Báo cáo công ty

HT1 (MUA, Giá mục tiêu: 17.600 Đồng/cp): Biên lợi nhuận tích cực hơn nhờ nâng giá bán, bù đắp được chi phí than tăng mạnh

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với HT1, tuy nhiên giảm giá mục tiêu xuống 17.600 đồng/cp, tương đương tiềm năng tăng giá là 28,5% (EV/EBITDA 2026 là 6,47x). Chúng tôi giữ nguyên khuyến nghị và duy trì quan điểm tích cực chủ yếu nhờ giá bán bình quân phục hồi, giúp giảm áp lực gia tăng chi phí đầu vào (đặc biệt là than), qua đó duy trì biên lợi nhuận và thúc đẩy lợi nhuận nhờ tăng trưởng sản lượng trong giai đoạn 2026–2027.

03/06/2026

Tải xuống

HPG (MUA, Giá mục tiêu: 36.000 Đồng/cp): Toàn lực tiến về phía trước

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với HPG và điều chỉnh tăng giá mục tiêu cuối năm 2026 lên 36.000 đồng/cổ phiếu (từ 35.000 đồng/cổ phiếu phản ánh tiềm năng tăng trưởng sáng hơn, tương ứng với tiềm năng tăng giá 27,7%, theo phương pháp kết hợp P/E và EV/EBITDA. Cổ phiếu HPG tiếp tục là lựa chọn ưu tiên hàng đầu của chúng tôi trong chủ đề đầu tư hạ tầng và là cổ phiếu được ưa thích trong ngành Thép năm 2026.

23/04/2026

Tải xuống

HT1 (MUA, Giá mục tiêu: 19.200 Đồng/cp): KQKD khởi sắc: Biên lợi nhuận mở rộng, Sản lượng phục hồi

Chúng tôi nâng khuyến nghị lên MUA với giá mục tiêu 19.200 đồng/cp (tương đương tiềm năng tăng giá là 24,7%), phản ánh đà tăng trưởng lợi nhuận quay về mức bình thường và triển vọng năm 2026 cải thiện. Chúng tôi dự báo lợi nhuận ròng năm 2026 đạt 338,7 tỷ đồng (+23,7% svck), nhờ sản lượng tăng, biên lợi nhuận mở rộng và chi phí đầu vào giảm. HT1 hiện đang giao dịch ở mức EV/EBITDA 2026 là 5,85x, thấp hơn so với trung bình lịch sử trong giữa chu kỳ tăng trưởng. Chúng tôi cho rằng đây là mức khá hấp dẫn trong bối cảnh các yếu tố cơ bản dần phục hồi và động lực đến từ các dự án hạ tầng tại miền Nam.

22/02/2026

Tải xuống

HSG (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 18.500 Đồng/cp): Chính sách là động lực tăng trưởng

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với HSG, đồng thời điều chỉnh giá mục tiêu xuống 18.500 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng giá ~10% dựa trên phương pháp định giá kết hợp P/E và EV/EBITDA.
Tại mức giá hiện tại, HSG đang giao dịch ở mức P/E và P/B dự phóng cho niên độ tài chính (NĐTC) 2026 lần lượt là 13x và 0,88x, thấp hơn mức P/E bình quân 5 năm của công ty là 16x.
Tuy nhiên, trong bối cảnh ngành vẫn còn nhiều thách thức và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận năm 2026 hạn chế, chúng tôi khuyến nghị NĐT tích lũy cổ phiếu khi giá điều chỉnh.

27/11/2025

Tải xuống

HPG (MUA; Giá mục tiêu 35.000 Đồng/cp): Nâng công suất, đón tăng trưởng

Duy trì khuyến nghị MUA. Sau KQKD Q3/2025, chúng tôi chuyển cơ sở định giá sang cuối năm 2026, dựa trên phương pháp P/E và EV/EBITDA, chúng tôi sử dụng các hệ số mục tiêu như trước đây và xác định giá mục tiêu 12 tháng là 35.000 đồng/cổ phiếu (tương ứng tiềm năng tăng giá khoảng 34%), so với mức giá mục tiêu 33.000 đồng trước đó.

Chúng tôi điều chỉnh giảm dự báo LNST năm 2025 xuống 16,5 nghìn tỷ đồng (từ 17,1 nghìn tỷ đồng), tăng 37% svck, do giả định sản lượng thép xây dựng và HRC thấp hơn. Đồng thời, điều chỉnh giảm dự báo LNST 2026 xuống 21,2 nghìn tỷ đồng (từ 22 nghìn tỷ đồng), tăng 29% svck.

