Bản tin thị trường

Cập nhật tỷ giá: Tỷ giá tiếp tục tăng trong ngày hôm nay. Tỷ giá tự do và tại các ngân hàng đã có chỗ tăng trên 21.000đ/USD. Mức chênh giữa tỷ giá tự do với tỷ giá tham chiếu đã tăng lên 0,6%, mức cao nhất trong vòng nhiều tháng.

Chính sách NHNN: Theo kế hoạch, 17 Thông tư và các văn bản khác sẽ được NHNN ban hành trong tháng 6/2012 trong đó có Thông tư về tổ chức lại tổ chức tín dụng. Theo Dự thảo Thông tư về tổ chức lại tổ chức tín dụng, có 5 hình thức Sáp Nhập: (i) ngân hàng, công ty tài chính sáp nhập vào một ngân hàng; (ii) công ty tài chính sáp nhập vào một công ty tài chính; (iii) công ty cho thuê tài chính sáp nhập vào một công ty cho thuê tài chính; (iv) quỹ tín dụng nhân dân sáp nhập vào một quỹ tín dụng nhân dân; (v) tổ chức tài chính vi mô sáp nhập vào một tổ chức tài chính vi mô.

Phiên giao dịch hôm nay, 1-6-2012, VN-Index đóng cửa giảm 0,4% xuống mức 428,8 điểm. Giá trị giao dịch đạt hơn 1.328 tỷ đồng tương đương với gần 72,2 triệu cổ phiếu, trong đó: giá trị giao dịch thỏa thuận là gần 771 tỷ đồng tương ứng với hơn 31,7 triệu cổ phiếu được chuyển nhượng. So với phiên hôm qua, giá trị giao dịch phiên ngày hôm nay tăng mạnh hơn 81%, trong đó có: 101 mã tăng, 130 mã giảm, và 66 mã đứng giá.

Hôm nay là một phiên giao dịch không mấy thành công của HOSE với việc VN-Index đóng cửa giảm 1.41% xuống mức 429.2 điểm. Giá trị giao dịch đạt hơn 732.03 tỷ đồng tương đương với hơn 48 triệu cổ phiếu, trong đó: giá trị giao dịch thỏa thuận là hơn 90 tỷ đồng tương ứng với hơn 2,7 triệu cổ phiếu được chuyển nhượng. So với phiên hôm qua, giá trị giao dịch giảm nhẹ, trong đó có: 49 mã tăng, 218 mã giảm, và 30 mã đứng giá.

Thị trường hôm nay tăng điểm nhẹ, mức tăng đủ để khuyến khích những nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu nhưng giao dịch khá ảm đạm cho thấy cung thị trường đã giảm mạnh, bên bán không sẵn lòng bán ở mức giá trên. Đây không phải là tín hiệu tốt cho thị trường bởi điều này báo hiệu áp lực bán hàng vẫn còn mạnh ở phía trước. Chúng tôi cho rằng nhà đầu tư nên thận trọng với thị trường không nên mua đuổi ở múc giá cao.

Thanh khoản ở mức thấp phần nào đã thể hiện được sự thận trọng của bên Mua, bên Bán. Theo chúng tôi, sự ổn định của kinh tế Vĩ mô và những kỳ vọng lãi suất sẽ tiếp tục hạ sẽ là những yếu tố tích cực hỗ trợ thị trường không giảm quá sâu, với diễn biến hiện tại thì kịch bản đi ngang của thị trường với mức hỗ trợ của Vnindex là 410 – 413 và Hnx là 68 – 70 được cho là hợp lý. Vì vậy, NĐT tiếp tục việc duy trì tiền mặt và thực hiện giải ngân khi gần về vùng hỗ trợ của thị trường vì theo chúng tôi việc Mua gần vùng hỗ trợ trên tương ứng với mức rủi ro đầu tư là khá nhỏ.

Thanh khoản tiếp tục ở mức thấp khi có 54,721 triệu đơn vị được giao dịch, tương đương với 563,95 tỷ đồng. NĐTNN Mua ròng trong phiên khi số lượng Mua ròng là 316.290 đơn vị, ứng với giá trị là 6,39 tỷ đồng, mua ròng nhiều nhất DBC, BCC, PVS Bán ròng nhiều VNR, VND, SHN.

Với những tín hiệu tích cực từ CPI thì chúng ta có thể kỳ vọng Ngân hàng nhà nước sẽ tiếp tục hạ lãi suất trong thời gian tới, với thông tin này sẽ giúp thị trường có sự hồi phục dài hơn. Tuy nhiên nếu thanh khoản không được cải thiện thì đà hồi phục của chỉ số sẽ thiếu tính bền vững. Vì vậy việc duy trì tỷ lệ tiền mặt cao hơn cổ phiếu tại thời điểm hiện tại để chờ những tín hiệu rõ hơn được cho là quyết định hợp lý vào thời điểm hiện tại tránh việc mua đuổi giá cao và mua hàng không có sẵn trong danh mục.

