Báo cáo công ty

CTG (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 63.800 Đồng/cp): Lợi nhuận tiếp đà tăng trưởng

Chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN đối với CTG và giá mục tiêu 12 tháng là 63.800 đồng/cổ phiếu, dựa trên triển vọng tăng trưởng lợi nhuận tích cực và định giá hấp dẫn so với các ngân hàng cùng nhóm. CTG bước vào năm 2026 với vị thế vững chắc, được hỗ trợ bởi tăng trưởng tín dụng và NIM ổn định, chi phí tín dụng giảm. Trên cơ sở đó, ROE dự báo duy trì ở mức cao cùng với lợi nhuận tăng trưởng bền vững.

11/12/2025

Tải xuống

NTP (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 71.700 Đồng/cp): Động lực tăng trưởng từ dự án công và BĐS dân dụng

Chúng tôi khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu NTP với giá mục tiêu 71.700 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá là +12,7%, phản ánh triển vọng tăng trưởng lợi nhuận chậm lại trong năm 2026, trong khi kết quả bứt phá của năm 2025 phần lớn đã được phản ánh vào giá. Giá mục tiêu được xác định dựa trên P/E dự phóng là 12x, phản ánh mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế (LNTT) dự kiến năm 2025 và 2026 lần lượt là 45% và 8%.

10/12/2025

Tải xuống

STB (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 58.200 Đồng/cp): Lợi nhuận tăng chậm do áp lực dự phòng

Chúng tôi hạ khuyến nghị đối với cổ phiếu STB xuống TRUNG LẬP, với giá mục tiêu 12 tháng là 58.200 đồng/cp, với quan điểm chất lượng tài sản suy giảm và áp lực trích lập dự phòng gia tăng có thể kéo dài sang năm 2026.
Sau nhịp điều chỉnh 20%, STB hiện giao dịch với P/B dự phóng 2026 ở mức 1,28x, cao hơn so với mức bình quân 5 năm là 1,25x.

08/12/2025

Tải xuống

VPB (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 35.800 Đồng/cp): Tăng vốn, Tăng tốc, Tăng trưởng

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với VPB với giá mục tiêu 12 tháng điều chỉnh là 35.800 đồng/cổ phiếu, dựa trên quan điểm tích cực về triển vọng tăng trưởng dài hạn của ngân hàng. VPB tiếp tục cho thấy mức độ mở rộng bảng cân đối, cơ cấu lợi nhuận đa dạng, và những cải thiện bước đầu về chất lượng tài sản. Mặc dù áp lực về vốn và chi phí dự phòng trong ngắn hạn vẫn còn hiện hữu, chúng tôi đánh giá dư địa tăng giá đến từ việc đẩy mạnh xử lý nợ xấu và các thương vụ hợp tác chiến lược.

05/12/2025

Tải xuống

SAB (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 55.000 Đồng/cp): Động lực tăng giá hạn chế

Chúng tôi hạ khuyến nghị xuống TRUNG LẬP (từ Khả quan). Giá cổ phiếu đã tăng 17% so với đáy tháng 10, khiến tiềm năng tăng giá chỉ còn khoảng 8% (giá mục tiêu: 55.000 đồng/cp, dựa trên mô hình DCF kết hợp và hệ số P/E mục tiêu 17x). Triển vọng của công ty hiện cân bằng giữa chi phí đầu vào thấp hơn nhưng tăng trưởng của doanh nghiệp chưa nhiều điểm sáng.

05/12/2025

Tải xuống

MBB (MUA, Giá mục tiêu: 30.000 Đồng/cp): Chất lượng tạo đà bứt phá

Chúng tôi nâng khuyến nghị đối với MBB lên MUA (từ KHẢ QUAN) với giá mục tiêu 12 tháng điều chỉnh là 30.000 đồng/cổ phiếu, dựa trên quan điểm tích cực đối với triển vọng dài hạn nhờ nền tảng huy động vững mạnh, dẫn đầu trong chuyển đổi số và lợi thế cạnh tranh vượt trội trong mảng thanh toán, mặc dù chất lượng tài sản có thể chịu áp lực trong ngắn hạn.

