Tư vấn cùng chuyên gia SSI: Hành động gì khi thị trường giảm?

Ông Nguyễn Chí Trung, Phó Giám đốc Khối Dịch vụ Chứng khoán Khách hàng cá nhân, Chứng khoán SSI cho rằng trên thị trường có nhiều trường phái thiên về kỹ thuật, thường đưa ra các ngưỡng kháng cự, ngưỡng tâm lý. Thực tế, theo ông Trung, quyết định vẫn phụ thuộc vào nhà đầu tư, “hành động của nhà đầu tư mới là quan trọng”. 

Ông Trung cho rằng mỗi nhà đầu tư ở vị thế khác nhau sẽ có những hành động khác nhau. Nếu nhà đầu tư đang sử dụng margin sẽ lựa chọn giảm hoặc trả hết margin, trong khi những nhà đầu tư có tỷ trọng tiền mặt và cổ phiếu 50:50 sẽ cân nhắc lựa chọn an toàn hơn. Mặt khác, nhà đầu tư nắm giữ toàn bộ tiền mặt 100% sẽ an toàn để tìm kiếm các cổ phiếu tiềm năng. 

Buổi Livestream trong chuỗi chương trình Tư vấn Đầu tư của SSI Research. Ảnh: Chụp màn hình.

“Khi quyết định lựa chọn, đặt lệnh mua cổ phiếu nhà đầu tư cũng cần trả lời câu hỏi vì sao mua và khi nào sẽ bán”, ông Tâm chia sẻ, chứng khoán là ngành nhiều chiến lược cần phải học. Lợi nhuận từ thị trường chứng khoán có thể đến từ đà tăng giá cổ phiếu, hoặc cổ tức. Mặt khác, trong thị trường cổ phiếu giá xuống, nhà đầu tư có thể sử dụng phương pháp “hedging” trên thị trường phái sinh nhằm bù đắp, hạn chế thua lỗ trên thị trường cơ sở. Nói thêm về những trang bị cần thiết khi tham gia thị trường, ông Nguyễn Trọng Đình Tâm cho rằng có ba điều nhà đầu tư cần chuẩn bị đó là xác định phong cách, chiến lược đầu tư riêng; học cách phân tích thị trường; và cách xác định điểm mua cổ phiếu. 

P/E forward về mức tương đối hấp dẫn 

Sau khị trường giảm điểm trong nhiều phiên qua, P/E tính theo 12 tháng gần nhất đang ở mức 17,8 lần, thấp hơn so với mức19 lần của tháng trước và mức 22 lần của đỉnh năm 2018. SSI Research đưa ra P/E dự phóng (P/E Forward- dựa trên ước tính lợi nhuận 2021) cho năm nay đang khoảng 15 lần. Theo ông Tâm, con số này cho thấy tính hấp dẫn nhất định với thị trường chứng khoán năm nay.

Bà Hoàng Việt Phương cho rằng với phân tích của SSI Research, nếu loại bỏ ngành ngân hàng trong cơ cấu chung, P/E dự báo 2021 của các ngành còn lại khoảng 18 lần. Trước đây, P/E trong lịch sử chỉ khoảng 14-15 lần, trong 3 năm gần đây tăng lên 21 lần. Theo cá nhân bà Phương, P/E 18 lần của các ngành khác không phải là cao nhưng cũng sẽ ít có dư địa tăng mạnh trong thời gian tới. 

Nói về việc tăng vốn của doanh nghiệp và ngân hàng thời gian qua, nếu không xét đến tính kỹ thuật, đây là yếu tố tích cực khi ngân hàng nói riêng và doanh nghiệp có thêm nguồn lực cho hoạt động kinh doanh và cho thấy kỳ vọng của nhà đầu tư khi muốn sở hữu cổ phiếu doanh nghiệp. Điều này cũng tùy thuộc vào mức giá phát hành và sự cân đối giữa lợi ích của cổ đông hiện tại và nhà đầu tư mới.