Báo cáo công ty

DPR (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 46.100 Đồng/cp): Giá cao su tự nhiên thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận trong Q4/2024

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu là 46.100 đồng/cổ phiếu, tương ứng với tiềm năng tăng giá là 18,7%. Các khu đất của DPR tại nhiều địa điểm trong tỉnh Bình Phước, với tổng diện tích 1.619 ha, mang lại cơ hội đáng kể để chuyển đổi thành các khu công nghiệp, đặc biệt khi tỷ lệ lấp đầy cao tại các tỉnh Bình Dương (94%) và Đồng Nai (92%). Việc cải tiến cơ sở hạ tầng, như đường cao tốc Bắc-Nam kéo dài từ Gia Nghĩa ở Đắk Nông đến Chơn Thành ở Bình Phước, và tuyến đường từ TP.HCM - Thủ Dầu Một - Chơn Thành, càng củng cố triển vọng của DPR.

22/01/2025

Tải xuống

[Cập nhật nhanh] PNJ (MUA, Giá mục tiêu: 123.000 Đồng/cp): Lợi nhuận Q4/2024 quay trở lại đà tăng trưởng

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với PNJ với ước tính tăng trưởng lợi nhuận ròng không đổi là 18% svck cho năm 2025, nhờ công ty tiếp tục giành được thị phần và tình trạng thiếu hụt vàng giảm bớt. Chúng tôi kỳ vọng PNJ sẽ tiếp tục xu hướng tăng thị phần, giúp doanh số bán lẻ của PNJ tăng 14% svck trong năm 2025. Vấn đề thiếu hụt vàng có thể vẫn kéo dài trong năm 2025, nhưng có thể không căng thẳng như năm 2024. Do đó, chúng tôi dự báo biên lợi nhuận gộp của PNJ sẽ cải thiện trong năm 2025 nhờ tỷ trọng doanh thu bán lẻ tăng lên trong cơ cấu doanh thu, tình trạng thiếu hụt vàng giảm bớt và không ghi giảm giá trị hàng tồn kho. Lợi nhuận ròng dự kiến đạt 2,5 nghìn tỷ đồng (+18% svck) trong 2025. Do đó, chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với PNJ với giá mục tiêu 1 năm là 123.000 đồng/cổ phiếu, tiềm năng tăng giá là 28%.

22/01/2025

Tải xuống

MCH (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 260.000 Đồng/cp): Lợi nhuận duy trì tăng trưởng hai chữ số

Chúng tôi tăng giá mục tiêu của cổ phiếu MCH lên 260.000 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 12,1%), (từ 235.300 đồng/cổ phiếu), và duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN. Dựa trên kết quả kinh doanh mạnh mẽ trong 3 quý đầu năm 2024, chúng tôi điều chỉnh tăng dự báo cho cả năm 2024 và 2025, khi biên lợi nhuận gộp tăng mạnh hơn so với kỳ vọng của chúng tôi. Trong năm 2024, chúng tôi dự báo doanh thu thuần và NPATMI sẽ đạt lần lượt là 32 nghìn tỷ đồng (+13,7% svck) và 8,1 nghìn tỷ đồng (+14% svck), cao hơn 3,7% so với dự báo NPATMI trước đó của chúng tôi. Sang năm 2025, chúng tôi dự báo doanh thu thuần và NPATMI sẽ lần lượt đạt 32,3 nghìn tỷ đồng (+13,1% svck) và 9,2 nghìn tỷ đồng (+13,3% svck), vượt trội hơn so với các doanh nghiệp F&B niêm yết khác mà chúng tôi nghiên cứu.

