Báo cáo công ty

VNM (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 82.000 Đồng/cp): Thị phần tăng sau thay đổi nhận diện thương hiệu

Cổ phiếu VNM đang giao dịch ở mức P/E 2024 là 17x. Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 1 năm là 82.000 đồng/cp (từ 87.400 đồng/cp), dựa trên phương pháp DCF và P/E mục tiêu không đổi từ báo cáo trước. Với tiềm năng tăng giá là 15%, chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu VNM.

23/02/2024

Tải xuống

HSG (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 25.000 Đồng/cp): Lợi nhuận quý 2/NĐTC 2024 có thể tăng trưởng so với quý trước

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN cho HSG với giá mục tiêu 1 năm là 25.000 đồng/cổ phiếu dựa trên PE và EV/EBITDA mục tiêu lần lượt là 15,5x và 8,0x. HSG là một trong những cổ phiếu ưa thích của chúng tôi với kỳ vọng đà phục hồi lợi nhuận của các công ty thép có thể tiếp tục duy trì sau năm 2024. Do đó, bất kỳ sự điều chỉnh lớn nào về giá cổ phiếu đều có thể tạo cơ hội cho các nhà đầu tư tích lũy cổ phiếu với mục tiêu đầu tư dài hạn. Trong ngắn hạn, tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận so với quý trước sẽ là yếu tố hỗ trợ giá cổ phiếu trong vài tháng tới.

22/02/2024

Tải xuống

PVD (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 33.000 Đồng/cp): Cập nhật cuộc họp với Chuyên viên phân tích Q4/2023 - Chu kỳ tăng trưởng của ngành khoan tiếp tục kéo dài

Cập nhật ước tính: chúng tôi kỳ vọng doanh thu của PVD sẽ lần lượt đạt 6,4 nghìn tỷ đồng (tăng 10,1% svck) và 7,6 nghìn tỷ đồng (tăng 19% svck) trong năm 2024 và 2025 do công suất hoạt động giàn khoan và giá cho thuê cao hơn. NPATMI dự kiến lần lượt đạt 1,05 nghìn tỷ đồng (tăng 80% svck) và 1,4 nghìn tỷ đồng (tăng 33% svck) trong năm 2024 và 2025.
Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN nhưng nâng giá mục tiêu năm 2024 lên 33.000 đồng/cp khi tinh chỉnh mô hình định giá DCF dựa trên diễn biến giá cho thuê gần đây và thời hạn hợp đồng.

21/02/2024

Tải xuống

SCS (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 80.800 Đồng/cp): Hợp đồng mới với khách hàng lớn giúp công ty có nhiều dư địa tăng trưởng

Luận điểm đầu tư: Dựa trên phương pháp định giá DCF cùng với việc thay đổi ước tính lợi nhuận, chúng tôi tăng giá mục tiêu 1 năm lên 80.800 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá khoảng 11,8%) từ mức 69.300 đồng/cổ phiếu. Với giả định hàng hóa quốc tế tăng 45% svck và hàng hóa nội địa tăng 8% svck năm 2024. Chúng tôi nâng khuyến nghị với cổ phiếu SCS lên KHẢ QUAN dựa trên giá mục tiêu mới và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ từ hợp đồng mới.

20/02/2024

Tải xuống

HPG (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 31.200 Đồng/cp): Năm 2024 là năm khởi đầu của chu kỳ lợi nhuận mới

Luận điểm đầu tư: Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu HPG và nâng giá mục tiêu 1 năm lên 31.200 đồng/cổ phiếu (từ 30.000 đồng/cổ phiếu), dựa trên dự báo năm 2024F với hệ số P/E mục tiêu và EV/EBITDA tương ứng là 16x và 9x (lần lượt từ 15,5x và 8x). Do giá cổ phiếu mới chỉ phản ánh một phần triển vọng lợi nhuận năm 2024, nhà đầu tư có thể chờ các nhịp điều chỉnh để mua vào cổ phiếu với tầm nhìn dài hạn với việc giá thép đã chạm đáy và kỳ vọng sự đóng góp của dự án Dung Quất mở rộng từ năm 2025.

