Báo cáo công ty

Đấu giá mới nhất

Báo cáo công ty
PNJ (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 104.000 Đồng/cp): Cập nhật Đại hội cổ đông 2021 – Đang trên đà phục hồi và gia tăng thị phần

Chúng tôi ước tính PNJ sẽ đạt 20 nghìn tỷ đồng doanh thu thuần (14,3% so với cùng kỳ) và 1,4 nghìn tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (+31,7% so với cùng kỳ) trong năm 2021. Tại mức giá là 90.900 đồng/cp, PNJ đang giao dịch với hệ số P/E 2021 là 15,7x. Với sự phục hồi của nền kinh tế và gia tăng thị phần, chúng tôi nâng hệ số P/E mục tiêu từ 16x lên 18x (cao hơn so với hệ số P/E bình quân là 17,5x). Theo World Gold Council, tổng nhu cầu vàng của Việt Nam giảm -29% so với cùng kỳ như PNJ vẫn đạt mức tăng trưởng dương đối với sản lượng tiêu thụ trong năm 2020. Theo chúng tôi quan sát, nhiều cửa hàng vàng tư nhân đã đóng cửa trong năm 2020 do dịch Covid-19. Với tiềm lực tài chính mạnh và vị thế dẫn đầu thị trường, chúng tôi kỳ vọng PNJ sẽ tiếp tục giành thị phần trong tương lai. Chúng tôi nâng giá mục tiêu 1 năm của cổ phiếu PNJ lên 104.000 đồng/cp (+14,4% so với giá hiện tại). Theo đó, chúng tôi nâng khuyến nghị cổ phiếu PNJ lên KHẢ QUAN.

19/04/2021

Tải xuống
PDR: Nắm bắt thời cơ

Tổng quan về công ty: PDR là một trong các chủ đầu tư bất động sản lớn tại khu vực phía nam được thành lập từ năm 2004 và niêm yết trên sàn HOSE từ 2010. Hiện tại, quỹ đất của công ty được trải dài tại nhiều địa phương như TP.HCM, Quảng Ngãi, Bình Định và gần đây nhất là Bình Dương, Bà Rịa - Vũng Tàu… Tiêu biểu trong số đó là chuỗi dự án khu căn hộ cao cấp mang thương hiệu Everich tại trung tâm TP.HCM và gần đây nhất là các dự án khu đô thị lớn như Phát Đạt Bàu Cả, Nhơn Hội Newcity, The Astral City…

19/04/2021

Tải xuống
BMP (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 55.300 Đồng/cp): Triển vọng lợi nhuận năm 2021 thấp do giá hạt nhựa tăng

BMP gần đây công bố lợi nhuận giảm -18% so với cùng kỳ trong Q1/2021 do giá hạt nhựa cao hơn. Năm 2021, công ty đặt kế hoạch lợi nhuận ròng đi ngang ở mức 523 tỷ đồng. Tuy nhiên, ước tính lợi nhuận ròng của chúng tôi thận trọng hơn so với kế hoạch của công ty, chúng tôi ước tính lợi nhuận ròng đạt 418 tỷ đồng (-20% so với cùng kỳ) do chi phí đầu vào tăng cao. BMP hiện đang giao dịch với hệ số P/E 2021 là 12x. Chúng tôi khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu BMP, với giá mục tiêu 1 năm là 55.300 đồng/cp dựa trên hệ số P/E mục tiêu là 11x. Mặc dù ước tính lợi nhuận 2021 giảm, nhưng tỷ suất cổ tức 8% có thể hỗ trợ giá cổ phiếu.

16/04/2021

Tải xuống
LPB: Quay lại đà tăng trưởng nhanh

Tóm tắt quan điểm đầu tư: LPB đã công bố kết quả kinh doanh năm 2020, trong đó tổng thu nhập hoạt động (TOI) và lợi nhuận trước thuế lần lượt đạt 7,8 nghìn tỷ đồng (+19,4% so với cùng kỳ) và 2,4 nghìn tỷ đồng (+19% so với cùng kỳ). Trong năm 2020, chất lượng tài sản được cải thiện: tất cả trái phiếu VAMC hiện đã được xử lý hết và tỷ lệ chi phí dự phòng bao nợ xấu cải thiện lên gần 90%. Tuy nhiên, do ngân hàng không công bố khá nhiều thông tin nên chúng tôi duy trì quan điểm KHÔNG KHUYẾN NGHỊ đối với ngân hàng trong thời điểm hiện tại.

