Báo cáo công ty

Đấu giá mới nhất

Báo cáo công ty
FPT (MUA, Giá mục tiêu: 72.500 Đồng/cp): Mảng công nghệ tăng trưởng mạnh mẽ

Tóm tắt quan điểm đầu tư:  Do các hợp đồng kỳ mới cải thiện vào cuối năm 2020 cùng với kỳ vọng nền kinh tế phục hồi vào năm 2021, chúng tôi nâng ước tính lợi nhuận trước thuế năm 2021 cho các dịch vụ CNTT nước ngoài của FPT lên 4,6% so với ước tính trước đó. Tăng trưởng lợi nhuận trước thuế từ mảng công nghệ của FPT ước tính sẽ phục hồi 22% (+24% từ mảng dịch vụ CNTT nước ngoài và +10% từ mảng dịch vụ CNTT trong nước). Nhìn chung, chúng tôi ước tính EPS năm 2021 của FPT sẽ tăng trưởng khoảng 17%.

Do chúng tôi tự tin về việc phục hồi tăng trưởng trong năm 2021, chúng tôi nâng P/E mục tiêu cho mảng công nghệ của FPT và nâng giá mục tiêu 1 năm thêm 16% lên 72.500 đồng/cp - tương đương mức tăng 16% so với giá hiện tại. Tổng mức sinh lời là 19% (bao gồm tỷ suất cổ tức 3%), chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu FPT.

06/01/2021

Tải xuống
QNS (KHẢ QUAN): KQKD Q4/2020 không đạt như kỳ vọng nhưng mảng đường đang phục hồi

Trong năm 2021, QNS dự kiến doanh thu thuần đạt 8 nghìn tỷ đồng (+17% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế đạt 913 tỷ đồng (-12% so với cùng kỳ), do: (1) sản lượng tiêu thụ sữa đậu nành có thể phục hồi về mức năm 2019; và (2) sản lượng đường RS có thể đạt 110 nghìn tấn. QNS vẫn chưa tính đến mảng kinh doanh đường RE, vì công ty đang chờ quyết định về việc liệu các biện pháp bảo hộ có được áp dụng đối với đường nhập khẩu từ Thái Lan hay không. Công ty hiện đang đặt kế hoạch lợi nhuận sau thuế năm 2021 bằng với kế hoạch năm 2020.

Mặc dù cổ phiếu QNS đã tăng giá khá mạnh thời gian gần đây, nhưng chúng tôi cho rằng vẫn có khả năng cổ phiếu QNS sẽ được thị trường định giá cao hơn một khi thuế chống bán phá giá và chống trợ cấp được áp dụng đối với đường nhập khẩu từ Thái Lan. Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu QNS trong khi xem xét lại định giá và ước tính chi tiết.

06/01/2021

Tải xuống
SZC (MUA, Giá mục tiêu: 38.300 Đồng/cp): Quỹ đất lớn với mức giá thấp

Chúng tôi lần đầu công bố báo cáo phân tích về cổ phiếu SZC với khuyến nghị MUA và giá mục tiêu là 38.300 đồng/cp – triển vọng tăng giá là 19,7%. SZC có lợi thế quỹ đất sẵn sàng cho thuê lớn và hưởng lợi từ việc chuyển dịch sản xuất các doanh nghiệp FDI sang Việt Nam. Đồng thời, chi phí bồi thường của SZC thấp giúp công ty duy trì tỷ suất lợi nhuận cao. Ngoài ra, SZC có nguồn tiền mặt cao từ hoạt động kinh doanh thu phí. Doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2021 ước tính đạt lần lượt là 730 tỷ đồng (+58% so với cùng kỳ) và 292 tỷ đồng (+48% so với cùng kỳ).

05/01/2021

Tải xuống
HVN: Cập nhật Đại hội cổ đông bất thường: Kế hoạch tái cấu trúc được phê duyệt

Chúng tôi đã tham dự ĐHCĐ bất thường do HVN tổ chức vào tuần trước. Tại cuộc họp cổ đông đã thông qua các việc sau:

  • Nguồn vốn 8 nghìn tỷ đồng từ phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu trong 6 tháng đầu năm 2021 sẽ được sử dụng để cấp vốn hoạt động và trả nợ. Đối với cổ đông Nhà nước, SCIC sẽ là cơ quan đại diện cho Chính phủ.
  • Khoản vay với lãi suất thấp từ các cổ đông hiện hữu (bao gồm Chính phủ) tối đa là 4 nghìn tỷ đồng và lãi suất tái cấp vốn là 0% do Ngân hàng trung ương cung cấp. Chênh lệch giá trị tuyệt đối bằng đồng VND giữa lãi suất vay dài hạn và lãi suất tái cấp vốn 0% sẽ được chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu với mệnh giá là 10.000 đồng/cp cho cổ đông hiện hữu tham gia khoản vay khi khoản vay được hoàn tất trong khoảng 2021-2025.

