Báo cáo công ty

Năm 2013, PVD đã đạt mức tăng trưởng ấn tượng, trong đó doanh thu thuần đạt 14.867 tỷ đồng (+24,6% so với năm trước) và lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ 1.883 tỷ đồng (+42% so với năm trước) nhờ các yếu tố: (i) giá thuê ngày của PVD tăng (Các hợp đồng của các giàn khoan của PVD được điều chỉnh từ tháng 7/2013 với mức tăng giá khoảng 14%); (ii) số lượng giàn khoan đi thuê tăng; (iii) lợi nhuận từ các công ty liên doanh/liên kết tăng mạnh nhờ ghi nhận lợi nhuận năm 2011 và 2012 từ liên doanh Baker Hughes (khoảng 161 tỷ đồng).

Không giống như những kế hoạch kinh doanh tham vọng trong các năm trước, ban lãnh đạo MBB đặt ra kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2014 ở mức 3.100 tỷ đồng (+3% so với năm trước), gần tương đương thực hiện năm trước do ban lãnh đạo dự kiến năm tới ngành ngân hàng sẽ tiếp tục gặp khó khăn. Tín dụng (bao gồm cả trái phiếu doanh nghiệp) và huy động dự kiến sẽ tăng 13% và 10% so với năm trước, thấp hơn nhiều so với thực hiện năm 2013. Tuy nhiên, do ngân hàng có kế hoạch tăng vốn điều lệ thêm 38%, tổng tài sản có thể đạt 195.000 tỷ đồng (+9%).

Trong năm 2013, VCB đạt lợi nhuận trước thuế 5.743 tỷ đồng, gần như không đổi so với năm trước. Mặc dù thu nhập lãi thuần giảm nhẹ 1,5% so với năm trước do hệ số NIM giảm và tăng trưởng huy động cao hơn tăng trưởng tín dụng, thu nhâp ngoài lãi tăng 14,1% chủ yếu nhờ thu nhập từ thu hồi nợ xấu đã được xử lý. Trong năm 2013, con số này là 863 tỷ đồng, gấp 2,33 lần năm 2012. Do đó, lợi nhuận ròng từ hoạt động kinh doanh trước chi phí hoạt động và chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng 2,8% so với năm trước. Tuy nhiên, do chi phí hoạt động tăng nhẹ (3,8%) và ngân hàng tăng trích lập dự phòng rủi ro tín dụng thêm 217 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế gần như không đổi trong năm 2013.

Năm 2013, doanh thu thuần đạt 25.419 tỷ đồng (+3,3% so với năm trước) và lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 1.576 tỷ đồng (+35%), vượt kế hoạch năm 2013 126% nhờ các yếu tố sau: (i) doanh thu và lợi nhuận gộp của mảng FSO/FPSO tăng mạnh nhờ tàu FSO Biển Đông đi vào hoạt động từ quý 2/2013 (+173% và 133%); (ii) tỷ suất lợi nhuận gộp của mảng EPC/EPCI tăng mạnh so với năm 2012 khi PVS phải lập dự phòng 492 tỷ đồng cho dự án Nhiên liệu sinh học Bio Ethanol Dung Quất; trong năm 2013, khi không có khoản lỗ này, lợi nhuận gộp và tỷ suất lợi nhuận gộp tăng trở lại bình thường và (iii) cải thiện tỷ suất lợi nhuận gộp của dịch vụ tàu chuyên dụng nhờ tăng số ngày hoạt động của đội tàu (+10% so với năm trước).

Tổng quan năm 2013: Công ty mẹ GAS công bố báo cáo tài chính kiểm toán năm 2013, trong đó doanh thu thuần đạt 57.168 tỷ đồng (-5% so với năm trước) và lợi nhuận ròng đạt 12.242 tỷ đồng (+24% so với năm trước) nhờ những lý do sau: (i) Lợi nhuận bất thường trong năm 2013 nhờ hoàn nhập Quỹ Nghiên cứu và Phát triển khoảng 1.146 tỷ đồng trong quý 1/2013; Nếu không tính khoản này, lợi nhuận ròng năm 2013 sẽ vào khoảng 11.307 tỷ đồng (+14% so với năm trước); (ii) giá bán trung bình tăng mạnh hơn giá khí đầu vào và (iii) tăng trưởng giá bán và sản lượng khí khô (+3% so với năm trước). Trong năm 2013, khí khô và LPG chiếm 57% và 38% tổng doanh thu. Tuy nhiên, nhờ tỷ suất lợi nhuận gộp cao trong mảng khí khô, khí khô và LPG đóng góp tương ứng 58% và 22% tổng lợi nhuận gộp

Kết quả kinh doanh: Hoàn nhập dự phòng VinaPhil (VNP): CII sở hữu 49% cổ phần VNP trong khi VNP sở hữu 15% cổ phần CII và giá thị trường của CII đã tăng từ 18.100 đồng/cổ phiếu lên 27.400 đồng/cổ phiếu (cao hơn giá của VNP là 24.300 đồng/ cổ phiếu) trong Quý 1/2014 và trả 1.200 đồng cổ tức tiền mặt trong tháng 1/2014, chúng tôi kỳ vọng VNP sẽ ghi nhận 104 tỷ đồng lợi nhuận từ hoàn nhập dự phòng CII, tương đương 40 tỷ đồng lợi nhuận ròng cho CII trong Quý 1/2014.

