企業新着情報

「BUY」アジアコマーシャル銀行 (ACB: HOSE)：ナッジを探していく

ビジネス戦略の堅持により、ACB の事業は近年着実に成長し、調査した銀行の中にも優れた ROEを達成した。また、かなり低い資本コストと共に、質の高い顧客ベースを構築・強化することは、ACBが中期的に利益成長軌道を維持するための重要な競争上の優位性となる。従って、ACB株に対するBUYの格付けを維持し、2024年の目標株価を30,100ドン/株（アップサイド：32.9％）に設定する。

18/09/2023

Tải xuống

「OUTPERFORM」ペトロリメックス (PLX: HOSE): 利益は今年下半期にも好調に成長する

PLX株の格付けをMARKET PERFORMからOUTPERFORMに引き上げ、1年目標株価を45,000ドン/株に設定する。中核利益の成長と共に、PGBからの特別利益も予想している。長期的には、付加価値サービスの開発と非中核事業からの撤退は株価の潜在的なカタリストとなる。

15/09/2023

Tải xuống

「MARKET PERFORM」バオベトグループ (BVH: HOSE)：2023年第2四半期には好調な利益成長

BVH株に対して、格付けをMARKET PERFORMに変更し、1年目標株価を53,900ドン/株（62,500ドン/株から）に引き下げる。利下げとそのペースが私たちの予想を上回っているため、BVHは2023年にのみ高金利から恩恵を受ける可能性がある。その後、同社は2024年から引き続き低金利環境の課題に直面する。

14/09/2023

Tải xuống

ベカメックスIDC (BCM: HOSE): VSIPは利益成長の原動力

VSIPグループはべカメックスIDC（49％）とSembcorp Development LTD（51％）の合弁企業であり、1996年に設立された。VSIPはベトナムのトップ工業団地開発業者であり、全国の工業団地13ヵ所、都市地、工業団地サービスなどを運営している。VSIPの土地総面積は10,362 ha以上である。VSIPは工業団地の施設を30カ国からの882社にリースしている。その投資金相学は187億ドルである。VSIPは国内外の約28万8300人を採用している。

13/09/2023

Tải xuống

「OUTPERFORM」サコムバンク (STB: HOSE): 夜開け

VAMC債券の引当が2023年中完了する見込まれることにより、2024年と2025年の収益が成長でき、同銀行がスケジュール通りに再編計画を完成する可能性が高いと考えている。STBは不動産開発業者への融資を合理的に維持し、社債に投資しないが、同銀行のローンポートフォリオ（Bamboo Airwaysの貸出を含め）について懸念している。そのため、格付けをBUYからOUTPERFORMに引き下げ、2024年の目標株価を37,500ドン/株に設定する。その目標株価は14.7％のアップサイドに相当する。

06/09/2023

Tải xuống

「MARKET PERFORM」フータイ (PTB: HOSE): 2023 年下半期から利益が改善すると予想される

PTBは大規模な顧客（Masterband、Melissa & Doug）により、木材業界より高い成長率を持って運営している。更に、同社の安定した収益は労働生産性の最適化を反映しており、木材の粗利益率は業界の平均より3% ～ 4%高い範囲にある。私たちの予測によると、金利が1%上昇すると、PTBの税引前利益は2%減少する。PTBの利益は2023年第2四半期に底打ちすると見られたが、その回復は2024年には強くない。PTBの2023年と2024年の予想P/Eはそれぞれ10.2倍と9.05倍であり、同業他社（11倍）より低くなる。木材産業の11 倍と石材産業の10 倍の平均 P/Eの組み合わせを適用して、PTB株の1年目標株価を61,600ドン/株（6.6%のアップサイド）に設定する。MARKET PERFORMの格付けを維持する。

