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2019年上半期の未監査の業績が発表された。以下は主なポイントである：

ASPが増加した一方で電力量が減少したため、売上高は前年同期比-2％減の3.95兆トンとわずかに減少した。 第1四半期にEVNからの1020億ドンの割り戻しを除くと、上半期の売上高は前年同期比-4.1％減少したと推定される。

具体的には、2019年上半期の生産量は280万kWh、前年同期比12.2％減となった。2018年にTKVからの石炭供給が急激に不足し、ひいてはほとんどの発電所に影響を及ぼしている。 チャンスを利用してPPCは大量の石炭在庫が2〜3か月のための供給量に近いため（他の工場でのわずか30日と比較して）、より良い価格でより多くの量を市場に販売する。

2019年の降雨量の減少と、年初からの石炭価格の10％上昇（TKVが国内不足を補給するためにより高い価格で石炭を輸入する必要があるため）の両方で、平均販売価格は約8％増加して1,410ドン / kWhとなった。したがって、PPA契約の価格も上昇し、総生産量の80％を占める。

生産量の減少がPPCの売上総利益率に悪影響を及ぼした。 売上総利益は前年同期比2.5％減の5,970億ドンとなり、15％の売上総利益率（前年同期には22％）に相当。 外国為替損失の割り戻しを除くと、売上総利益は前年同期比-19％減、売上総利益率は12.5％減だった。

2018年半ばまでに、Quang Ninh発電所（UPCOM：QTP）への投資から未実現評価損2,040億ドンを記録した。2019年半ばまでには、その損失はわずか120億ドンでした。

税引前利益は7060億ドンに達し、前年同期比-20％減となった。 両年度において投資活動からの未実現損失を除外した場合、税引前利益はさらに33.8％減となると推定される。

純利益は同18.5％減の5830億ドンとなった。その未実現損失を除くと、純利益が同35％減となった。それにもかかわらず、この結果は実際に2019年の目標の90％に相当する。同社が年次目標を達成するための道を進んでいることを意味する。

VNMは、第1四半期売上高13.19兆トン（前年同期比8.8％増）、純利益2兆7970億トン（前年同期比4.3％増）という業績を公表した。 売上高の増加は国内売上高が前年同期比10.3％増、輸出売上高が前年同期比7.9％増にとどまったことによるものである。

Kantar Worldpanelによると、牛乳消費量の伸びは農村部市場で前年同期比16.2％増と好調に回復し、、都市部では6.3％増でした。 一方、ニールセンのデータによると、牛乳消費は依然として弱い、第1四半期に前年同期比0.7％減となった。 乳製品会社は第1四半期には売上高の伸びが大きく異なり、Vinamilk（前年同期比10.3％増）、Vinasoy（同+21％増）、Moc Chau Milk（同+6％増）となった。

AC Nielsenによると、同社の市場シェアは第1四半期に59.8％に達するためにさらに0.5ppを得ることに成功した。

2019年上半期の暫定結果：経営陣によると、親会社の税引き前利益は4220億ドンに達し、親会社の年間目標の65％を達成し、前年比17％増となった（2018年に親会社は連結税引き前利益の72％を占め、2019年連結計画の68.4％を占め）。

建設資材セグメントは引き続き国内需要と輸入製品の両方からの需要の鈍化と激しい競争圧力に直面している。 しかしながら、親会社の総利益は、ベトナムへのFDIの堅調な流入により、工業団地の力強い成長によって後押しされた。2019年上半期、110ha相当の工業団地土地をリースするという2019年計画を達成したことから、2018年の102haと比較して大幅な成長が見られる。 Đồng Văn IV、Yên Phong 工業団地の他にĐông Mai やTiền Hải IPなどのあまり魅力的ではない工業団地も最近の四半期に多くの新規顧客を獲得した。 その結果、経営陣は2019年に200ヘクタール（前年比96％増）をリースすると予測する。

2019年上半期の新規契約金額は前年同期比27％減の1.37兆ドンとなった

同社は2019年上半期の暫定的業績を発表した。次のような重要なポイントがある：

2019年第2四半期の売上高は前年同期比30％増の7160億VNDに達すると予想される。 税引き後利益は740億VNDに達し、前年同期比69％増となる見込みである。 Vinh Hao 6太陽光発電プロジェクトの売却（60％売却）による収益を500億ドンに調整すると、大2四半期の税引き後利益は240億ドンとなる（前年同期比15％減）。 2019年上半期の営業税引き後利益は前年同期比2％増の520億ドンとなったが、2019年の見積もりの25％にしか達しなかった。これは、私たちの見解より低いと考えられる。

2019年、総売上高が10.14兆ドン（前年比27%増）、純利益が5150億ドン（同143%増）に達すると予測される

ビニール袋：主な事業の売上高と祖利益はそれぞれ3兆7570トンと5050億ドンに達し、それぞれ7％と6％増加すると予想される。＃6と＃7の工場がほぼ満ちた稼働率に達するため、ビニール袋の販売量が前年比7％増の92,290トンになると予想される。

工業団地：同社の予測によると、2021年にAn Phatハイテク工業団地全体が完全に賃貸される。同社が10ヘクタールを社外のテナントに賃貸すると予想されており、2019年に8840億VNDの総売上と3710億VNDの収入をもたらすと予測される

第1四半期の純売上高は1兆5740トン（前年同期比-24.5％減）に達し、2019年目標の18.5％を達成した。ガス入力コストが前年同期比で14％増加したこと、および尿素、NPK、NH3工場の利用率が低かったことにより、売上総利益率は17.1％に減少し、2015年以来最も低い率を示した。

純利益は536億ドンと前年同期比-70.8％減となり、2019年計画の31.5％を達成した。

2019年の純売上高は-16％減の8兆7280トン、税引前利益は-41％減の5570億トンに下方修正される。

現在株価で2019年予測に基づいてPERは9.7倍となる。2019年、PVTの売上高が8兆8970億ドン（前年比18%増）、税引き前利益が7850億ドン（前年比19%減）に達すると予測される。2018年のように船舶の処分による収入900億ドンがなく、2019年に原油価格が高騰していることが原因である。しかしながら、短期的に（2018年から2020年まで）投資のための高い費用と共に、高水準の外貨建て債務により、少なくとも最初の数年間で高い外国為替リスクが生じると考えられる。10倍の2019年目標PERに基づいて一年間の目標株価は17,500ドン／株に評価される

弊社の予測によると、2019年売上高が8兆8580億ドン（前年比6％）、9610億ドン（同+19％）に達する。現在株価で、2019年PERは9.3倍、2020年は8.9倍となる。8倍の目標PERと6倍のEV/ EBITDAに基づいて一年間の目標株価は17,100ドンに評価される。

弊社の予測で、今後四半期のHT1の売上総利益率が改善する。 3月の電力価格が8％上昇したものの、HT1のセメント価格の最近3％増は、エネルギーコストの上昇を相殺すると推定される。 一方で、販売量は、2018年第1四半期に低水準に達した後、次の数四半期に回復したため、成長率が減速すると予測される。

2019年の売上高と税引き前利益がそれぞれ8兆8580億ドン（前年比6%増）、9610億ドン（同19%増）と予測される。米ドル、EURに対するベトナムドンが3%減少すると仮定される。

現在の株価で2019年のPERは9.0倍、2020年は8.7倍となると予測される。2019年利益改善が株価に反映されたと思われる。8倍の目標PERと6倍のEV/ EBITDAに基づいて、一年間の目標株価は17,100ドンで評価される。