Bản tin thị trường

HPG: Cập nhật Đại hội cổ đông thường niên năm 2015. Năm 2015, HPG đặt kế hoạch doanh thu 22.500 tỷ đồng, giảm 11,9% so với năm trước và lợi nhuận ròng 2.300 tỷ đồng, giảm 29,2% so với năm trước. Trong quý 1/2015, doanh thu và lợi nhuận ròng ước tính đạt 5.500 tỷ đồng, giảm ~16% so với cùng kỳ năm trước, và 600 tỷ đồng, giảm ~34% so với cùng kỳ năm trước. Chúng tôi khuyến nghị NẮM GIỮ cổ phiếu.

DCM: Báo cáo niêm yết. DCM đạt doanh thu 6.037 tỷ đồng (-3,5% so với năm trước) và lợi nhuận trước thuế 846 tỷ đồng (+61% so với năm trước), trong năm 2014, tương ứng EPS đạt 1.971 đồng. Tại mức giá khởi điểm là 14.500 đồng/cổ phiếu, DCM được giao dịch với PE 2015 và PE 2016 ở mức 8,9x và 8,74x, thấp hơn so với thị trường và tương đương DPM (PE 2015 8,5x và PE 2016 10,2x). DCM phù hợp hơn với nhà đầu tư cổ tức do triển vọng lợi nhuận ổn định và an toàn trong 4 năm tới.

Thị trường hồi phục khá mạnh mẽ trong phiên hôm nay và đây là phiên tăng đầu tiên sau chuỗi 6 phiên giảm liên tiếp. Khối ngoại đã mua ròng trở lại với giá trị mua ròng trên toàn thị trường là +1,4 tỷ đồng. Mặc dù giá trị mua ròng rất khiêm tốn nhưng việc khối này ngừng bán ròng chắc chắn sẽ có tác động tích cực tới thị trường, ít nhất là trong phiên tới. Trong phiên hôm nay, các NĐTNN vẫn bán ròng mạnh ở những cổ phiếu quen thuộc như GAS (-26,6 tỷ đồng), HPG (-15,3 tỷ đồng) và mua vào khá mạnh cổ phiếu BID (+9,8 tỷ đồng). Bên cạnh đó tất cả các cổ phiếu trong danh mục VNM ETF đều có NĐTNN mua vào, đặt ra khả năng VNM ETF được tăng CCQ nhờ trạng thái premium.

Các cổ phiếu đầu cơ như FLC, HAI, FIT và KLF vẫn có thanh khoản đứng đầu thị trường, tiếp đến là các cổ phiếu ngành dầu khí như GAS, PVD, PVS và một số Bluechip như SSI, CII, HAG, CTG,… Cổ phiếu GAS mặc dù vẫn bị khối ngoại bán ra mạnh nhưng lại bất ngờ tăng +3,1%. Hôm nay là ngày cuối cùng GAS thực hiện việc mua cổ phiếu như đã đăng ký. Chúng tôi thấy trong phiên xuất hiện một số thông tin không chính thức liên quan tới việc chia cổ tức của một số cổ phiếu ngành dầu khí và các tin tức này có lẽ đã ảnh hưởng tích cực đến các cổ phiếu này.

Hai chỉ số tiếp tục giảm mạnh và dấu hiệu mất bình tĩnh đã manh nha xuất hiện trong phiên hôm nay. Tất cả các nhóm cổ phiếu từ Bluechip, Midcap, Smallcap đều giảm. Nhiều cổ phiếu Midcap và Smallcap đã trụ vững ở những phiên tuần trước thì tới phiên hôm nay lại dẫn đầu trong xu hướng giảm điểm. NĐT đang mất dần sự kiên nhẫn khi dấu hiệu bán ròng của NĐTNN chưa dừng lại. Ngay cả với những cổ phiếu có thông tin hỗ trợ và không bị khối ngoại bán ròng cũng giảm sâu.

