Báo cáo công ty

[Cập nhật nhanh] KDH (MUA, Giá mục tiêu: 41.500 Đồng/cp): Pháp lý các dự án có tiến triển tốt

Ngày 11/2/2025, KDH đã tổ chức cuộc họp trao đổi về kết quả kinh doanh Q4/2024 và cập nhật tiến độ các dự án Bất động sản của Công ty. Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA cho KDH, với giá mục tiêu là 41.500 đồng/cổ phiếu, tương ứng với mức tăng 22,1%.
Năm 2025, chúng tôi kỳ vọng việc ghi nhận hơn 400 căn hộ đã bán còn lại tại The Privia và đóng góp từ các giai đoạn bán hàng sắp tới của hơn 220 căn thấp tầng của dự án liên doanh với Keppel (11,8 ha tại Thành phố Thủ Đức, TP.HCM, KDH sở hữu 51%) sẽ là những động lực chính. Do đó, chúng tôi kỳ vọng trong năm 2025, KDH có thể đạt 6,28 nghìn tỷ đồng doanh thu tăng 91,6% svck) và 1,18 nghìn tỷ đồng lợi nhuận sau thuế thuộc công ty mẹ (NPATMI) (tăng 46,1% svck). Trong cuộc trao đổi, ban lãnh đạo Công ty bày tỏ sự lạc quan về sự phát triển của thị trường bất động sản, và thấy nhiều nhà phát triển đang chuẩn bị ra mắt các dự án mới đáp ứng với yêu cầu của các luật đất đai mới và điều này sẽ tăng cường sự minh bạch và phát triển của thị trường bất động sản.

12/02/2025

Tải xuống

NT2 (MUA, Giá mục tiêu: 24.700 Đồng/cp): Lợi nhuận phục hồi từ mức thấp năm 2024

Luận điểm đầu tư: Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu NT2, với giá mục tiêu 12 tháng là 24.700 đồng (tương đương tiềm năng tăng giá là 25%). Trong Q4/2024, NT2 ghi nhận thu nhập bồi thường từ sản lượng điện hợp đồng (Qc) không huy động giảm svck, khiến cho lợi nhuận quý 4 giảm mạnh, mặc dù tăng trưởng sản lượng tốt. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế (LNST) vẫn vượt kỳ vọng của chúng tôi, chủ yếu nhờ chi phí bảo dưỡng đại tu thấp hơn dự kiến. Đối với 2025, chúng tôi dự báo LNST sẽ đạt 336 tỷ đồng (+365% svck), Mặt khác, chúng tôi cho rằng máy móc và thiết bị của NT2 sẽ hết khấu hao vào cuối năm 2025, góp phần thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận năm 2026.

11/02/2025

Tải xuống

BCM: Cập nhật về phê duyệt chào bán công khai của Ủy ban chứng khoán Nhà nước và công bố giá khởi điểm

Ngày 6/2/2025, BCM đã công bố giá khởi điểm là 69.600 đồng/cp cho phương án chào bán công khai sắp tới. Nếu thành công, công ty sẽ thu về được 20,88 nghìn tỷ đồng. Trước đó, vào ngày 4/2/2025, BCM đã nhận được phê duyệt từ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cho việc chào bán công khai 300 triệu cổ phiếu thông qua đấu giá mở tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh.

07/02/2025

Tải xuống

[Cập nhật nhanh] VNM (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 75.000 Đồng/cp): Doanh thu yếu hơn và chi phí tăng vào cuối năm gây ảnh hưởng đến KQKD Q4/2024

Chúng tôi hiện khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu VNM, với giá mục tiêu 1 năm là 75.000 đồng/cp. Chúng tôi sẽ theo dõi và tiếp tục cập nhật sau cuộc họp chuyên viên phân tích của VNM vào 10/2/2025.

07/02/2025

Tải xuống

[Cập nhật nhanh] VIB: Cập nhật KQKD Q4/2024

Lợi nhuận trước thuế (LNTT) trong Q4/2024 của VIB phục hồi 20% so với quý trước (hoặc 1% svck), đạt 2,4 nghìn tỷ đồng, tương đương LNTT cả năm 2024 đạt 9 nghìn tỷ đồng (-16% svck), phù hợp với dự báo của chúng tôi nhưng thấp hơn kế hoạch lợi nhuận của ngân hàng. KQKD Q4/2024 chủ yếu được thúc đẩy nhờ thu nhập phí ròng phục hồi (+60% so với quý trước), thu nhập từ hoạt động kinh doanh chứng khoán (+120% so với quý trước), và thu từ nợ xấu đã xóa (+93% so với quý trước).

05/02/2025

Tải xuống

[Cập nhật nhanh] FRT (KHẢ QUAN): Cập nhật KQKD Q4/2024

Luận điểm đầu tư: Doanh thu và LNTT năm 2024 lần lượt tăng lên 40,1 nghìn tỷ đồng (26% svck) và 527 tỷ đồng (so với mức lỗ 294 tỷ đồng trong năm 2023). Kết quả này tốt hơn ước tính LNTT cả năm của chúng tôi là 492 tỷ đồng. Khuyến nghị mới nhất của chúng tôi cho FRT là KHẢ QUAN. Với KQKD Q4/2024 tốt hơn kỳ vọng, chúng tôi nhận thấy tiềm năng tăng trưởng cho ước tính lợi nhuận năm 2025, và sẽ cập nhật định giá trong báo cáo sau.