04/01/2021

Tải xuống
GEX: Kế hoạch kinh doanh lạc quan cho năm 2021 nhờ hợp nhất VGC và mảng thiết bị điện

Theo kế hoạch kinh doanh sơ bộ, doanh thu và lợi nhuận trước thuế của GEX trong năm 2021 đặt mục tiêu lần lượt đạt 33 nghìn tỷ đồng (+120% so với cùng kỳ) và 1,8 nghìn tỷ đồng (+83% so với cùng kỳ). Động lực của mức tăng trưởng vượt bậc này đến từ việc hợp nhất VGC trong Q2/2021 và mảng thiết bị điện kỳ vọng được hưởng lợi từ làn sóng xây dựng nhà máy điện gió trong năm 2021.

31/12/2020

Tải xuống
MSB (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 20.500 đồng/cp): Giai đoạn tăng trưởng cao trở lại

Chúng tôi ước tính giá trị hợp lý của MSB là 20.500 đồng/cp, tương đương hệ số P/B mục tiêu năm 2021 là 1,1x. Chúng tôi đưa ra khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu và triển vọng tăng giá là 18,5%.

28/12/2020

Tải xuống
MWG: Kết quả kinh doanh tháng 11/2020

Lũy kế 11T2020, MWG đạt doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt là 99,3 nghìn tỷ đồng (+7% so với cùng kỳ) và 3,6 nghìn tỷ đồng (+2% so với cùng kỳ), hoàn thành 90% và 104% kế hoạch năm, tương đương 88% và 93% ước tính mới nhất của chúng tôi. Kết quả kinh doanh tháng 11 cũng đáng khích lệ với doanh thu thuần và LNST đạt 9,2 nghìn tỷ đồng (+10% so với cùng kỳ) và 316 tỷ đồng (+12% so với cùng kỳ). Tăng trưởng LNST tháng 11 cao hơn tăng trưởng một con số trong hai tháng qua, điều này giải thích cho biến động giá cổ phiếu gần đây. Công ty cũng đưa ra kế hoạch doanh thu và LNST năm 2021 lần lượt là 125 nghìn tỷ đồng và 4,75 nghìn tỷ đồng, tương ứng tăng 11% và 23% YoY so với ước tính năm 2020 của chúng tôi. Mặc dù kế hoạch doanh thu mảng ICT sát với dự báo năm 2021, kế hoạch mảng bách hóa thấp hơn nhiều so với dự báo mới nhất của chúng tôi. Do đó, chúng tôi đang xem xét lại ước tính lợi nhuận.

25/12/2020

Tải xuống
VHC (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 48.200 Đồng/cp): Doanh thu tháng 11 bị ảnh hưởng do Trung Quốc thắt chặt kiểm tra đối với thủy sản nhập khẩu

Bất chấp những diễn biến phức tạp gần đây tại các thị trường xuất khẩu chính, chúng tôi vẫn tin rằng giá trị xuất khẩu cá tra sẽ tăng trong năm 2021, nhờ tăng cả giá bán bình quân và sản lượng xuất khẩu, do nhu cầu ở kênh nhà hàng hồi phục khi vắc xin chống dịch được phân phối. Chúng tôi duy trì ước tính doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế năm 2021 lần lượt đạt 8,8 nghìn tỷ đồng (+24% so với cùng kỳ) và 1,1 nghìn tỷ đồng (+25% so với cùng kỳ). Do đó, chúng tôi lặp lại khuyến nghị KHẢ QUAN và giá mục tiêu là 48.200 đồng/cp (tăng 17,6% so với giá hiện tại).

25/12/2020

Tải xuống
AAA (PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG, Giá mục tiêu: 14.600 Đồng/cp): Tăng trưởng lợi nhuận tích cực trong Q3/2020 nhờ hoạt động thương mại và bất động sản

Do giá cổ phiếu AAA đã tăng 21,4% từ báo cáo trước đây của chúng tôi (ngày 27/8/2020), chúng tôi hạ khuyến nghị đối với cổ phiếu từ KHẢ QUAN xuống PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG. AAA đạt kết quả kinh doanh tích cực trong Q3/2020, lợi nhuận ròng tăng 16,7% so với cùng kỳ nhờ hoạt động thương mại và mảng khu công nghiệp. Tuy nhiên, kết quả đạt được không như ước tính ban đầu của chúng tôi do việc bàn giao khu công nghiệp chậm hơn dự kiến vì dịch Covid-19 khiến các khách hàng tiềm năng khó thăm dự án và cũng như điều chuyển cơ sở sản xuất. Do đó, chúng tôi điều chỉnh giảm ước tính lợi nhuận sau thuế cho năm 2020 từ 450 tỷ đồng xuống 322 tỷ đồng (-35,8% so với cùng kỳ). Chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận sau thuế sẽ phục hồi lên 449 tỷ đồng (+39,5% so với cùng kỳ) trong năm 2021 nhờ mảng khu công nghiệp và túi jumbo. Cổ phiếu AAA đang giao dịch với hệ số P/E 2020 và 2021 lần lượt là 11,2x và 8,1x. Giá mục tiêu 1 năm đối với cổ phiếu là 14.600 đồng/cp (tăng 3,5% so với giá hiện tại) dựa theo phương pháp SoTP.