NĐTNN vẫn đang liên tiếp bán ròng, trong đó VNM ETF chiếm phần lớn kể từ đầu tháng 3 cho tới nay. Cuối tuần trước, quỹ này bị rút thêm 700.000 ccq và nâng tổng lượng ccq đã rút trong tuần vừa rồi lên tới 2 triệu ccq. Phiên hôm nay, khối ngoại tiếp tục bán ròng -169 tỷ đồng trên sàn HOSE nhưng giá trị bán ròng chủ yếu thuộc về giao dịch thỏa thuận của cổ phiếu VIC. Nếu chỉ tính các giao dịch khớp lệnh thì khối ngoại chỉ bán ròng -26,6 tỷ đồng với PVD là cổ phiếu bị bán ra mạnh nhất (-20,9 tỷ đồng).

Với phiên giảm hôm nay, VN-Index đã có trọn một tuần giảm điểm, mất 4,24% so với cuối tuần trước. Áp lực bán của khối ngoại lên các cổ phiếu Bluechip vẫn là nguyên nhân chính khiến các chỉ số liên tục mất điểm. Giá trị bán ròng của khối ngoại trên sàn HOSE đạt 136,5 tỷ đồng và tính trong tuần này các NĐTNN đã bán ròng cổ phiếu trên sàn HOSE với giá trị là 613 tỷ đồng. GAS, MSN, STB và DPM là những cổ phiếu bị khối ngoại bán ra mạnh nhất trong phiên, trong khi DXG vẫn được mua vào khá đáng kể. Quỹ VNM ETF hôm qua tiếp tục rút về 350.000 chứng chỉ quỹ, như vậy, số lượng chứng chỉ quỹ được rút về trong tháng 3 (2,3 triệu chứng chỉ quỹ) đã nhiều hơn số lượng phát hành thêm trong tháng 2 (2,1 triệu chứng chỉ quỹ).

VN-Index lại tiếp tục chuỗi phiên giảm do lại chịu tác động tiêu cực của các cổ phiếu lớn như GAS, VCB, MSN, VIC, BVH,… khi các cổ phiếu này đồng loạt giảm điểm, đặc biệt là GAS (-4,3%). Cổ phiếu này có phiên giảm mạnh thứ hai liên tiếp do tiếp tục bị các NĐTNN bán ra. Trong khi đó các cổ phiếu cùng ngành như PVD, PVS, PXS, PVC, PVB lại tăng điểm nhờ giá dầu thô trên thị trường thế giới phục hồi mạnh sau khi tình hình chính trị tại Trung Đông đáng có nhiều dấu hiệu bất ổn.

PVD tăng điểm khá ấn tượng trong phiên hôm nay (+3,4%) bất chập việc các NĐTNN vẫn đang bán ra. Các cổ phiếu bị NĐTNN bán mạnh khác trong phiên như MSN, HAG, SSI, VCB, HPG,… đều giảm ở các mức độ khác nhau.

Các cổ phiếu chủ chốt ngành dầu khí như GAS, PVD, PVS chịu áp lực bán rất lớn ngay từ đầu phiên đã khiến cho VN-Index lao dốc nhanh chóng. Tuy nhiên, khác với phiên trước, thị trường hôm nay không xuất hiện sự hoảng loạn và lực cầu vào mua giá xanh được quan sát thấy ở nhiều cổ phiếu. VCB, BID, CTG, STB, ACB các cổ phiếu quan trọng của ngành ngân hàng đều đồng loạt tăng nhẹ, trong khi đó, các cổ phiếu Midcap và Smallcap có thông tin hỗ trợ như DXG, BCC, HBC, CEO, CMI,… tiếp tục tăng điểm.

Khối ngoại bán ra mạnh GAS, PVD và PVS trong phiên hôm nay, đặc biệt là PVD. GAS đóng cửa tại giá sàn, trong khi PVD và PVS cũng giảm hơn -5%. Kể từ đầu tháng 3 cho tới nay, PVD đã bị khối ngoại bán ròng với tổng giá trị là -361,44 tỷ đồng và giá trị bán ròng ở cổ phiếu này tăng mạnh trong những phiên gần đây.

Thị trường có những biến động mạnh trong phiên hôm nay, tâm lý hoảng loạn xuất hiện ở một số thời điểm trong phiên và đi kèm với đó là áp lực bán ra trên diện rộng.