Hoàn nhập dự phòng NBB: Cuối năm 2013, CII nắm giữ 2,5 triệu cổ phiếu của NBB và mua thêm 700 nghìn cổ phiếu (ở mức giá 15.000-16.000 đồng/cổ phiếu trong tháng 1/2014, chúng tôi kỳ vọng trong Quý 1 này, CII sẽ ghi nhận ít nhất 22 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế do giá NBB tăng.

ACB báo cáo lợi nhuận trước thuế năm2013 đạt 1.035 tỷ đồng, gần bằng lợi nhuận trước thuế năm 2012 là 1.042 tỷ đồng,với ROAA 0,48% và ROAE 6,58%. 2013 là một năm không thuận lợi với ACB do ngân hàngphải khắc phục hậu quả từ khủng hoảng năm 2012 khiến hầu hết các ngân hàng đềuphải vật lộn với vấn đề nợ xấu. Trong khi đó, với việc thực hiện kế hoạch tái cấutrúc bảng cân đối kế toán bằng cách thu hẹp quy mô hoạt động liên ngân hàng, tổngtài sản của ACB đã giảm xuống 166 nghìn tỷ đồng vào ngày 31/1/2/2013 (-5,51% sovới năm trước)

Kết quả kinh doanh 2013: Doanh thu thuần và lợi nhuận ròng đạt 3.527 tỷ đồng (+20,3% so với năm trước) và 594 tỷ đồng (+20,8% so với năm trước). Tốc độ tăng trưởng cao về doanh thu và lợi nhuận là do doanh thu bán hàng Eugica được ghi nhận hai lần và lợi nhuận từ chuyển nhượng thương hiệu Eugica. Nhiều khó khăn đã phát sinh trong năm 2013, bao gồm doanh thu bán hàng qua kênh bệnh viện giảm, tăng trưởng chậm lại ở một số mặt hàng, đặc biệt là các sản phẩm thuốc kháng sinh.

Do ảnh hưởng của Thông tư 01/2012/TTLT-BYT-BTC, doanh thu bán hàng từ kênh bệnh viện giảm 22% so với năm trước, đạt khoảng 370 tỷ đồng trong năm 2013. Ngược lại, doanh thu từ kênh nhà thuốc đạt mức tăng trưởng cao, tăng 28,4% so với năm trước. Tỷ trọng doanh thu từ các bệnh viện so với tổng doanh thu giảm từ 20% trong 2011 xuống 16.3% trong 2012 và 10,6% trong năm 2013.

Theo báo cáo tài chính kiểm toán, doanh thu và lợi nhuận ròng 2013 đạt lần lượt 3.473 tỷ đồng (-15% so với năm trước) và 23,7 tỷ đồng (-82% so với năm trước). Tỷ suất lợi nhuận giảm cùng với chi phí hoạt động tăng góp phần làm giảm đáng kể lợi nhuận ròng.

Theo chiến lược kinh doanh, HBC chuyển dần đối tượng khách hàng chính từ phân khúc nhà ở sang phân khúc bất động sản công nghiệp và chi tiêu xã hội như chăm sóc sức khỏe, giáo dục và phát triển hạ tầng. Khách hàng phân khúc BĐS công nghiệp và chi tiêu xã hội yêu cầu thời gian thi công và cam kết nghiêm ngặt hơn. Ngược lại, họ giúp tạo dòng tiền ổn định hơn cho HBC nhờ vào tỷ lệ thanh toán trước là 30%, cao hơn so với 15% như các khách hàng khác. Phân khúc BĐS công nghiệp và chi tiêu xã hội cũng đem lại tỷ suất lợi nhuận gộp là 15%, cao hơn so với khoảng 5% như phân khúc nhà ở thương mại.

Trong năm 2014, phát triển bất động sản sẽ tiếp tục là động lực tăng trưởng chính: TDH sẽ tập trung vào phát triển đất nền tại Long Hội City – Giai đoạn 2 (11 ha), Phước Long Spring Town – Giai đoạn 2 (5 ha), và các chung cư giá trung bình tại TDH Phước Long, TDH – Tocontap và dự án Bình Chiểu (tòa nhà I và H). Cụ thể, TDH có kế hoạch mở bán TDH Phước Long, đã hoàn thành phần móng và điều chỉnh thiết kế thành các căn hộ nhỏ hơn. Về việc bán hàng tồn kho, TDH sẽ tiếp tục bán bất động sản tồn kho tại TDH Trường Thọ, TDH Phước Bình, Long Hội City (Giai đoạn 1) và Phước Long Spring Town trong đó chúng tôi dự kiến hoạt động kinh doanh đất nền sẽ khả quan hơn so với căn hộ chung cư do phần còn lại chủ yếu là các căn hộ diện tích lớn. Công ty dự kiến doanh thu từ mảng này sẽ tăng 38% trong năm 2014, đóng góp gần một nửa kế hoạch doanh thu năm 2014.

