Bản tin thị trường

Theo báo cáo quý 1 của NHNN công bố ngày hôm nay, tổng phƣơng tiện thanh toán đến 26/3/2012 ƣớc tăng 1,06% so với cuối năm 2011, tổng số dƣ tiền gửi của khách hàng tại các tổ chức tín dụng ƣớc tăng 1,3 %, t n dụng đối với nền kinh tế ƣớc giảm 1,96% so với cuối năm 2011, tỷ trọng dư nợ tín dụng đối với lĩnh vực không khuyến khích giảm từ mức 11,02% vào cuối năm 2011 xuống còn 10,77% vào cuối tháng 2/2012. Số liệu tín dụng có sự khác biệt với công bố của thống đốc NHNN trƣớc đó là giảm khoảng 0,4%.

Hôm nay, NHNN phát hành 1.275 tỷ tín phiếu các kỳ hạn 28 ngày (1000 tỷ, lãi suất 10%), 91 ngày (19 tỷ, lãi suất 10,75%) và 182 ngày (256 tỷ, lãi suất 11,25%), đồng thời có 213 tỷ tín phiếu đáo hạn. Các NHTM dư nguồn tiếp tục mua tín phiếu, nhưng số lượng mua đã giảm, chỉ tập trung kỳ hạn ngắn 1 tháng dù lãi suất tín phiếu kỳ hạn này giảm thêm 0,25%. Điều này cho thấy các NHTM chỉ dư nguồn ngắn hạn và mức dư còn không nhiều. Lãi suất tín phiếu 1 tháng giảm có thể vì (i) nhu cầu cao, (ii) lãi suất LNH giảm nhanh, kỳ hạn 1 tháng đang là 9,5%-10,5% nên lãi suất tín phiếu giảm còn 10% vẫn là kênh đầu tư hấp dẫn.

Lãi suất được chào đối với thị trường 1 tuần này ghi nhận giảm đều tại các NH. Lãi suất 1-3 tháng được chào mức 14-14,2 trong 2 ngày đầu tuần và giảm xuống 13-13,5 vào những ngày cuối tuần. So với tuần trước, lãi suất giảm đáng kể. Giá cá biệt tuần này được chào ít và cũng giảm khoảng 1-1,5% so với tuần trước xuống mức 15-15,5%. Tại các ngân hàng nước ngoài lãi suất huy động ổn định và gần mức lãi suất trên interbank hơn, các kỳ hạn từ 1-12 tháng xoay mức 8-9%, dưới 1 tháng luôn tuân thủ trần, từ 11/04 trở đi là 4%.

Trên thị trường OMO, hôm nay NHNN bơm ra 596 tỷ kỳ hạn 7 ngày lãi suất 12%, hút vào 635 tỷ, hút ròng 39 tỷ. Tổng khối lượng tiền OMO còn lưu thông tính đến hết ngày 12.04.2012 còn 1.976 tỷ đồng. NHNN cũng phát hành 3.819 tỷ tín phiếu các kỳ hạn 28 ngày (2000 tỷ, lãi suất 10,25%), 91 ngày (1000 tỷ, lãi suất 10,75%) và 182 ngày (819 tỷ, lãi suất 11,25%), đồng thời có 1000 tỷ tín phiếu đáo hạn trong ngày hôm nay. Có thể do có 1 khoản đáo hạn nên lượng tín phiếu 28 ngày tăng lên gấp đôi so với các ngày trước là 1 nghìn tỷ/ngày. Xu hướng hút ròng của NHNN tiếp tục nhưng lãi suất LNH vẫn giảm. Hôm nay, lãi suất LNH các kỳ hạn đều giảm so với hôm qua, lãi suất qua đêm còn 6,5-7% (hôm qua là 7-7,5%).

Nếu như ngày hôm qua, quyết định giảm lãi suất đã được coi là bất ngờ thì hôm nay quyết định nới lỏng tín dụng cho bất động sản còn bất ngờ hơn nữa. Trong 2 ngày, những thông điệp nới lỏng dồn dập từ NHNN đã cho thấy NHNN không chỉ muốn hỗ trợ kinh tế mà còn muốn tránh những đổ vỡ dây chuyền từ BĐS sang ngân hàng và ảnh hƣởng đến sự hồi phục chung.

Hôm nay, NHNN đã hạ trần ls huy động cho tiền gửi có kì hạn từ 1 tháng trở lên là 12%/năm (trước là 13% áp dụng từ ngày 13/3/2012). Đồng thời, ls rái cấp vốn, lãi suất chiết khấu cũng được hạ 1% xuống 13%/năm và 11%/năm.

Bức tranh vĩ mô đang có sự đan xen giữa tiêu cực và tích cực. Ở phía tiêu cực, chỉ số tồn kho tại thời điểm 01/3/2012 của ngành công nghiệp chế biến, chế tạo tăng 34,9% so với cùng thời điểm năm trước. Một số ngành có chỉ số tồn kho tăng khá cao là: Chế biến và bảo quản rau quả tăng 87,2%; sản xuất phân bón và hợp chất ni tơ tăng 62,7%; sản xuất sắt, thép tăng 59,1%; sản xuất xi măng vôi, vữa tăng 55%; sản xuất xe có động cơ tăng 38,7%.

