Báo cáo công ty

Bản tin ETF: Dự báo thay đổi danh mục ETF kỳ Q3/2025

Các quỹ ETF ngoại sẽ thực hiện tái cơ cấu danh mục kỳ quý 3/2025 trong tháng này. Trong đó, quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF mô phỏng chỉ số MarketVector Vietnam Local Index dự kiến hoàn thành tái cơ cấu vào ngày 19/9/2025.
Riêng quỹ Xtrackers FTSE Vietnam Swap UCITS ETF vừa công bố thay đổi chỉ số mô phỏng từ FTSE Vietnam Index sang STOXX Vietnam Total Market Liquid Index, và đổi tên quỹ thành Xtrackers Vietnam Swap UCITS ETF.
Ngày chỉ số mới có hiệu lực sẽ diễn ra vào một ngày bất kỳ trong khoảng thời gian từ ngày 17/7 và không muộn hơn 3 tháng kể từ ngày bắt đầu (VD: 16/10/2025). Cần lưu ý rằng, giai đoạn chuyển đổi được tính từ ngày 17/7 đến trước ngày chỉ số mới có hiệu lực và quỹ Xtrackers sẽ thông báo mốc thời gian này sau khi hoàn tất chuyển đổi.

08/09/2025

Tải xuống

MWG (MUA, Giá mục tiêu: 87.000 Đồng/cp): Mảng bách hóa dẫn đà tăng trưởng trong năm 2026

KQKD sơ bộ tháng 7/2025: Tổng doanh thu đạt 12,8 nghìn tỷ đồng (+16% svck), trong đó mảng sản phẩm công nghệ và điện máy đạt 8,7 nghìn tỷ đồng (+21% svck) và mảng bách hóa đạt 3,9 nghìn tỷ đồng (+6% svck, +4% so với tháng trước).
Nhu cầu sản phẩm công nghệ và điện máy được hưởng lợi từ chính sách giảm thuế kép: Giảm 2% thuế giá trị gia tăng (VAT) từ tháng 7/2025 và bỏ thuế tiêu thụ đặc biệt 10% đối với máy điều hòa từ tháng 1/2026.
Kế hoạch mở rộng chuỗi cửa hàng bách hóa: Dự kiến mở 600 – 1.000 cửa hàng mới trong năm 2025 và 2026.

28/08/2025

Tải xuống

REE (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 69.400 Đồng/cp): Động lực tăng trưởng đến từ thủy điện, trong khi mảng bất động sản thấp hơn kỳ vọng

Luận điểm đầu tư: Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu REE, và giảm giá mục tiêu 12 tháng xuống 69.400 đồng/cổ phiếu (từ 71.300 đồng/cổ phiếu), tương đương tiềm năng tăng giá là 8%. Việc điều chỉnh này phản ánh mức giảm 11% trong dự báo lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ (NPATMI) năm 2025, dựa trên kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2025 thấp hơn kỳ vọng.

25/08/2025

Tải xuống

BMP (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 158.700 Đồng/cp): Bất động sản phục hồi cùng chính sách giá bán giữ tăng trưởng cho năm 2026

Khuyến nghị: Chúng tôi nâng khuyến nghị đối với BMP lên KHẢ QUAN (từ TRUNG LẬP) với giá mục tiêu 12 tháng là 158.700 đồng/cp (từ 145.000 đồng), tương ứng tiềm năng tăng giá là 21,1%. Bảng cân đối lành mạnh, cổ tức duy trì đều đặn và kiểm soát biên lợi nhuận tiếp tục là nền tảng hỗ trợ, trong khi sự phục hồi của thị trường bất động sản mang lại động lực trong trung hạn.

