Báo cáo công ty

CTD (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 77.100 Đồng/cp): Lợi nhuận Q1/TC2025: Một năm mới suôn sẻ

Dựa trên các điều chỉnh ước tính, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 1 năm cho CTD là 77.100 đồng/cổ phiếu dựa trên phương pháp DCF. Với tiềm năng tăng giá là 15,2%, khuyến nghị cổ phiếu được nâng lên lên KHẢ QUAN.
Triển vọng: Trong năm tài chính 2025 (TC2025), chúng tôi dự báo tăng trưởng doanh thu sẽ được thúc đẩy bởi cả 2 mảng xây dựng dân dụng và công nghiệp và kỳ vọng tăng trưởng xây dựng công nghiệp sẽ nhỉnh hơn với đóng góp của dự án LEGO khi đang ở những giai đoạn cuối cùng. Sang TC2026, chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận ròng sẽ ghi nhận đóng góp từ khoản đầu tư vào dự án khu nhà ở thương mại Emerald 68.
Mặc dù chúng tôi vẫn giữ quan điểm thận trọng về khả năng phải trích lập thêm các khoản dự phòng, cơ cấu tài chính lành mạnh giúp hạn chế những rủi ro ảnh hưởng đến hoạt động của doanh nghiệp.

03/12/2024

Tải xuống

KDH (MUA, Giá mục tiêu: 41.500 Đồng/cp): Kỳ vọng lợi nhuận Q4/2024 tăng trưởng mạnh nhờ dự án The Privia đã bắt đầu giai đoạn bàn giao

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu của KDH, với giá mục tiêu là 41.500 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 25,2%). Thị trường bất động sản TP.HCM có dấu hiệu phục hồi, khi doanh số bán căn hộ sơ cấp đã vượt nguồn cung mới và giá căn hộ thứ cấp tiếp tục tăng. Theo đó, KDH sẽ là doanh nghiệp được hưởng lợi từ sự phục hồi này cùng với dự báo giá bất động sản và các nguồn cung bất động sản mới tại TP.HCM sẽ tiếp tục tăng.

02/12/2024

Tải xuống

VTP: Khởi động Công viên Logistics mới

VTP đang giao dịch với P/E dự phóng năm 2025 là 36x (không bao gồm công viên logistics mới), cao hơn nhiều so với mức P/E trung bình của các công ty trong ngành giao hàng nhanh trong khu vực là 20x và có thể đang phản ánh tiềm năng của các mảng kinh doanh mới. Chúng tôi sẽ cung cấp báo cáo cập nhật về Công viên Logistics sau khi tham dự lễ khởi công. Chúng tôi hiện duy trì ước tính hiện tại và sẽ cung cấp ước tính và định giá mới trong báo cáo sắp tới.

02/12/2024

Tải xuống

VEA (MUA, Giá mục tiêu: 48.000 Đồng/cp): Nâng khuyến nghị khi giá đã về vùng hấp dẫn

Chúng tôi nâng khuyến nghị đối với VEA lên MUA từ KHẢ QUAN; với giá mục tiêu 1 năm là 48.000 đồng/cổ phiếu (từ 46.500 đồng/cổ phiếu) nhờ chuyển cơ sở định giá đến cuối năm 2025 và tăng nhẹ dự báo LNST cho năm 2025. Giá cổ phiếu cũng đã giảm trong thời gian gần đây, tăng mức sinh lời tiềm năng hấp dẫn là 25,3%. VEA vẫn là một cổ phiếu phòng thủ mạnh khi ít chịu biến động từ thay đổi kinh tế vĩ mô toàn cầu. Ngoài ra, sự phục hồi tốt hơn kỳ vọng có thể mang lại mức cổ tức cao hơn trong thời gian tới.

02/12/2024

Tải xuống

FPT (MUA, Giá mục tiêu: 186.300 Đồng/cp): Kỳ vọng FPT AI Factory là động lực tăng trưởng chính trong năm 2025

Chính vì vậy, chúng tôi nâng khuyến nghị lên MUA (từ KHẢ QUAN) đối với cổ phiếu FPT, với giá mục tiêu theo pp SOTP 12 tháng là 186.300 đồng/cổ phiếu (từ 153.100 đồng/cổ phiếu) (tiềm năng tăng giá là 34%).
Hiện tại, FPT đang giao dịch tại P/E 2025 là 22,3x, với mức tăng trưởng EPS là 27% svck (so với P/E trung bình của các công ty công nghệ toàn cầu là 19 lần, với mức tăng trưởng EPS là 11%), điều mà chúng tôi thấy hấp dẫn. Trong giai đoạn 2025-2026, chúng tôi dự báo tăng trưởng EPS hàng năm của FPT là 23%-27% (so với tăng trưởng hàng năm 11%-12% của các công ty cùng ngành).

