Bản tin thị trường tiền tệ trái phiếu

Trong tuần, NHNN không có giao dịch nào mới trên thị trường mở, 988 tỷ đồng mua kỳ hạn vào tuần trước đến hạn đồng nghĩa với 988 tỷ đồng được bơm vào hệ thống, số dư tín phiếu và OMO đều về 0. Dù vậy, tiền đồng vẫn được bơm ra qua các giao dịch mua vào ngoại tệ của NHNN. Thanh khoản cải thiện, lãi suất trên liên ngân hàng giảm sâu. Vào ngày thứ 6, NHNN thông báo sẽ cắt giảm 0.25%/năm ở một loạt các lãi suất điều hành, trong đó lãi suất OMO giảm từ 4.75%/năm xuống 4.5%/năm từ ngày 16/9/2019. Thông tin này đã nối dài bước giảm của lãi suất trên liên ngân hàng, lãi suất qua đêm giảm về 2.78%/năm, giảm tổng cộng tới 87bps trong tuần vừa qua. Chênh lệch lãi suát VND-USD thu hẹp về 0.46%/năm.

Tuần qua, NHNN hút ròng 2.979 tỷ đồng, giao dịch chủ yếu ở kênh tín phiếu với 42 nghìn tỷ đồng phát hành và 39 nghìn tỷ đồng tín phiếu đến hạn. Kênh OMO phát sinh 20 tỷ đồng mua kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 4.75%, đây là giao dịch đầu tiên trên OMO kể từ cuối tháng 6 đến nay. Lãi suất trên liên ngân hàng ổn định, dao động quanh mức 3%/năm với kỳ hạn qua đêm và 3.1%/năm với kỳ hạn 1 tuần. Chênh lệch lãi suất VND-USD duy trì ở mức 0.8%/năm. Thị trường 1 cũng không có nhiều biến động, lãi suất huy động ổn định ở mức 4.1%-5.5%/năm với kỳ hạn dưới 6 tháng, từ 5.5-7.55%/năm với kỳ hạn 6 đến dưới 12 tháng, 6.4-8.0%/năm với kỳ hạn 12 và 13 tháng.

Tuần qua, NHNN thu hẹp quy mô phát hành tín phiếu qua đó bơm ròng 11.000 tỷ đồng qua kênh này, lượng tín phiếu lưu hành giảm xuống còn 39.000 tỷ đồng. Kênh OMO không phát sinh giao dịch, lượng OMO lưu hành duy trì ở mức 0. Lãi suất trên liên ngân hàng tăng nhẹ 8-9bps lên 3.08%/năm với kỳ hạn qua đêm và 3.2%/năm với kỳ hạn 1 tuần, chênh lệch lãi suất VND-USD ở mức 0.7%/năm.

Tâm lý lạc quan khi đón nhận những thông tin kinh tế tích cực của Mỹ và chờ đợi đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên sau 11 năm của FED đã hỗ trợ đồng USD duy trì đà tăng giá từ cuối tuần trước và đạt đỉnh 98.52 điểm vào ngày 31/7. Tuy nhiên, Tổng thống Mỹ có vẻ không hài lòng với mức giảm lãi suất của FED và tình trạng bế tắc trong đàm phán thương mại với Trung Quốc khi cuộc bầu cừ đang đến gần nên tuyên bố Mỹ sẽ áp thuế 10% lên 300 tỷ USD hàng hóa còn lại từ Trung Quốc bắt đầu từ 1/9. Tỷ giá USD/CNY ngay lập tức tăng mạnh lên mức 6.94 vào cuối tuần trước và hiện tại đã vượt lên trên ngưỡng tâm lý 7.0 sau khi NHTW Trung Quốc điều chỉnh tăng tỷ giá tham chiếu; chỉ số DXY cũng giảm xuống dưới mốc 98.

Tuần qua, NHNN đều đặn hút ròng 5.000 tỷ đồng/phiên, riêng phiên thứ 6 là 2.000 tỷ đồng thông qua phát hành tín phiếu kỳ hạn 7 ngày, lãi suất 2.75%/năm. Thanh khoản các ngân hàng khá dồi dào, lãi suất trên liên ngân hàng liên tục giảm về tiệm cận mức lãi suất tín phiếu, hiện ở mức 2.88%/năm với kỳ hạn qua đêm và 3.0%/năm với kỳ hạn 1 tuần, chênh lệch lãi suất VND-USD thu hẹp về mức 0.5%/năm.

