Báo cáo công ty

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu GAS, với giá mục tiêu 12 tháng là 86.000 đồng/cổ phiếu (từ 83.400 đồng/cổ phiếu), tương đương tiềm năng tăng giá là 4,2%. Việc tăng giá mục tiêu nhằm phản ánh việc tăng nhẹ dự báo lợi nhuận năm 2026.

GVR hiện đang giao dịch P/E dự phóng ở mức 17x, thấp hơn trung bình 3 năm là 21,7x. Chúng tôi duy trì quan điểm tích cực đối với GVR, nhờ quỹ đất cao su lớn nhất cả nước, với tổng diện tích 377.797 ha tập trung tại các tỉnh trọng điểm phía Nam như Bình Dương (cũ), Đồng Nai, Bà Rịa–Vũng Tàu (cũ) và Tây Ninh. Việc chuyển đổi hơn 23.000 ha đất cao su sang phát triển khu công nghiệp (KCN) trong giai đoạn 2025-2030 sẽ mở ra giai đoạn tăng trưởng mới cho công ty. Dựa trên phương pháp định giá SOTP, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 12 tháng là 36.200 đồng/cổ phiếu (thấp hơn giá thị trường hiện tại khoảng 3,7%) và duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP.

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP, tuy nhiên với giá mục tiêu thấp hơn là 61.600 đồng/cổ phiếu, dựa trên phương pháp định giá kết hợp P/E và P/B trung bình ngành 5 năm lần lượt là 13,1x và 1,9x, phản ánh dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2026 thấp hơn do giá hạt nhựa tăng đột biến. Chúng tôi cho rằng NTP là một lựa chọn cổ phiếu phòng thủ nhờ nền tảng cơ bản tốt và động lực tăng trưởng của ngành xây dựng.

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu CTR, với giá mục tiêu 12 tháng là 96.000 đồng/cp (từ 102.000 đồng), tương đương tiềm năng tăng giá là 10%. Việc điều chỉnh giảm giá mục tiêu phản ánh quan điểm thận trọng của chúng tôi trong bối cảnh lãi suất cao hiện nay.

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với HPG và điều chỉnh tăng giá mục tiêu cuối năm 2026 lên 36.000 đồng/cổ phiếu (từ 35.000 đồng/cổ phiếu phản ánh tiềm năng tăng trưởng sáng hơn, tương ứng với tiềm năng tăng giá 27,7%, theo phương pháp kết hợp P/E và EV/EBITDA. Cổ phiếu HPG tiếp tục là lựa chọn ưu tiên hàng đầu của chúng tôi trong chủ đề đầu tư hạ tầng và là cổ phiếu được ưa thích trong ngành Thép năm 2026.