Báo cáo công ty

Vingroup – Hội nghị Nhà đầu tư

Vingroup đã tổ chức Hội nghị Nhà đầu tư từ ngày 2 đến ngày 4/10/2026. Các cập nhật của ban lãnh đạo nhìn chung nhất quán với thông tin đã chia sẻ tại các buổi họp kết quả kinh doanh trước đó. Điểm nhấn chính bao gồm chuyến tham quan thực tế hai đại dự án trọng điểm của Vinhomes là Global Sportia, với Sân vận động VinFast - Trống Đồng, và Global Gate Hạ Long. Hội nghị cũng cung cấp thêm thông tin chi tiết về chiến lược tăng trưởng, kế hoạch mở rộng và triển vọng dài hạn của GSM và VinEnergo.

07/10/2026

Tải xuống

VPB (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 26.500 Đồng/cp): Lợi nhuận lập đỉnh, trọng tâm chuyển sang chất lượng tăng trưởng

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 1 năm là 26.500 đồng/cổ phiếu, dựa trên P/B mục tiêu là 1,2x và cơ sở định giá giữa năm 2027. Chúng tôi cũng tính đến tác động từ khả năng phát hành riêng lẻ thành công đến vốn chủ sở hữu của ngân hàng vào kết quả định giá. Hệ số P/B mục tiêu thấp hơn so với báo cáo trước phản ánh bối cảnh lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian lâu hơn dự kiến. Đối với VPB, lợi nhuận hiện ghi nhận tăng trưởng mạnh, trong khi chi phí tín dụng thường chỉ phản ánh rõ hơn trong những năm sau.

02/10/2026

Tải xuống

GMD (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 88.000 Đồng/cp): Danh mục tài sản đa dạng giảm áp lực cạnh tranh

Tóm tắt đầu tư: Tại mức giá hiện tại, GMD hiện đang giao dịch ở mức P/E dự phóng 2026 và 2027 lần lượt là 14,8x và 16,0x – tương đương mức bình quân trong quá khứ. Về dài hạn, công ty vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng lợi nhuận, đặc biệt khi Gemalink giai đoạn 2A và 2B dần tăng công suất, chủ yếu từ năm 2028, cùng với sự tăng trưởng từ các khoản đầu tư của mảng vận tải.
Chúng tôi giảm giá mục tiêu 1 năm xuống 88.000 đồng/cổ phiếu (từ 95.000 đồng), chủ yếu do nâng giả định tỷ lệ chiết khấu nhằm phản ánh môi trường lãi suất cao hơn. Với tiềm năng tăng giá là 14%, chúng tôi hạ khuyến nghị đối với GMD xuống TRUNG LẬP (từ KHẢ QUAN). Dù vậy, chúng tôi cho rằng GMD vẫn là một lựa chọn đầu tư hấp dẫn trong dài hạn và khuyến nghị nhà đầu tư tích lũy khi giá cổ phiếu có nhịp điều chỉnh.

25/09/2026

Tải xuống

HT1 (MUA, Giá mục tiêu: 15.800 Đồng/cp): Nhu cầu tăng và giá bán phục hồi tiếp tục hỗ trợ biên lợi nhuận

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với HT1 với giá mục tiêu 15.800 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá là 27,4%. Khuyến nghị chủ yếu dựa trên kỳ vọng nhu cầu phía Nam phục hồi, đặc biệt nhờ các dự án hạ tầng trọng điểm thúc đẩy nhu cầu xi măng giai đoạn 2027-2028. HT1 cũng dự kiến được hưởng lợi từ giá bán cải thiện, góp phần ổn định biên lợi nhuận, dù vẫn có thể gặp biến động trong ngắn hạn.

22/09/2026

Tải xuống

IDC (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 41.600 Đồng/cp): Triển vọng nhu cầu cho thuê đất khu công nghiệp tích cực trong giai đoạn 2026-2027

IDC sở hữu danh mục khu công nghiệp có vị trí đắc địa tại trung tâm khu công nghiệp phía Bắc và phía Nam, với 1.047 ha đất sẵn sàng cho thuê — xếp thứ ba trong số các doanh nghiệp niêm yết cùng ngành. Công ty có mức lợi suất cổ tức hấp dẫn 9,9% trong năm 2026. Chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu IDC, với giá mục tiêu 1 năm là 41.600 đồng/cổ phiếu theo phương pháp SOTP, tương đương tiềm năng tăng giá là 29,2%. Mức giá mục tiêu mới giảm từ mức 51.300 đồng/cổ phiếu trong báo cáo trước, chủ yếu phản ánh quỹ đất cho thuê còn lại thấp hơn sau khi một phần diện tích đã được bàn giao, cùng với việc diện tích đất thương phẩm thuần tại KCN Hựu Thạnh và KCN Tân Phước 1 giảm theo cập nhật quy hoạch mới do dành nhiều đất hơn cho hạ tầng tiện ích cây xanh. Ngoài ra, việc tăng tỷ lệ chiết khấu từ 10,5% lên 12,0% cũng tác động đến kết quả định giá.