22/08/2025

Tải xuống

GMD (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 75.000 Đồng/cp): Định vị cho một mức định giá mới

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với Gemadept, và tăng giá mục tiêu lên 75.000 đồng/cổ phiếu (từ 58.800 đồng/cổ phiếu). Việc nâng giá mục tiêu phản ánh dự báo lợi nhuận cao hơn cho giai đoạn 2025 –2026 và rủi ro về thuế quan giảm, từ đó hỗ trợ khả năng GMD được thị trường tái định giá. Các yếu tố thúc đẩy trong ngắn hạn bao gồm (i) khả năng nâng giá sàn giá xếp dỡ hàng hóa tại các cảng nước sâu, (ii) chính sách thuận lợi của Mỹ đối với hàng trung chuyển, (iii) thoái vốn khỏi mảng cao su, và (iv) các cột mốc dự án như việc khởi công sớm Nam Đình Vũ giai đoạn 3 và hoàn tất pháp lý cho Gemalink giai đoạn 2A.

20/08/2025

Tải xuống

HDG (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 33.000 Đồng/cp): Triển vọng được hỗ trợ bởi mảng bất động sản và thủy điện

Luận điểm đầu tư: Chúng tôi hạ khuyến nghị cổ phiếu HDG từ KHẢ QUAN xuống TRUNG LẬP, do giá cổ phiếu đã tăng nhiều trong thời gian gần đây. Tuy nhiên, chúng tôi nâng giá mục tiêu 12 tháng lên 33.000 đồng/cổ phiếu (từ 29.800 đồng), tương đương tiềm năng tăng giá là 4%. Mức giá mục tiêu cao hơn đến từ việc chúng tôi điều chỉnh tăng 20–30% dự báo lợi nhuận sau thuế (LNST) giai đoạn 2025–2027, dựa trên việc cập nhật lại giả định cho dự án Hado Charm Villas và bổ sung ước tính dự báo liên quan đến dự án thủy điện La Trọng.

18/08/2025

Tải xuống

HSG (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 21.600 Đồng/cp): Cập nhật KQKD Q3/NĐTC 2025: Vượt qua thách thức

Chúng tôi tăng dự báo cho năm 2025-2026. Cụ thể, chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận sau thuế (LNST) năm 2025 sẽ tăng lên 750 tỷ đồng (từ mức 701 tỷ đồng), tăng 47% svck. LNST năm 2026 cũng được điều chỉnh lên 834 tỷ đồng, tăng 11% svck (từ mức 782 tỷ đồng). Điều này tương đương với LNST Q4/NĐTC 2025 ước tính đạt 103 tỷ đồng, đảo chiều so với khoản lỗ 181 tỷ đồng trong Q4/NĐTC 2024.
Duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP. Chúng tôi tăng giá mục tiêu cổ phiếu HSG năm 2026 lên 21.600 đồng/cổ phiếu dựa trên kết hợp giữa các hệ số P/E và EV/EBITDA, và khuyến nghị mua khi giá cổ phiếu có sự điểu chỉnh giảm.

15/08/2025

Tải xuống

SAB (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 55.000 Đồng/cp): Kết quả vượt kỳ vọng

Doanh thu thuần và lợi nhuận ròng 6T2025 lần lượt giảm 17% và 12% svck.
Biên lợi nhuận cải thiện so với Q1, phần nào xoa dịu lo ngại về sức mua và áp lực chi phí nguyên liệu.
Duy trì dự báo tăng trưởng lợi nhuận 2025-2026 và khuyến nghị KHẢ QUAN cho cổ phiếu.

15/08/2025

Tải xuống

VHC (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 70.000 Đồng/cp): Biên lợi nhuận phục hồi giữa áp lực thuế quan

Lợi nhuận Q2/2025 ấn tượng: Lợi nhuận ròng tăng 54% svck, doanh thu đi ngang svck.
Biên lợi nhuận cải thiện: nhờ chi phí đầu vào và vận chuyển giảm; tỷ giá thuận lợi.
Chúng tôi nâng giá mục tiêu lên 70.000 đồng/cổ phiếu; duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN.

