KBCの業績は、新規プロジェクトの申請手続きの承認に大きく依存するため、現在株価から35.8%の大幅なアップサイドが見込まれるにも関わらず、KBC株の格付けをMARKET PERFORMからOUTPERFORMに引き上げ、目標株価を33,600ドン/株に設定する。2024年に対しては、当社の評価は良くないシナリオ（良くない場合）に傾いているが、KBC株価は前回のレポート（2024年5月17日）から19.6%以上下がっていたため、KBC株の格付けを引き上げる。

08/08/2024

Download

「OUTPERFORM」ハイアン運輸荷役 (HAH: HOSE)：2024年第2四半期の業績は予測と一致した

予測とバリュエーション：2024年のNPATMIが3,860億ドン（前年比0.4％増）に達すると予測している。前回の当社の予測と比べて横ばいである。2025年には、NPATMIが5,250億ドン前後（前年比35.8％増）に達すると予測している。
バリュエーションにはDCF法を適用し、1年目標株価を47,000ドン/株に設定している（アップサイド：20.8％）。HAH株に対してOUTPERFORMの格付けを維持する。

07/08/2024

Download

「OUTPERFORM」ビナミルク (VNM: HOSE)：過去最高の四半期売上高

2024年、VNMの純売上高とNPATMIがそれぞれ64兆ドン（前年比6％増）と10.1兆ドン（前年比13.7％増）に達すると予測している。当社の前回の予測と比べると、新しい予測はより0.4％と1.5％高くなる。2025年については、純売上高とNPATMIがそれぞれ67.1兆ドン（前年比4.9％増）と10.7兆ドン（前年比6％増）に達すると予測している。VNM株に対して、82,000ドン/株の12ヶ月目標株価とOUTPERFORMの格付けの両方を維持する（アップサイド：+18％）

06/08/2024

Download

「OUTPERFORM」ホアファット鉄鋼 (HPG: HOSE)：2024年第2四半期の強い利益成長率は予測と一致した

HPGの31,400ドン/株の目標株価（10％の株式配当による価格調整後）を維持し、最近の増価により、HPG株の格付けをBUYからOUTPERFORMに引き下げる。短期的な利益成長の減速と鉄鋼価格の下落に伴い、株価がより強く変動する可能性があるにも関わらず、同社の強い競争優位性（特に経費の管理）により、同社に対してポジティブな投資視点を維持する。
下振れリスク：鉄鋼価格または販売量が予想を下回ること、および原材料コストが予測を上回ること

05/08/2024

Download

「MARKET PERFORM」ビンソン製油石化 (BSR: UPCOM)：HOSEへの鞍替え上場に関する新しい進捗

02/08/2024

Download

「OUTPERFORM」ビンホアン水産 (VHC: HOSE)：販売量の回復は平均販売価格の下落を相殺

投資視点：2024年下半期と2025年の強い利益成長見通し（それぞれ前年比215％増と29％増）により、VHC株に対してOUTPERFORMの格付けを維持する。7四半期連続に遅く増加していた後、利益が2024年第3四半期に完全に回復すると予想されている。

01/08/2024

Download

「MARKET PERFORM」ホアセン鉄鋼 (HSG: HOSE)：高水準により、利益成長が正常化する可能性がある

前回のレポート以来、HSG株価が9％上昇してきたため、HSG株に対する格付けをOUTPERFORMからMARKET PERFORMに引き下げる。短期的には、翌四半期の利益減少と2025年度の利益成長の減速は株価を圧迫すると予想されている。当社は24,500ドン/株の1年目標株価を維持する。

31/07/2024

Download

「OUTPERFORM」ドンフーゴム (DPR: HOSE)：天然ゴム価格の高騰およびゴムの木の栽培地に対する補償金により、税引後利益は3桁の成長率

投資視点：DPRの大規模な土地が工業団地に変換する可能性は同社の価値と売上を増加させる大きなチャンスである。Binh Phuoc省に於いて、工業団地の需要が大幅に増えており、Binh DuongとDong Nai工業団地の稼働率がそれぞれ94％と92％に達している。また、Gia Nghia‐Chon Thanhとホーチミン市‐Thu Dau Mot‐Chon Thanhでの北南高速道路などのインフラ施設も付加価値をモララしている。従来の天然ゴム売買は2025年まで、より高い市場価値から引き続き恩恵を受けると予想されている。DPR株に対して、現在OUTPERFORMの格付けと47,600ドン/株の1年目標株価で評価している（アップサイド：13.7％）。

30/07/2024

Download

パングループ (PAN: HOSE)：2024年第2四半期の業績

パングループは業績を発表した。その売上高と税引後利益とNPATMI（親会社株主に帰属する当期純利益）はそれぞれ3.378兆ドン/2,010億ドン/850億ドンに達した（それぞれ前年同期比+22％、+26％、+31％）。当四半期のNPATMI（未決算連結NPATMI）は当社の予測を6％上回った。農業品・水産加工食品・食品からの売上高はそれぞれ前年同期比26％と20％と14％増加した。ベトナム駆除剤（VFG）は競合他社から引き続き市場シェアを獲得し、シンジェンタ社との戦略的なパートナーシップを通じて、品種を増加させている。水産セグメントに対して、米国と欧州市場からの需要増加により、サオタ食品（FMC）とベンチェ水産（ABT）の2社の子会社が発注回復を記録した。包装された食品セグメントに於いて、ビエンホア製菓（BBC）はお菓子の輸出額が前年同期比50％増加した。

30/07/2024

Download

ファーライ火力発電 (PPC: HOSE)：2024年第2四半期の業績が当社の予想を下回った

PPCの2024年第2四半期の売上高は、発電量が前年同期比91％増加したため、2.5兆ドン（前年同期比77％増）に達した。S2発電機（ファーライ1発電所）が2024年6月から再稼働したため、その両方の結果は当社の予測をわずかに上回った。一方、当四半期の税引後利益は次の原因により、前年同期比42％減の940億ドンに達し、当社の予測を下回った：1）中核事業の結果が僅かに予測を下回った；2）配当からの収入が予測を下回った。

19/07/2024

Download

企業新着情報

一般項

サポート

SSIへのリンク