21/09/2026

Tải xuống

DMX (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 82.800 Đồng/cp): Tăng trưởng lợi nhuận tích cực trong năm 2026, nhưng dự kiến chậm lại trong năm 2027

Chúng tôi nâng giá mục tiêu 12 tháng đối với DMX lên 82.800 đồng/cổ phiếu, từ 78.000 đồng/cổ phiếu, chủ yếu do chuyển cơ sở định giá sang năm 2027. Với tiềm năng tăng giá khoảng 9%, chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP. Sau nhịp giảm gần đây của giá cổ phiếu, DMX hiện đang giao dịch ở mức P/E dự phóng 2026 là 9,6x và P/E dự phóng 2027 là 9,1x, tương đối hấp dẫn so với nhiều doanh nghiệp cùng ngành. Tuy nhiên, chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận sẽ chậm lại trong năm 2027 khi các yếu tố hỗ trợ mang tính chu kỳ giúp KQKD bứt phá trong năm 2026 dần suy yếu.

21/09/2026

Tải xuống

VHM (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 78.800 Đồng/cp): Mở bán các đại dự án thúc đẩy doanh số bán hàng và tăng trưởng lợi nhuận năm 2026

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với Vinhomes, với giá mục tiêu 12 tháng là 78.800 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá là 10,5%. Chúng tôi điều chỉnh tăng 10% dự báo lợi nhuận sau thuế sau cổ đông công ty mẹ (NPATMI) năm 2026 lên 61,6 nghìn tỷ đồng, chủ yếu phản ánh việc ghi nhận doanh thu bán lô lớn cao hơn dự kiến tại các dự án trọng điểm. Chúng tôi dự báo doanh số bán hàng năm 2026 tăng 39% svck, đạt 284,6 nghìn tỷ đồng, nhờ mở rộng danh mục dự án mở bán và các giao dịch bán lô lớn.

18/09/2026

Tải xuống

MBB (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 25.200 Đồng/cp): Triển vọng tăng trưởng tích cực, tuy nhiên cần theo dõi sự cải thiện về nguồn vốn và huy động

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với MBB với giá mục tiêu 12 tháng là 25.200 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá 26%. Chúng tôi chuyển cơ sở định giá sang giữa năm 2027 và giảm hệ số P/B mục tiêu xuống 1,4x, thấp hơn giả định trước nhằm phản ánh quan điểm thận trọng hơn về định giá ngành ngân hàng cũng như điều kiện hiện tại về tương quan giữa tín dụng và nguồn vốn/huy động của MBB.
KQKD quý 2 củng cố quan điểm tích cực của chúng tôi về hoạt động cốt lõi của MBB. MBB tiếp tục là một trong những ngân hàng dẫn đầu tốc độ tăng trưởng toàn ngành, với tăng trưởng tín dụng mạnh giúp lợi nhuận phục hồi đáng kể khi biên lãi ròng cải thiện. Ở mức P/B dự phóng khoảng 1,2x, trong khi ROE dự phóng đạt 21-22%, chúng tôi cho rằng MBB sở hữu một trong những câu chuyện tăng trưởng nổi bật nhất ngành ngân hàng Việt Nam.

16/09/2026

Tải xuống

PVT (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 25.400 Đồng/cp): Lợi nhuận mảng vận tải tăng mạnh nhờ tham gia liên minh đội tàu và thị trường giao ngay

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với PVT với giá mục tiêu là 25.400 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá 15%), phản ánh triển vọng tăng trưởng lợi nhuận tích cực trong trung hạn, tiến độ mở rộng đội tàu ổn định, và thị trường tàu chở dầu thuận lợi, được hỗ trợ bởi mức giá thuê tàu định hạn/giao ngay duy trì ở mức cao trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị. Chúng tôi dự báo lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ (NPATMI) năm 2026 đạt 1.678 tỷ đồng (+62% svck), nhờ giá thuê tàu tăng cao, đòn bẩy hoạt động từ chiến lược mở rộng đội tàu và độ tuổi tàu trẻ, cùng với tình trạng khan hiếm kéo dài của công suất tàu chở dầu trên toàn cầu. Ở mức giá 21.750 đồng/cổ phiếu, PVT hiện đang giao dịch ở mức P/E dự phóng năm 2026 là 7,28x và năm 2027 là 7,17x, thấp hơn mức trung bình 10 năm là 8,74x. Chúng tôi nâng giá mục tiêu từ 23.800 đồng/cổ phiếu trước đây nhờ triển vọng lợi nhuận ngắn và trung hạn cải thiện.