14/08/2025

Tải xuống

VHM (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 98.300 Đồng/cp): Doanh số bán hàng tăng tốc nhờ các dự án quy mô lớn

Luận điểm đầu tư: Chúng tôi hạ khuyến nghị đối với VHM từ KHẢ QUAN xuống TRUNG LẬP sau đợt tăng giá mạnh gần đây, đồng thời giữ nguyên giá mục tiêu ở mức 98.300 đồng/cổ phiếu. Triển vọng dài hạn của VHM vẫn tích cực nhờ vị thế là nhà phát triển bất động sản hàng đầu cả nước, với quỹ đất lớn và năng lực triển khai dự án đã được chứng minh qua các dự án quy mô lớn.

11/08/2025

Tải xuống

FPT (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 124.200 Đồng/cp): Cơ hội sau điều chỉnh: nâng khuyến nghị lên KHẢ QUAN

Mảng công nghệ đang đối mặt với nhiều thách thức, khi lợi nhuận trước thuế (LNTT) Q2/2025 chỉ tăng 9% svck, chậm hơn so với mức tăng 22% của Q1/2025. Diễn biến này phản ánh tốc độ tăng chậm lại của doanh thu ký mới.
Chúng tôi dự phóng tăng trưởng lợi nhuận năm 2026 đạt 16% svck.
Về dài hạn, khi các điều kiện kinh tế vĩ mô toàn cầu dần bình thường trở lại, chúng tôi cho rằng FPT có khả năng quay về mức tăng trưởng lợi nhuận trung bình từng ghi nhận trong giai đoạn 2021-2024.

07/08/2025

Tải xuống

DCM (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 42.400 Đồng/cp): Biên lợi nhuận mở rộng nhờ giá urê tăng và tiết kiệm chi phí thuế GTGT

Với kỳ vọng lợi nhuận tăng mạnh, chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu DCM với giá mục tiêu 12 tháng là 42.400 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá là 18% và tỷ suất sinh lời (ROI) dự kiến là 21%.

06/08/2025

Tải xuống

HPG (MUA, Giá mục tiêu: 33.000 Đồng/cp): Tiếp đà tăng trưởng

Duy trì khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 12 tháng nâng lên mức 33.000 đồng/cổ phiếu (từ mức 27.900 đồng đã điều chỉnh do chia cổ tức bằng cổ phiếu), do chúng tôi chuyển cơ sở định giá sang giữa năm 2026 (từ năm 2025) và giữ nguyên mục tiêu P/E, P/B và EV/EBITDA. Chúng tôi duy trì dự báo doanh thu năm 2025 đạt 171 nghìn tỷ đồng (+22% svck) và lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 17,1 nghìn tỷ đồng (+42,5% svck), tương đương biên lợi nhuận ròng đạt 10%. Theo đó, chúng tôi kỳ vọng doanh thu nửa cuối năm 2025 đạt 97 nghìn tỷ đồng (+40% svck) và LNST đạt 9,5 nghìn tỷ đồng (+42% svck).

06/08/2025

Tải xuống

BCM (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 89.900 Đồng/cp): Lợi nhuận tăng trưởng mạnh chủ yếu từ hoạt động cho thuê và chuyển nhượng đất

Luận điểm đầu tư. BCM duy trì vị thế là nhà phát triển khu công nghiệp hàng đầu tại Việt Nam, được hỗ trợ bởi quỹ đất lớn và tăng trưởng ổn định từ các liên doanh - đặc biệt là VSIP, dự kiến đạt mức tăng 2 chữ số đến năm 2026. Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 89.900 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá là 27%.

04/08/2025

Tải xuống

IMP (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 58.000 Đồng/cp): Liều thuốc cho tăng trưởng

Tăng trưởng doanh thu thuần và lợi nhuận ròng vượt trội so với các công ty trong ngành

Biên lợi nhuận các mảng kinh doanh đều cải thiện

Nhiều chính sách thuận lợi hỗ trợ tăng trưởng trong tương lai

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN, điều chỉnh tăng giá mục tiêu lên 58.000 đồng/cp.

01/08/2025

Tải xuống

Báo cáo công ty

Đấu giá mới nhất

Điều khoản chung

Hỗ trợ

liên kết với ssi