Báo cáo công ty

PNJ (MUA, Giá mục tiêu: 123.000 Đồng/cp): Cập nhật cuộc họp với Chuyên viên phân tích

Trong cuộc họp với các chuyên viên phân tích, Ban lãnh đạo Công ty đã tái khẳng định khả năng PNJ có thể giành thêm thị phần, mặc dù vẫn bày tỏ lo ngại về vấn đề thiếu hụt vàng. Điều này phù hợp với quan điểm gần đây của chúng tôi về PNJ, vấn đề thiếu hụt vàng có thể vẫn tiếp diễn trong năm 2025. Giá vàng đã giảm gần đây sau khi đạt mức kỷ lục vào đầu tháng Hai, nhưng mức điều chỉnh là không đáng kể với thanh khoản vẫn còn hạn chế. Do đó, việc sửa đổi Nghị định 24/2012/NĐ-CP (dự kiến vào tháng 9/2025) sẽ rất quan trọng để tạo điều kiện cho các nhà bán lẻ trang sức và vàng phát triển trong dài hạn.
PNJ sẽ công bố kế hoạch kinh doanh chi tiết cho năm 2025 vào cuối tháng 3, cùng với các tài liệu của Đại hội đồng cổ đông. Chúng tôi hiện dự báo lợi nhuận ròng của PNJ trong năm 2025 đạt 2,5 nghìn tỷ đồng (+17% svck), và duy trì khuyến nghị MUA, với giá mục tiêu 1 năm là 123.000 đồng/cổ phiếu.

18/02/2025

Tải xuống

CTD (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 100.800 Đồng/cp): KQKD Q2/NTC25: Khởi đầu suôn sẻ

Về phương pháp định giá, chúng tôi đã chuyển từ việc chỉ sử dụng phương pháp DCF sang kết hợp giữa DCF và P/B. Sự thay đổi này phản ánh niềm tin đối với việc cải thiện chất lượng tài sản sẽ là yếu tố đóng góp vào sự tăng trưởng và định giá dài hạn của cổ phiếu. Chúng tôi áp dụng trọng số bằng nhau cho cả 2 phương pháp và đưa ra giá mục tiêu cho cổ phiếu là 100.800 đồng/cổ phiếu, tiềm năng tăng giá là 9%. Duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN cho CTD.

17/02/2025

Tải xuống

VNM (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 71.500 Đồng/cp): Nâng khuyến nghị lên KHẢ QUAN do giá đã về vùng hấp dẫn

Chúng tôi nâng khuyến nghị cổ phiếu VNM từ TRUNG LẬP lên KHẢ QUAN do giá cổ phiếu đã rơi vào vùng quá bán và có tiềm năng tăng giá là 19,2%; giá mục tiêu 1 năm tới dựa trên phương pháp DCF của chúng tôi là 71.500 đồng/cp (từ mức giá mục tiêu 75.000 đồng/cp do đã điều chỉnh giảm dự báo năm 2025 dựa trên quan điểm thận trọng hơn về mức tăng trưởng).

17/02/2025

Tải xuống

MCH (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 169.000 Đồng/cp): Thu nhập tài chính giảm ảnh hưởng đến lợi nhuận năm 2025

Triển vọng: Chúng tôi kỳ vọng tiêu dùng phục hồi sẽ hỗ trợ MCH đạt tăng trưởng doanh thu tốt hơn trong năm 2025 (35,5 nghìn tỷ đồng, 15% svck). Mặc dù tăng trưởng EBITDA ổn định cùng với tiêu dùng phục hồi, chúng tôi dự báo thu nhập tài chính giảm sau khi đã chi trả cổ tức mạnh trong năm 2024. Theo đó, tăng trưởng lợi nhuận ròng có khả năng sẽ chậm lại ở mức tăng trưởng một chữ số (8,3 nghìn tỷ đồng, 4% svck). Trong dài hạn, nhờ lợi thế R&D cạnh tranh, MCH có thể thực hiện các chiến lược đổi mới và cao cấp hóa để củng cố thị phần. Điều này cùng với tiềm năng xuất khẩu sẽ giúp lợi nhuận phục hồi với tốc độ tăng trưởng 2 chữ số, và vượt trội hơn so với các công ty F&B niêm yết khác.