Các cổ phiếu dẫn dắt như GAS, VCB, BID, CTG, PVS mất điểm khá mạnh tạo ra áp lực rất lớn lên các chỉ số. Áp lực bán tại các Bluechip vẫn xuất phát từ phía các NĐTNN mà ở đây có thể vẫn là VNM ETF. Quỹ này trong ngày hôm qua lại tiếp tục rút thêm 850.000 ccq và tính cả 1.000.000 ccq đã rút trong tuần trước thì tổng lượng ccq mà quỹ này rút ra chỉ trong vòng vài phiên đã lên tới 1,85 triệu ccq (gần bằng lượng phát hành trong tháng 2). Việc VNM ETF liên tục rút ra ccq với khối lượng lớn khiến NĐT trong nước lo ngại và NĐT trong nước đã chủ động bán ra các cổ phiếu trong danh mục của hai ETF lớn.

Dòng tiền trên thị trường vẫn tập trung chủ yếu ở các cổ phiếu có tính đầu cơ mạnh như FLC, KLF, FIT và các cổ phiếu trong danh mục của hai ETF lớn là HPG, PVD, HAG, KDC, VCB, STB, SSI, VIC, PVS, SHB,…. Các cổ phiếu trên đều đồng loạt giảm mạnh. Nhờ GAS và đặc biệt là MSN vẫn tăng nên VN-Index không bị giảm sâu. MSN tăng +2,5% sau chuỗi giảm điểm liên tiếp. Vùng giá 80 vẫn là ngưỡng hỗ trợ mạnh của cổ phiếu này.

Khối ngoại bán ròng -97,4 tỷ đồng trên sàn HOSE và -22,3 tỷ đồng trên sàn HNX. PVD, GAS, HAG, VCB, STB, DPM, MSN, SSI là những cổ phiếu có giá trị bán ròng trên -10 tỷ đồng trên sàn HOSE, trong đó PVD là cổ phiếu bị bán mạnh nhất với giá trị bán ròng lên tới -30,2 tỷ đồng. Còn trên sàn HNX, PVS, SHB và VCG là ba cổ phiếu bị bán ra mạnh nhất.

Thị trường tăng nhẹ trong phiên hai ETF lớn thực hiện việc tái cơ cấu danh mục. Thanh khoản của toàn thị trường tăng đáng kể so với những phiên trước và đây không phải là điều bất ngờ. Giá trị mua ròng của khối ngoại trên sàn HOSE hôm nay đạt 213,3 tỷ đồng và tính chung cả tuần, khối này vẫn bán ròng trên sàn HOSE khoảng -6,4 tỷ đồng. Điều đáng nói là theo ước tính của giới đầu tư và các CTCK, hai quỹ ETF sẽ mua ròng vào khoảng 700 tỷ đồng trên thị trường trong tuần tái cơ cấu danh mục, tuy nhiên với kết quả trên thì có thể thấy hai ETF và các NĐTNN khác đã bán ra.

TTCK trong nước tiếp tục giảm bất chấp việc các TTCK lớn trên thế giới đều đồng loạt tăng sau khi Cục dự trữ liên bang Mỹ (FED) trấn an NĐT rằng quá trình nâng lãi suất sẽ diễn ra một cách chậm chạp. Sau tuyên bố của FED đồng USD lập tức giảm mạnh so với các đồng tiền chủ chốt khác và kéo theo đó là giá của các hàng hóa quan trọng như vàng, dầu mỏ tăng mạnh. Các cổ phiếu ngành dầu khí phản ứng khá tích cực với việc giá dầu hồi phục ngay từ khi thị trường mở cửa, tuy nhiên thì sự tích cực này cũng chỉ duy trì được trong ít phút đầu phiên. Trong khi đó, các cổ phiếu có nợ vay lớn bằng đồng euro hay yên như HT1, BCC, PPC đều mất điểm mạnh.

Lực cầu vẫn đang có dấu hiệu suy yếu và sự thiếu tích cực của bên mua cũng khiến cho bên bán dần mất kiên nhẫn. Số mã giảm vẫn áp đảo số mã tăng điểm và mặc dù sự hoảng loạn vẫn chưa xuất hiện nhưng có thể thấy những phiên giảm nhẹ liên tiếp đang bào mòn tài khoản lẫn sự kiên nhấn của NĐT.