04/11/2025

Tải xuống

HT1 (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 18.400 Đồng/cp): Đà phục hồi lợi nhuận tiếp diễn nhờ chi phí đầu vào giảm, áp lực về giá dự kiến kéo dài đến năm 2026

Tại mức giá hiện tại, HT1 đang giao dịch ở P/E 31,79x, P/B 1,31x và EV/EBITDA 7,23x.
Dựa trên hệ số EV/EBITDA mục tiêu 7x và cơ sở định giá cuối năm 2026, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu điều chỉnh là 18.400 đồng/cp. Sau khi giá cổ phiếu đã tăng đáng kể trong Q3/2025, chúng tôi hạ khuyến nghị xuống TRUNG LẬP đối với cổ phiếu HT1.

29/10/2025

Tải xuống

HSG (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 21.600 Đồng/cp): Cập nhật KQKD Q3/NĐTC 2025: Vượt qua thách thức

Chúng tôi tăng dự báo cho năm 2025-2026. Cụ thể, chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận sau thuế (LNST) năm 2025 sẽ tăng lên 750 tỷ đồng (từ mức 701 tỷ đồng), tăng 47% svck. LNST năm 2026 cũng được điều chỉnh lên 834 tỷ đồng, tăng 11% svck (từ mức 782 tỷ đồng). Điều này tương đương với LNST Q4/NĐTC 2025 ước tính đạt 103 tỷ đồng, đảo chiều so với khoản lỗ 181 tỷ đồng trong Q4/NĐTC 2024.
Duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP. Chúng tôi tăng giá mục tiêu cổ phiếu HSG năm 2026 lên 21.600 đồng/cổ phiếu dựa trên kết hợp giữa các hệ số P/E và EV/EBITDA, và khuyến nghị mua khi giá cổ phiếu có sự điểu chỉnh giảm.

15/08/2025

Tải xuống

HPG (MUA, Giá mục tiêu: 33.000 Đồng/cp): Tiếp đà tăng trưởng

Duy trì khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 12 tháng nâng lên mức 33.000 đồng/cổ phiếu (từ mức 27.900 đồng đã điều chỉnh do chia cổ tức bằng cổ phiếu), do chúng tôi chuyển cơ sở định giá sang giữa năm 2026 (từ năm 2025) và giữ nguyên mục tiêu P/E, P/B và EV/EBITDA. Chúng tôi duy trì dự báo doanh thu năm 2025 đạt 171 nghìn tỷ đồng (+22% svck) và lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 17,1 nghìn tỷ đồng (+42,5% svck), tương đương biên lợi nhuận ròng đạt 10%. Theo đó, chúng tôi kỳ vọng doanh thu nửa cuối năm 2025 đạt 97 nghìn tỷ đồng (+40% svck) và LNST đạt 9,5 nghìn tỷ đồng (+42% svck).

06/08/2025

Tải xuống

HT1 (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 15.700 Đồng/cp): Lợi nhuận xây cao nhờ đầu vào hạ nhiệt và sức cầu cải thiện

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu HT1 và nâng giá mục tiêu lên 15.700 đồng/cp, tương ứng với hệ số EV/EBITDA mục tiêu 6,0x và tiềm năng tăng giá 12,1% so với giá hiện tại. HT1 được kỳ vọng hưởng lợi từ tiến độ giải ngân đầu tư công và sự phục hồi của thị trường bất động sản tại miền Nam. Công ty có bề dày thương hiệu tại khu vực cùng chất lượng sản phẩm ổn định. Mặc dù áp lực cạnh tranh trên toàn ngành vẫn lớn do dư cung – đặc biệt tại miền Bắc và miền Trung, nhưng thị trường miền Nam đang có áp lực thấp hơn nhờ công suất hạn chế và nhu cầu tăng trưởng tích cực.

25/07/2025

Tải xuống

DPM (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 38.300 Đồng/cp): Phục hồi từ việc thay đổi luật thuế GTGT

Chúng tôi dự báo LNTT năm 2025 đạt 1,2 nghìn tỷ đồng (+83% svck). Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 12 tháng dựa trên trung bình của các phương pháp PE/PB/ EV/EBITDA là 38.300 đồng/cổ phiếu, tương đương với lợi suất đầu tư 21%, bao gồm tỷ suất cổ tức 6,4%. Do đó, chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu DPM.

