Bản tin thị trường

NT2: Cập nhật kết quả kinh doanh. NT2 vừa công bố kết quả kinh doanh tháng 8 theo đó nhà máy sản xuất được 435,68 triệu KWH, vượt 89,3% kế hoạch công ty và tăng 17% so với cùng kỳ năm trước và 14,4% so với tháng trước. Doanh thu tháng 8 đạt 600 tỷ đồng, tăng 37% YoY. Về yếu tố cơ bản, NT2 đang được giao dịch tại PE 2015 và 2016 là 8,3x và 7,1x.

PTI: Cập nhật kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2015. Trong nửa đầu năm 2015, PTI ghi nhận tốc độ tăng trưởng doanh thu phí bảo hiểm đạt 48% so với cùng kỳ năm trước cao hơn nhiều so với tốc độ tăng trưởng trung bình ngành bảo hiểm phi nhân thọ là khoảng 10-12% so với cùng kỳ năm trước (theo ước tính của Hiệp hội Bảo hiểm Việt Nam). Tại mức giá 20.200 đồng/cổ phiếu, PTI đang được giao dịch tại PB hiện tại là 1,61x và PE 2015 là 18,4x, cao hơn nhiều so với PB trung bình ngành là 1,2x (không bao gồm BVH) và PB trung bình của các công ty bảo hiểm phi nhân thọ tại thị trường khu vực châu Á mới nổi (Thái Lan, Parkistan, Malaysia, Indonesia, Hong Kong và Đài Loan) là 1,55x.

Các chỉ số giảm trong phiên cuối tuần. Vào buổi sáng, thị trường diễn biến trầm lắng khi hai chỉ số giằng co quanh mốc tham chiếu, tuy nhiên sang tới phiên chiều, áp lực chốt lời ở nhóm cổ phiếu Bluechip mạnh lên khiến giao dịch trở nên sôi động hơn. Nhóm cổ phiếu Bluechip mà dẫn đầu là các cổ phiếu ngân hàng như VCB, BID, CTG giảm điểm tương đối mạnh, tiếp đến là những mã khác như MSN, VNM, VIC, HPG, SSI, HCM,… Trong khi đó, dòng tiền có xu hướng dịch chuyển sang nhóm cổ phiếu bất động sản, xây dựng và vật liệu xây dựng. Thanh khoản thị trường tăng tích cực so với phiên trước tuy nhiên KLGD vẫn ở mức khá thấp, KLGD trên sàn HOSE đạt 95 triệu đơn vị, còn trên HNX là 35 triệu đơn vị. Giữa tuần sau cuộc họp của FED sẽ diễn ra. Đây cũng là tuần mà hai ETF thực hiện cơ cấu danh mục, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục có diễn biến trầm lắng trong những phiên đầu tuần và NĐT sẽ chờ đợi những biến động mạnh hơn trong hai phiên cuối tuần.

Hai sàn đóng cửa giảm nhẹ kèm theo thanh khoản sụt giảm mạnh, lực cầu suy yếu khi VN-Index tiếp cận vùng kháng cự mạnh quanh 575 điểm. Thông tin SSI hoàn tất sửa đồi điều lệ không hạn chế sở hữu của NĐTNN đã tạo động lực cho thị trường tăng điểm. Nhiều mã ngân hàng cũng góp sức kéo VN-Index xanh tuy nhiên lực cầu yếu nên sắc xanh chỉ được duy trì trong thời gian ngắn. Đóng cửa, VN-Index giảm -0,05% trong khi HNX-Index chìm trong sắc đỏ cả phiên và đóng cửa giảm -0,47%.

Kết quả sơ bộ đợt rà soát hành chính thuế chống bán phá giá lần thứ 11 đối với cá tra xuất khẩu sang thị trường Mỹ: Mức thuế áp dụng cho kỳ xem xét thứ 11 (POR11, từ ngày 1/8/2013 đến 31/7/2014) thấp hơn POR10 nhưng vẫn ở mức cao. Các nhà xuất khẩu tại Việt Nam có thể gặp khó khăn khi bán cá tra sang thị trường Mỹ. Mặc dù vậy, đây mới chỉ là kết quả sơ bộ của Bộ Thương Mại Mỹ, và chúng tôi dự tính rằng kết quả cuối cùng của POR11 sẽ được công bố vào đầu năm 2016. Do đó, các công ty tại Việt Nam áp dụng mức thuế này vẫn còn thời gian để đánh giá và phản hồi để điều chỉnh kết quả.