13/09/2026

Tải xuống

DGW (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 48.000 Đồng/cp): Tăng trưởng lợi nhuận dự kiến chậm lại; Tỷ lệ chi trả cổ tức tăng

Chúng tôi hạ khuyến nghị đối với DGW xuống TRUNG LẬP (từ KHẢ QUAN) và giảm giá mục tiêu 12 tháng xuống 48.000 đồng/cổ phiếu (từ 49.000 đồng/cổ phiếu). Mặc dù DGW ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận Q2/2026 tích cực, chúng tôi cho rằng tốc độ tăng trưởng sẽ chậm lại trong thời gian tới. DGW hiện đang giao dịch ở mức P/E dự phóng 2026/2027 lần lượt là 9,4x và 8,7x, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 5 năm là 17x.

09/09/2026

Tải xuống

PVD (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 22.300 Đồng/cp): Lợi nhuận thấp hơn dự kiến, triển vọng dài hạn vẫn tích cực

Chúng tôi nâng khuyến nghị đối với PVD lên KHẢ QUAN và tăng giá mục tiêu 12 tháng lên 22.300 đồng/cổ phiếu. Việc nâng khuyến nghị phản ánh triển vọng ngành sẽ dần cải thiện trong dài hạn, trong khi lợi nhuận suy yếu gần đây đã đưa cổ phiếu về vùng giá hấp dẫn. Tại mức giá hiện tại, PVD hiện đang giao dịch ở mức P/E dự phóng 2026 và 2027 lần lượt là 16,6x và 11,4x.

08/09/2026

Tải xuống

SAB (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 50.000 Đồng/cp): Cần thêm động lực mới để được tái định giá

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với SAB và giảm giá mục tiêu xuống 50.000 đồng/cổ phiếu (từ 55.000 đồng). SAB là doanh nghiệp có tài chính ổn định và mức định giá hợp lý. Tuy nhiên, tăng trưởng lợi nhuận tương lai dự kiến ở mức một chữ số trong bối cảnh tiêu dùng còn nhiều thách thức và thuế tiêu thụ đặc biệt tăng từ năm tới.

07/09/2026

Tải xuống

REE (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 56.200 Đồng/cp): Cơ cấu hoạt động kinh doanh đa dạng giúp lợi nhuận tương đối ổn định

Sau khi giá cổ phiếu đã giảm đáng kể từ báo cáo cập nhật trước, chúng tôi nâng khuyến nghị đối với REE lên KHẢ QUAN từ TRUNG LẬP, với giá mục tiêu 12 tháng là 56.200 đồng/cổ phiếu (từ 61.200 đồng), tương đương tiềm năng tăng giá là 24%. Mức giá mục tiêu thấp hơn chủ yếu phản ánh việc chuyển cơ sở định giá sang giữa năm 2027.

04/09/2026

Tải xuống

CTR (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 85.700 Đồng/cp): Đa dạng hoá động lực tăng trưởng và Hưởng lợi từ tắt sóng 2G hoàn toàn

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với CTR, và giữ nguyên giá mục tiêu 12 tháng là 85.700 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá 11%. Dự báo lợi nhuận năm 2026 của chúng tôi nhìn chung không có thay đổi đáng kể.

03/09/2026

Tải xuống

CTG (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 38.800 Đồng/cp): Yếu tố bất ngờ đã qua, việc tái định giá cần thêm cú hích

Chúng tôi hạ khuyến nghị đối với cổ phiếu CTG xuống KHẢ QUAN, với giá mục tiêu 12 tháng là 38.800 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá là 22%. CTG hiện đang giao dịch ở mức P/B dự phóng 2026 là 1,17x, thấp hơn mức trung bình 5 năm là khoảng 1,4x. Với ROE khoảng 22%, CTG có mức định giá khá hấp dẫn so với BID (P/B 1,38x) và VCB (P/B 1,83x), trong khi ROE của hai ngân hàng này thấp hơn, chỉ ở mức 15,6% và 17,5%. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng yếu tố hạn chế tiềm năng tái định giá của CTG là bộ đệm vốn. Việc cải thiện đáng kể hệ số an toàn vốn (CAR) sẽ giúp ngân hàng có thêm khả năng mở rộng bảng cân đối kế toán và củng cố mức ROE cao hiện nay. Theo đó, chúng tôi giả định tài sản có rủi ro (RWA) sẽ tăng khoảng 14%-15% mỗi năm (hoặc có thể thấp hơn), trong khi vốn cấp 1 được dự báo sẽ tăng nhanh hơn, khoảng 18%-20%/năm, nhờ lợi nhuận tăng trưởng tốt. Do đó, hệ số an toàn vốn (CAR) dự kiến sẽ cải thiện khoảng 40 điểm cơ bản mỗi năm.

27/08/2026

Tải xuống

Báo cáo công ty

Đấu giá mới nhất

Điều khoản chung

Hỗ trợ

liên kết với ssi