04/02/2025

Tải xuống

[Cập nhật nhanh] VRE (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 25.200 Đồng/cp): Cập nhật KQKD Q4/2024

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN với VRE, với giá mục tiêu 1 năm là 25.200 đồng/cổ phiếu, nhờ vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực cho thuê trung tâm thương mại tại Việt Nam và sự mở rộng liên tục trong các lĩnh vực kinh doanh cốt lõi.

04/02/2025

Tải xuống

[Cập nhật nhanh] HAH (MUA, Giá mục tiêu: 56.600 Đồng/cp): Lợi nhuận Q4/2024 vượt đỉnh

Chúng tôi hiện đưa ra giá mục tiêu 1 năm là 56.600 đồng/cổ phiếu, với khuyến nghị MUA. Dựa trên kết quả Q4/2024 tích cực, và quyết định áp thuế của Mỹ đối với Canada, Mexico, Trung Quốc và các hành động trả đũa từ các quốc gia này, chúng tôi hiện đang xem xét dự báo lợi nhuận năm 2025, và sẽ câp nhật trong thời gian tới. Chúng tôi hiện duy trì ước tính và quan điểm như trong báo cáo trước.

04/02/2025

Tải xuống

[Cập nhật nhanh] SAB (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 64.500 Đồng/cp): Doanh thu cải thiện trong bối cảnh còn nhiều thách thức

Chúng tôi hiện khuyến nghị TRUNG LẬP đối với SAB, với giá mục tiêu 1 năm là 64.500 đồng/cổ phiếu. Chúng tôi sẽ theo dõi thêm và cập nhật báo cáo chi tiết về SAB sau cuộc họp chuyên viên phân tích vào ngày 13/2/2025.

03/02/2025

Tải xuống

[Cập nhật nhanh] PAN: KQKD năm 2024 đạt mức kỷ lục nhờ mở rộng doanh số và chi phí đầu vào giảm nhiệt

LNST hợp nhất cả năm lần đầu tiên vượt mức 1 nghìn tỷ đồng. Doanh thu thuần và LNST năm 2024 lần lượt đạt 16,2 nghìn tỷ đồng (+23% svck) và 1,15 nghìn tỷ đồng (+41% svck), vượt 6% kỳ vọng của chúng tôi về LNST và vượt 30% kế hoạch, nhờ kết quả tích cực từ các công ty thành viên. Nếu loại trừ thu nhập bất thường từ VFG, LNST thuộc cổ đông công ty mẹ (NPATMI) cho hoạt động cốt lõi vẫn ghi nhận mức tăng trưởng 38% svck (560 tỷ đồng). Sang năm 2025, công ty kỳ vọng tăng trưởng sẽ đến nhiều hơn từ mảng xuất khẩu thủy sản và thực phẩm đóng gói, cũng như tiêu dùng trong nước sẽ phục hồi mạnh hơn.

24/01/2025

Tải xuống

[Cập nhật nhanh] PNJ (MUA, Giá mục tiêu: 123.000 Đồng/cp): Lợi nhuận Q4/2024 quay trở lại đà tăng trưởng

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với PNJ với ước tính tăng trưởng lợi nhuận ròng không đổi là 18% svck cho năm 2025, nhờ công ty tiếp tục giành được thị phần và tình trạng thiếu hụt vàng giảm bớt. Chúng tôi kỳ vọng PNJ sẽ tiếp tục xu hướng tăng thị phần, giúp doanh số bán lẻ của PNJ tăng 14% svck trong năm 2025. Vấn đề thiếu hụt vàng có thể vẫn kéo dài trong năm 2025, nhưng có thể không căng thẳng như năm 2024. Do đó, chúng tôi dự báo biên lợi nhuận gộp của PNJ sẽ cải thiện trong năm 2025 nhờ tỷ trọng doanh thu bán lẻ tăng lên trong cơ cấu doanh thu, tình trạng thiếu hụt vàng giảm bớt và không ghi giảm giá trị hàng tồn kho. Lợi nhuận ròng dự kiến đạt 2,5 nghìn tỷ đồng (+18% svck) trong 2025. Do đó, chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với PNJ với giá mục tiêu 1 năm là 123.000 đồng/cổ phiếu, tiềm năng tăng giá là 28%.

