Báo cáo công ty

Trong năm 2015, giá cao su tự nhiên thế giới tiếp tục giảm từ đỉnh năm 2015 và giảm khoảng 20% so với năm trước do giá dầu thô giảm, kinh tế Trung Quốc suy yếu và đồng nội tệ các nước xuất khẩu cao su chính như Thái Lan, Malaysia giảm đáng kể so với đồng USD. Năm 2015 là năm thứ hai thị trường cao su tự nhiên thế giới thâm hụt cung và cầu, chỉ đạt khoảng 81 nghìn tấn trong bối cảnh trữ lượng cao su tự nhiên thế giới giảm.

Tổng doanh thu đạt 121 tỷ đồng (-31,2% so với năm ngoái) và lợi nhuận gộp đạt 45 tỷ đồng (-17,6% so với năm ngoái). Tuy nhiên, sau khi điều chỉnh một số khác biệt kế toán, tổng doanh thu chỉ giảm khoảng 3% so với năm ngoái, tương đương mức giảm về khối lượng hàng và lợi nhuận ròng sau thuế trong kỳ đạt 36 tỷ đồng, giảm 3,8% so với năm ngoái.

Doanh thu từ mảng khai thác cảng giảm 10% so với năm ngoái do số lượng container lạnh giảm, nguyên nhân do hoạt động thương mại biên giới Việt Nam-Trung Quốc trở nên thuận lợi hơn trong quý 1/2016 và giá cạnh tranh với các cảng mới như Nam Đình Vũ Hải của Gemadept và cảng VIP Green của Viconship. Mảng vận chuyển thực sự đã tăng 11% so với năm ngoái, và đây là yếu tố tích cực giúp bù đắp cho sự suy giảm của mảng khai thác cảng.

CIC32 được cấp phép khai thác tại mỏ TĐH tới hết năm 2017, độ sâu tối đa là cote -120mvới công suất cấp phép là 700.000 m³/năm đá nguyên khối, tương đương với 1,1 triệu m³/năm đá thành phẩm bao gồm các loại đá 1x2, 2x4, 4x6, đá mi và đá hộc. Doanh thu từ đá chiếm khoảng 45% tổng doanh thu nhưng đóng góp tới 70% lợi nhuận gộp. Đây là nguồn thu chính của CIC32 và rất ổn định trong nhiều năm qua.

Biên lợi nhuận gộp mảng đá của CIC32 vào khoảng 40%, xấp xỉ NNC và cao hơn của KSB lẫn DHA. Chất lượng đá tốt, vị trí mỏ thuận lợi và việc quản lý khâu mua bán, sản xuất chặt chẽ là những nguyên nhân chính khiến cho biên lợi nhuận mảng đá xây dựng của CIC32 thuộc vào hàng cao nhất trong số những công ty cùng ngành đang niêm yết.

Kế hoạch năm 2016: SKG đặt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận ròng năm 2016 tăng trưởng 20% và 24% so với năm trước, tương đương 367 tỷ đồng và 217 tỷ đồng. Chúng tôi cho rằng kế hoạch này khả thi dựa trên tiềm năng phát triển đảo Phú Quốc và tỉnh Kiên Giang, đóng góp của hai tàu cao tốc mới là Superdong IX và Superdong X đi vào hoạt động trong tháng 2/2016 cũng như các tàu hiện tại vẫn tiếp tục đà tăng trưởng (8 tàu).

Công ty cho biết, hầu hết các nhà sản xuất dầu ở Việt Nam (khách hàng của PVS) chỉ có thể có lợi nhuận khi giá dầu cao hơn 60 USD/thùng. Nếu giá dầu giảm xuống dưới 40 USD/thùng, PVS sẽ đối mặt với cả hai vấn đề là khối lượng công việc giảm sút và giá giảm do các khách hàng cắt giảm chi phí và trì hoãn việc đầu tư. Theo quan điểm của chúng tôi, kế hoạch lợi nhuận của PVS (trong trường hợp giá dầu là 60 USD/thùng và 40 USD/thùng) là có thể đạt được mặc dù kế hoạch này không thận trong như những năm trước.