17/12/2024

Tải xuống

PVD (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 28.700 Đồng/cp): Đầu tư giàn khoan mới để hỗ trợ tăng trưởng

Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu mới cho cổ phiếu PVD là 28.700 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá khoảng 20%) [giá mục tiêu trước là 32.000 đồng/cổ phiếu] và duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN.
KQKD Q3/2024 đầy ấn tượng với doanh thu và LNST thuộc cổ đông công ty mẹ (NPATMI) lần lượt tăng 77% và 21%, nhờ các mảng đều đạt kết quả tốt. PVD gần đây đã công bố khoản đầu tư vào một giàn khoan tự nâng mới, dự kiến sẽ đi vào hoạt động vào cuối năm 2025.
Chúng tôi cũng cho rằng việc NPATMI sẽ tăng 25% trong Q4/2024 cũng như khả năng ghi nhận một khoản lợi nhuận bất thường tiềm năng trong ngắn hạn liên quan đến việc thoái vốn giàn khoan/tài sản của PVD sẽ là các yếu tố tiềm năng hỗ trợ cho giá cổ phiếu. Chúng tôi cho rằng sự điều chỉnh giá cổ phiếu gần đây là một cơ hội tốt để tích lũy cổ phiếu.

17/12/2024

Tải xuống

FRT (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 215.000 Đồng/cp): Lợi nhuận tăng trưởng ấn tượng mặc dù mở mới cửa hàng nhanh

Giai đoạn 2024-2025 là giai đoạn đầu của chu kỳ lợi nhuận mới, trong đó lợi nhuận của FPT Shop sẽ có lãi trở lại sau một khoảng thời gian dài giảm hàng tồn kho và tối ưu hóa chi phí, trong khi Long Châu sẽ tiếp tục ghi nhận kết quả hoạt động tích cực từ việc mở rộng mạng lưới cửa hàng và cải thiện biên lợi nhuận. Với đà tăng trưởng lợi nhuận trong Q3/2024, chúng tôi điều chỉnh lợi nhuận ròng năm 2024-2025 lên 392 tỷ đồng (so với mức lỗ 329 tỷ đồng năm 2023 và so với ước tính cũ là 360 tỷ đồng) và 529 tỷ đồng (+35% svck và so với ước tính cũ là 511 tỷ đồng). Việc mở rộng mạng lưới nhà thuốc Long Châu (từ 1849 cửa hàng tính đến cuối Q3/2024 lên hơn 3.000 cửa hàng trong 2-3 năm tới) và cải thiện biên lợi nhuận (từ 1,9% trong 9T2024 lên hơn 3% khi các cửa hàng đạt được mức tối ưu) sẽ là động lực chính cho đà tăng trưởng của FRT trong dài hạn. Mảng vắc-xin Long Châu sẽ hỗ trợ thêm cho tăng trưởng, mặc dù tỷ trọng đóng góp vẫn khá nhỏ (đóng góp 4%-9% doanh thu của Long Châu trong giai đoạn 2024-2025). Với triển vọng lợi nhuận tích cực, chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN cho FRT với giá mục tiêu là 215.000 đồng/cp (tiềm năng tăng giá là 18%).

15/12/2024

Tải xuống

HSG (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 20.000 Đồng/cp): Triển vọng lợi nhuận tích cực trong năm 2025 đã được phản ánh vào giá

Mặc dù triển vọng tăng trưởng lợi nhuận trong năm 2025 khá tích cực nhưng các chỉ số P/E và EV/EBITDA dự phóng cho năm 2025 đang ở mức khá cao lần lượt là 16,7x và 7,1x. Do đó, chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 1 năm là 20.000 đồng/cổ phiếu dựa trên PE và EV/EBITDA mục tiêu lần lượt là 14x và 7,5x.

11/12/2024

Tải xuống

PNJ (MUA, Giá mục tiêu: 117.000 Đồng/cp): Kỳ vọng lợi nhuận Q4/2024 tăng trưởng dương trở lại

Định giá: Với các ước tính điều chỉnh cho năm 2025, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu mới cho PNJ là 117.000 đồng/cổ phiếu, với tiềm năng tăng giá 21%. Chúng tôi nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu PNJ từ KHẢ QUAN lên MUA do giá cổ phiếu đã ở mức hấp dẫn.
Quan điểm ngắn hạn: Kỳ vọng lợi nhuận ròng sẽ quay về mức tăng trưởng dương từ Q4/2024 (+18% svck), từ đó sẽ hỗ trợ giá cổ phiếu PNJ.