30/11/2024

Tải xuống

PLX (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 44.000 Đồng/cp): Kỳ vọng lợi nhuận phục hồi sau khi tạo đáy trong quý 3

Chúng tôi điều chỉnh giá mục tiêu 1 năm xuống còn 44.000 đồng/cổ phiếu (giảm từ 48.000 đồng/cổ phiếu) do điều chỉnh giảm 9% dự báo lợi nhuận năm 2024-2025. Mặc dù vậy, chúng tôi nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu PLX từ Trung lập lên KHẢ QUAN. Chúng tôi cho rằng việc giá cổ phiếu điều chỉnh mạnh gần đây đã phản ánh lợi nhuận thấp hơn kỳ vọng trong Q3/2024. Ngoài ra, kết quả kinh doanh của PLX dự kiến sẽ phục hồi trong quý tới, nhờ giá xăng dầu phục hồi 6%-7% từ đầu tháng 10. Sang năm 2025, chúng tôi dự báo lợi nhuận trước thuế (LNTT) sẽ tăng 9,7% lên 4,78 nghìn tỷ đồng, nhờ sản lượng bán lẻ tăng 4%.

28/11/2024

Tải xuống

GMD (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 71.500 Đồng/cp): Cập nhật KQKD Q3/2024 và Tác động của Trump 2.0

Duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP, nhưng điều chỉnh giá mục tiêu 1 năm lên 71.500 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá khoảng 10,5%), khi giá cổ phiếu điều chỉnh thêm sẽ mang lại tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận tốt, tạo cơ hội tích lũy cổ phiếu. GMD vẫn là cổ phiếu chúng tôi ưa thích trong câu chuyện tăng trưởng thương mại và cảng biển sâu của Việt Nam.
Trong ngắn hạn, chúng tôi kỳ vọng việc Gemalink hoàn tất thủ tục pháp lý sẽ là yếu tố hỗ trợ mạnh cho giá cổ phiếu, bên cạnh tăng trưởng thương mại mạnh hơn từ việc đẩy nhanh vận chuyển hàng hóa.

28/11/2024

Tải xuống

MWG (MUA, Giá mục tiêu: 77.000 Đồng/cp): Lợi nhuận Q3/2024 giảm nhưng triển vọng tăng trưởng tích cực

Chúng tôi giảm ước tính LNST 2024 còn 4 nghìn tỷ (2259% svck) do các chi phí bất thường trong Q3/2024, và ước tính LNST 2025 còn 5,7 nghìn tỷ (+44% svck) để phản ánh tiêu dùng phục hồi chậm và việc mở rộng cửa hàng BHX ra các tỉnh mới có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận. Tăng trưởng 2025 thúc đẩy bởi sự cải thiện liên tục của chuỗi ĐMX/TGDĐ/BHX, chuỗi nhà thuốc lỗ ít hơn và không ghi nhận chi phí bất thường. Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu mới cho MWG là 77.000 đồng/cổ phiếu, tiềm năng tăng giá 27,9%. Do giá cổ phiếu gần đây đã giảm, chúng tôi nâng khuyến nghị đối với MWG lên MUA.

27/11/2024

Tải xuống

MSN (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 86.500 Đồng/cp): Khả năng hoàn thành kế hoạch lợi nhuận năm theo kịch bản tích cực

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu MSN, với giá mục tiêu mới là 86.500 đồng/cổ phiếu (từ 90.800 đồng/cổ phiếu) dựa trên pp SOTP năm 2025F, tiềm năng tăng giá là 19%. Khi chuyển cơ sở định giá đến cuối năm 2025, chúng tôi tăng tỷ lệ chiết khấu cho tập đoàn để phản ánh các biến động trong mảng khai khoáng và áp lực lên giá cổ phiếu từ việc SK Group chuyển nhượng cổ phiếu MSN trong ngắn hạn.

26/11/2024

Tải xuống

HT1 (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 12.000 Đồng/cp): Nhu cầu có thể tăng trưởng tích cực hơn trong năm 2025

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu HT1 với giá mục tiêu 1 năm là 12.000 đồng/cổ phiếu. Mặc dù kỳ vọng hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty đã chạm đáy nhưng mức định giá hiện tại chưa thực sự hấp dẫn và cạnh tranh nội địa gay gắt có thể tiếp tục gây áp lực lên tăng trưởng sản lượng tiêu thụ và biên lợi nhuận.

25/11/2024

Tải xuống

DGW (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 41.300 Đồng/cp): Định giá đã phản ánh đà phục hồi lợi nhuận

LNST 2024-2025 của DGW ước đạt 457 tỷ đồng (+26% svck) và 598 tỷ đồng (+31% svck). Như vậy, lợi nhuận của DGW có thể sẽ cần thêm thời gian để quay lại mức đỉnh 683 tỷ đồng trong năm 2022. DGW hiện đang giao dịch P/E 2024-2025F ở mức lần lượt là 19x và 15x, khá cao cho một công ty kinh doanh các sản phẩm có nhu cầu đã bão hòa (điện thoại và máy tính xách tay). Định giá hiện nay của DGW cũng tương đối với P/E lịch sử 5 năm là 14x. Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 1 năm là 41.300 đồng/cổ phiếu, và khuyến nghị TRUNG LẬP (giảm 0,4% so với mức giá hiện tại).