15/02/2024

Tải xuống

TAL: Báo cáo niêm yết - Một sự lựa chọn đa dạng cho nhà đầu tư trên thị trường cổ phiếu bất động sản Việt Nam

Theo quan điểm của chúng tôi, các lợi thế cạnh tranh của Công ty đến từ: i) kinh nghiệm phát triển dự án bất động sản chuyên nghiệp tại các tỉnh phía Bắc, đặc biệt là kinh nghiệm hợp tác với các nhà đầu tư nước ngoài, là những đối tác có thể hợp tác với Công ty để phát triển các dự án mới trong tương lai, ii) có quan hệ kinh doanh tốt tại các tỉnh phía Bắc, những tỉnh mà Công ty có thể phát triển và mở rộng thêm quỹ đất trong tương lai và iii), có sản phẩm khác biệt với chi phí đầu tư phù hợp để thu hút khách hàng cũng như tối ưu hóa lợi ích cho các cổ đông của Công ty.
Do vậy, việc đăng ký giao dịch cổ phiếu TAL trên sàn UPCOM được trông đợi sẽ mang đến thêm sự lựa chọn đa dạng cho nhà đầu tư khi tìm kiếm các nhà phát triển bất động sản niêm yết, đặc biệt là các nhà phát triển bất động sản ở phía Bắc.

09/01/2024

Tải xuống

CTD (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 75.600 Đồng/cp): Lợi nhuận năm 2024 phục hồi mạnh sau tái cơ cấu

Luận điểm đầu tư: Chúng tôi sử dụng các phương pháp định giá DCF (69.983 đồng) và P/B (81.309 đồng) với trọng số tương đương, chúng tôi đưa ra mức giá mục tiêu 12 tháng là 75.600 đồng/cổ phiếu, tương ứng với tiềm năng tăng giá là 8%, theo đó, chúng tôi đưa ra khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu CTD.

09/01/2024

Tải xuống

DRC (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 28.400 Đồng/cp): Công suất lốp radial mới sẽ hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận năm 2024

Với P/E mục tiêu không đổi là 12x cho năm 2024, chúng tôi nâng giá mục tiêu 1 năm đối với cổ phiếu DRC lên 28.400 đồng/cổ phiếu (từ 25.300 đồng), theo đó, chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu DRC.

03/01/2024

Tải xuống

BMP (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 103.400 Đồng/cp): Lợi nhuận có thể đã đạt đỉnh trong năm 2023

Luận điểm đầu tư: Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu BMP, với giá mục tiêu lên 103.400 đồng/cổ phiếu (từ 99.200 đồng/cổ phiếu), với P/E mục tiêu 2024F là 10x (không đổi) - tương ứng mức giảm 0,9% so với giá hiện tại.

29/12/2023

Tải xuống

POW (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 12.980 Đồng/cp): Vũng Áng và Nhơn Trạch 2 sẽ là động lực tăng trưởng lợi nhuận trong năm 2024

Luận điểm đầu tư: Trong 9T2023, chúng tôi nhận thấy sản lượng điện sụt giảm svck từ tất cả các nhà máy điện do POW sở hữu và vận hành, ngoại trừ nhà máy Vũng Áng và Cà Mau. Chúng tôi cho rằng điều này là do điều kiện thời tiết không thuận lợi ảnh hưởng đến công suất hoạt động nhà máy thủy điện. Hơn nữa, tình trạng thiếu khí ở Đông Nam Bộ khiến cho nhà máy Nhơn Trạch 1 và Nhơn Trạch 2 (NT2: HOSE) không đáp ứng được nhu cầu điện và vận hành các nhà máy bằng dầu diesel có chi phí cao. Sang năm 2024, sau khi thời gian tiến hành đại tu trong năm 2023 cho Cà Mau 2, Tổ máy 1 của Vũng Áng, Nhơn Trạch 2 và Tổ máy H2 của Dakdrinh, chúng tôi dự báo công ty sẽ ghi nhận tăng trưởng cả về sản lượng (+14% svck trong năm 2024 so với +3% năm 2023) và LNST (+19% svck so với -52% svck năm 2023). Bên cạnh vấn đề thiếu khí dài hạn do các bể khí đang cạn dần, chúng tôi nhận thấy nguy cơ chậm trễ trong việc vận hành thương mại dự án điện sử dụng LNG – Nhơn Trạch 3&4, chúng tôi kỳ vọng hai nhà máy sẽ đi vào hoạt động trong thời gian tới: Nhơn Trạch 3 vào nửa cuối năm 2025 và Nhơn Trạch 4 trong nửa cuối năm 2026. Chúng tôi đưa ra khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu POW, với giá mục tiêu 12 tháng là 12.980 đồng/cổ phiếu (tương đương tiềm năng tăng giá là 15,4%; dựa trên phương pháp định giá DCF và EV/EBITDA).

