Báo cáo công ty

Đấu giá mới nhất

Báo cáo công ty
VGC (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 51.100 Đồng/cp): Diện tích thuê KCN tăng tích cực trong 8 tháng đầu năm 2023

Về dài hạn, VGC có thể duy trì biên lợi nhuận cao từ 740 ha đất KCN đã đề cập ở trên, cộng với việc công ty tiếp tục mở rộng sản xuất kính xây dựng (mở rộng kính siêu trắng tại nhà máy Phú Mỹ), và công suất đá granite và gốm (nhà máy Eurotile sẽ đi vào hoạt động vào cuối năm 2023). Chúng tôi sử dụng phương pháp SOTP và đưa ra giá mục tiêu là 51.100 đồng/cổ phiếu đối với cổ phiếu VGC khi điều chỉnh tỷ lệ chiết khấu xuống 12% so với 13,5% như trước đó và nâng P/E mục tiêu ngành vật liệu xây dựng từ 10x lên 12x. Chúng tôi khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu VGC sau khi giá cổ phiếu tăng 21,5% kể từ khuyến nghị gần nhất của chúng tôi.

21/09/2023

Tải xuống
TRA (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 95.300 Đồng/cp): Hạ ước tính doanh thu và lợi nhuận cho năm 2023 – Cập nhật ESG

Do mặt bằng lãi suất đã giảm trong thời gian gần đây, chúng tôi nâng giá mục tiêu 1 năm đối với cổ phếu TRA từ 86.140 đồng/cổ phiếu lên 95.300 đồng/cổ phiếu, khi kết hợp giữa phương pháp DCF và P/E mục tiêu là 12x (từ 9x). Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP với tổng mức sinh lời là 14,5% (bao gồm tỷ suất cổ tức 3%).

Quan điểm ngắn hạn: Chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận nửa cuối năm 2023 sẽ tích cực hơn nửa đầu năm 2023.

20/09/2023

Tải xuống
AST: Kỳ vọng sự phục hồi của lượng du khách quốc tế sẽ là động lực thúc đẩy tăng trưởng
Trong Q2/2023, AST ghi nhận 262 tỷ đồng doanh thu (tăng 94,8% svck) và 45 tỷ đồng LNTT (tăng 170,2% svck), tiếp tục xu hướng phục hồi đúng như chúng tôi ước tính. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2023, LNST đạt 83,6 tỷ đồng, lợi nhuận giữ lại lũy kế đã có chuyển biến tích cực sau 2 năm kém tích cực trước đó. Theo đó, AST đã hoàn thành 47% kế hoạch doanh thu và 54% kế hoạch LNTT năm 2023 do ĐHCĐ đặt ra.

20/09/2023

Tải xuống
QNS (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 65.000 Đồng/cp): KQKD sơ bộ 8T2023

Luận điểm đầu tư: Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu QNS với giá mục tiêu là 65.000 đồng/cổ phiếu, dựa trên P/E mục tiêu là 12x cho mảng sữa đậu nành và 7x cho các mảng khác, tương ứng với tiềm năng tăng giá là 30% (tổng mức sinh lời là 36%).

19/09/2023

Tải xuống
ACB (MUA, Giá mục tiêu: 30.100 Đồng/cp): Chờ đợi một cú hích

Sự kiên định trong chiến lược kinh doanh đã giúp hoạt động kinh doanh của ACB phát triển ổn định trong những năm gần đây với chỉ số ROE ấn tượng trong số các ngân hàng mà chúng tôi nghiên cứu. Hơn nữa, việc xây dựng và củng cố tệp khách hàng chất lượng cao cùng với chi phí vốn tương đối thấp sẽ là lợi thế cạnh tranh chính để ACB duy trì quỹ đạo tăng trưởng lợi nhuận trong trung hạn. Theo đó, chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu ACB với giá mục tiêu năm 2024 là 30.100 đồng/cp – tiềm năng tăng giá là 32,9%.

