Tin HOSE
Các thị trường châu Á biến động theo nhận định của giới chức Fed về lãi suất
Trong phiên giao dịch ngày 28/3 tại châu Á, các thị trường chứng khoán diễn biến trái chiều sau một phát biểu củaCục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về kế hoạch hạ lãi suất. Trên các thị trường hàng hóa, giá vàng tăng nhẹ, trong khi giá dầu tăng trở lại sau hai phiên giảm. *Các nhà đầu tư chứng khoán thận trọng Các nhà đầu tư chứng khoán tại châu Á thận trọng trong phiên 28/3, sau khi một quan chức Fed đề cập đến khả năng lùi thời điểm hạ lãi suất hoặc giảm số lần hạ. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giảm 1,5%, xuống 40.168,07 điểm. Tại Trung Quốc chỉ sốHang Seng của Hong Kong tăng0,9%, lên 16.541,42 điểm. Chỉ số Shanghai Composite tăng 0,6%, lên 3.010,66 điểm. Đà phục hồi gần đây của thị trường đã bắt đầu yếu hơn khi các nhà giao dịch đánh giá về triển vọng chính sách tiền tệ tại Mỹ, với một loạt các số liệu kinh tế và lạm phát vượt dự báo đặt ra vấn đề liệu Fed có tiếp tục kế hoạch hạ lãi suất 3 lần trong năm nay hay không. Các phát biểu của các quan chức Fed trong tuần qua đã không thúc đẩy lòng tin trên thị trường. Chủ tịch Fed tại Atlanta, Raphael Bostic, ngày 25/3 đã nhắc lại phát biểu vào cuối tuần trước về khả năng chỉ có một lần hạ lãi suất trong năm nay, trong khi Thống đốc Lisa Cook cho rằng các nhà hoạch định chính sách cần thận trọng. Gần đây nhất, Thống đốc Fed Christopher Waller, nói rằng cần giảm số lần hạ lãi suất hoặc lùi thời điểm hạ do các số liệu gần đây. Ông có phát biểu trên trước khi số liệu về chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) được công bố vào ngày 29/3, với dự báo sẽ tăng nhẹ. * Giá vàng tăng nhẹ Giá vàng nhích nhẹ trong phiên này, khi các nhà đầu tư đánh giá các phát biểu của Thống đốc Fed Waller về kế hoạch hạ lãi suất của Fed và chờ thêm các số liệu kinh tế của Mỹ. Giá vàng giao ngay tăng 0,1%, lên2.195,73 USD/ounce vào lúc 14 giờ 12 phút (theo giờ Việt Nam). Giá vàng kỳ hạn của Mỹ tăng 0,2%, lên 2.194,4 USD/ounce. Giá vàng chạm mức cao kỷ lục trong tuần trước sau khi Fed dự kiến có ba lần hạ lãi suất trong năm nay, dù số liệu lạm phát gần đây cao. ÔngWaller trong phát biểu ngày 27/3 cho rằng số liệu lạm phát gần đây gây thất vọng là lý do để Fed trì hoãn việc hạ lãi suất. Các nhà đầu tư đang chờ số liệu về chỉ số PCE lõi sẽ được công bố ngày 29/3 để nhận định về thời điểm Fed có thể bắt đầu hành động. Chỉ số PCE trong tháng 2/2024tăng 0,3% so với tháng trước đó và tăng 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái. * Giá dầu tăng trở lại Giá dầu tăng sau hai phiên giảm, khi các nhà đầu tư đánh giá lại số liệu mới nhất về dự trữ xăng dầu của Mỹ và nối lại hoạt động mua vào. Giá dầu Brent giao tháng 5/2024 tăng 40 xu Mỹ, hay 0,5%, lên86,49 USD/thùng, trong khi hợp đồng giao tháng 6/2024 tăng 36 xu Mỹ, hay 0,4%, lên 85,77 USD/thùng vào lúc 14 giờ 57 phút (theo giờ Việt Nam). Giá dầu ngọt nhẹ WTI của Mỹ giao tháng 5/2024 tăng44 xu Mỹ, hay 0,5%, lên 81,79 USD/thùng. Cả hai loại dầu đều trên đà tăng tháng thứ ba liên tiếp, khi đã tăng 4,5% so với tháng trước. Trong phiên trước, giá dầu chịu sức ép do dự trữ xăng, dầu của Mỹ trong tuần trước bất ngờ tăng, do lượng dầu nhập khẩu tăng và nhu cầu thấp. Các nhà đầu tư sẽ chờ cuộc họp của Ủy ban Giám sát chung cấp bộ trưởngcủa Tổ chức các Nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) trong tuần tới, trong bối cảnh có những lo ngại về nguồn cung do các rủi ro địa chính trị.
