Báo cáo công ty

CTG (MUA, Giá mục tiêu: 44.800 Đồng/cp): Triển vọng tăng trưởng khả quan

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu CTG, với giá mục tiêu 12 tháng là 44.800 đồng/cp – tương đương tiềm năng tăng giá là 34,9%, dựa trên hệ số P/B mục tiêu là 1,6x. CTG giữ vị thế vững chắc trong năm 2026 nhờ tăng trưởng tín dụng tốt, NIM ổn định, và chất lượng tài sản lành mạnh. Việc giảm chi phí tín dụng cùng nguồn thu từ nợ xấu đã xử lý sẽ tiếp tục là các động lực chính thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận, qua đó duy trì ROE trên 20%.

10/03/2026

Tải xuống

MSN (MUA, Giá mục tiêu: 107.000 Đồng/cp): Mức định giá hấp dẫn được hỗ trợ bởi cả tăng trưởng cốt lõi và không cốt lõi

Chúng tôi nâng giá mục tiêu 12 tháng đối với MSN lên 107.000 đồng/cp, dựa trên phương pháp định giá SOTP (tương đương tiềm năng tăng giá là 40%; giá mục tiêu trước là 98.700 đồng), phản ánh việc điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận ròng năm 2026 lên 9,58 nghìn tỷ đồng (+42% svck). Theo đó, chúng tôi nâng khuyến nghị cổ phiếu lên MUA (từ KHẢ QUAN). Ở mức P/E dự phóng 2026 là 17,9x, MSN hiện đang giao dịch với mức định giá hấp dẫn hơn đáng kể so với mức khoảng 75x sau thương vụ mua lại WinCommerce.

04/03/2026

Tải xuống

HAH (MUA, Giá mục tiêu: 86.500 Đồng/cp): Biến động toàn cầu, cơ hội cho tàu feeder

Chúng tôi nâng khuyến nghị đối với HAH lên MUA với giá mục tiêu 86.500 đồng/cp (tiềm năng tăng giá là 29,1%), phản ánh đà tăng trưởng lợi nhuận ổn định trong năm 2025 và triển vọng năm 2026 cải thiện nhờ tình trạng thiếu hụt tàu trung chuyển (feeder) mang tính cấu trúc và mở rộng đội tàu.
Chúng tôi dự báo lợi nhuận ròng cổ đông công ty mẹ (NPATMI) năm 2026 đạt 1.390 tỷ đồng (+18,4% svck), nhờ việc tăng công suất đội tàu, giá thuê tàu cao hơn, và hiệu quả đòn bẩy hoạt động cải thiện. HAH hiện đang giao dịch ở mức P/E dự phóng 2026 là 8,52x, thấp hơn so với trung bình lịch sử trong giữa chu kỳ tăng trưởng. Chúng tôi cho rằng mức định giá hiện tại chưa phản ánh đầy đủ lộ trình mở rộng đội tàu lên khoảng 80.000 TEUs của doanh nghiệp vào năm 2029 và lợi thế trong phân khúc tàu trung chuyển vốn đang thiếu hụt mang tính cấu trúc.

04/03/2026

Tải xuống

SAB (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 55.000 Đồng/cp): Chi phí đầu vào thuận lợi và mùa hè sôi động góp phần tăng lợi nhuận

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với SAB. Trong ngắn hạn, giá nguyên liệu đầu vào giảm sẽ giúp SAB duy trì biên lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro, dù chúng tôi nghĩ thông tin này phần nhiều đã được phản ánh vào giá cổ phiếu. Mùa hè 2026 cũng mang tới nhiều sự kiện thể thao, dự kiến góp phần hỗ trợ sức tiêu thụ. Với mức tăng trưởng lợi nhuận dự phóng ở quanh mức 4% so với cùng kỳ, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 12 tháng là 55.000 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá khoảng 16,5%).