07/12/2024

Tải xuống

CTD (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 77.100 Đồng/cp): Lợi nhuận Q1/TC2025: Một năm mới suôn sẻ

Dựa trên các điều chỉnh ước tính, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 1 năm cho CTD là 77.100 đồng/cổ phiếu dựa trên phương pháp DCF. Với tiềm năng tăng giá là 15,2%, khuyến nghị cổ phiếu được nâng lên lên KHẢ QUAN.
Triển vọng: Trong năm tài chính 2025 (TC2025), chúng tôi dự báo tăng trưởng doanh thu sẽ được thúc đẩy bởi cả 2 mảng xây dựng dân dụng và công nghiệp và kỳ vọng tăng trưởng xây dựng công nghiệp sẽ nhỉnh hơn với đóng góp của dự án LEGO khi đang ở những giai đoạn cuối cùng. Sang TC2026, chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận ròng sẽ ghi nhận đóng góp từ khoản đầu tư vào dự án khu nhà ở thương mại Emerald 68.

03/12/2024

Tải xuống

KDH (MUA, Giá mục tiêu: 41.500 Đồng/cp): Kỳ vọng lợi nhuận Q4/2024 tăng trưởng mạnh nhờ dự án The Privia đã bắt đầu giai đoạn bàn giao

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu của KDH, với giá mục tiêu là 41.500 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 25,2%). Thị trường bất động sản TP.HCM có dấu hiệu phục hồi, khi doanh số bán căn hộ sơ cấp đã vượt nguồn cung mới và giá căn hộ thứ cấp tiếp tục tăng. Theo đó, KDH sẽ là doanh nghiệp được hưởng lợi từ sự phục hồi này cùng với dự báo giá bất động sản và các nguồn cung bất động sản mới tại TP.HCM sẽ tiếp tục tăng.

02/12/2024

Tải xuống

VTP: Khởi động Công viên Logistics mới

VTP đang giao dịch với P/E dự phóng năm 2025 là 36x (không bao gồm công viên logistics mới), cao hơn nhiều so với mức P/E trung bình của các công ty trong ngành giao hàng nhanh trong khu vực là 20x và có thể đang phản ánh tiềm năng của các mảng kinh doanh mới. Chúng tôi sẽ cung cấp báo cáo cập nhật về Công viên Logistics sau khi tham dự lễ khởi công. Chúng tôi hiện duy trì ước tính hiện tại và sẽ cung cấp ước tính và định giá mới trong báo cáo sắp tới.

02/12/2024

Tải xuống

VEA (MUA, Giá mục tiêu: 48.000 Đồng/cp): Nâng khuyến nghị khi giá đã về vùng hấp dẫn

Chúng tôi nâng khuyến nghị đối với VEA lên MUA từ KHẢ QUAN; với giá mục tiêu 1 năm là 48.000 đồng/cổ phiếu (từ 46.500 đồng/cổ phiếu) nhờ chuyển cơ sở định giá đến cuối năm 2025 và tăng nhẹ dự báo LNST cho năm 2025. Giá cổ phiếu cũng đã giảm trong thời gian gần đây, tăng mức sinh lời tiềm năng hấp dẫn là 25,3%. VEA vẫn là một cổ phiếu phòng thủ mạnh khi ít chịu biến động từ thay đổi kinh tế vĩ mô toàn cầu. Ngoài ra, sự phục hồi tốt hơn kỳ vọng có thể mang lại mức cổ tức cao hơn trong thời gian tới.