25/11/2024

Tải xuống

CTG (MUA, Giá mục tiêu: 44.200 Đồng/cp): Tăng trưởng lợi nhuận bước vào chu kỳ mới

Chúng tôi nâng khuyến nghị đối lên MUA đối với CTG (từ Khả quan) với giá mục tiêu 1 năm là 44.200 đồng/cổ phiếu (từ 38.500 đồng/cổ phiếu), tương đương với tiềm năng tăng giá là 26%, với kỳ vọng chất lượng tài sản của ngân hàng sẽ cải thiện mạnh từ năm 2025, giúp CTG giảm mạnh chi phí dự phòng cũng như tạo nhiều cơ hội để tối ưu danh mục cho vay cho những năm tới.Chúng tôi nâng khuyến nghị đối lên MUA đối với CTG (từ Khả quan) với giá mục tiêu 1 năm là 44.200 đồng/cổ phiếu (từ 38.500 đồng/cổ phiếu), tương đương với tiềm năng tăng giá là 26%, với kỳ vọng chất lượng tài sản của ngân hàng sẽ cải thiện mạnh từ năm 2025, giúp CTG giảm mạnh chi phí dự phòng cũng như tạo nhiều cơ hội để tối ưu danh mục cho vay cho những năm tới.

25/11/2024

Tải xuống

POW (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 12.600 Đồng/cp): Kỳ vọng dự án điện khí LNG Nhơn Trạch 3&4 đi vào vận hành vào năm 2025

Lợi nhuận Q3/2024 cao hơn kỳ vọng, chủ yếu nhờ lãi chênh lệch tỷ giá cao hơn kỳ vọng cùng với chi phí quản lý doanh nghiệp thấp hơn dự kiến. Mặt khác, chúng tôi kỳ vọng dự án Nhơn Trạch 3&4 đi vào vận hành năm 2025 có thể ảnh hưởng đến KQKD của POW, dù POW vẫn có thể hưởng lợi từ sự phục hồi của các nhà máy Nhơn Trạch 2 và Đakđrinh. Do đó, đối với giai đoạn 2025-2026, chúng tôi ước tính lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ (NPATMI) cốt lõi giảm 15%-16% svck (không bao gồm thu nhập bất thường liên quan đến khoản bồi thường cho sự cố kỹ thuật của Tổ máy 1 tại nhà máy Vũng Áng 1).
Với lo ngại trên về dự án Nhơn Trạch 3&4, chúng tôi hạ khuyến nghị từ KHẢ QUAN xuống TRUNG LẬP đối với cổ phiếu POW, mức giá mục tiêu 1 năm là 12.600 đồng/cổ phiếu (tương đương tiềm năng tăng giá là 10%). Trong dài hạn, chúng tôi tin rằng việc cam kết sản lượng hợp đồng (Qc) dài hạn với EVN liên quan đến dự án có thể tạo ra động lực cho lợi nhuận phục hồi.

22/11/2024

Tải xuống

HDG (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 33.100 Đồng/cp): Mảng điện là động lực chính giúp KQKD Q3/2024 vượt kỳ vọng

So với lần cập nhật trước, chúng tôi trì hoãn dự báo ước tính lợi nhuận đối với các dự án Hado Charm Villas, Hado Minh Long và Hado Green Lane, do đó giảm giá mục tiêu 1 năm đối với HDG xuống 33.100 đồng/cp (từ 34.200 đồng). Với tiềm năng tăng giá là 17,2%, chúng tôi hạ khuyến nghị từ MUA xuống KHẢ QUAN đối với cổ phiếu HDG.

22/11/2024

Tải xuống

ACB (MUA, Giá mục tiêu: 31.100 Đồng/cp): Chất lượng tài sản duy trì ổn định

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu ACB, với giá mục tiêu 1 năm là 31.100 đồng/cổ phiếu – tiềm năng tăng giá là 28% và tỷ suất cổ tức tiềm năng là 4%. Chất lượng tài sản tốt cùng với chính sách cho vay thận trọng sẽ giúp nợ xấu của ACB phục hồi sớm hơn những NHTMCP khác và giảm trích lập dự phòng cho những năm tới. Mặc dù, tăng trưởng lợi nhuận có thể sẽ không mạnh trong thời gian tới, nhưng đủ để ACB duy trì tỷ suất lợi nhuận/VCSH (ROE) trên 20%.

20/11/2024

Tải xuống

Báo cáo công ty

Đấu giá mới nhất

Điều khoản chung

Hỗ trợ

liên kết với ssi