28/03/2024
Xem thêm
Cổ phiếu cần quan tâm ngày 29/3
Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu NKG CTCK MB (MBS) Xuất khẩu thép dự kiến tiếp tục là điểm sáng khi nhu cầu đến từ các đối tác xuất khẩu chính như Asean, EU và Mỹ phục hồi trong bối cảnh nới lỏng chính sách tiền tệ. CTCP Thép Nam Kim (NKG – sàn HOSE) được hưởng lợi từ xu hướng này khi EU và Mỹ là 2 thị trường chủ lực chiếm 60% sản lượng xuất khẩu của doanh nghiệp. Với nhu cầu tiêu thụ từ các đối tác thuận lợi, chúng tôi dự báo sản lượng và giá thép xuất khẩu của NKG sẽ đạt mức 556.307 tấn (tăng 6%) và 920 USD/tấn (tăng 4% so với năm trước) trong năm 2024. Sang năm 2025, môi trường lãi suất thấp sẽ tiếp tục tác động tích cực tới nhu cầu tiêu thụ thép, nhờ đó giá thép và sản lượng xuất khẩu dự kiến đạt mức 989 USD/tấn (tăng 8%) và 600.812 tấn (tăng trưởng 8%). Ở thị trường nội địa, sản lượng và giá thép dự kiến tăng trưởng 15%/4% và 4%/5% nhờ nhu cầu phục hồi trong bối cảnh thị trường bất động sản ấm lên. Tổng hợp lại, sản lượng thép của NKG có thể tăng 9%/6% và giá bán sẽ có nhiều cải thiện giai đoạn 2024-2025. Sản lượng và giá bán phục hồi kết hợp cùng kỳ vọng nguyên liệu đầu vào là HRC có mức độ tăng giá thấp hơn giá bán (tăng 3,5% và 4% trong 2024-2025) do áp lực dư cung từ Trung Quốc, các yếu tố này sẽ giúp biên lợi nhuận gộp hồi phục lên mức 7,5% và 8,7% trong giai đoạn 2024 và 2025 (so với mức 6% trong năm 2023). Theo đó, chúng tôi dự phóng lợi nhuận ròng năm 2024 và 2025 của NKG sẽ lần lượt đạt 453 tỷ đồng (tăng trưởng 287%) và 956 tỷ đồng (tăng trưởng 111%). Chúng tôi sử dụng 2 phương pháp FCFF và P/B để đưa ra giá mục tiêu NKG là 30.000 đồng/CP và khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu này. Mặc dù điều chỉnh giảm dự báo EPS 2024-2025 là 26%/10%, giá mục tiêu tăng 13% so với báo cáo trước do (1) chúng tôi chuyển định giá từ cuối năm 2023 sang cuối năm 2024 với mức P/B mục tiêu tăng từ 1.2 lần lên 1.4 lần nhằm phù hợp với bối cảnh phục hồi rõ nét của ngành thép, (2) điều chỉnh giảm 0.6 điểm % phần bù rủi ro trong mô hình định giá do mức độ rủi ro ở thị trường Việt Nam được các tổ chức quốc tế đánh giá giảm. Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu DGC CTCK BIDV (BSC) BSC khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DGC của Công ty cổ phần Tập đoàn Hóa chất Đức Giang với giá trị hợp lý năm 2025F là 147.100 đồng/CP (Upside 24% so với giá đóng cửa ngày 27/03/2024) chủ yếu do chúng tôi dời giá mục tiêu sang năm 2025F với P/E mục tiêu 2025F = 12.x tương đương mức trung vị 5 năm và P/E 2024F = 14.9x; Chúng tôi cho rằng đây là cơ hội để tích luỹ DGC trong bối cảnh lãi suất duy trì mức thấp do: (1) lợi nhuận của DGC đang ở vùng đáy và dự báo tăng trưởng lợi nhuận ròng 2023 – 2025 đạt CAGR 22%; (2) vị thế DGC sẽ gia tăng đáng kể khi dự án Nghi Sơn – Đức Giang đi vào hoạt động, đánh dấu bước đầu tham gia chế biến sâu hơn các sản phẩm hoá chất và (3) DGC là doanh nghiệp đầu ngành, tích cực mở rộng thông qua việc M&A; Năm 2024, BSC dự phóng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế DGC đạt 12.084 tỷ đồng (tăng 24% so với năm trước) và 3.733 tỷ đồng (tăng trưởng 20%) dựa trên các giả định: doanh thu P4 vàng tăng 37% nhờ ASP và sản