03/03/2026

Tải xuống

NTP (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 62.400 Đồng/cp): Duy trì lợi nhuận ở mức nền cao nhờ triển vọng thị trường xây dựng tích cực

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu là 62.400 đồng/cp, dựa trên phương pháp định giá kết hợp P/E và P/B so với mức trung bình ngành lần lượt là 11x và 2,4x.
Yếu tố hỗ trợ:
Đà tăng trưởng của ngành xây dựng và lượng công việc dở dang (backlog) lớn tiếp tục duy trì tăng trưởng doanh thu. Chúng tôi kỳ vọng nhu cầu ống nhựa sẽ duy trì đà tăng trong giai đoạn 2026-2027, nhờ thị trường xây dựng duy trì triển vọng tích cực ở cả mảng xây dựng dần dụng và đầu tư công.
Lượng tồn kho PVC góp phần thúc đẩy biên lợi nhuận trong nửa đầu năm 2026. Giá hạt nhựa PVC đã tạo đáy trong năm 2025 và dự kiến tăng trở lại trong năm 2026, do Trung Quốc dừng áp thuế hỗ trợ xuất khẩu 13% đối với hạt nhựa và sản lượng giảm khi nhiều nhà sản xuất thua lỗ do giá bán thấp nên phải cắt giảm công suất. Tuy nhiên, NTP đã chủ động tích trữ nguyên liệu đầu vào, với lượng hàng tồn kho tăng 43% svck, tương đương khoảng 6 tháng sản xuất.
Cơ cấu tài sản lành mạnh giúp giảm thiểu rủi ro và tạo dư địa tăng lợi nhuận: Công ty không ghi nhận nợ dài hạn và có tỷ lệ tiền mặt ròng trên tài sản đạt 28%. Trong bối cảnh lãi suất dự kiến tăng trong năm 2026, chúng tôi ước tính mức tăng lãi suất 100 điểm cơ bản sẽ mang lại khoảng 30 tỷ đồng thu nhập tài chính cho công ty.

02/03/2026

Tải xuống

VCB (MUA, Giá mục tiêu: 84.900 Đồng/cp): Tăng tốc trở lại

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu VCB với giá mục tiêu 12 tháng là 84.900 đồng dựa trên mức P/B dự phóng 2026 là 2,7x (-1 độ lệch chuẩn so với mức trung bình 5 năm). Sau 2 năm chững lại, chúng tôi kỳ vọng năm 2026 sẽ đánh dấu giai đoạn tăng tốc trở lại với tăng trưởng lợi nhuận đạt 15,6%, nhờ tăng trưởng tín dụng duy trì và NIM dần phục hồi.

26/02/2026

Tải xuống

GMD (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 95.000 Đồng/cp): Lợi nhuận tăng mạnh thúc đẩy tiềm năng tái định giá

Luận điểm đầu tư: GMD ghi nhận KQKD Q4/2025 ấn tượng với lợi nhuận vượt xa kỳ vọng, củng cố quan điểm tích cực của chúng tôi trong dài hạn. Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu 2026 lên 95.000 đồng/cp sử dụng phương pháp định giá DCF, tương đương tiềm năng tăng giá khoảng 19%, và duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN. Tại mức giá hiện tại, GMD hiện đang giao dịch ở mức P/E 2026 là 16,4x – vẫn trong vùng lịch sử, cho thấy tiềm năng định giá hấp dẫn khi triển vọng tăng giá dịch vụ rõ ràng hơn, tăng trưởng sản lượng tốt tại Gemalink và gia tăng công suất từ Nam Đình Vũ Giai đoạn 3.

26/02/2026

Tải xuống

NLG (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 35.200 Đồng/cp): Vững vàng trước biến động thị trường

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với NLG với giá mục tiêu 12 tháng là 35.200 đồng/cp, tương đương tiềm năng tăng giá là 22,8%. Cổ phiếu hiện đang giao dịch tại mức P/B dự phóng 2026 là 1,1x, thấp hơn đáng kể mức trung bình 5 năm là 1,6x, cho thấy mức định giá hấp dẫn.

24/02/2026

Tải xuống

VNM (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 72.000 Đồng/cp): Quý 4 bứt phá khép lại một năm thách thức

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với VNM do tiềm năng tăng giá hạn chế (8% bao gồm cổ tức) trước triển vọng tăng trưởng lợi nhuận chỉ một chữ số trong giai đoạn 2026-2027, do chi phí marketing dự kiến cao làm giảm đi lợi thế giá nguyên liệu thấp trong ngắn hạn. Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu 12 tháng lên 72.000 đồng/cp (từ 65.000 đồng/cp).

24/02/2026

Tải xuống

HDG (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 31.300 Đồng/cp): Thủy điện tăng trưởng tốt; Tiến độ bán Hado Charm Villas còn chậm

Chúng tôi nâng khuyến nghị đối với HDG từ TRUNG LẬP lên KHẢ QUAN dù giảm giá mục tiêu 1 năm xuống 31.300 đồng/cp (từ 33.000 đồng/cp) (tương đương tiềm năng tăng giá là 17%). Giá mục tiêu được điều chỉnh giảm nhằm phản ánh việc lùi dự báo bán hàng tại các dự án Hado Charm Villas, Hado Minh Long và Hado Green Lane, trong bối cảnh thị trường bất động sản và tiến độ triển khai các dự án này còn nhiều khó khăn. Những vấn đề này phần nào đã được phản ánh vào diễn biến giá cổ phiếu HDG trong thời gian qua (giảm 25% so với đỉnh hồi tháng 10/2025).