18/09/2023

Tải xuống
FPT: Kết quả kinh doanh 8 tháng đầu năm 2023

Lũy kế 8 tháng đầu năm 2023, FPT ghi nhận doanh thu và LNTT lần lượt là 32,8 nghìn tỷ đồng (tăng 21,3% svck) và 5,9 nghìn tỷ đồng (tăng 19,2% svck), lần lượt hoàn thành 62,8% và 65,2% kế hoạch doanh thu và LNTT năm 2023 của ban lãnh đạo. Biên lợi nhuận trước thuế giảm nhẹ xuống 18,0% (từ 18,3% trong 8T2022), nguyên nhân chủ yếu là do dịch vụ công nghệ thông tin trong nước hoạt động kém hiệu quả hơn. Mảng công nghệ và viễn thông đạt kết quả như chúng tôi kỳ vọng, trong khi mảng giáo dục, đầu tư và các mảng khác không đạt được như chúng tôi kỳ vọng khi tổng doanh thu và LNTT của các mảng này chỉ đạt 46,9% và 56,1% dự báo năm 2023 của chúng tôi.

18/09/2023

Tải xuống
PLX (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 45.000 Đồng/cp): Lợi nhuận tiếp tục tăng trưởng tốt trong nửa cuối năm

Chúng tôi nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu PLX từ TRUNG LẬP lên KHẢ QUAN, với giá mục tiêu 1 năm là 45.000 đồng/cp. Chúng tôi ước tính lợi nhuận bất thường từ PGB cùng với tăng trưởng lợi nhuận cốt lõi sẽ là yếu tố hỗ trợ giá trong ngắn hạn. Trong dài hạn, việc phát triển các dịch vụ gia tăng và thoái vốn khỏi mảng hoạt động kinh doanh không cốt lõi sẽ là những yếu tố hỗ trợ giá cổ phiếu.

15/09/2023

Tải xuống
ACB: Chờ đợi một cú hích

Trong năm 2024, chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận trước thuế là 23,7 nghìn tỷ đồng (tăng 18% svck) nhờ sự phục hồi của cả tăng trưởng tín dụng (tăng 13% so với đầu năm) và NIM (tăng 3 điểm cơ bản lên 4,18%). Mặc dù chúng tôi cho rằng chất lượng tài sản sẽ dần được cải thiện giúp tỷ lệ nợ xấu giảm xuống 0,9%, chúng tôi cho rằng chi phí tín dụng sẽ duy trì ở mức cao 0,27%, với kỳ vọng 1,5 nghìn tỷ đồng nợ xấu sẽ được xử lý trong năm 2024.

Quan điểm ngắn hạn: Chúng tôi kỳ vọng ACB sẽ đạt mức tăng trưởng tín dụng là 6% so với đầu năm trong tháng 8, cao hơn so với mức tăng 5,33% so với đầu năm của toàn ngành.

14/09/2023

Tải xuống
BCM: VSIP là động lực thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận
Chúng tôi ước tính khi KCN VSIP 3 tại tỉnh Bình Dương bắt đầu đi vào hoạt động từ cuối năm 2022, có thể đóng góp khoảng 847 tỷ đồng - 1.047 tỷ đồng vào lợi nhuận trước thuế của VSIP mỗi năm từ năm 2024 đến năm 2027, theo đó lợi nhuận của VSIP sẽ đóng góp hơn một nửa vào lợi nhuận trước thuế của BCM trong giai đoạn này.
Đồng thời, các KCN mới được khởi công bao gồm KCN VSIP Cần Thơ (với tổng diện tích 293,7 ha, vốn đầu tư gần 3.718 tỷ đồng), VSIP II (tổng diện tích 227 ha), VSIP Nghệ An 2 (tổng diện tích 500ha), sẽ tạo ra doanh thu thông qua liên doanh VSIP và đóng góp vào lợi nhuận của BCM từ năm 2025.
BCM đang giao dịch ở mức P/E và P/B năm 2023 lần lượt là 34,8x và 5,7x và năm 2024 lần lượt là 24,3x và 5,2x.