04/12/2025

Tải xuống

VEA (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 34.000 Đồng/cp): Thách thức từ xu hướng điện hoá

Chúng tôi hạ khuyến nghị xuống TRUNG LẬP và giảm giá mục tiêu xuống 34.000 đồng/cp (từ 43.300 đồng/cp, đã điều chỉnh cổ tức). Động thái này phản ánh các rào cản pháp lý ngày càng lớn và tốc độ xu hướng điện hóa tăng nhanh, dự báo sẽ ảnh hưởng đến sản lượng và biên lợi nhuận mảng xe máy của Honda, mặc dù lợi nhuận 2025 vẫn duy trì khả quan. Giá mục tiêu mới tương ứng mức P/E ở mức 7,3x, thấp hơn 1 độ lệch chuẩn so với trung bình 5 năm, phản ánh triển vọng lợi nhuận 2026–2027 kém khả quan hơn.

03/12/2025

Tải xuống

NLG (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 42.500 Đồng/cp): Nắm bắt xu hướng, Liên tục triển khai, Gia tốc tăng trưởng

Tiềm năng tăng giá 21% nhờ doanh số bán hàng tích cực và thị trường phía Nam phục hồi
Duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 1 năm 42.500 đồng/cổ phiếu.
NLG hiện đang giao dịch tại mức P/B dự phóng 2026 khoảng 1,6x, tương đương mức trung bình 5 năm.

02/12/2025

Tải xuống

MWG (MUA, Giá mục tiêu: 97.700 Đồng/cp): Lợi nhuận tiếp tục lập đỉnh, đà tăng trưởng duy trì ổn định

Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu theo phương pháp SOTP lên 97.700 đồng/cp (tiềm năng tăng giá là 22%) từ mức 87.000 đồng/cp trước đó, dựa trên dự báo lợi nhuận ròng năm 2026 cao hơn (7,9 nghìn tỷ đồng, +19% svck). Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu MWG. Mức P/E mục tiêu năm 2026 14,8x vẫn khá hấp dẫn so với mức trung bình 5 năm là 17x.

01/12/2025

Tải xuống

POW (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 14.500 Đồng/cp): Đưa vào vận hành Nhơn Trạch 3&4

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với POW với giá mục tiêu 12 tháng là 14.500 đồng/cổ phiếu (thấp hơn khoảng 5% so với giá hiện tại). Nhà máy điện Nhơn Trạch 3 đã chính thức vận hành trong tháng 11, hiện chúng tôi vẫn giữ quan điểm thận trọng đối với dự án Nhơn Trạch 3 & 4. Hiệu quả năm đầu dự kiến chưa cao có thể gây áp lực lên lợi nhuận năm 2026, với LNST thuộc về cổ đông công ty mẹ (NPATMI) dự báo giảm 79% svck theo ước tính của chúng tôi.

01/12/2025

Tải xuống

HSG (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 18.500 Đồng/cp): Chính sách là động lực tăng trưởng

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với HSG, đồng thời điều chỉnh giá mục tiêu xuống 18.500 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng giá ~10% dựa trên phương pháp định giá kết hợp P/E và EV/EBITDA.
Tại mức giá hiện tại, HSG đang giao dịch ở mức P/E và P/B dự phóng cho niên độ tài chính (NĐTC) 2026 lần lượt là 13x và 0,88x, thấp hơn mức P/E bình quân 5 năm của công ty là 16x.
Tuy nhiên, trong bối cảnh ngành vẫn còn nhiều thách thức và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận năm 2026 hạn chế, chúng tôi khuyến nghị NĐT tích lũy cổ phiếu khi giá điều chỉnh.

27/11/2025

Tải xuống

BMP (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 178.000 Đồng/cp): Tiềm năng tăng trưởng nhờ biên lợi nhuận ổn định

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN và nâng giá mục tiêu lên 178.000 đồng/cp (tiềm năng tăng giá là 13%), phản ánh chi phí PVC năm 2025 dự kiến cải thiện và sản lượng tiêu thụ duy trì tăng trưởng tích cực. Giá mục tiêu được xác định dựa trên hệ số PE mục tiêu không đổi là 11x và EPS năm 2026 (thay vì sử dụng EPS bình quân giai đoạn 2025-2026).