22/02/2026

Tải xuống

HT1 (MUA, Giá mục tiêu: 19.200 Đồng/cp): KQKD khởi sắc: Biên lợi nhuận mở rộng, Sản lượng phục hồi

Chúng tôi nâng khuyến nghị lên MUA với giá mục tiêu 19.200 đồng/cp (tương đương tiềm năng tăng giá là 24,7%), phản ánh đà tăng trưởng lợi nhuận quay về mức bình thường và triển vọng năm 2026 cải thiện. Chúng tôi dự báo lợi nhuận ròng năm 2026 đạt 338,7 tỷ đồng (+23,7% svck), nhờ sản lượng tăng, biên lợi nhuận mở rộng và chi phí đầu vào giảm. HT1 hiện đang giao dịch ở mức EV/EBITDA 2026 là 5,85x, thấp hơn so với trung bình lịch sử trong giữa chu kỳ tăng trưởng. Chúng tôi cho rằng đây là mức khá hấp dẫn trong bối cảnh các yếu tố cơ bản dần phục hồi và động lực đến từ các dự án hạ tầng tại miền Nam.

22/02/2026

Tải xuống

PNJ (MUA, Giá mục tiêu: 145.000 Đồng/cp): Chính sách thu mua vàng mới sẽ hỗ trợ nguồn cung vàng nguyên liệu

Chúng tôi khuyến nghị MUA và nâng giá mục tiêu 12 tháng lên 145.000 đồng/cổ phiếu (tương đương tiềm năng tăng giá là 25%), phản ánh dự báo lợi nhuận ròng năm 2026 tăng lên 3,6 nghìn tỷ đồng (+26% svck). PNJ hiện đang giao dịch P/E năm 2026 ở mức 11,6x, thấp hơn mức trung bình lịch sử là 18x, khá hấp dẫn trong bối cảnh triển vọng hoạt động đang dần cải thiện.

12/02/2026

Tải xuống

HPG (MUA, Giá mục tiêu: 35.000 Đồng/cp): Đặt nền tảng vững chắc cho 2026

Luận điểm đầu tư: Chúng tôi duy trì quan điểm tích cực đối với HPG trong năm 2026 với góc nhìn đầu tư dài hạn, và tiếp tục lựa chọn HPG là cổ phiếu hàng đầu cho ngành Thép năm 2026. Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA và giữ nguyên giá mục tiêu là 35.000 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá là 30%. Tại mức giá hiện tại, HPG hiện đang giao dịch P/E dự phóng năm 2026 ở mức 10,4x, khá hấp dẫn đối với một doanh nghiệp bước vào chu kỳ tăng trưởng mới.

09/02/2026

Tải xuống

TNG (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 23.000 Đồng/cp): Nhu cầu từ Châu Âu và phân khúc cao cấp cải thiện triển vọng định giá

Chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN đối với TNG với giá mục tiêu 12 tháng là 23.000 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá 20,4%, nhờ nhu cầu ổn định từ thị trường Châu Âu, biên lợi nhuận phục hồi từ phân khúc cao cấp và sản xuất tự động hóa. Trong khi đó, mức định giá hiện vẫn thấp hơn trung bình lịch sử dù hoạt động kinh doanh đang có sự cải thiện rõ nét.

27/01/2026

Tải xuống

NT2 (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 30.000 Đồng/cp): KQKD 2025 lập đỉnh 10 năm; tăng trưởng kỳ vọng duy trì

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với NT2 và nâng giá mục tiêu lên 30.000 đồng/cổ phiếu (giá mục tiêu trước là 29.000 đồng/cổ phiếu), phản ánh mức điều chỉnh tăng 16% dự báo LNST năm 2026. Với lợi nhuận tốt trong giai đoạn 2025–2026, chúng tôi ước tính tỷ suất cổ tức năm 2025 hấp dẫn ở mức 10%.

22/01/2026

Tải xuống

Báo cáo công ty

Đấu giá mới nhất

Điều khoản chung

Hỗ trợ

liên kết với ssi