14/02/2025

Tải xuống

KBC (MUA, Giá mục tiêu: 37.500 Đồng/cp): Bắt đầu chu kỳ tăng trưởng mới

Chúng tôi nâng khuyến nghị KBC từ KHẢ QUAN lên MUA, với giá mục tiêu là 37.500 đồng/cp (tiềm năng tăng giá là 26,9%), dựa trên:
Dự kiến bắt đầu cho thuê/mở bán tại KCN Tràng Duệ 3 và Khu đô thị Tràng Cát, là 2 dự án gần đây đã được phê duyệt chủ trương đầu tư, qua đó là yếu tố thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận trong những năm tới.
Kỳ vọng doanh thu tăng mạnh từ việc cho thuê đất tại các KCN hiện có, bao gồm KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh, sau những kết quả kém khả quan trong năm 2024.
LNST thuộc cổ đông công ty mẹ (NPATMI) năm 2025 dự kiến tăng mạnh, dự kiến đạt 2,18 nghìn tỷ đồng (+411,1% svck), đạt mức lợi nhuận cao nhất từ trước đến nay.
KQKD 2024: KBC công bố doanh thu thuần đạt 2,77 nghìn tỷ đồng (-50,6% svck) và NPATMI đạt 426,1 tỷ đồng (-79,0% svck), thấp hơn so với kỳ vọng do việc ghi nhận cho thuê đất khu công nghiệp thấp hơn. KBC chỉ ghi nhận 33 ha đất khu công nghiệp, so với ước tính là 50 ha do quỹ đất đã giải phóng mặt bằng để sẵn sàng cho thuê hạn chế.

14/02/2025

Tải xuống

[Cập nhật nhanh] GMD (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 71.500 Đồng/cp): Cập nhật về cuộc họp công bố KQKD Q4/2024

Trong cuộc họp, chúng tôi nhận thấy sự lạc quan của đội ngũ ban lãnh đạo đang kỳ vọng vào các bước tiến tích cực trong các quý tới, và có quyết tâm mạnh mẽ để đạt được tăng trưởng mạnh mẽ vào năm 2025. Tuy nhiên, ban lãnh đạo cũng thừa nhận một số lo ngại về sự cạnh tranh ở miền Bắc trong năm nay. Với các dự án cảng hiện tại (NDV và GML) sẽ được phát triển và đạt hiệu suất tối đa vào khoảng năm 2030, kế hoạch 5 năm sắp tới là điểm mà chúng tôi cho rằng cần theo dõi chặt chẽ, vì sẽ thể hiện kế hoạch phát triển tiếp theo và có thể nhắm đến các dự án bổ sung trong 5 năm tới. Khả năng mua và mở rộng các dự án cảng mới là điều mà nhà đầu tư và thị trường yêu thích ở GMD, và chúng tôi cho rằng các thông tin liên quan đến dự án cảng mới sẽ là chất xúc tác tốt cho định giá cổ phiếu.Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN cho GMD, với mục tiêu giá năm 2025 là 71.500 đồng/cổ phiếu, và với sự điều chỉnh giá cổ phiếu gần đây, với tiềm năng tăng giá 16% là cơ hội tốt để tích lũy thêm cổ phiếu.

13/02/2025

Tải xuống

[Cập nhật nhanh] KDH (MUA, Giá mục tiêu: 41.500 Đồng/cp): Pháp lý các dự án có tiến triển tốt

Ngày 11/2/2025, KDH đã tổ chức cuộc họp trao đổi về kết quả kinh doanh Q4/2024 và cập nhật tiến độ các dự án Bất động sản của Công ty. Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA cho KDH, với giá mục tiêu là 41.500 đồng/cổ phiếu, tương ứng với mức tăng 22,1%.
Năm 2025, chúng tôi kỳ vọng việc ghi nhận hơn 400 căn hộ đã bán còn lại tại The Privia và đóng góp từ các giai đoạn bán hàng sắp tới của hơn 220 căn thấp tầng của dự án liên doanh với Keppel (11,8 ha tại Thành phố Thủ Đức, TP.HCM, KDH sở hữu 51%) sẽ là những động lực chính. Do đó, chúng tôi kỳ vọng trong năm 2025, KDH có thể đạt 6,28 nghìn tỷ đồng doanh thu tăng 91,6% svck) và 1,18 nghìn tỷ đồng lợi nhuận sau thuế thuộc công ty mẹ (NPATMI) (tăng 46,1% svck). Trong cuộc trao đổi, ban lãnh đạo Công ty bày tỏ sự lạc quan về sự phát triển của thị trường bất động sản, và thấy nhiều nhà phát triển đang chuẩn bị ra mắt các dự án mới đáp ứng với yêu cầu của các luật đất đai mới và điều này sẽ tăng cường sự minh bạch và phát triển của thị trường bất động sản.

12/02/2025

Tải xuống

NT2 (MUA, Giá mục tiêu: 24.700 Đồng/cp): Lợi nhuận phục hồi từ mức thấp năm 2024

Luận điểm đầu tư: Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu NT2, với giá mục tiêu 12 tháng là 24.700 đồng (tương đương tiềm năng tăng giá là 25%). Trong Q4/2024, NT2 ghi nhận thu nhập bồi thường từ sản lượng điện hợp đồng (Qc) không huy động giảm svck, khiến cho lợi nhuận quý 4 giảm mạnh, mặc dù tăng trưởng sản lượng tốt. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế (LNST) vẫn vượt kỳ vọng của chúng tôi, chủ yếu nhờ chi phí bảo dưỡng đại tu thấp hơn dự kiến. Đối với 2025, chúng tôi dự báo LNST sẽ đạt 336 tỷ đồng (+365% svck), Mặt khác, chúng tôi cho rằng máy móc và thiết bị của NT2 sẽ hết khấu hao vào cuối năm 2025, góp phần thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận năm 2026.

