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企業新着情報
• 小売と卸売の安定した成長：金不足を背景に、PNJは引き続き市場シェアを獲得していた。小売と卸売の成長率はそれぞれ前年比11％と48％に達した。一方、金価格が上昇する中、消費者が金地金を売却しないため、金地金の売上は引き続き減少した（前年同期比-58％）。
• 金不足により、小売セグメントの粗利率は依然として圧迫された（当社の予想で前年比-60 bps）が、2024年第3四半期と比べて、下落率が縮小した。しかし、PNJの全体粗利率は2023年第4四半期の17.9％から2024年第4四半期には21％に改善した。これは小売売上の割合が上昇したことによるものである（2023年第4四半期の全体売上の57％から2024年第4四半期に71％に）。
• 売上高販管費は、四半期間での不均衡な配分により、減少した。
同社が引き続き市場シェアを獲得すると共に、金不足状況が改善しているため、PNJ株に対してBUYの格付けおよび2025年の純利益成長率の予想（前年比18％）を維持する。2025年には、PNJの市場シェアの上昇傾向が続き、小売売上が前年比14％増加すると予想されている。金不足は2025年にも残っているが、2024年のように深刻ではない。従って、売上構成における小売の割合上昇、金不足の改善、在庫減価を記録しないことにより、全体粗利率が2025年に改善できると予想されている。純利益予想は2.5兆ドン（前年比18％）である。そのため、PNJ株に対してBUYの格付けと123,000ドン/株の1年目標株価を維持している（アップサイド：+28％）
23/01/2025
Download• 2024年第4四半期には、天然ゴム価格が利益の大幅な成長を牽引。DPRの純利益は、ゴムセグメントの牽引により、前年同期比42%増の1,410億ドンに増加した。タイとインドネシアからの供給量が減少する中、天然ゴムの世界的な需要が供給量を前年同期比8％上回ると予測されるため、ゴム価格が前年同期比47.7％急騰した。従って、天然ゴムの売上高は3,190億ドンに急増した（前年比+18.8％）。
• Bac Dong Phu IP（フェーズ2）は、2026年にDPRの成長を牽引する見込み。政府は2025年1月には、当核プロジェクトの投資を承認した。Bac Dong Phu IP（フェーズ2）のリース面積から1.08兆ドンの税引前利益をもたらし、2026年からそのリースが開始すると予想されている（リース価格：75ドル/m2/期間）
23/01/2025
Downloadビングループとの協力協定内容の修正はVHMの新しいプロジェクトの実施を強化している。修正を決めた上、VHMはビングループからVinhomes Wonder Parkを買取し、2025年に次の2つの大規模プロジェクトの開始を計画している：Long An省とQuang Ninh省でのプロジェクト、およびハイフォン市でのより小さいプロジェクト。従って、プリセールス売上高が2024年と2025年にはそれぞれ129.1兆ドン（前年比+48.4％）と139.6兆ドン（前年比+8.1％）に達すると予測されている。
20/12/2024
Download18/12/2024
Download17/12/2024
Download17/12/2024
Download• 2025年の高い利益成長の可能性にもかかわらず、2025年の予想P/EとEV/EBITDAはそれぞれ16.7倍と7.1倍で、かなり高い。従って、当社はHSG株に対してMARKET PERFORMの格付けを維持し、14倍の目標P/Eと7.5倍のEV/EBITDAに基づいて、1年目標株価を20,000ドン/株に設定する。
11/12/2024
Download• 短期的な見通し：利益が2024年第4四半期にはプラス成長（前年比+18％）に戻ると予想されている。従って、株価をサポートする。
09/12/2024
Download短期的な見通し：利益は2025年度に40％成長すると予想されている。また、2025年初めのLEGOプロジェクトの完成と共に、2025年度第2、第3四半期の業績が好調になると予測されている。
04/12/2024
Download03/12/2024
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