Thị trường giảm trở lại dưới áp lực của các cổ phiếu ngân hàng và dầu khí. Ngoài VCB tăng nhẹ, các cổ phiếu ngân hàng còn lại như CTG, BID, MBB, STB, SHB đều giảm điểm, trong khi đó, các cổ phiếu ngành dầu khí cũng giảm điểm đồng loạt với PVD là mã giảm mạnh nhất (-3,8%), GAS, PVS, PVC, PXS đều giảm trên -1%. Thanh khoản thị trường xấp xỉ phiên trước và hôm nay xuất hiện các giao dịch thỏa thuận đáng chú ý ở cổ phiếu VNE và PVS.

Các doanh nghiệp xây dựng cơ bản, hạ tầng vẫn đang gây được sự chú ý đặc biệt của thị trường, HUT và CTD là hai cổ phiếu nổi bật trong phiên hôm nay, còn ở phiên trước là HBC. CTD tăng trần và không còn dư bán cuối phiên, trong khi HUT cũng tăng hơn +3%. Khối ngoại cũng mua vào khá tích cực cổ phiếu ngành xây dựng và hạ tầng trong thời gian gần đây.

Hai chỉ số tăng nhẹ trở lại khi bên bán giảm hoạt động so với phiên trước. Dòng tiền vẫn tập trung ở những mã quen thuộc. Nhóm các cổ phiếu có tính đầu cơ cao như FLC, KLF và FIT vẫn dẫn đầu về thanh khoản, tiếp đến là các mã có câu chuyện liên quan đến ETF như KBC, HAG, KDC, FPT, ITA, PVD, PVS,… , ngoài ra, LGC cũng là một cổ phiếu rất đáng chú ý trong phiên khi tăng trần và có thanh khoản rất tốt.

Nhóm cổ phiếu Midcap có nhiều mã tăng đáng chú ý như HBC, NDN, SCR, SD5, IJC, SAM, NDN, PLC, PCT,… Có thể thấy là những cổ phiếu này đa phần đều là những công ty xây dựng, bất động sản, trong đó, HBC gây bất ngờ khi tăng tới +5,71%.

Tuần này là tuần mà hai ETF lớn trên thị trường sẽ thực hiện việc tái cơ cấu danh mục và ngay trong ngày giao dịch đầu tiên của tuần mới, hai chỉ số đều mất điểm tương đối mạnh. Có thể thấy được là diễn biến của thị trường đang bị ảnh hưởng khá nhiều bởi quá trình tái cơ cấu danh mục của các ETF, và lần cơ cấu danh mục này có vẻ sẽ khác đi đôi chút so với những lần trước đây khi các ETF dường như đang muốn đẩy nhanh quá trình tái cơ cấu chứ không tập trung chủ yếu vào phiên cuối cùng.

VNM ETF đã tạo nên một chút bất ngờ cho kỳ đảo danh mục đầu tiên của năm 2015 khi thêm KDC và KBC vào rổ tính Market Vector Vietnam Index. Cả KDC và KBC đều thiếu điều kiện về thanh khoản nhưng do ETF này loại 2 cổ phiếu nước ngoài khiến số lượng cổ phiếu trong rổ chỉ số giảm xuống dưới 25 nên buộc phải thêm các cổ phiếu chưa đủ điều kiện vào chỉ số.

Vnindex hôm nay đóng cửa giảm 2.43 điểm xuống 586.1 điểm. Dòng cổ phiếu dầu khí tiếp tục giảm điểm do giá dầu WTI hôm qua giảm hơn 2% xuống 47$/thùng, một lần nữa gây áp lực lên Vnindex. Thanh khoản giảm nhẹ so với ngày hôm trước (do đã loại trừ đột biến khối lượng ở FLC) cho thấy bên bán đã tiết cung ở vùng giá thấp. Xu hướng đi ngang tại vùng 585 điểm của Vnindex càng được củng cố trong thời gian dài nếu các mã dẫn dắt không có thông tin hỗ trợ bứt phá.

Nhóm cổ phiếu ngân hàng vẫn là tâm điểm của thị trường, tuy nhiên áp lực chốt lời ở nhóm này vẫn tương đối mạnh. Chốt phiên VCB, STB, ACB giảm và chỉ BID và CTG tăng điểm mặc dù trong phiên sáng, các cổ phiếu này đều đồng loạt tăng.