Kết quả kinh doanh năm 2013 – Tăng trưởng lợi nhuận cao nhờ kết quả thấp năm 2012: Doanh thu thuần đạt 6.902 tỷ đồng (+8,3% so với năm trước) và lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 179 tỷ đồng (+18%). Trong năm 2013, LPG và CNG đóng góp 69% và 29% tổng doanh thu. Tỷ suất lợi nhuận gộp cải thiện từ 15,4% trong năm 2012 lên 15,9% trong năm 2013.

Theo Hiệp hội vàng thế giới (WGC), trong năm 2013, giá vàng thế giới giảm 28% so với năm ngoái, mức giảm mạnh nhất kể từ năm 1981. Nhu cầu vàng trang sức, vàng miếng và tiền vàng trên toàn cầu đạt mức cao lịch sử 3.863,5 tấn, tăng 21% so với năm trước. Tại Việt Nam, giá vàng theo xu hướng toàn cầu, giảm 21,7% so với năm trước. Nhu cầu tiêu dùng vàng cũng theo xu hướng của thế giới tăng 20% so với cùng kỳ đạt 92,2 tấn.

Hoạt động kinh doanh cốt lõi của PNJ đạt kết quả rất tốt trong năm 2013 và chủ yếu nhờ hoạt động kinh doanh vàng trang sức, bình quân chiếm hơn 67% tổng lợi nhuận gộp trong 5 năm trở lại đây (2013: tỷ lệ này là 82%). Cụ thể, tổng doanh thu từ hoạt động kinh doanh cốt lõi đạt 7.604 tỷ trong năm 2013, tăng 18% so với năm trước trong khi lợi nhuận gộp tăng 9% so với năm trước.

Trong năm 2013, doanh thu và lợi nhuận trước thuế đạt 28.647 tỷ đồng và 2.516 tỷ đồng, tăng 13% và 5% so với năm trước. Để xem phân tích chi tiết hơn về kết quả kinh doanh năm 2013, xin vui lòng tham khảo bản tin Daily Highlight ra ngày 7/3.

Kế hoạch kinh doanh năm 2014: Đầu tư mạnh vào Viễn thông sẽ làm giảm tăng trưởng lợi nhuận trước thuế trong 2 năm tới.

FPT đặt mục tiêu doanh thu và lợi nhuận tăng 11% và 6% trong năm 2014. Cần lưu ý rằng, (1) FRT sẽ có năm đầu tiên có lãi trong năm 2014 và (2) lợi nhuận trước thuế của FTEL dự kiến sẽ không đổi trong năm 2014.

Kết quả kinh doanh ấn tượng năm 2013: DRC đã công bố kết quả kinh doanh năm 2013 trong đó doanh thu và lợi nhuận trước thuế đạt 2.798 tỷ đồng (tăng 0,5% so với năm trước) và 500 tỷ đồng (tăng 20% so với năm trước). Lợi nhuận trước thuế tăng mạnh là do (1) giá cao su tự nhiên giảm khoảng 17% so với năm trước, và (2) sản lượng tiêu thụ lốp ô tô tăng 5%, đây là sản phẩm có tỷ suất lợi nhuận cao hơn các sản phẩm lốp khác.

Thay đổi ban lãnh đạo: Vị trí Chủ tịch Hội Đồng Quản Trị (HĐQT) và Tổng Giám Đốc DRC đã thay đổi. Theo đó, ông Vũ Nhất Tâm và ông Nguyễn Thanh Bình thay thế ông Vũ Tiến Dũng và ông Đinh Ngọc Đạm cho các vị trí Chủ tịch HĐQT và Tổng Giám Đốc từ tháng 12 năm 2013. Theo chúng tôi, sư thay đổi này không gây ảnh hưởng đến hoạt động của DRC. Chủ tịch HĐQT mới – Ông Vũ Nhất Tâm được chuyển công tác từ Tập đoàn Công nghiệp Hóa chất Việt Nam (Vinachem) về DRC; Tổng Giám Đốc mới – Ông Nguyễn Thanh Bình trước đó cũng từng giữ chức Phó Tổng Giám Đốc tại DRC từ năm 2006.

Doanh thu: 454 tỷ đồng (-34,7% so với năm trước), trong đó 89% là hoạt động kinh doanh bất động sản.Lợi nhuận sau thuế: 92,1 tỷ đồng (+25,6% so với năm trước) nhờ (1) tỷ suất lợi nhuận gộp tăng nhẹ lên 22,7% so với 19,2% trong năm 2012 (do năm 2012, các hoạt động xây dựng và cung cấp dịch vụ bị lỗ nhưng trong năm 2013 đã có lãi gộp); và (2) thu nhập tài chính tăng mạnh với khỏan lợi nhuận được chia từ liên doanh với Tập đoàn Hà Đô trong dự án Khu đô thị mới Dịch Vọng (23,3 tỷ đồng)