22/01/2025

Tải xuống

MCH (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 260.000 Đồng/cp): Lợi nhuận duy trì tăng trưởng hai chữ số

Chúng tôi tăng giá mục tiêu của cổ phiếu MCH lên 260.000 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 12,1%), (từ 235.300 đồng/cổ phiếu), và duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN. Dựa trên kết quả kinh doanh mạnh mẽ trong 3 quý đầu năm 2024, chúng tôi điều chỉnh tăng dự báo cho cả năm 2024 và 2025, khi biên lợi nhuận gộp tăng mạnh hơn so với kỳ vọng của chúng tôi. Trong năm 2024, chúng tôi dự báo doanh thu thuần và NPATMI sẽ đạt lần lượt là 32 nghìn tỷ đồng (+13,7% svck) và 8,1 nghìn tỷ đồng (+14% svck), cao hơn 3,7% so với dự báo NPATMI trước đó của chúng tôi. Sang năm 2025, chúng tôi dự báo doanh thu thuần và NPATMI sẽ lần lượt đạt 32,3 nghìn tỷ đồng (+13,1% svck) và 9,2 nghìn tỷ đồng (+13,3% svck), vượt trội hơn so với các doanh nghiệp F&B niêm yết khác mà chúng tôi nghiên cứu.

17/12/2024

Tải xuống

PVD (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 28.700 Đồng/cp): Đầu tư giàn khoan mới để hỗ trợ tăng trưởng

Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu mới cho cổ phiếu PVD là 28.700 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá khoảng 20%) [giá mục tiêu trước là 32.000 đồng/cổ phiếu] và duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN.
KQKD Q3/2024 đầy ấn tượng với doanh thu và LNST thuộc cổ đông công ty mẹ (NPATMI) lần lượt tăng 77% và 21%, nhờ các mảng đều đạt kết quả tốt. PVD gần đây đã công bố khoản đầu tư vào một giàn khoan tự nâng mới, dự kiến sẽ đi vào hoạt động vào cuối năm 2025.
Chúng tôi cũng cho rằng việc NPATMI sẽ tăng 25% trong Q4/2024 cũng như khả năng ghi nhận một khoản lợi nhuận bất thường tiềm năng trong ngắn hạn liên quan đến việc thoái vốn giàn khoan/tài sản của PVD sẽ là các yếu tố tiềm năng hỗ trợ cho giá cổ phiếu. Chúng tôi cho rằng sự điều chỉnh giá cổ phiếu gần đây là một cơ hội tốt để tích lũy cổ phiếu.

17/12/2024

Tải xuống

FRT (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 215.000 Đồng/cp): Lợi nhuận tăng trưởng ấn tượng mặc dù mở mới cửa hàng nhanh

Giai đoạn 2024-2025 là giai đoạn đầu của chu kỳ lợi nhuận mới, trong đó lợi nhuận của FPT Shop sẽ có lãi trở lại sau một khoảng thời gian dài giảm hàng tồn kho và tối ưu hóa chi phí, trong khi Long Châu sẽ tiếp tục ghi nhận kết quả hoạt động tích cực từ việc mở rộng mạng lưới cửa hàng và cải thiện biên lợi nhuận. Với đà tăng trưởng lợi nhuận trong Q3/2024, chúng tôi điều chỉnh lợi nhuận ròng năm 2024-2025 lên 392 tỷ đồng (so với mức lỗ 329 tỷ đồng năm 2023 và so với ước tính cũ là 360 tỷ đồng) và 529 tỷ đồng (+35% svck và so với ước tính cũ là 511 tỷ đồng). Việc mở rộng mạng lưới nhà thuốc Long Châu (từ 1849 cửa hàng tính đến cuối Q3/2024 lên hơn 3.000 cửa hàng trong 2-3 năm tới) và cải thiện biên lợi nhuận (từ 1,9% trong 9T2024 lên hơn 3% khi các cửa hàng đạt được mức tối ưu) sẽ là động lực chính cho đà tăng trưởng của FRT trong dài hạn. Mảng vắc-xin Long Châu sẽ hỗ trợ thêm cho tăng trưởng, mặc dù tỷ trọng đóng góp vẫn khá nhỏ (đóng góp 4%-9% doanh thu của Long Châu trong giai đoạn 2024-2025). Với triển vọng lợi nhuận tích cực, chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN cho FRT với giá mục tiêu là 215.000 đồng/cp (tiềm năng tăng giá là 18%).

15/12/2024

Tải xuống

CTD (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 77.100 Đồng/cp): Lợi nhuận Q1/TC2025: Một năm mới suôn sẻ

Dựa trên các điều chỉnh ước tính, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 1 năm cho CTD là 77.100 đồng/cổ phiếu dựa trên phương pháp DCF. Với tiềm năng tăng giá là 15,2%, khuyến nghị cổ phiếu được nâng lên lên KHẢ QUAN.
Triển vọng: Trong năm tài chính 2025 (TC2025), chúng tôi dự báo tăng trưởng doanh thu sẽ được thúc đẩy bởi cả 2 mảng xây dựng dân dụng và công nghiệp và kỳ vọng tăng trưởng xây dựng công nghiệp sẽ nhỉnh hơn với đóng góp của dự án LEGO khi đang ở những giai đoạn cuối cùng. Sang TC2026, chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận ròng sẽ ghi nhận đóng góp từ khoản đầu tư vào dự án khu nhà ở thương mại Emerald 68.

03/12/2024

Tải xuống

Báo cáo công ty

Đấu giá mới nhất

Điều khoản chung

Hỗ trợ

liên kết với ssi