Báo cáo công ty

REE (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 70.200 Đồng/cp): Chiến lược tăng trưởng Xanh dài hạn, áp lực lợi nhuận ngắn hạn

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu REE, với giá mục tiêu 12 tháng giữ nguyên ở mức 70.200 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng giá khoảng 6%.
Dự phóng lợi nhuận năm 2026 nhìn chung không có thay đổi đáng kể so với báo cáo cập nhật trước. Chúng tôi tiếp tục áp dụng phương pháp định giá kết hợp giữa P/E và SOTP nhằm phản ánh cân bằng giữa triển vọng tăng trưởng dài hạn và áp lực lợi nhuận trong ngắn hạn của doanh nghiệp.

02/04/2026

Tải xuống

PVT (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 26.200 Đồng/cp): Cập nhật quý: Triển vọng tăng trưởng tích cực cùng định giá hấp dẫn

Chúng tôi nâng khuyến nghị đối với PVT lên KHẢ QUAN với giá mục tiêu 26.200 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 17,5%), phản ánh triển vọng lợi nhuận trong trung hạn tích cực, tiến độ mở rộng đội tàu ổn định, và thị trường tàu chở dầu thuận lợi, được hỗ trợ bởi mức giá thuê tàu định hạn/giao ngay duy trì ở mức cao trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị. Chúng tôi dự báo lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ (NPATMI) năm 2026 đạt 1.278 tỷ đồng (+23% svck), được thúc đẩy bởi: (i) giá thuê tàu tăng cao, (ii) đòn bẩy hoạt động từ chiến lược mở rộng đội tàu và độ tuổi tàu trẻ, và (iii) tình trạng khan hiếm kéo dài của công suất tàu chở dầu trên toàn cầu. Ở mức giá 21.700 đồng/cổ phiếu, PVT hiện đang giao dịch ở mức P/E dự phóng 2026 là 8,48x, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 9,0x, và P/B dự phóng 2026 là 1,01x, thấp hơn mức trung bình 1,25x.

30/03/2026

Tải xuống

CTD (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 91.300 Đồng/cp): Lượng Backlog cao kỷ lục củng cố tiềm năng tăng trưởng đến năm 2027

CTD hiện đang giao dịch ở mức P/E và P/B dự phóng 2026 lần lượt là 13,2x và 0,9x. Chúng tôi cho rằng CTD là một trong những doanh nghiệp dẫn đầu trong ngành xây dựng, được hỗ trợ bởi nền tảng vốn mạnh, đội ngũ nhân sự giàu kinh nghiệm cùng năng lực triển khai các dự án FDI theo tiêu chuẩn ESG. Cơ cấu backlog đa dạng góp phần củng cố triển vọng doanh thu đến hết năm 2026–2027. Dựa trên kết hợp phương pháp định giá P/E và P/B, giá mục tiêu của CTD là 91.300 đồng/cp, tương đương tiềm năng tăng giá là 6,5% và hạ khuyến nghị từ KHẢ QUAN xuống TRUNG LẬP.

27/03/2026

Tải xuống

GAS (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 83.400 Đồng/cp): Hưởng lợi trong ngắn hạn nhưng đi kèm rủi ro từ biến động giá dầu

Chúng tôi nâng khuyến nghị đối với GAS từ KÉM KHẢ QUAN lên TRUNG LẬP, và tăng giá mục tiêu 12 tháng lên 83.400 đồng/cp (từ 75.800 đồng), tương đương tiềm năng tăng giá 1,0% tính từ mức giá hiện tại là 82.500 đồng (ngày 25/3/2026). Việc tăng giá mục tiêu phản ánh điều chỉnh tăng 13% dự báo lợi nhuận năm 2026 của chúng tôi.

25/03/2026

Tải xuống

DGW (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 49.000 Đồng/cp): Tăng trưởng ổn định nhờ xu hướng chuyển đổi số và tích hợp AI

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN và nâng giá mục tiêu 12 tháng của DGW lên 49.000 đồng/cp (từ 47.700 đồng/cp), phản ánh dự báo lợi nhuận sau thuế năm 2026 cao hơn, đạt 723 tỷ đồng (+30% svck; dự báo trước là 699 tỷ đồng). Sau đợt điều chỉnh gần đây, DGW hiện đang giao dịch ở mức P/E 2026 là 13,2x, thấp đáng kể so với mức trung bình 5 năm là 17x, cho thấy mức định giá hấp dẫn.

18/03/2026

Tải xuống

KDH (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 32.800 Đồng/cp): Định giá hấp dẫn, Nền tảng vững chắc

Duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 1 năm là 32.800 đồng/cp (tiềm năng tăng giá 26%).
KDH hiện đang giao dịch ở mức P/B trượt là 1,5x, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 1,7x (-1 độ lệch chuẩn).

