Bản tin thị trường

Thị trường tiếp tục giảm điểm khi dòng tiền đang có xu hướng rời khỏi các cổ phiếu Bluechip và một phần quay trở lại các cổ phiếu vốn hóa trung bình. Trong nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn trên sàn HOSE, chỉ có VNM, MBB và FPT là tăng nhẹ, GAS giữ tham chiếu, phần lớn các mã khác đều giảm điểm như VCB, CTG, BID, STB, BVH, VIC, MSN. Trong đó, STB, VIC và BVH giảm điểm mạnh. Thanh khoản của hai sàn ở mức thấp cho thấy rủi ro của thị trường tiếp tục ở mức cao và dòng tiền của khối ngoại vẫn đang chi phối các diễn biến của thị trường.

Hai chỉ số tiếp tục giảm điểm với tâm lý thận trọng bao trùm toàn thị trường. Chốt phiên, VN-Index giảm -3,25 điểm (-0,52%) trong khi HNX-Index giảm -0,47%. Xuất hiện nhiều giao dịch thỏa thuận lớn của các cổ phiếu VNM (366 tỷ), VIC (214 tỷ), HHS (93 tỷ). Nhờ giá trị thỏa thuận đạt 798 tỷ đồng nêntổng GTGD toàn thị trường chỉ giảm nhẹ -3,7%.

Thị trường giằng co quanh mốc tham chiếu trong biên độ hẹp. Áp lực chốt lời cuối phiên khiến chỉ số VN-Index giảm -0,37% về mức 622,45 điểm, xóa tan mọi nỗ lực nâng đỡ thị trường của nhóm ngân hàng như EIB, MBB, VCB, trong đó EIB tăng trần. Nhiều cổ phiếu bluechips (VNM, VIC, GAS, BVH…) đồng loạt giảm điểm đã kìm hãm thị trường. Kết thúc phiên, HNX-Index cũng đóng cửa giảm nhẹ -0,03% về 82,19 điểm.

PNJ: Kết quả kinh doanh quý 1/2016. Kết quả kinh doanh quý 1/2016 công ty mẹ sát với ước tính của PNJ. Doanh thu thuần đạt 2.318 tỷ đồng tăng 9,2% so với cùng kỳ năm trước và 13,8% so với quý trước, hoàn thành 26,4% kế hoạch năm. PNJ đang giao dịch tại PE 2016 là 14,0x (cao hơn PE thị trường là 13,5x) và PE 2017 là 10,2x. Chúng tôi nhận thấy giá cổ phiếu đã phản ảnh triển vọng tích cực của mảng bán lẻ trang sức vàng của PNJ.

NNC: Cập nhật Đại hội Cổ đông Thường niên năm 2016. KQKD tăng trưởng tốt nhờ sản lượng tiêu thụ tăng và giá nhiên liệu giảm trong năm. Cho năm 2015, NNC đạt 507,9 tỷ đồng doanh thu (tăng 29,5% so với năm trước) và 160,7 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế (tăng 20,1% so với năm trước). Tại mức giá 66.500 đồng/cổ phiếu, NNC đang được giao dịch với P/E 8,1 lần theo chúng tôi là khá hợp lý so với các doanh nghiệp khai thác và sản xuất vật liệu xây dựng khác.

Hai chỉ số tiếp tục có diễn biến trái chiều, dòng tiền tập trung vào hai nhóm cổ phiếu lớn là Ngân hàng và Dầu khí, đặc biệt STB tăng trần phiên thứ hai liên tiếp với khối lượng dư mua lớn. Nhờ đó STB, GAS, PVD đã nâng đỡ cho Index trong khi VNM, MSN, VCB, BVH… là nhóm cổ phiếu kìm hãm thị trường. Đóng cửa, VN-Index giảm -0,21% trong khi HNX-Index tăng +0,33%.

Thanh khoản tăng nhẹ trên cả hai sàn. Cụ thể, GTGD tại sàn HOSE đạt 1.935 tỷ đồng (+4,1%) và HNX đạt 562,8 tỷ (+10,2%). Khác với các phiên giao dịch trước, kênh thỏa thuận không còn được sôi động với những giao dịch có giá trị nhỏ.

HDG: Cập nhật Đại hội Cổ đông Thường niên 2016. Năm 2015, Tập đoàn đạt 1.480 tỷ đồng doanh thu (-4,8% so với năm 2014) và 139 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (-14,5% so với năm 2014), thấp hơn kế hoạch năm lần lượt là 12% và 34%. Theo quan điểm của chúng tôi, HDG là cổ phiếu an toàn trong số các công ty bất động sản khiến cho định giá của cổ phiếu ở mức tương đối cao. Trong khi đó, việc huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu và cổ phiếu cần thời gian để tạo ra lợi nhuận. Do cổ phiếu có thanh khoản thấp, chúng tôi chỉ khuyến nghị mua cổ phiếu khi giá thấp.