Vào phiên thứ 6 tuần trước, lãi suất tín phiếu đã được NHNN điều chỉnh xuống 2.75%/năm với kỳ hạn 7 ngày, giảm 25bps so với mức 3%/năm đã duy trì từ 10/10/2018. Trong gần 4 tháng trở lại đây, tín phiếu là kênh hoạt động chính trên thị trường mở, lãi suất tín phiếu hạ sẽ khuyến khích các thành viên thị trường đẩy tiền vào nền kinh tế thay vì chuyển về NHNN. Tuần qua, NHNN bơm ròng 19.000 tỷ đồng qua kênh tín phiếu, lãi suất trên liên ngân hàng giảm liên tục trong tuần, hiện ở mức 3.08% với kỳ hạn qua đêm và 3.18% với kỳ hạn 1 tuần, giảm lần lượt 10bps và 12bps so với cuối tuần trước, chênh lệch lãi suất VND-USD giảm xuống 0.6-0.7%/năm.

Tuần qua, NHNN hút ròng tổng cộng 14 nghìn tỷ qua kênh tín phiếu, kênh OMO không phát sinh giao dịch và hiện có số dư bằng 0. Lãi suất trên liên ngân hàng hiện ở mức 3.2% với kỳ hạn qua đêm và 3.3% với kỳ hạn 1 tuần, chênh lệch lãi suất VND-USD trên liên ngân hàng duy trì ở mức 0.7-0.9%/năm. Ngân sách nhà nước 6 tháng đầu năm 2019 thặng dư 79.3 nghìn tỷ đồng (theo Bộ Tài chính) là một yếu tố gián tiếp khiến cho nguồn cung VND dồi dào, góp phần giữ mặt bằng lãi suất ổn định ở 3.2-3.6%/năm từ đầu tháng 5.

Thời điểm cuối quý 2 nguồn cung VND trên liên ngân hàng thường kém dồi dào nên lãi suất tuần cuối cùng của tháng 6 tăng lên 70-91bps so với cuối tuần trước, ở mức 4.014%/năm với kỳ hạn qua đêm và 4.043%/năm với kỳ hạn 1 tuần. NHNN đã bơm ròng 47 nghìn tỷ đồng trên thị trường mở trong đó 35 nghìn tỷ đồng qua kênh tín phiếu và 12 nghìn tỷ đồng qua kênh OMO. Lượng tín phiếu lưu hành liên tục giảm trong thời gian vừa qua, hiện ở mức 33 nghìn tỷ đồng, trong khi lượng OMO lưu hành là 21 nghìn tỷ đồng.

Tuần qua, NHNN hút ròng 3.179 tỷ đồng chủ yếu bằng tín phiếu, đẩy số lượng tín phiếu lưu hành lên xấp xỉ 68 nghìn tỷ đồng. Thanh khoản vẫn dồi dào khiến lãi suất trên liên ngân hàng giảm nhẹ 5-17bps ở các kỳ hạn ngắn, hiện ở mức 3.1%/năm với kỳ hạn qua đêm và 3.28%/năm với kỳ hạn 1 tuần. Ngược lại, kỳ hạn 1 tháng và 3 tháng tăng nhẹ 7bps và 2bps. Chênh lệch lãi suất ON của VND-USD giảm về mức 0.65%/năm.

Lãi suất tăng nhẹ trên LNH và ổn định ở thị trường 1

Tuần qua, NHNN bơm ròng 5.650 tỷ đồng thông qua tín phiếu đáo hạn, lượng tín phiếu lưu hành giảm về 64.8 nghìn tỷ đồng; kênh OMO không phát sinh giao dịch và duy trì số dư bằng 0. Lãi suất trên liên ngân hàng nhích tăng 12-13bps, hiện ở mức 3.28%/năm với kỳ hạn qua đêm và 3.4% với kỳ hạn 1 tuần, chênh lệch lãi suất ON của VND-USD là 0.83%.

Lãi suất huy động thị trường 1 ổn định ở mức 4.1%-5.5% với kỳ hạn dưới 6 tháng; 5.5-7.45% với kỳ hạn 6 đến dưới 12 tháng; và 6.4-7.8%/năm với kỳ hạn 12,13 tháng, cá biệt có một số ngân hàng có thị phần huy động nhỏ đưa ra mức lãi suất trên 8%/năm.