Báo cáo công ty

Masan Consumer Holdings hiện có 4 mảng kinh doanh chính: thực phẩm (thức ăn tiện lợi), thức uống không cồn (coffee và thức uống đóng chai), bia và thịt đã qua chết biến. Masan Consumer đặt kế hoạch kinh doanh 2015 với 15.500 - 17.500 tỷ đồng doanh thu (tăng 18-34% so với cùng kỳ năm trươc) và 3.600 - 4.300 tỷ đồng lợi nhuận ròng (tăng 5-26% so với cùng kỳ năm trước). Trong đó, kế hoạch doanh thu của VCF là 3.600 - 4.200 tỷ đồng (tăng 21-41% so với cùng kỳ năm trước) và mục tiêu lợi nhuận ròng là 450-600 tỷ đồng (tăng 12-50% so với cùng kỳ năm trước).

Kết quả kinh doanh quý 1/2015 của DHC đạt những tiến bộ đáng kể. Mặc dù kỳ nghỉ Tết Nguyên đán kéo dài hai tuần, doanh thu thuần đã tăng 43,6% so với cùng kỳ năm trước và chỉ giảm 2,3% so với quý trước, đạt 149,1 tỷ đồng. Lợi nhuận ròng đạt 12,5 tỷ đồng, tăng 36% so với cùng kỳ năm trước và 31,1% so với quý trước.

Doanh thu giấy testliner là yếu tố chính thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận. Như chúng tôi đã đề cập trong báo cáo trước, trong quý 3/2014, DHC đã lắp đặt hệ thống bột giấy lớp mặt mới, chuyên sản xuất bột giấy testliner và làm tăng sản lượng đầu ra của giấy testliner. Do đó, doanh thu giấy testliner đã tăng 123% và lợi nhuận gộp đã tăng 108% so với cùng kỳ năm trước trong quý 1/2015 (vui lòng xem biểu đồ ở trang sau). Giấy testliner đã chiếm 28,8% doanh thu quý 1/2015 so với chỉ 18,6% trong quý 1/2014.

PVC kết thúc năm 2014 với kết quả kinh doanh khả quan, tổng doanh thu thuần đạt 4.312 tỷ đồng, tăng 19% so với năm 2013. Lợi nhuận sau thuế đạt 329 tỷ đồng, tăng 123% so với năm 2013. Lợi nhuận thuộc về công ty mẹ đạt 211 tỷ đồng, tăng 186% chủ yếu nhờ vào sự tăng trưởng mạnh mẽ của DMC-WS mà PVC sở hữu 100% vốn. Dịch vụ dung dịch khoan tiếp tục là mảng đóng góp chính vào lợi nhuận, chiếm đến 96% tổng lợi nhuận của PVC. Lĩnh vực dịch vụ này được vận hành bởi hai công ty con của PVC là DMC – WS, PVC sở hữu 100% và MI – Vietnam (liên doanh với MI Swaco của Mỹ), PVC sở hữu 51%.

Năm 2015, HPG đặt kế hoạch doanh thu 22.500 tỷ đồng, giảm 11,9% so với năm trước và lợi nhuận ròng 2.300 tỷ đồng, giảm 29,2% so với năm trước. Lợi nhuận kế hoạch giảm bởi 2 lý do: thứ nhất, chỉ còn khoảng 15% doanh thu sẽ được ghi nhận từ dự án căn hộ Mandarin Garden, và thứ hai, mảng kinh doanh thép đang gặp khó khăn do giá bán giảm.

CTCP Đầu tư Phát triển Hạ tầng IDICO (HTI: HOSE) đầu tư và quản lý 14km Quốc lộ 1A đoạn An Sương – An Lạc (Dự án ASAL) tại TP. Hồ Chí Minh theo hợp đồng BOT với Bộ Giao thông Vận tải. Tổng công ty Đầu tư phát triển đô thị và Khu công nghiệp Việt Nam (IDICO), là doanh nghiệp 100% vốn Nhà nước, nắm giữ 37,5% cổ phần tại HTI. Ngoài ra, hai công ty cổ phần khác thuộc Tổng công ty IDICO là CTCP Đầu tư Xây dựng Thương mại Dầu khí IDICO và CTCP Đầu tư Phát triển Nhà và Đô thị IDICO mỗi công ty nắm giữ 10% cổ phần tại HTI.