15/04/2021

Tải xuống
KBC (MUA): Cập nhật Đại hội cổ đông

Năm 2021, lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 2 nghìn tỷ đồng tương đương EPS đạt 2.955 đồng trước phát hành tăng vốn. Với mức giá hiện tại là 40.000 đồng/cp, KBC đang giao dịch với hệ số P/E là 13,5x, đây không phải là mức định giá cao khi so sánh với các công ty cùng ngành. Sau một thời gian dài chờ đợi, KBC cuối cùng đã có thể khai thác giá trị đất đáng kể tại khu đô thị Tràng Cát, đây có thể là yếu tố hỗ trợ tăng giá đối với cổ phiếu KBC. Gần đây nhất chúng tôi đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu. Hiện tại, các ước tính, giá mục tiêu và khuyến nghị đang được xem xét và cập nhật lại.

15/04/2021

Tải xuống
TPB (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 32.000 Đồng/cp): Ngân hàng năng động

Tóm tắt quan điểm đầu tư: TPB đã công bố kết quả kinh doanh năm 2020 khả quan với tổng thu nhập hoạt động và lợi nhuận trước thuế lần lượt đạt 10,4 nghìn tỷ đồng (+22,4% so với cùng kỳ) và 4,5 nghìn tỷ đồng (+13,5% so với cùng kỳ). Kết quả này được thúc đẩy nhờ tăng trưởng tín dụng (+30,4% so với cùng kỳ) và NIM cải thiện (+16 bps so với cùng kỳ). Chúng tôi ước tính TPB sẽ đạt 5,5 nghìn tỷ đồng lợi nhuận trước thuế trong năm 2021, +24,7% so với cùng kỳ nhờ tăng trưởng mạnh ở thu nhập lãi ròng và bancassurance. Với kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh trong năm 2020 và ROE dự kiến sẽ tiếp tục cải thiện từ năm 2021 trở đi, chúng tôi nâng giá mục tiêu 1 năm lên 32.000 đồng/cp (từ 28.200 đồng/cp) – tiềm năng tăng giá là 10% so với giá ngày 12/4/2021. Chúng tôi lặp lại khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu TPB.

13/04/2021

Tải xuống
FPT (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 86.200 Đồng/cp): Cập nhật Đại hội cổ đông

Tóm tắt quan điểm đầu tư: Với ước tính tăng trưởng lợi nhuận trước thuế không thay đổi là +22% so với cùng kỳ và giá mục tiêu 1 năm là 86.200 đồng/cp, chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu FPT, tương đương với tổng mức sinh lời là 13,5% (bao gồm 2,5% tỷ suất cổ tức). Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, công thức ESOP (như bảng dưới đây) cũng làm hài hoà được lợi ích của cổ đông và ban lãnh đạo. Kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận, bất chấp thách thức của dịch Covid-19 vẫn duy trì ở mức 20% cho 5 năm tới.

12/04/2021

Tải xuống
DGW (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 139.000 Đồng/cp): Cập nhật ĐHCĐ 2021

Gần đây chúng tôi đã tham dự ĐHCĐ của DGW và giá cổ phiếu đã tăng lên đáng kể trong thời gian gần đây. Mặc dù ban lãnh đạo đặt kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận ròng năm 2021 rất thận trọng chỉ +19% so với cùng kỳ (trong khi lợi nhuận Q1 tăng +113% so với cùng kỳ), chúng tôi nâng ước tính lợi nhuận năm 2021 thêm 25% lên 391 tỷ đồng (+54% so với cùng kỳ). Năm 2022, chúng tôi ước tính lợi nhuận ròng sẽ tăng thêm 31%. Với việc Xiaomi tiếp tục giành được thị phần, triển vọng dài hạn từ việc triển khai 5G, và tâm lý tích cực sau khi được thông qua phát hành quyền mua, chúng tôi quyết định định giá lại hệ số P/E mục tiêu từ 11x lên 14x. Sử dụng ước tính điều chỉnh 2021-2022 và định giá lại hệ số P/E mục tiêu là 14x, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu mới là 139.000 đồng/cp, tương đương ROI là 14% (bao gồm tỷ suất cổ tức 0,8%). Chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu. Rủi ro đối với khuyến nghị của chúng tôi bao gồm sự phụ thuộc của DGW vào Xiaomi và áp lực chốt lời ngắn hạn.