02/06/2025

Tải xuống

MCH (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 157.000 Đồng/cp): Lợi nhuận hoạt động tăng trưởng ổn định

Chúng tôi giảm dự báo lợi nhuận, nhưng nâng khuyến nghị lên KHẢ QUAN do giá cổ phiếu đã giảm nhiều gần đây.
KQKD Q1/2025: Tăng trưởng doanh thu và EBITDA lần lượt đạt 14% và 12% svck. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế (LNST) giảm 3% svck do thu nhập tài chính sụt giảm.
Việc chuyển sàn sang HOSE dự kiến sẽ được thực hiện trong Q3/2025 – Q1/2026.

07/05/2025

Tải xuống

HSG (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 18.000 Đồng/cp): Cập nhật nhanh Đại hội đồng cổ đông thường niên 2025: Thách thức phía trước

Duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP, và giảm giá mục tiêu 1 năm xuống 18.000 đồng/cổ phiếu (từ 20.000 đồng/cổ phiếu). Chúng tôi điều chỉnh giảm ước tính LNST NĐTC 2025 xuống 604 tỷ đồng (từ 699 tỷ đồng) để phản ánh triển vọng ngành khó khăn và giả định giá bán bình quân thấp hơn. Chúng tôi duy trì quan điểm thận trọng về HSG do triển vọng ngành còn nhiều thách thức và hệ số P/E và EV/EBITDA dự phóng năm 2025 vẫn ở mức cao, lần lượt là 18x và 7,2x.

21/03/2025

Tải xuống

HPG (MUA, Giá mục tiêu: 33.500 Đồng/cp): Công suất mới, tăng trưởng mới

Duy trì khuyến nghị MUA. Điều chỉnh ước tính năm 2025 và giá mục tiêu lên 33.500 đồng/cổ phiếu (từ 31.700 đồng/cổ phiếu), dựa trên mục tiêu P/E và EV/EBITDA không đổi lần lượt là 15x và 8x. Việc đưa Dung Quất 2 vào hoạt động và thông báo về thuế chống bán phá giá sơ bộ đối với HRC nhập khẩu từ Trung Quốc và Ấn Độ là hai yếu tố chính hỗ trợ giá cổ phiếu.

20/02/2025

Tải xuống

MCH (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 169.000 Đồng/cp): Thu nhập tài chính giảm ảnh hưởng đến lợi nhuận năm 2025

Triển vọng: Chúng tôi kỳ vọng tiêu dùng phục hồi sẽ hỗ trợ MCH đạt tăng trưởng doanh thu tốt hơn trong năm 2025 (35,5 nghìn tỷ đồng, 15% svck). Mặc dù tăng trưởng EBITDA ổn định cùng với tiêu dùng phục hồi, chúng tôi dự báo thu nhập tài chính giảm sau khi đã chi trả cổ tức mạnh trong năm 2024. Theo đó, tăng trưởng lợi nhuận ròng có khả năng sẽ chậm lại ở mức tăng trưởng một chữ số (8,3 nghìn tỷ đồng, 4% svck). Trong dài hạn, nhờ lợi thế R&D cạnh tranh, MCH có thể thực hiện các chiến lược đổi mới và cao cấp hóa để củng cố thị phần. Điều này cùng với tiềm năng xuất khẩu sẽ giúp lợi nhuận phục hồi với tốc độ tăng trưởng 2 chữ số, và vượt trội hơn so với các công ty F&B niêm yết khác.

14/02/2025

Tải xuống

[Cập nhật nhanh] HSG (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 20.000 Đồng/cp): Biên lợi nhuận và sản lượng mở rộng thúc đẩy tăng trưởng KQKD Q1/NĐTC 2025

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu HSG, với giá mục tiêu 1 năm là 20.000 đồng/cổ phiếu. Các chỉ số định giá hiện tại vẫn cao với P/E dự phóng năm 2025 là 16,7x và EV/EBITDA là 7,1x. Sang NĐTC 2025, chúng tôi dự báo lợi nhuận ròng sẽ tăng 37% svck lên 699 tỷ đồng nhờ sản lượng tiêu thụ tăng nhẹ 2%, và biên lợi nhuận gộp cải thiện do giá thép ổn định hơn và tỷ trọng từ kênh nội địa tăng, thường có biên lợi nhuận cao hơn.

24/01/2025

Tải xuống

Báo cáo công ty

Đấu giá mới nhất

Điều khoản chung

Hỗ trợ

liên kết với ssi