24/12/2020

Tải xuống
MSB: Cập nhật niêm yết

Ngân hàng Thương mại cổ phần Hàng hải Việt Nam (MSB) bắt đầu niêm trên sàn HOSE ngày hôm nay với mức giá khởi điểm là 15.000 đồng/cp.

23/12/2020

Tải xuống
GAS (KHẢ QUAN): Kết quả kinh doanh sơ bộ năm 2020

GAS đã công bố kết quả kinh doanh sợ bộ năm 2020, với doanh thu đạt 66,2 nghìn tỷ đồng (-12% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế đạt 7,9 nghìn tỷ đồng (-35% so với cùng kỳ). Nhìn chung, kết quả này sát với ước tính gần đây của công ty, mặc dù thấp hơn một chút so với ước tính lợi nhuận sau thuế năm 2020 của chúng tôi là 8 nghìn tỷ đồng. Điều đáng chú ý, kết quả kinh doanh chính thức của GAS thường cao hơn so với kết quả sơ bộ mà công ty công bố. 

23/12/2020

Tải xuống
PNJ (KHẢ QUAN): Duy trì mức tăng trưởng doanh thu bán lẻ ấn tượng

PNJ công bố kết quả kinh doanh tháng 11, trong đó doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 1,8 nghìn tỷ đồng (+8,1% so với cùng kỳ) và 120 tỷ đồng (-11,7% so với cùng kỳ). Trong khi lợi nhuận sau thuế trong tháng 11 giảm so với cùng kỳ, nhưng kết quả kinh doanh của PNJ thực sự đáng ghi nhận trong năm nay. PNJ hoàn thành lần lượt 106% và 113% kế hoạch doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế năm 2020, tương ứng đạt 90% và 93% ước tính doanh thu và lợi nhuận năm 2020 của SSI Research.

22/12/2020

Tải xuống
MCM (MUA, Giá mục tiêu: 77.500 Đồng/cp): Thêm một công ty sữa được niêm yết

Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu cho cổ phiếu MCM là 77.500 đồng/cp, dựa trên ước tính năm 2021 và P/E mục tiêu là 15x. Chúng tôi áp dụng P/E mục tiêu thấp hơn cho MCM so với các công ty sữa cùng ngành, do: (1) quy mô hạn chế hơn nhiều, (2) thanh khoản của cổ phiếu dự kiến rất hạn chế sau khi niêm yết. Với mức giá mục tiêu này cho thấy tổng mức sinh lời đầu tư là 168% (bao gồm tỷ suất cổ tức 8,3% cho năm 2020). Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu MCM.

21/12/2020

Tải xuống
ACV: Cập nhật chuyến thăm công ty: Chưa rõ thời điểm niêm yết trên HOSE

Tại mức giá hiện tại, ACV đang giao dịch ở EV/ EBITDA dự phóng năm 2021 và 2022 lần lượt là 17x và 13x. Giá mục tiêu hiện tại của chúng tôi cho ACV là 73.400 đồng/ cổ phiếu, dựa trên EV/ EBITDA mục tiêu 2021 là 15x (cao hơn trung bình các công ty cùng ngành trong khu vực là 13x). Ước tính của chúng tôi vẫn chưa tính đến tác động từ Sân bay Long Thành. Yếu tố tác động lớn nhất đến giá cổ phiếu ACV là việc niêm yết trên HOSE. Về dài hạn, ACV vẫn là một công ty có tài sản rất tốt, sở hữu hầu hết các cảng hàng không tại Việt Nam. Vị thế tối ưu trong nước cho phép ACV hưởng lợi đầy đủ từ ngành du lịch và hàng không không chỉ tại Việt Nam mà còn trong khu vực.

21/12/2020

Tải xuống
DHC: Tăng trưởng hai chữ số, nhờ nhu cầu phục hồi tích cực

Lợi nhuận ròng trong 11T2020 đạt mức tăng trưởng hai chữ số. Sản lượng tiêu thụ bao bì giấy từ nhà máy Giao Long I (có công suất 60.000 tấn/năm) và nhà máy Giao Long II (có công suất 220.000 tấn/năm) đạt 256.734 tấn (+281% so với cùng kỳ). Doanh thu giấy đạt 2.251 tỷ đồng (+243% so với cùng kỳ). Ngoài ra, doanh thu bao bì đạt 313,7 tỷ đồng với sản lượng tiêu thụ đạt 36,5 triệu sản phẩm. Tổng doanh thu 11T2020 đạt 2.567 tỷ đồng, và lợi nhuận sau thuế đạt 319 tỷ đồng. Động lực tăng trưởng chính đến từ: (1) nhà máy Giao Long II hiện đang hoạt động hết công suất nhờ nhu cầu tiêu thụ giấy phục hồi; (2) giá giấy testliner tăng 20% so với mức đáy trong tháng 4/2020; (3) nhà máy Giao Long II được hưởng ưu đãi thuế TNDN.

18/12/2020

Tải xuống
Mở tài khoản Web Trading GDCK cơ sở Web Trading GDCK phái sinh Bảng giá
Công ty cổ phần chứng khoán SSI