09/04/2021

Tải xuống
MBB (MUA): Tài liệu họp Đại hội Cổ đông

Trong tài liệu họp ĐHCĐ năm 2021 của MBB, ban lãnh đạo đặt mục tiêu tăng trưởng LNTT 20%, cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 35%, phát hành 19,2 triệu cổ phiếu ESOP và dự kiến phát hành 70 triệu cổ phiếu mới (2,5% số cổ phiếu đang lưu hành) cho các cổ đông hiện tại: Viettel và Công ty Xuất Nhập khẩu Viettel. Sau phát hành, Tập đoàn Viettel & công ty con dự kiến sẽ sở hữu 19,9% cổ phần tại MBB (so với mức 18,5% như hiện tại). Sau khi tăng vốn, nếu đúng như giả định của chúng tôi, thì CAR của MBB sẽ cải thiện khoảng 30-50 bps so với CAR hiện tại là 10,42%. Chúng tôi cũng tin rằng giao dịch này sẽ gắn kết chặt chẽ hơn giữa MBB với Tập đoàn Viettel, với lộ trình số hóa MBB đã đề ra.

Hiện tại chúng tôi đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu MBB.

08/04/2021

Tải xuống
BÁO CÁO CƠ HỘI ĐẦU TƯ NGẮN HẠN: BVH (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 71.000 Đồng/cp): Lợi nhuận Q1/2021 tăng trưởng mạnh

Định giá: Năm 2021, ước tính tổng doanh thu đạt 53.361 tỷ đồng (+9%) và LNTT đạt 1.873 tỷ đồng (-6,2%). BVH đang giao dịch ở mức định giá 2021 P/B là 2,2x, thấp hơn so với mức bình quân 10 năm.

Chúng tôi khuyến nghị đầu tư cổ phiếu BVH với giá mục tiêu 1 năm là 71.000 đồng/cp dựa trên phương pháp P/B, mức tăng 16% so với giá hiện tại.

07/04/2021

Tải xuống
ACB (KHẢ QUAN): Cập nhật Đại hội Cổ đông 2021

Chúng tôi đã tham gia ĐHCĐ của ACB tổ chức vào ngày 6/4/2021. Ngân hàng đặt kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận là 10,5% so với cùng kỳ, dựa trên mức tăng trưởng dự kiến là 9% cho cả dư nợ tín dụng và tiền gửi khách hàng. Kế hoạch được đặt ra với hạn mức tăng trưởng tín dụng ban đầu được NHNN cấp. Ngân hàng luôn đặt kế hoạch thận trọng trong 5 năm qua và liên tục hoàn thành vượt kế hoạch đặt ra tại ĐHCĐ với mức vượt kế hoạch bình quân 14%. Chúng tôi ước tính ACB sẽ đạt lợi nhuận trước thuế năm 2021 là 11,8 nghìn tỷ đồng (+22,8% so với cùng kỳ), cao hơn 11% so với kế hoạch đặt ra tại ĐHCĐ. Chúng tôi cho rằng áp lực trích lập dự phòng của ACB liên quan đến các khoản nợ tái cơ cấu là không nhiều do các khoản dư nợ tái cấu trúc ở mức 1 nghìn tỷ đồng (chiếm 0,3% trong tổng dư nợ so với mức bình quân toàn ngành là 4%) tại thời điểm cuối năm 2020.

Chúng tôi lặp lại khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu ACB.