Tổng vốn đầu tư dự án ASAL là 1.943 tỷ đồng, được chia làm 3 giai đoạn. HTI được thu phí đến năm 2033. Trong năm 2014, phí thu từ dự án chiếm 96% doanh thu của công ty. 4% còn lại được đóng góp từ hoạt đông kinh doanh xây dựng.

Cập nhật kết quả kinh doanh 2014:Sản lượng điện của SHP đạt 663 triệu KWH trong năm 2014, vượt kế hoạch năm 19%. Tổng doanh thu và lợi nhuận sau thuế đạt tương ứng 596 tỷ đồng (tăng 207% so với năm 2013) và 215 tỷ đồng (tăng 107% so với năm 2013) nhờ nhà máy Đambri mới đã bắt đầu đi vào hoạt động trong năm 2014. EPS 2014 đạt 2.292 đồng, tương ứng PE là 8,1x.

Triển vọng 2015: Tiếp tục tăng trưởng:Trong năm 2015, theo chúng tôi, doanh thu sẽ tiếp tục đạt tăng trưởng do tổ máy thứ hai của nhà máy Đambri đã bắt đầu hoạt động trong tháng 5/2014 và sẽ vận hành hết công suất trong năm 2015.

Trong quý 3/2014, doanh thu thuần ghi nhận 3.994 tỷ đồng, tăng 23,5% so với cùng kỳ năm trước, trong đó doanh thu từ mỏ Núi Pháo là khoảng 808 tỷ đồng. Lũy kế 9 tháng đầu năm 2014, doanh thu hợp nhất đạt 10.833 tỷ đồng, tăng 44,3% so với cùng kỳ năm trước, trong đó doanh thu mảng khai thác mỏ đạt 1.953 tỷ đồng. Kết thúc 9 tháng đầu năm 2014, MSN chỉ mới hoàn thành một nửa kế hoạch doanh thu đầy tham vọng 1 tỷ USD trong năm 2014.

Giá dầu giảm mạnh và chạm mức thấp nhất trong khoảng bốn năm trở lại đây. Trước đây, điều này chỉ ảnh hưởng đến phân khúc LPG của GAS, nhưng câu chuyện đã thay đổi từ năm 2014 trở đi khi lịch trình giá đã thay đổi ở phân khúc khí khô: Khí khô được bán cho các nhà máy điện cho sản lượng ngoài bao tiêu sẽ được xác định dựa trên giá FO tại Singapore. (Lưu ý rằng giá FO có sự tương quan chặt chẽ với giá dầu quốc tế). Do giá dầu rất khó để dự đoán, nên chúng tôi xem xét triển vọng của GAS trong năm 2015 chủ yếu dựa trên giả định giá dầu WTI giữ ở mức thấp hiện tại (khoảng 80 USD/MMBTU). (Tất cả dữ liệu đều dưa theo nguồn công ty mẹ của GAS do lợi nhuận sau thuế của riêng công ty mẹ chiếm khoảng 95% lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông).

Tổng quan:Ngoài Rạng Đông (RAL, HOSE), DQC là một trong hai doanh nghiệp sản xuất bóng đèn điện lớn nhất tại Việt Nam. Sản phẩm chính của DQC bao gồm bóng đèn tròn , bóng đèn huỳnh quang và đèn Compaq, đèn LED và thiết bị điện khác. Các sản phẩm của DQC được phân phối trong nước thông qua 150 nhà phân phối và hơn 15.000 điểm bán hàng trên toàn quốc (60% doanh thu) và xuất khẩu sang hơn 30 thị trường (40% doanh thu).

Kết quả kinh doanh 6T2014: DQC đã công bố kết quả kinh doanh 6T2014 với 557,4 tỷ đồng doanh thu (tăng 34,5% so với cùng kỳ) và 95,3 tỷ đồng lợi nhuận (tăng 110% so với cùng kỳ). Tăng trưởng doanh thu nhờ vào 2 thị trường trong nước và xuất khẩu. Tỷ suất lợi nhuận gộp tăng nhẹ từ mức 31,23% trong 6T2013 lên 32,5% trong 6T2014 do DQC đã xuất khẩu thành công nhiều lô hàng với chi phí giá vốn thấp trong 6T2014.