11/02/2025

Tải xuống

BCM: Cập nhật về phê duyệt chào bán công khai của Ủy ban chứng khoán Nhà nước và công bố giá khởi điểm

Ngày 6/2/2025, BCM đã công bố giá khởi điểm là 69.600 đồng/cp cho phương án chào bán công khai sắp tới. Nếu thành công, công ty sẽ thu về được 20,88 nghìn tỷ đồng. Trước đó, vào ngày 4/2/2025, BCM đã nhận được phê duyệt từ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cho việc chào bán công khai 300 triệu cổ phiếu thông qua đấu giá mở tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh.

07/02/2025

Tải xuống

[Cập nhật nhanh] VNM (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 75.000 Đồng/cp): Doanh thu yếu hơn và chi phí tăng vào cuối năm gây ảnh hưởng đến KQKD Q4/2024

Chúng tôi hiện khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu VNM, với giá mục tiêu 1 năm là 75.000 đồng/cp. Chúng tôi sẽ theo dõi và tiếp tục cập nhật sau cuộc họp chuyên viên phân tích của VNM vào 10/2/2025.

07/02/2025

Tải xuống

[Cập nhật nhanh] DGW (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 41.300 Đồng/cp): Cập nhật KQKD Q4/2024

Luận điểm đầu tư: Lợi nhuận năm 2024 của DGW tăng lên 448 tỷ đồng (24% svck), phù hợp với ước tính của chúng tôi. Năm nay là năm lợi nhuận tiếp tục phục hồi sau khi chạm đáy vào năm 2023, khi công ty phải đối mặt với tiêu dùng yếu và áp lực giải phòng hàng tồn kho. Tuy nhiên, tăng trưởng lợi nhuận sẽ chậm lại xuống khoảng 10-15% từ năm 2026, do nhu cầu 2 danh mục sản phẩm chính (máy tính xách tay và điện thoại di động) đã bão hòa. Chúng tôi duy trì ước tính lợi nhuận ròng năm 2025 là 598 tỷ đồng (+33% svck) và khuyến nghị TRUNG LẬP đối với DGW, với giá mục tiêu 1 năm là 41.300 đồng.

07/02/2025

Tải xuống

[Cập nhật nhanh] TPB (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 19.800 Đồng/cp): Cập nhật KQKD Q4/2024

Chúng tôi hiện khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu TPB, với giá mục tiêu 1 năm là 19.800 đồng. TPB hiện đang giao dịch tại 1,13x so với mức trung bình lịch sử là 1,63x từ năm 2018.

05/02/2025

Tải xuống

[Cập nhật nhanh] VIB: Cập nhật KQKD Q4/2024

Lợi nhuận trước thuế (LNTT) trong Q4/2024 của VIB phục hồi 20% so với quý trước (hoặc 1% svck), đạt 2,4 nghìn tỷ đồng, tương đương LNTT cả năm 2024 đạt 9 nghìn tỷ đồng (-16% svck), phù hợp với dự báo của chúng tôi nhưng thấp hơn kế hoạch lợi nhuận của ngân hàng. KQKD Q4/2024 chủ yếu được thúc đẩy nhờ thu nhập phí ròng phục hồi (+60% so với quý trước), thu nhập từ hoạt động kinh doanh chứng khoán (+120% so với quý trước), và thu từ nợ xấu đã xóa (+93% so với quý trước).

05/02/2025

Tải xuống

[Cập nhật nhanh] FRT (KHẢ QUAN): Cập nhật KQKD Q4/2024

Luận điểm đầu tư: Doanh thu và LNTT năm 2024 lần lượt tăng lên 40,1 nghìn tỷ đồng (26% svck) và 527 tỷ đồng (so với mức lỗ 294 tỷ đồng trong năm 2023). Kết quả này tốt hơn ước tính LNTT cả năm của chúng tôi là 492 tỷ đồng. Khuyến nghị mới nhất của chúng tôi cho FRT là KHẢ QUAN. Với KQKD Q4/2024 tốt hơn kỳ vọng, chúng tôi nhận thấy tiềm năng tăng trưởng cho ước tính lợi nhuận năm 2025, và sẽ cập nhật định giá trong báo cáo sau.

04/02/2025

Tải xuống

[Cập nhật nhanh] VRE (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 25.200 Đồng/cp): Cập nhật KQKD Q4/2024

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN với VRE, với giá mục tiêu 1 năm là 25.200 đồng/cổ phiếu, nhờ vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực cho thuê trung tâm thương mại tại Việt Nam và sự mở rộng liên tục trong các lĩnh vực kinh doanh cốt lõi.

04/02/2025

Tải xuống

Báo cáo công ty

Đấu giá mới nhất

Điều khoản chung

Hỗ trợ

liên kết với ssi