HDG: Cập nhật Đại hội Cổ đông Thường niên 2016. Năm 2015, Tập đoàn đạt 1.480 tỷ đồng doanh thu (-4,8% so với năm 2014) và 139 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (-14,5% so với năm 2014), thấp hơn kế hoạch năm lần lượt là 12% và 34%. Theo quan điểm của chúng tôi, HDG là cổ phiếu an toàn trong số các công ty bất động sản khiến cho định giá của cổ phiếu ở mức tương đối cao. Trong khi đó, việc huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu và cổ phiếu cần thời gian để tạo ra lợi nhuận. Do cổ phiếu có thanh khoản thấp, chúng tôi chỉ khuyến nghị mua cổ phiếu khi giá thấp.

Chỉ số nhanh chóng giảm về mốc 597,7 điểm ngay khi mở cửa tuy nhiên nhờ sự hỗ trợ của nhóm Ngân hàng, đặc biệt từ bộ ba BID, VCB và CTG, Index phục hồi trở lại. VN-Index đóng cửa tăng nhẹ +1,2 điểm (+0,2%) trong khi HNX-Index giảm nhẹ -0,2 điểm (-0,25%).

Chỉ số VN-Index giảm về cuối phiên mặc dù đã tăng điểm trong phần lớn thời gian giao dịch. Đầu phiên có lúc chỉ số này đã tăng vượt qua ngưỡng 612 điểm nhờ những cổ phiếu có vốn hóa lớn là VNM và nhóm ngân hàng VCB, CTG, BID tuy nhiên sau đó áp lực chốt lời đã các mã này quay đầu giảm và kéo thị trường đi xuống. Thanh khoản của thị trường (GTGD trên HOSE tăng 42% còn trên HNX giảm -14,6%) tăng mạnh ngoài một phần do NĐT chốt lời còn xuất phát từ các giao dịch thỏa thuận lớn của các mã như TTF và VIC.

STK: Kết quả kinh doanh quý 1/2016. Doanh thu thuần đạt 262 tỷ đồng, giảm 17,4% so với cùng kỳ năm trước và hoàn thành 15,9% kế hoạch năm. Lợi nhuậnr òng đạt 3 tỷ đồng, giảm 88,6% so với cùng kỳ năm trước và hoàn thành 2,3% kế hoạch năm.

PDR: Cập nhật Đại hội cổ đông Thường niên 2016. PDR công bố đạt 402,5 tỷ đồng doanh thu năm 2015, giảm nhẹ 3% so với năm 2014 nhưng lợi nhuận trước thuế đạt 200,5 tỷ đồng tăng 274% so với năm 2014. Lợi nhuận trước thuế hoàn thành xuất sắc kế hoạch năm nhưng doanh thu chỉ hoàn thành 63% kế hoạch (kế hoạch năm đã điều chỉnh giảm 34% vào tháng 11/2015).

KSB: đang được giao dịch tại mức giá 48.900 đồng/cp, tương ứng với P/E là 9,1 lần, cao hơn khá nhiều so với các doanh nghiệp cùng ngành như DHA, NNC và đặc biệt là C32, một cổ phiếu có nhiều điểm tương đồng với KSB. Giá cổ phiếu KSB đã tăng mạnh ngay trước và sau khi SCIC thoái vốn, và với triển vọng trong dài hạn như đã đề cập ở trên chúng tôi cho rằng mức giá hiện tại của KSB không thực sự hấp dẫn. Tuy nhiên, việc tham gia của TTF và DRH như đã nói ở trên vẫn đang là một ẩn số và có lẽ thị trường đang kỳ vọng vào câu chuyện này nhiều hơn là các yếu tố nội tại của doanh nghiệp.

Thị trường bất ngờ tăng mạnh trước kỳ nghỉ lễ nhóm cổ phiếu ngân hàng và bảo hiểm. Mặc dù VCB đóng cửa giảm nhẹ -0,4% nhưng các mã ngân hàng khác như CTG, BID, MBB đều tăng điểm tốt, trong đó BID tăng mạnh +6,1%, cổ phiếu ngành bảo hiểm là BVH cũng tăng tới +5,2%. Các cổ phiếu trên tăng điểm đã tạo cú hích rất lớn khiến chỉ số VN-Index một lần nữa tiếp cận mốc 600 điểm, tuy vậy thanh khoản của thị trường chỉ ở mức trung bình với giá trị giao dịch toàn thị trường (HOSE + HNX) chỉ đạt 2.747 tỷ đồng. Dòng tiền trên thị trường vẫn đang luân chuyển giữa các nhóm cổ phiếu và đây là một dấu hiệu tích cực.

Thông tin FED giữ nguyên lãi suất chỉ khiến thị trường có diễn biến tích cực khi mở cửa. Sau đó không khí trầm lắng trước kỳ nghỉ lễ xuất hiện khiến chỉ số biến động trong biên độ hẹp và dòng tiền bị phân tán. Cuối phiên VN-Index giảm nhẹ -0,39% và HNX-Index giảm -0,04%.