KQKD quý 2/2014: Trong quý 2/2014, FPT đạt doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt là 7.849 tỷ đồng (tăng 15,4% so với cùng kỳ) và 645 tỷ đồng (giảm 8.2% so với cùng kỳ). Tăng trưởng mạnh về doanh thu có được là do hoạt động kinh doanh của FTG (FPT Trading Group) và FRT (FPT Retail) đạt kết quả tốt. Lợi nhuận trước thuế giảm 8,2% so với cùng kỳ năm trước do hai mảng kinh doanh IS và mảng Game tăng trưởng khiêm tốn.

Tỷ suất lợi nhuận gộp tăng nhẹ so với quý trước nhưng vẫn còn thấp hơn so với Quý 2/2013 do tỷ suất lợi nhuận gộp của hai mảng Phân phối (6-8%) và Bán lẻ (12-14%) đạt thấp nhưng chiếm một tỷ trọng cao trong tổng doanh thu của FPT.

Kết quả kinh doanh không chịu ảnh hưởng từ quy định giới hạn tải trọng và bất ổn với Trung Quốc

Vào cuối tháng 7, chúng tôi đã tới thăm các công ty cảng (bao gồm DVP, VSC và DXP) tại Hải Phòng để cập nhật diễn biến mới nhất của quy định giới hạn tải trọng và ảnh hưởng của tranh chấp Biển Đông.

• Tranh chấp liên quan đến Trung Quốc có thể ảnh hưởng tiêu cực đến mảng kinh doanh container đông lạnh hơn là kinh doanh thương mại chính thức giữa hai bên.
• Giới hạn tải trọng ảnh hưởng trực tiếp đến vận tải hàng rời (thép, than,…) và hàng container vượt tải trọng (bột đá, container đông lạnh…) hơn là hàng container xuất nhập khẩu (hàng điện tử, dệt may…).

Kết quả kinh doanh quý 2:Trong quý 2/2014, FCN đạt doanh thu 260 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 30,7 tỷ đồng, giảm 23,6% và 35,7% so với cùng kỳ năm trước. Theo FCN, doanh thu thấp do tiến độ bàn giao dự án chậm mà không phải do hợp đồng giá trị thấp. Trong 6 tháng đầu năm 2014, FCN đã bắt đầu thực hiện các dự án lớn, bao gồm Nhà máy lọc dầu Nghi Sơn và Nhà máy nhiệt điện Thái Bình 1. Các dự án quy mô lớn, được tài trợ bởi nguồn ngân sách Nhà nước thường bàn giao chậm hơn các dự án FDI và các dự án nhỏ hơn trong năm 2013. Ví dụ, mặc dù hợp đồng với nhà máy lọc dầu Nghi Sơn dự kiến sẽ hoàn thành trong 8 tháng đầu năm năm 2014, mới chỉ có 59% hạng mục dự án được bàn giao trong 6 tháng đầu năm. Trong quý 2/2014, tỷ suất lợi nhuận giảm nhẹ so với quý 1/2014. Tuy nhiên, trong 6 tháng đầu năm 2014, tỷ suất lợi nhuận gộp tăng 4,05% so với 6 tháng đầu năm 2013 do hầu hết các dự án trong năm 2014 thuộc loại xử lý nền và đóng cọc với tỷ suất lợi nhuận gộp cao hơn 10% so với cung cấp cọc.

Giới thiệu chung: MWG – CTCP Đầu tư Thế giới Di động (trước là Công ty TNHH Thế giới Di động) được thành lập vào tháng 3/2004 với lĩnh vực kinh doanh chính là bán điện thoại di động và các sản phẩm kỹ thuật số. Tháng 10/2004, công ty khai trương cửa hàng đầu tiên tại thành phố Hồ Chí Minh với tên gọi www.thegioididong.com. Cuối năm 2009, 38 cửa hàng được mở tại thành phố Hồ Chí Minh, Hà Nội và các thành phố lớn. Trong giai đoạn 2010-2011, số lượng cửa hàng đã lên tới 211, gấp 6 lần so với năm 2009.

Nhằm thâm nhập vào vào thị trường điện máy, MWG đã mở chuỗi cửa hàng điện tử Dienmay.com trong năm 2010. Cuối năm 2013, MWG đã mở 217 cửa hàng thegioididong.com và 12 cửa hàng dienmay.com.