Công ty mẹ đã công bố đạt 57.474 tỷ đồng doanh thu thuần (-11,4% so với năm trước) và 8.720 tỷ đồng lợi nhuận ròng (-39% so với năm trước). Nếu chúng tôi loại trừ ~3.000 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế bất thường trong năm 2014 do hồi tố khoản phải thu từ EVN trong giai đoạn năm 2012-2014, lợi nhuận cho cổ đông công ty mẹ của GAS sẽ giảm 26% so với năm trước. Doanh thu và lợi nhuận ròng hợp nhất đạt lần lượt 64.290 tỷ đồng (-12,4% so với năm trước) và 8.832 tỷ đồng (-38,5% so với năm trước). Lợi nhuận thấp trong năm 2015 là do biên lợi nhuận của cả hai mảng khí khô và LPG đều bị thu hẹp lại do giá dầu giảm trong năm 2015 (-52% so với năm trước).

Năm 2015, DXP đã có sự thay đổi lớn về cổ đông cũng như ban giám đốc. Cụ thể, trong tháng 6/2015, Vinalines (một tập đoàn vận tải biển nhà nước) đã bán hơn 4 triệu cổ phiếu DXP (51% vốn điều lệ của DXP). Hai nhà đầu tư cá nhân là ông Hoàng Văn Quang và ông Trần Việt Hùng mỗi người mua một nửa và trở thành chủ sở hữu mới của DXP. Ông Quang được chỉ định làm chủ tịch hội đồi quản trị và ông Hùng là tổng giám đốc. Họ đồng thời cũng là chủ tịch và tổng giám đốc của của Tratimex P&L, một công ty tư nhân kinh doanh nhựa đường, hiện đang thuộc top 5 công ty nhựa đường ở Việt Nam. Ông Hùng đã chuyển nhượng toàn bộ cổ phiếu của ông cho công ty này, và ông Quang cũng đã được chấp thuận bởi Đại hội cổ đông để thực hiện tương tự trong năm 2016

Lợi nhuận trước thuế của ACB đạt 1.314 tỷ đồng (+8,1% so với năm 2014), hoàn thành toàn bộ kế hoạch năm. Cụ thể, thu nhập lãi ròng tăng 23,5% so với năm 2014 nhờ (i) hệ số NIM tăng ( 3,4% trong năm 2015 so với 3,0% trong năm 2014) và (ii) tăng trưởng dư nợ cao hơn (15,2% YoY trong năm 2015 so với 8,5% YoY trong năm 2014). Do đó, ACB đạt tăng trưởng thu nhập lãi ròng lớn thứ hai trong số các ngân hàng niêm yết, chỉ sau Vietcombank (VCB: HOSE). Tỷ lệ NIM tăng có thể do (i) tăng trưởng mạnh về tín dụng cá nhân (+24,5% so với năm 2014), tương ứng 49% tổng dư nợ vào cuối năm 2015, và (iii) Tỷ lệ dư nợ/vốn huy động (LDR) tăng (77% trong năm 2015 so với 75% trong năm 2014).

Trong quý 4/2015, TDH công bố doanh thu thuần đạt 337,4 tỷ đồng, tăng 25% so với cúng kỳ năm 2014. Doanh thu từ kinh doanh BĐS đạt 75,3 tỷ đồng (chỉ chiếm 22% tổng doanh thu) chủ yếu đến từ 3 dự án chính bao gồm dự án Phước Long Spring Town (67,7 tỷ đồng), TDH Trường Thọ và TDH Phước Bình. Phần còn lại được đóng góp bởi các mảng kinh doanh khác bao gồm kinh doanh vật liệu xây dựng, dịch vụ tại chợ đầu mối nông sản…