13/09/2023

Tải xuống
BVH (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 53.900 Đồng/cp): Lợi nhuận tăng trưởng tốt trong Q2/2023

Chúng tôi hạ khuyến nghị xuống TRUNG LẬP đối với cổ phiếu BVH và điều chỉnh giảm giá mục tiêu 1 năm xuống 53.900 đồng/cổ phiếu (từ 62.500 đồng/cổ phiếu). Do lãi suất giảm nhanh hơn và nhiều hơn kỳ vọng của chúng tôi, BVH có thể sẽ chỉ được hưởng lợi từ mặt bằng lãi suất cao trong năm 2023; sau đó công ty có thể tiếp tục phải đối mặt với những thách thức của môi trường lãi suất thấp trong năm 2024.

13/09/2023

Tải xuống
KBC: Ghi nhận từ hội thảo: Gặp gỡ doanh nghiệp Việt Nam do GS & SSI tổ chức

Nhà đầu tư chủ yếu lo ngại về tiến độ pháp lý tại KCN Tràng Duệ 3 ở TP Hải Phòng và giải phóng mặt bằng tại KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh ở tỉnh Bắc Ninh khi diện tích đất sẵn có tại các KCN đang hoạt động sẽ sớm được lấp đầy. Tuy nhiên, ban lãnh đạo Công ty khá lạc quan về quyết định phê duyệt cuối cùng đối với KCN Tràng Duệ 3 sẽ được cấp vào cuối tháng 9. Theo đó, công ty dự kiến có thể bắt đầu cho thuê đất tại dự án này vào cuối năm 2023 hoặc đầu năm 2024. Cho đến thời điểm hiện tại có khoảng 200 ha đất (trong tổng số 687 ha) đã được giải phóng mặt bằng và đã có một số khách hàng chờ thuê. Liên quan đến KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh, mặc dù vẫn còn 80 ha diện tích đất đất thương phẩm để phát triển nhưng do dự án này đã đạt hạn mức mà tỉnh Bắc Ninh giao cho năm 2023 nên cần có thêm thời gian để công ty xin phê duyệt phát triển bổ sung, đây là yếu tố có thể dẫn đến trì hoãn bàn giao đất tại KCN cho khách hàng. Trong khi đó, Công ty đang đẩy nhanh quá trình thủ tục pháp lý và giải phóng mặt bằng tại tỉnh Bắc Ninh (KCN Quế Võ mở rộng với 150 ha) và tỉnh Long An (khoảng 1.000 ha). Do đó, mặc dù chúng tôi nhận thấy tốc độ bàn giao đất công nghiệp có thể chậm lại trong nửa cuối năm 2023, nhưng các dự án mới như KCN Tràng Duệ 3, KCN Quế Võ mở rộng và các dự án ở Long An sẽ là động lực tăng trưởng doanh thu chính trong năm 2024 trở đi.

08/09/2023

Tải xuống
HPG: Ghi nhận từ hội thảo: Gặp gỡ doanh nghiệp Việt Nam do GS & SSI tổ chức

Biên lợi nhuận dự kiến phục hồi trong nửa cuối năm 2023: Biên lợi nhuận đã phục hồi trong 2 quý vừa qua và sẽ tiếp tục cải thiện trong nửa cuối năm 2023 nhờ sản lượng tiêu thụ tốt hơn, giá xuất khẩu ổn định và số ngày tồn kho giảm, giúp giảm thiểu tác động của giá thép và nguyên liệu biến động.