28/12/2023

Tải xuống

FRT (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 117.000 Đồng/cp): Lợi nhuận dự kiến phục hồi trong các quý sắp tới

Vị thế đòn bẩy cao là điểm cần lưu tâm chính đối với FRT, đặc biệt là trong môi trường lãi suất tăng cao (Q4/2022 và Q1/2023). Áp lực vốn của FRT đã giảm bớt khi chi phí vay trong Q3/2023 giảm 200 điểm cơ bản so với mức đỉnh và lợi nhuận từ chuỗi nhà thuốc cải thiện. Với chi phí vay thấp hơn, FRT có thể đẩy nhanh tốc độ mở mới cho chuỗi Long Châu để giành thị phần trong bối cảnh đối thủ An Khang và Pharmacity vẫn đang chật vật với mô hình kinh doanh của họ. Quy mô lớn hơn sẽ giúp tăng biên lợi nhuận cho Long Châu về lâu dài. Như vậy, việc giảm chi phí vay có ý nghĩa quan trọng đối với một công ty có vốn vay cao như FRT, do đó chúng tôi nâng hệ số P/S mục tiêu cho chuỗi nhà thuốc từ 0,8x lên 1x. Do đó, chúng tôi nâng giá mục tiêu 1 năm lên 117.000 đồng/cổ phiếu (từ 105.000 đồng). Do giá cổ phiếu FRT đã tăng 35% kể từ khuyến nghị MUA gần đây nhất của chúng tôi, theo đó, chúng tôi đưa ra khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu FRT với tiềm năng tăng giá là 13,5%.

28/12/2023

Tải xuống

HT1 (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 11.300 Đồng/cp): Ghi nhận lỗ do sản lượng suy yếu và chi phí định mức duy trì mức cao

Luận điểm đầu tư: Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu HT1, do nhu cầu xi măng dự kiến tiếp tục suy yếu trong nửa đầu năm 2024 và có thể phục hồi trong nửa cuối năm 2024. Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu mới cho cổ phiếu HT1 là 11.300 đồng/cp (từ 12.600 đồng/cp) khi chúng tôi áp dụng P/E mục tiêu là 15x và EV/EBITDA mục tiêu là 7x cho năm 2024.

27/12/2023

Tải xuống

GAS (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 84.000 Đồng/cp): Cập nhật cuộc họp với nhà đầu tư năm 2023

Luận điểm đầu tư: Do kết quả kinh doanh sơ bộ năm 2023 của GAS khá phù hợp với ước tính của chúng tôi nên chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP với mục tiêu 1 năm là 84.000 đồng/cổ phiếu, dựa trên ước tính lợi nhuận ròng năm 2023 và 2024 lần lượt là 12 nghìn tỷ đồng (giảm 20% svck) và 11,6 nghìn tỷ (giảm 4% svck).

26/12/2023

Tải xuống

NKG (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 24.500 Đồng/cp): Giá HRC phục hồi gần đây sẽ hỗ trợ biên lợi nhuận trong các quý tới

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP với cổ phiếu NKG với giá mục tiêu 1 năm là 24.500 đồng/cổ phiếu dựa trên PE và EV/EBITDA mục tiêu lần lượt là 16x và 8x. Khả năng phục hồi về sản lượng tiêu thụ và biên lợi nhuận sẽ hỗ trợ giá cổ phiếu trong thời gian tới. Tuy nhiên, do định giá hiện tại khá cao so với các cổ phiếu thép khác nên nhà đầu tư nên chờ các nhịp giá điều chỉnh giá để có mức sinh lời tốt hơn. Cổ phiếu NKG phù hợp hơn với nhà đầu tư ưa thích rủi ro do tính biến động của cả giá thép và biên lợi nhuận của công ty.

26/12/2023

Tải xuống

KDH (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 30.950 Đồng/cp): Tâm lý thị trường cải thiện với việc mở bán thành công dự án The Privia

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP cho KDH, nhưng nâng giá mục tiêu lên 30.950 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 2%), cao hơn một chút so với giá mục tiêu trước đó của chúng tôi là 30.500 đồng/cổ phiếu, phản ánh sự thay đổi trong giả định của chúng tôi về mở bán của dự án The Clarita, The Emeria và The Solina, dự kiến sẽ mở bán muộn hơn so với giả định trước đó và do chúng tôi chuyển cơ sở định giá sang năm 2024.

26/12/2023

Tải xuống

Báo cáo công ty

Đấu giá mới nhất

Điều khoản chung

Hỗ trợ

liên kết với ssi