16/03/2026

Tải xuống

HDB (MUA, Giá mục tiêu: 32.000 Đồng/cp): Lợi nhuận tiếp đà tăng trưởng

Chúng tôi nâng khuyến nghị lên MUA đối với HDB, với giá mục tiêu 12 tháng là 32.000 đồng/cp (tiềm năng tăng giá là 25%), tương đương P/B mục tiêu là 1,6x. Với hệ số P/B dự phóng 2026 là 1,33x và ROE trên 20%, cổ phiếu đang có mức định giá khá hấp dẫn. Động lực tăng trưởng tín dụng mạnh sẽ là nền tảng giúp HDB duy trì tăng trưởng lợi nhuận cao và kiểm soát tỷ lệ nợ xấu trong những năm tới.

16/03/2026

Tải xuống

CTG (MUA, Giá mục tiêu: 44.800 Đồng/cp): Triển vọng tăng trưởng khả quan

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu CTG, với giá mục tiêu 12 tháng là 44.800 đồng/cp – tương đương tiềm năng tăng giá là 34,9%, dựa trên hệ số P/B mục tiêu là 1,6x. CTG giữ vị thế vững chắc trong năm 2026 nhờ tăng trưởng tín dụng tốt, NIM ổn định, và chất lượng tài sản lành mạnh. Việc giảm chi phí tín dụng cùng nguồn thu từ nợ xấu đã xử lý sẽ tiếp tục là các động lực chính thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận, qua đó duy trì ROE trên 20%.

10/03/2026

Tải xuống

REE (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 70.200 Đồng/cp): Tăng trưởng chững lại trong năm 2026 do mức nền cao của thủy điện 2025

Chúng tôi hạ khuyến nghị đối với CTCP Cơ điện Lạnh (REE: HOSE) xuống TRUNG LẬP (từ KHẢ QUAN) và giảm giá mục tiêu 12 tháng xuống 70.200 đồng/cp (giá mục tiêu trước là 80.000 đồng), tương đương tiềm năng tăng giá là 13,2%, nhằm phản ánh:
1. Việc giảm 16% dự báo lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ (NPATMI) năm 2026,
2. Kết hợp thêm phương pháp định giá P/E cùng với phương pháp SOTP hiện tại để phản ánh tốt hơn tính cân bằng giữa triển vọng tăng trưởng trong dài hạn và các áp lực trong lợi nhuận ngắn hạn.

08/03/2026

Tải xuống

MSN (MUA, Giá mục tiêu: 107.000 Đồng/cp): Mức định giá hấp dẫn được hỗ trợ bởi cả tăng trưởng cốt lõi và không cốt lõi

Chúng tôi nâng giá mục tiêu 12 tháng đối với MSN lên 107.000 đồng/cp, dựa trên phương pháp định giá SOTP (tương đương tiềm năng tăng giá là 40%; giá mục tiêu trước là 98.700 đồng), phản ánh việc điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận ròng năm 2026 lên 9,58 nghìn tỷ đồng (+42% svck). Theo đó, chúng tôi nâng khuyến nghị cổ phiếu lên MUA (từ KHẢ QUAN). Ở mức P/E dự phóng 2026 là 17,9x, MSN hiện đang giao dịch với mức định giá hấp dẫn hơn đáng kể so với mức khoảng 75x sau thương vụ mua lại WinCommerce.

04/03/2026

Tải xuống

HAH (MUA, Giá mục tiêu: 86.500 Đồng/cp): Biến động toàn cầu, cơ hội cho tàu feeder

Chúng tôi nâng khuyến nghị đối với HAH lên MUA với giá mục tiêu 86.500 đồng/cp (tiềm năng tăng giá là 29,1%), phản ánh đà tăng trưởng lợi nhuận ổn định trong năm 2025 và triển vọng năm 2026 cải thiện nhờ tình trạng thiếu hụt tàu trung chuyển (feeder) mang tính cấu trúc và mở rộng đội tàu.
Chúng tôi dự báo lợi nhuận ròng cổ đông công ty mẹ (NPATMI) năm 2026 đạt 1.390 tỷ đồng (+18,4% svck), nhờ việc tăng công suất đội tàu, giá thuê tàu cao hơn, và hiệu quả đòn bẩy hoạt động cải thiện. HAH hiện đang giao dịch ở mức P/E dự phóng 2026 là 8,52x, thấp hơn so với trung bình lịch sử trong giữa chu kỳ tăng trưởng. Chúng tôi cho rằng mức định giá hiện tại chưa phản ánh đầy đủ lộ trình mở rộng đội tàu lên khoảng 80.000 TEUs của doanh nghiệp vào năm 2029 và lợi thế trong phân khúc tàu trung chuyển vốn đang thiếu hụt mang tính cấu trúc.