05/09/2023

Tải xuống

「OUTPERFORM」ペトロベトナムテクニカルサービス (PVS: HNX): 利益は低水準から改善してきた

2023年第2四半期の売上高と親会社株主に帰属する純利益（NPATMI）はバックログの増加及びEPCIセグメントの売上計上により、2022年の低水準からそれぞれ前年比23％と3,227％上昇した。
2023年の売上高予測（17.5兆ドン、前年比6.5％増）を維持し、税引前利益予測を1.176兆ドン（前年比23％増、金融収入の増加を反映するため、前回予想から13％増）に微調整する。また、PVSが短期的に海洋従来型の石油・ガスプロジェクトを獲得する潜在的な機会を反映するために、2024年から2027 年までのバックログ想定を3億ドル増加させる（この期間のバックログの総額は22億ドル）。
OUTPERFORMの格付けを繰り返し、新たな目標株価を39,900ドン/株に設定する。短期的には、プロジェクト入札の結果やBlock Bプロジェクトの開発に関する情報が株価の主なカタリストとなる。

31/08/2023

Tải xuống

パングループ (PAN: HOSE): 最も困難な段階を越えた

今年上半期の全体的な減少にもかかわらず、PANは市場が嵐を乗り越える期待が膨らんでいるため、売上高と税引後利益計画をそれぞれ15.2ドン（前年比11%増）と8,400億ドン（前年比6%増）を維持している。
市場の追い風を検討すると、PANの回復が2023年第3四半期に始まり、その成長が主にNSC、VFG、FMCからであると予想される。私たちの2023年予測値については、連結純売上高と税引後利益がそれぞれ14.4兆ドン（前年比6%増）と8,420億ドン（前年比6%増、または特別利益を除くと前年比23%増）であり、同社の収益計画をわずかに上回る。
また、NSCとFMCの堅調な利益成長が続くという前提に基づき、2024年の純売上高とNPATMIをそれぞれ15.5兆ドン（前年比8%増）と4,860億ドン（前年比24%増）に達すると予測している。現在株価（21,300ドン）により、2023年と2024年のP/Eがそれぞれ12倍と10倍、P/B倍率が0.9倍と0.8倍となり、5年間の平均値を下回る。

31/08/2023

Tải xuống

「OUTPERFORM」フーニュアン・ジュエリー (PNJ: HOSE): 消費低迷にもかかわらず収益は堅調に成長していた

最初から2023年第2四半期と2023年第3四半期の両方で売上高と利益が2桁の下落率になると予想した。ただし、2023年第2四半期の業績は驚くべきもので、その売上高は前年同期比17%減、純利益は前年同期比8%減少した。7月には、売上高の減少は前年同期比4%減に縮小する一方、純利益は前年同期比10%増加した。これは、(1) より急速な新規出店、及び (2) 製品構成の変化による予想を上回る粗利率によって解説される。最近の成長により、2023年と2024年の純利益予想をそれぞれ1.84兆ドン（1.74兆ドンから、前年同期比2%増）と2.04兆ドン（1.96兆ドンから、前年同期比11%増）に引き上げる。そのため、2023年下半期の収益は前年比4%増の伸び率を記録する可能性がある。より高い予想EPSにより、PNJ株の目標価格えを90,200ドン/株（以前は86,000ドン/株）に引き上げ、これは13.5%のアップサイドとなる。同株式に対するOUTPERFORMの格付けを繰り返す。

29/08/2023

Tải xuống

「OUTPERFORM」ペトロベトナム・ドリリング (PVD: HOSE): 採掘産業の上昇サイクル

OUTPERFORMの格付けを繰り返す。1年目標株価を（26,800ドンから）27,000ドン/株に微調整する。それは10％のアップサイドに相当する。PVD 株に対するOUTPERFORMの格付けを維持する。PVD は上流の石油・ガス業界に於ける上昇サイクルでの私たちの興味深い銘柄である。

25/08/2023

Tải xuống

企業新着情報

Điều khoản chung

Hỗ trợ

liên kết với ssi