07/09/2023

Tải xuống
STB (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 37.500 Đồng/cp): Bình minh ló rạng
Với kỳ vọng STB sẽ hoàn tất việc trích lập dự phòng trái phiếu VAMC trong năm 2023, chúng tôi cho rằng tăng trưởng lợi nhuận trong năm 2024 và 2025 sẽ khả quan và ngân hàng sẽ có nhiều cơ hội để hoàn thành kế hoạch tái cơ cấu nhanh hơn dự kiến. Mặc dù STB duy trì tỷ lệ cho vay hợp lý vào ngành bất động sản và không đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp, chúng tôi vẫn khá thận trọng về chất lượng tín dụng của ngân hàng trong thời gian gần đây, bao gồm khoản cho vay Bamboo Airways. Theo đó, chúng tôi hạ khuyến nghị từ MUA xuống KHẢ QUAN, với giá mục tiêu cho năm 2024 là 37.500 đồng/cổ phiếu tương đương với tiềm năng tăng giá là 14,7%.

06/09/2023

Tải xuống
FPT: Ghi nhận từ hội thảo: Gặp gỡ doanh nghiệp Việt Nam do GS & SSI tổ chức

Nhà đầu tư quan tâm về động lực tăng trưởng chính trong 5 năm tới, như khả năng FPT có thể tiếp nối con đường của VinFast là niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán lớn hơn tại nước ngoài. FPT đặt mục tiêu đạt mức tăng trưởng mảng CNTT nước ngoài là 20% mỗi năm, trong đó Nhật Bản sẽ tiếp tục là thị trường đóng góp sự tăng trưởng ổn định nhất trong số các thị trường của công ty. Hơn nữa, FPT cũng khá lạc quan về mức tăng trưởng 30%/năm từ mảng giáo dục, vì công ty nhận thấy các trường công lập ở trong nước chưa hoàn toàn đáp ứng hết nhu cầu giáo dục. Đây là lý do khiến FPT đặt kế hoạch giải ngân 1,7 nghìn tỷ đồng cho 3 trường đại học mới và 7 trường K-12 trong năm 2023, đồng thời FPT dự kiến sẽ giải ngân thêm trong những năm tới để tận dụng cơ hội ở mảng hoạt động này. Đối với băng thông rộng và PayTV, FPT lo ngại về khả năng ARPU (doanh thu trung bình trên mỗi người dùng) giảm trong năm 2023 do FPT đang mở rộng thị trường vào các thành phố có cấp đô thị thấp hơn, nhưng mảng này sẽ được hỗ trợ bởi lượng khách hàng ổn định. Tuy nhiên, FPT đã xác nhận sẽ không đi theo con đường của VinFast là niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán nước ngoài. Cuối cùng, FPT kỳ vọng mức lương kỹ sư CNTT trong nước sẽ tăng 8-9%/năm do nhu cầu lao động trong ngành CNTT đang cao.

06/09/2023

Tải xuống
PTB (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 61.600 Đồng/cp): Lợi nhuận dự kiến phục hồi từ nửa cuối năm 2023
PTB đạt mức tăng trưởng cao hơn ngành gỗ nhờ các khách hàng lớn (Masterband và Melissa & Doug). Ngoài ra, lợi nhuận sản xuất gỗ của công ty ổn định phản ánh năng suất lao động được tối ưu hóa – giúp biên lợi nhuận gộp từ gỗ cao hơn 3% - 4% so với mức trung bình ngành. Theo ước tính của chúng tôi, lãi suất giảm 1% sẽ giúp lợi nhuận trước thuế của PTB tăng 2%. Chúng tôi nhận thấy lợi nhuận của PTB đã chạm đáy trong Q2/2023, tuy nhiên sự phục hồi không mạnh vào năm 2024. PTB đang giao dịch ở mức P/E dự phóng năm 2023 và 2024 lần lượt là 10,2x và 9,05x, thấp hơn so với các công ty cùng ngành (11x). Chúng tôi áp dụng hệ số P/E bình quân cho ngành gỗ là 11x và ngành đá là 10x và đưa ra mức giá mục tiêu 1 năm cho cổ phiếu PTB là 61.600 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 6,6%). Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu PTB.

05/09/2023

Tải xuống
Mở tài khoản Web Trading GDCK cơ sở Web Trading GDCK phái sinh Bảng giá
Công ty cổ phần chứng khoán SSI