07/04/2021

Tải xuống
DGC (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 80.000 Đồng/cp): Doanh thu và tỷ suất lợi nhuận sản phẩm mới cải thiện, thúc đẩy lợi nhuận 2021

Gần đây, chúng tôi đã tham dự ĐHCĐ của DGC. Tại đây, ĐHCĐ đã thông qua kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận 2021 rất thận trọng chỉ 16% YoY. Kế hoạch này không bao gồm các dự án mới như Khai trường 25 (ước tính vận hành thương mại trong Q2/2021) và acid phosphoric điện tử (ước tính vận hành thương mại trong tháng 8/2021). Do đó, chúng tôi ước tính lợi nhuận năm 2021 sẽ tăng 40% so với cùng kỳ. Năm 2022, chúng tôi ước tính dự án Nghi Sơn sẽ đi vào hoạt động, mang lại khoảng 140 tỷ đồng lợi nhuận (giả định công suất đạt 70%). Với tình trạng thiếu hụt cung xút ở Việt Nam như hiện nay, Nghi Sơn sẽ là động lực tăng trưởng lợi nhuận trong dài hạn cho DGC.

Với giá 68.800 đồng/ cổ phiếu, DGC giao dịch với PE 2021 là 8,6 lần. Dựa trên ước tính tăng trưởng lợi nhuận 2021 ​​là 40% YoY và tăng trưởng EPS 2022 và 2023 ở mức hai chữ số, chúng tôi cho rằng PE hợp lý cho DGC là 10 lần. Do đó, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 1 năm là 80.000 đồng/ cổ phiếu, tương đương ROI là 16% - bao gồm 4% tỷ suất cổ tức. Chúng tôi khuyến nghị Khả quan đối với cổ phiếu.

07/04/2021

Tải xuống
BVH (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 71.000 Đồng/cp): Lợi nhuận Q1/2021 tăng trưởng mạnh

Định giá: Năm 2021, ước tính tổng doanh thu đạt 53.361 tỷ đồng (+9%) và LNTT đạt 1.873 tỷ đồng (-6,2%). BVH đang giao dịch ở mức định giá 2021 P/B là 2,2x, thấp hơn so với mức bình quân 10 năm.

Chúng tôi khuyến nghị đầu tư cổ phiếu BVH với giá mục tiêu 1 năm là 71.000 đồng/cp dựa trên phương pháp P/B, mức tăng 16% so với giá hiện tại.

07/04/2021

Tải xuống
DXS: Báo cáo trước IPO

Phân tích DXS trong bối cảnh thị trường bất động sản Việt Nam ngày càng phát triển, ngành môi giới còn khá non trẻ và phân mảnh với hầu hết các công ty có quy mô nhỏ, chúng tôi cho rằng DXS nổi bật hơn với lợi thế về quy mô. Theo đó, chúng tôi xem xét 7 công ty dịch vụ bất động sản tương đồng được niêm yết tại Singapore, Hồng Kông, Trung Quốc, Đài Loan, Mỹ và Việt Nam để tham khảo và so sánh. Các công ty này đang giao dịch ở mức TTM P/E bình quân là 18,6x và P/E dự phóng năm 2021 là 11x.

Giả định DXS có thể hoàn thành kế hoạch NPATMI năm 2021 là 1,5 nghìn tỷ đồng, thì EPS năm 2021 sẽ là 4.139 đồng/cổ phiếu sau IPO. Với mức giá chào bán dự kiến là 32.000 đồng/cổ phiếu, P/E năm 2021 của DXS là 7,7x, thấp hơn mức bình quân của các công ty cùng ngành.

05/04/2021

Tải xuống
QNS (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 50.600 Đồng/cp): Tăng trưởng lợi nhuận sơ bộ Q1 đạt 20%.
Chúng tôi duy trì khuyến nghị Khả quan đối với QNS, với giá mục tiêu 1 năm là 50.600 đồng/ cổ phiếu, tương ứng tăng 17,6% so với giá hiện tại. Đợt trả cổ tức tiền mặt lần 3 cho năm 2020 tỷ lệ 15% (trên tổng số 25%) sẽ thực hiện vào ngày 29/4/2021.

05/04/2021

Tải xuống
Mở tài khoản Web Trading GDCK cơ sở Web Trading GDCK phái sinh Bảng giá
Công ty cổ phần chứng khoán SSI