Theo Tổng cục thống kê thì chỉ số sản xuất công nghiệp ba tháng đầu năm tăng 4,1% so với cùng kỳ năm 2011. Công nghiệp khai thác mỏ tăng 3,2%; công nghiệp chế biến, chế tạo tăng 3,2%; sản xuất, phân phối điện, ga, nước tăng 13,7%. Trong ba ngành, ngành công nghiệp chế biến, chế tạo là ngành tác động chủ yếu đến chỉ số do có tỷ trọng cao nhất trong giá trị tăng thêm trong toàn ngành công nghiệp (75%).

Những phiên tăng giảm đan xen đang là cơ hội cho lướt sóng T+. Những thông tin được công bố hôm nay nhằm hỗ trợ cho thị trường không thực sự chắc chắn nên chúng tôi tiếp tục quan điểm thận trọng trong giai đoạn hiện tại.

Doanh nghiệp được NHNN xem xét cấp Giấy phép kinh doanh mua, bán vàng miếng khi đáp ứng đủ 5 điều kiện: 1- Là doanh nghiệp thành lập và hoạt động theo quy định của pháp luật; 2- Có vốn điều lệ từ 100 tỷ đồng trở lên; 3- Có kinh nghiệm hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh mua, bán vàng từ 2 năm trở lên; 4- Có số thuế đã nộp của hoạt động kinh doanh vàng từ 500 triệu đồng/năm trở lên trong 2 năm liên tiếp gần nhất (có xác nhận của cơ quan thuế); 5- Có mạng lƣới chi nhánh, địa điểm bán hàng tại Việt Nam từ 3 tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ƣơng trở lên.

Phiên họp Chính phủ cuối quý 1, Chính phủ đã chỉ ra những khó khăn hiện tại của kinh tế, trong đó có việc sản xuất công nghiệp chế biến và chế tạo gặp nhiều khó khăn do chi phí đầu vào cao, tiêu thụ chậm, tồn kho còn ở mức cao, dẫn đến quy mô sản xuất thu hẹp, nhiều doanh nghiệp phải ngừng sản xuất hoặc phá sản, giải thể; lãi suất giảm nhưng còn cao, việc tiếp cận vốn còn khó khăn.

Trên OMO, tính chung cả tuần, NHNN đã hút ròng 650 tỷ đồng (bơm ra 4.623 tỷ, hút vào 5.273 tỷ). Tổng khối lượng tiền OMO còn lưu thông tính đến hết ngày 30.03.2012 còn 4.623 tỷ đồng. Từ 15/03 đến 30/03, NHNN đã phát hành tín phiếu các kỳ hạn 28, 91 và 182 ngày, hút về tổng cộng 29.411 tỷ đồng. 2 ngày cuối tuần, liên tiếp NHNN phát hành được toàn bộ lượng offer (3k tỷ) cho thấy thanh khoản của hệ thống ngân hàng đang rất tốt. Lãi suất LNH có chiều hướng giảm trong tuần, ngày thứ 6, lãi suất LNHqua đêm là 6-7% (cuối tuần trước là 7,5-8,2%)

Hiện tại rủi ro lạm phát của tháng 4 đang khá cao bởi ảnh hưởng của tăng giá xăng và lo ngại tăng giá điện trong thời gian gần. Tại Singapore, giá xăng Mogas 92 tiếp tục tăng nhẹ lên 135 USD/thùng, khoảng 4 USD cao hơn thời điểm tăng giá xăng tại Việt nam. Trong tuần qua, Petrolimex, công ty chiếm 50% thị phần xăng dầu cả nƣớc, đang tìm kiếm nguồn cung 344 nghìn tấn xăng dầu thành phẩm trong đó có 15 nghìn tấn xăng, A95, 150 nghìn tấn A92 cho quý 2 sau khi dừng nhập khẩu do đủ hàng tồn kho trong quý 1. Việc chào giá sẽ diễn ra từ 30/3 đến 6/4, vì vậy giá nhập xăng dầu về Việt nam sẽ ở mức rất cao so với hồi quý 4 2011 (xem biểu đồ)

Số liệu từ Bộ KHĐT cho thấy bức tranh khó khăn của các doanh nghiệp. Tại Thành phố Hồ Chí Minh và Hà nội, số lượng doanh nghiệp giải thể tăng so với cùng kỳ và cả nước số lượng doanh nghiệp đăng ký mới cũng giảm 7% về số lượng và 10% về số vốn đăng ký. Bộ Công Thương cho biết các doanh nghiệp sản xuất và xuất khẩu đang gặp nhiều khó khăn bởi thị trường tiêu thụ trong nước và xuất khẩu đều bị thu hẹp khi sức mua giảm và giá giảm trong khi lãi suất cho vay vẫn cao. Tuy nhiên cũng có thể thấy những khó khăn trên là một phần của quá trình tái cấu trúc nền kinh tế và các doanh nghiệp yếu kém sẽ bị đào thải là tất yếu.

Tỷ giá tự do ngay hôm nay đã giảm ~30đ/USD khiến mức chênh với tỷ giá tham chiếu rút lại còn 0,25%. Như vậy sóng USD đã dịu lại sau 4 ngày tăng nhẹ. Theo báo cáo của Thomson Reuters về luồng vốn M&A tại Châu Á TBD, đã có 1,5 tỷ USD đầu tư vào Việt nam trong 3 tháng đầu năm. Cùng với khoảng 2,5 tỷ USD FDI giải ngân, một lượng khá lớn ngoại tệ đã được bổ sung. Trong thời gian này, nhập siêu chỉ là 250 triệu USD nên cán cân thanh toán trong quý 1 nhiều khả năng là dương, giúp Việt nam kiểm soát tốt tỷ giá.