26/11/2025

Tải xuống

DHC (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 38.300 Đồng/cp): Triển vọng trung hạn từ biên lợi nhuận phục hồi và tái cấu trúc ngành

Tại mức giá 34.050 đồng/cổ phiếu, DHC đang giao dịch ở mức P/E trượt 10,7x và P/B 1,51x. Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu là 38.300 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 12,5%), và duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN dựa trên nền tảng cơ bản vững chắc và khả năng sinh lời ổn định của công ty.

24/11/2025

Tải xuống

HDB (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 37.000 Đồng/cp): Lợi nhuận dự kiến tăng tốc trong Q4/2025

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu HDB, với giá mục tiêu là 37.000 đồng/cp, tương ứng P/B mục tiêu là 1,6x. Hiện cổ phiếu đang giao dịch ở mức P/B 2026 dự phóng chỉ ở mức 1,3x – đây là mức định giá khá hấp dẫn nếu xét đến hiệu suất sinh lời ROE và triển vọng lợi nhuận ổn định trong trung hạn. Các ngân hàng trong phạm vi nghiên cứu hiện có P/B 2026 dự phóng trung bình là 1,2x và ROE trung vị là 17%, trong khi HDB được kỳ vọng có thể đạt mức ROE 24,5% vào năm 2026, thuộc nhóm cao nhất trong ngành. Mặc dù chất lượng tài sản vẫn cần được theo dõi chặt chẽ, chúng tôi cho rằng tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ sẽ giúp HDB duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận và kiểm soát tỷ lệ nợ xấu trong năm 2026.

21/11/2025

Tải xuống

GVR (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 35.700 Đồng/cp): KQKD Q3 tiếp đà tăng trưởng, chuyển đổi đất thúc đẩy tăng trưởng dài hạn

KQKD Q3/2025 ấn tượng: GVR ghi nhận doanh thu 9,29 nghìn tỷ đồng (+20% svck) và LNST đạt 2,18 nghìn tỷ đồng (+95% svck), được thúc đẩy bởi sản lượng tiêu thụ cao ở mảng cao su, đóng góp từ lợi nhuận các công ty liên doanh, cùng 131 tỷ đồng tiền bồi thường đất từ hoạt động chuyển đổi đất trồng cao su sang đất khu công nghiệp.
Doanh thu cho thuê đất KCN bù đắp cho mảng cao su: Mặc dù giá bán cao su bình quân dự kiến tăng 5% svck, doanh thu cao su năm 2026 được dự báo giảm 3% svck do ảnh hưởng thời tiết làm hạn chế sản lượng. Trong khi đó, mảng cho thuê đất khu công nghiệp dự kiến tăng mạnh 35% svck lên 95 ha, ghi nhận 1,3 nghìn tỷ đồng doanh thu (+30% svck), động lực đến từ các dự án Nam Tân Uyên 3 và Bắc Đồng Phú giai đoạn 2.
Chuyển đổi đất mở ra tăng trưởng: GVR đang đẩy nhanh các thủ tục phê duyệt cho 23.444 ha đất khu công nghiệp đến năm 2030, tập trung chủ yếu tại các tỉnh phía Nam. Năm 2026, chúng tôi dự báo doanh thu từ chuyển đổi đất đạt 3,2 nghìn tỷ đồng (+102% YoY) và LNTT 2,63 nghìn tỷ đồng, trên giả định chuyển đổi 1.000 ha tại Đồng Nai.
Luận điểm đầu tư: GVR sở hữu quỹ đất cao su lớn nhất Việt Nam cùng chiến lược phát triển khu công nghiệp ngày càng tăng tốc, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu cho GVR là 35.700 đồng/cp (tiềm năng tăng giá là 27,5%) và duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN.

20/11/2025

Tải xuống

Báo cáo công ty

Đấu giá mới nhất

Điều khoản chung

Hỗ trợ

liên kết với ssi