04/03/2026

Tải xuống

SAB (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 55.000 Đồng/cp): Chi phí đầu vào thuận lợi và mùa hè sôi động góp phần tăng lợi nhuận

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với SAB. Trong ngắn hạn, giá nguyên liệu đầu vào giảm sẽ giúp SAB duy trì biên lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro, dù chúng tôi nghĩ thông tin này phần nhiều đã được phản ánh vào giá cổ phiếu. Mùa hè 2026 cũng mang tới nhiều sự kiện thể thao, dự kiến góp phần hỗ trợ sức tiêu thụ. Với mức tăng trưởng lợi nhuận dự phóng ở quanh mức 4% so với cùng kỳ, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 12 tháng là 55.000 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá khoảng 16,5%).

03/03/2026

Tải xuống

NTP (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 62.400 Đồng/cp): Duy trì lợi nhuận ở mức nền cao nhờ triển vọng thị trường xây dựng tích cực

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu là 62.400 đồng/cp, dựa trên phương pháp định giá kết hợp P/E và P/B so với mức trung bình ngành lần lượt là 11x và 2,4x.
Yếu tố hỗ trợ:
Đà tăng trưởng của ngành xây dựng và lượng công việc dở dang (backlog) lớn tiếp tục duy trì tăng trưởng doanh thu. Chúng tôi kỳ vọng nhu cầu ống nhựa sẽ duy trì đà tăng trong giai đoạn 2026-2027, nhờ thị trường xây dựng duy trì triển vọng tích cực ở cả mảng xây dựng dần dụng và đầu tư công.
Lượng tồn kho PVC góp phần thúc đẩy biên lợi nhuận trong nửa đầu năm 2026. Giá hạt nhựa PVC đã tạo đáy trong năm 2025 và dự kiến tăng trở lại trong năm 2026, do Trung Quốc dừng áp thuế hỗ trợ xuất khẩu 13% đối với hạt nhựa và sản lượng giảm khi nhiều nhà sản xuất thua lỗ do giá bán thấp nên phải cắt giảm công suất. Tuy nhiên, NTP đã chủ động tích trữ nguyên liệu đầu vào, với lượng hàng tồn kho tăng 43% svck, tương đương khoảng 6 tháng sản xuất.
Cơ cấu tài sản lành mạnh giúp giảm thiểu rủi ro và tạo dư địa tăng lợi nhuận: Công ty không ghi nhận nợ dài hạn và có tỷ lệ tiền mặt ròng trên tài sản đạt 28%. Trong bối cảnh lãi suất dự kiến tăng trong năm 2026, chúng tôi ước tính mức tăng lãi suất 100 điểm cơ bản sẽ mang lại khoảng 30 tỷ đồng thu nhập tài chính cho công ty.

02/03/2026

Tải xuống

VCB (MUA, Giá mục tiêu: 84.900 Đồng/cp): Tăng tốc trở lại

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu VCB với giá mục tiêu 12 tháng là 84.900 đồng dựa trên mức P/B dự phóng 2026 là 2,7x (-1 độ lệch chuẩn so với mức trung bình 5 năm). Sau 2 năm chững lại, chúng tôi kỳ vọng năm 2026 sẽ đánh dấu giai đoạn tăng tốc trở lại với tăng trưởng lợi nhuận đạt 15,6%, nhờ tăng trưởng tín dụng duy trì và NIM dần phục hồi.

26/02/2026

Tải xuống

GMD (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 95.000 Đồng/cp): Lợi nhuận tăng mạnh thúc đẩy tiềm năng tái định giá

Luận điểm đầu tư: GMD ghi nhận KQKD Q4/2025 ấn tượng với lợi nhuận vượt xa kỳ vọng, củng cố quan điểm tích cực của chúng tôi trong dài hạn. Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu 2026 lên 95.000 đồng/cp sử dụng phương pháp định giá DCF, tương đương tiềm năng tăng giá khoảng 19%, và duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN. Tại mức giá hiện tại, GMD hiện đang giao dịch ở mức P/E 2026 là 16,4x – vẫn trong vùng lịch sử, cho thấy tiềm năng định giá hấp dẫn khi triển vọng tăng giá dịch vụ rõ ràng hơn, tăng trưởng sản lượng tốt tại Gemalink và gia tăng công suất từ Nam Đình Vũ Giai đoạn 3.

26/02/2026

Tải xuống

Báo cáo công ty

Đấu giá mới nhất

Điều khoản chung

Hỗ trợ

liên kết với ssi