Phiên tăng điểm ngày 21 tháng 5 không có khối lượng giao dịch hậu thuẫn và trở thành mẫu điển hình của một Bull trap với 3 phiên giảm điểm sau đó. Cầu vẫn ở mức yếu, sự hồi phục đầu phiên chỉ diễn ra ngắn và sau đó chỉ số liên tiếp mất điểm tạo cây nến Black Candle phá vỡ mốc hỗ trợ Fibonacci Retracement 38,2%.Khối lượng giao dịch ở mức 52,13 triệu đơn vị, giảm 7,79% so với phiên giao dịch trước. Tính thanh khoản đang giảm dần mặc dù chưa về mức cạn kiệt. Mức hỗ trợ kế tiếp ở quanh vùng 420-422 điểm, nhà đầu tư lướt sóng ngại rủi ro nên chờ đợi sự cân bằng hơn về cung cầu hoặc sự tăng lên đáng kể về khối lượng giao dịch trong phiên tăng điểm hồi phục mới tham gia giao dịch để giảm thiểu rủi ro T+4.

Hôm nay Bộ tài chính đã giảm tiếp gía xăng dầu và tăng thuế. Giá xăng giảm 600đ/lít và thuế NK tăng 2% lên 4%. Theo tính toán của chúng tôi, với giá trung bình 10 ngày hôm nay là 117,46USD/thùng tại Singapore, giá xăng cơ sở trong nước vẫn thấp hơn giá bán lẻ khoảng 700đ/lít. Như vậy quyết định của Bộ Tài chính vẫn theo hướng "hài hòa lợi ích các bên", theo đó cả người tiêu dùng, doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu và ngân sách cùng hưởng lợi.

Chênh lệch tỷ giá mua vào bán ra hôm nay tăng khá. Mua vào ở NHTM giảm 30đ/USD trong khi bán ra tăng 30đ/USD, làm spread tăng lên 100đ/USD. Trong khi đó spread ở thị trường tự do tăng thêm 10đ/USD, lên 30đ/USD. Đợt sóng tỷ giá lần này tuy nhỏ nhưng các ngân hàng được hưởng lợi khá lớn do spread tăng và các giao dịch ngoại tệ vẫn sôi động do lãi suất vay USD thấp.

Đề án tái cơ cấu kinh tế được trình bày trong buổi họp đầu tiên của QH sáng nay nhắc đến việc các nguồn lực xã hội phải được phân bố lại trên quy mô lớn, như vậy trong những năm trước mắt, tốc độ tăng trưởng có thể thấp hơn so với trước đây. Đây là thách thức không nhỏ trong bối cảnh tư duy, quán tính theo đuổi tốc độ và cách thức tăng trưởng theo chiều rộng vẫn còn khá phổ biến, nhất là ở các cấp chính quyền địa phương.

Lãi suất thị trường 1 thực tế được chào ở mức thấp. Kỳ hạn 1 tháng được chào 12-12.7. Giá chào tốt nhất cá biệt cũng chỉ ở khoảng 13%. Nhu cầu huy động nguồn có xu hướng giảm mạnh. Lãi suất theo đà giảm trước tin đồn về khả năng lãi suất trần mạnh hơn xuống mức 10% thay vì 11% trong 1 số ít ngày tới. Xu hướng lãi suất nói chung được dự báo tiếp tục giảm nhẹ trong các tuần tới và có thể giảm mạnh nếu Ngân hàng Nhà nước tiếp tục giảm lãi suất trần.

Theo VnEconomy, đến cuối tháng 4, tổng phương tiện thanh toán tăng 1,55% so với cuối năm 2011; tín dụng giảm 0,66% so với cuối năm 2011 (trong đó tín dụng bằng VND giảm -1,09%, tín dụng bằng ngoại tệ tăng +0,91%). Theo Ủy ban Giám sát Tài chính Quốc gia, tính đến ngày 16/4, tăng trưởng tín dụng âm 1,71% so với cuối năm 2011. Nếu dựa vào nguồn của VNEconomy thì tín dụng trong tháng 4 đã tăng tương đối so với tháng 3, đây là kết quả của chính sách "nới lỏng" từ từ của NHNN.

Tỷ giá nhìn chung có xu hướng giảm, tỷ giá tự do giảm 10đ ở cả chiều mua vào và bán ra xuống còn 20.860/20.890 đ/USD. Chỉ có tỷ giá mua vào của các NHTM là tăng khá mạnh so với ngày hôm qua, tăng 50đ/USD, làm giảm spread giữa tỷ giá mua-bán của NHTM xuống chỉ còn 40đ/USD (hôm qua là 120đ/USD). So với giá tham chiếu (20.828), tỷ giá bán ra LNH cao hơn 42đ (~0,2%) còn tỷ giá tự do cao hơn 62đ (~0,3%). Nhƣ vậy giống nhƣ đợt sóng tháng 3, sóng đợt này rất ngắn.