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企業新着情報
20/12/2023
Download20/12/2023
Download15/12/2023
DownloadGAS株に対するMARKET PERFORMの格付けを繰り返すが、2024年のEPS予想及び17倍の目標P/Eに基づいて、1年目標株価を84,000ドン/株（85,000ドンから）に引き下げる。
長期的には、GASの成長の潜在性はBlock Bプロジェクトの進捗から影響を受ける。本プロジェクトは、年間50億m3の販売量及びLNGセグメントの発展をもたらす。これはNhon Trach 3とNhon Trach 4 発電所の進捗とガス販売価格メカニズムの完成に依存する。
上振れ要因・下振れリスク：予想を上回る・下回る乾性ガスの販売量、予想を上回る・下回る燃料価格
13/12/2023
Download7倍のP/Eに基づいて、1年目標株価を36,500ドン/株（39,000ドン/株から）に引き下げる。ただし、11％のアップサイドにより、MARKET PERFORMの格付けを維持する。VEAの配当利回りは13％にとどまっている。同株式の2023年と2024年のP/Eは6.4倍で、過去3年の平均P/E（7.3倍）より低い。
短期的な見通し：2023年第4四半期の収益は前四半期比約20％増加する。要因としては、年末（EOY）の割引キャンペーン及び自動車・トラックの登録料半減の停止である。
長期的な見通し：私たちの見解では、バイク市場に於けるホンダの優位性はかなり安定している一方、自動車とトラックの消費は緩やかな回復が見込まれる可能性があり、ファンダメンタルズに大きな変化はないと考えられる。
上振れ要因・下振れリスク：制限取引日数のリスク、バイクと自動車・トラクの消費が回復しないこと、監査法人の「限定付き適正意見」を修正するために必要な引当金が予想を上回ること
13/12/2023
Download下振れリスク：市況の低迷により、複数の第二級都市プロジェクトの吸収率が低下する。地方自治体の延期により、Paragon Dai Phuocプロジェクト（NLGが75％を所有）の25％譲渡が遅れる。
11/12/2023
Download08/12/2023
Download07/12/2023
Download上振れ要因：国家電力開発計画VIII（PDP VIII）に基づき、政府は2023年まで、約2,600 MWの自家消費型屋上太陽光発電（家庭及び企業向け）を開発する計画を持っている。また、商工省（MoIT）は現在、この電力源をサポートするメカニズムの構築に取り組んでいる。このメカニズムが承認される場合、CTRのインテグレーションソリューション（太陽エネルギーソリューション）は恩恵を受けることになる（CTRの粗利の 9% ～ 12%を占める）。
下振れリスク：5Gの商業化の延期及び/または2Gの全部停止（MICの目標によると、2024年9月に停止）はBTSサイト建設、通信インフラ建設・運営セグメント成長の見通し、利益率の改善に悪影響を与える可能性がある。CTRの通信インフラリース（BTSを除く）は最も高い利益率を計上している（2023年1月~9月：利益率の平均は325である）。顧客、特にB2B建設による支払い遅延もリスクになる。さらに、建設及びインテグレーションソリューションという2つのセグメントの予想を下回った契約対価について懸念している。
07/12/2023
Download04/12/2023
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