02/12/2024

Tải xuống

FPT (MUA, Giá mục tiêu: 186.300 Đồng/cp): Kỳ vọng FPT AI Factory là động lực tăng trưởng chính trong năm 2025

Chính vì vậy, chúng tôi nâng khuyến nghị lên MUA (từ KHẢ QUAN) đối với cổ phiếu FPT, với giá mục tiêu theo pp SOTP 12 tháng là 186.300 đồng/cổ phiếu (từ 153.100 đồng/cổ phiếu) (tiềm năng tăng giá là 34%).
Hiện tại, FPT đang giao dịch tại P/E 2025 là 22,3x, với mức tăng trưởng EPS là 27% svck (so với P/E trung bình của các công ty công nghệ toàn cầu là 19 lần, với mức tăng trưởng EPS là 11%), điều mà chúng tôi thấy hấp dẫn. Trong giai đoạn 2025-2026, chúng tôi dự báo tăng trưởng EPS hàng năm của FPT là 23%-27% (so với tăng trưởng hàng năm 11%-12% của các công ty cùng ngành).

30/11/2024

Tải xuống

PLX (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 44.000 Đồng/cp): Kỳ vọng lợi nhuận phục hồi sau khi tạo đáy trong quý 3

Chúng tôi điều chỉnh giá mục tiêu 1 năm xuống còn 44.000 đồng/cổ phiếu (giảm từ 48.000 đồng/cổ phiếu) do điều chỉnh giảm 9% dự báo lợi nhuận năm 2024-2025. Mặc dù vậy, chúng tôi nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu PLX từ Trung lập lên KHẢ QUAN. Chúng tôi cho rằng việc giá cổ phiếu điều chỉnh mạnh gần đây đã phản ánh lợi nhuận thấp hơn kỳ vọng trong Q3/2024. Ngoài ra, kết quả kinh doanh của PLX dự kiến sẽ phục hồi trong quý tới, nhờ giá xăng dầu phục hồi 6%-7% từ đầu tháng 10. Sang năm 2025, chúng tôi dự báo lợi nhuận trước thuế (LNTT) sẽ tăng 9,7% lên 4,78 nghìn tỷ đồng, nhờ sản lượng bán lẻ tăng 4%.

28/11/2024

Tải xuống

GMD (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 71.500 Đồng/cp): Cập nhật KQKD Q3/2024 và Tác động của Trump 2.0

Duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP, nhưng điều chỉnh giá mục tiêu 1 năm lên 71.500 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá khoảng 10,5%), khi giá cổ phiếu điều chỉnh thêm sẽ mang lại tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận tốt, tạo cơ hội tích lũy cổ phiếu. GMD vẫn là cổ phiếu chúng tôi ưa thích trong câu chuyện tăng trưởng thương mại và cảng biển sâu của Việt Nam.
Trong ngắn hạn, chúng tôi kỳ vọng việc Gemalink hoàn tất thủ tục pháp lý sẽ là yếu tố hỗ trợ mạnh cho giá cổ phiếu, bên cạnh tăng trưởng thương mại mạnh hơn từ việc đẩy nhanh vận chuyển hàng hóa.

28/11/2024

Tải xuống

MWG (MUA, Giá mục tiêu: 77.000 Đồng/cp): Lợi nhuận Q3/2024 giảm nhưng triển vọng tăng trưởng tích cực

Chúng tôi giảm ước tính LNST 2024 còn 4 nghìn tỷ (2259% svck) do các chi phí bất thường trong Q3/2024, và ước tính LNST 2025 còn 5,7 nghìn tỷ (+44% svck) để phản ánh tiêu dùng phục hồi chậm và việc mở rộng cửa hàng BHX ra các tỉnh mới có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận. Tăng trưởng 2025 thúc đẩy bởi sự cải thiện liên tục của chuỗi ĐMX/TGDĐ/BHX, chuỗi nhà thuốc lỗ ít hơn và không ghi nhận chi phí bất thường. Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu mới cho MWG là 77.000 đồng/cổ phiếu, tiềm năng tăng giá 27,9%. Do giá cổ phiếu gần đây đã giảm, chúng tôi nâng khuyến nghị đối với MWG lên MUA.

27/11/2024

Tải xuống

Báo cáo công ty

Đấu giá mới nhất

Điều khoản chung

Hỗ trợ

liên kết với ssi