lượng lần lượt tăng 5% và 31%; doanh thu axit Phosphoric tăng 19% nhờ giả định doanh thu WPA/H3PO4 lần lượt tăng 15% và 22%; doanh thu DAP/MAP tăng 40% nhờ ASP tăng 10% và sản lượng tăng 28%. Năm 2025, BSC dự phóng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế DGC đạt 14.450 tỷ đồng (tăng 20% so với năm trước) và 4.644 tỷ đồng (tăng trưởng 24%) dựa trên các giả định: Doanh thu P4 vàng tăng 16% nhờ ASP và sản lượng lần lượt tăng 5% và 10%; Dự án Nghi Sơn – Đức Giang vận hành 50% công suất với doanh thu đạt 971 tỷ đồng và biên lợi nhuận gộp đạt 36,8%. Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu BAF CTCK BIDV (BSC) BSC duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu BAF của Công ty cổ phần Nông nghiệp BaF Việt Nam với giá mục tiêu trung hạn 33.700 đồng/CP (Upside 17% so với giá đóng cửa ngày 28/3/2024) dựa trên PP PE =12 lần nhằm phản ánh tiềm năng mở rộng quy mô tổng đàn. Luận điểm đầu tư: 2024F-2025E kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng 743% và 157% nhờ giá heo hơi duy trì ổn định quanh mức 55.000 – 60.000 đồng (tăng trưởng 6%) dựa trên nhu cầu tiêu dùng dần phục hồi và nguồn cung giảm ngắn hạn từ nông hộ do thua lỗ và dịch bệnh. Thêm vào đó, sản lượng kinh doanh heo hơi kỳ vọng tăng trường 149% và 48% nhờ năng lực bảo vệ tổng đàn và mở rộng tổng đàn với CAGR 2019-2023 tăng 62%/ năm bất chấp diễn biến phức tạp của dịch bệnh đóng góp của các trại mới vận hành giai đoạn 2022-2024 nâng tổng đàn lên 500 -700 nghìn con, bắt kịp xu hướng thay đổi của ngành Ngoài ra, biên lợi nhuận hoạt động 2024/2025 tăng 4 điểm % và 1 điểm% so với cùng kỳ nhờ xu hướng giảm giá thức ăn chăn nuôi (giảm 5%) và chi phí khấu hao/kg thịt kì vọng giảm nhờ tăng hiệu suất hoạt động của trại. Rủi ro gồm rủi ro biến động giá heo hơi và nguyên vật liệu, rủi ro liên quan đến tiến độ xây dựng trại, rủi ro giao dịch các bên liên quan. Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PHR CTCK Vietcap (VCSC) Chúng tôi điều chỉnh khuyến nghị cho cổ phiếu PHR của Công ty cổ phần Cao su Phước Hòa từ khả quan lên mua và điều chỉnh tăng 38% giá mục tiêu lên 73.700 đồng/CP. Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi chủ yếu là do chúng tôi kỳ vọng việc chuyển đổi đất cao su sang đất khu công nghiệp sẽ diễn ra nhanh hơn và rộng rãi hơn so với dự báo trước đây, dựa trên việc dự thảo Quy hoạch tổng thể tỉnh Bình Dương giai đoạn 2021-2030, với tầm nhìn đến năm 2050 được hoàn thiện và phê duyệt gần đây. Chúng tôi dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2024 sẽ giảm 35% xuống 401 tỷ đồng chủ yếu do thu nhập từ bồi thường và bàn giao đất KCN giảm. Tuy nhiên, chúng tôi dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2025 sẽ tăng 94% do chúng tôi kỳ vọng KCN Tân Lập 1 sẽ bắt đầu mở bán và bàn giao từ năm 2025. Chúng tôi điều chỉnh giảm 10% dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2024 chủ yếu do phần lớn khoản bồi thường từ việc cho thuê đất KCN của VSIP III trong năm 2022 đã được ghi nhận vào quý IV/2023, sớm hơn so với dự kiến trước đây của chúng tôi. Nhìn chung, chúng tôi giữ nguyên dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số cho năm 2025.
28/03/2024
Xem thêm

LIÊN HỆ ĐA KÊNH VỚI SSI

Bạn có thể liên hệ đến SSI theo nhiều cách khác nhau

Bạn cần hỗ trợ thêm? Hãy để SSI đồng hành cùng bạn!

Tôi muốn

Follow SSI

top
1900545471