DQC: Cập nhật kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2015. DQC công bố kết quả kinh doanh 6T2015 với 360 tỷ đồng doanh thu (-37,6% so với năm ngoái) và 102 tỷ đồng lợi nhuận ròng (+40% so với năm ngoái). DQC là một công ty hấp dẫn với biên lợi nhuận ròng cao (22%), ROE cao (25%), và tỷ lệ tiền mặt/VCSH cao (80%).

Sau nhiều phiên giao dịch ảm đạm với thanh khoản cạn kiệt, thị trường có phiên tăng điểm mạnh mẽ nhờ sự dẫn dắt của nhóm ngân hàng. Đặc biệt nhờ lực cầu mạnh của cả nhà đầu tư nội và ngoại, BID trở thành cổ phiếu dẫn dắt của cả thị trường. Nhờ vậy các cổ phiếu ngân hàng khác cũng tăng giá tích cực và lan tỏa sang nhiều nhóm cổ phiếu khác của thị trường. Hết phiên giao dịch, VNIndex dừng tại mức 566,72 điểm sau khi tăng 11,79 điểm, tương ứng vốn hóa tăng 2,12%. Tương tự HNXIndex cũng đóng cửa tại mức điểm số cao nhất ngày, 77,26 điểm, vốn hóa của HNX tăng 1,67%.

ACB: Cập nhật kết quả kinh doanh quý 2/2015. Kết quả kinh doanh của ACB ổn định trong nửa đầu năm 2015 khi lợi nhuận trước thuế đạt 731 tỷ đồng trong khi thu nhập lãi ròng tăng 14% so với cùng kỳ năm trước. .

VCB: Lợi nhuận trước thuế của VCB tăng 10,7% so với cùng kỳ, đạt 3.151 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2015 chủ yếu nhờ thu nhập lãi thuần tăng mạnh (+23,9% so với cùng kỳ) và quản lý chi phí hoạt động hiệu quả (+6,1% so với cùng kỳ). Nhờ đó, VCB có thể hoàn thành 53,4% kế hoạch năm 2015.

Thị trường tiếp tục giao dịch trầm lắng trong phiên cuối tuần, thanh khoản ở mức thấp nhất kể từ phiên 19/05/2015. Hai bên mua bán đều rất thận trọng trong việc ra quyết định, hầu như nhà đầu tư đều đang chờ đợi của quyết định của FED vào ngày 17/09 để có những bước đi tiếp theo. Các cổ phiếu vốn hóa lớn như VCB, GAS, VIC, BVH, MSN tăng nhẹ và góp phần nâng đỡ VN-Index khá nhiều. Đặc biệt lực cầu MSN cuối phiên tăng mạnh giúp cho cổ phiếu này đóng cửa tăng 3.500 đồng/cp, đóng góp 1,4 điểm cho VN-Index. Đóng cửa, VN-Index tăng 2,51 điểm (+0,45%) trong khi HNX-Index giảm nhẹ -0,34% (tương ứng mức chỉ số giảm 0,26 điểm)

Việc thiếu thông tin hỗ trợ trong khi mối lo ngại về tỷ giá có thể khiến dòng vốn rút khỏi thị trường làm cho giao dịch trên hai sàn tiếp tục trầm lắng sau kỳ nghỉ lễ. Diễn biến trong ngày của hai chỉ số có nét tương đồng, sau nhiều lần nỗ lực lấy lại sắc xanh trong phiên sáng, cuối phiên giao dịch càng yếu dần khiến cả hai sàn đóng cửa tại vùng điểm số thấp nhất ngày. VN-Index đóng cửa giảm -8,03 điểm (-1,42%), trong khi HNX-Index giảm -0,6%. Thanh khoản sụt giảm, KLGD trên sàn HOSE chỉ đạt 93,47 triệu cp, và khoảng 43,55 triệu tại sàn HNX. Thanh khoản trung bình của các phiên trong tuần này đã giảm 30% so với tuần trước.

Thị trường trong phiên trước ngày nghỉ lễ Quốc Khánh diễn ra một cách trầm lắng, thanh khoản hai sàn duy trì ở mức thấp với KLGD trên sàn HOSE chỉ đạt 98,6 triệu đơn vị và của sàn HNX là gần 40 triệu cổ phiếu. Hai chỉ số đóng cửa trái chiều với VN-Index giảm nhẹ, trong khi HNX-Index tăng không đáng kể, thị trường trong phiên xuất hiện giao dịch thỏa thuận rất đáng chú ý của cổ phiếu HAG.

Nhìn chung diễn biến giao dịch hôm nay là khá cân bằng, thanh khoản ở mức thấp ngoài yếu tố cận ngày nghỉ lễ còn cho thấy sự lưỡng lự về xu thế của NĐT, nhất là khi thị trường vừa trải qua hai tuần đầy biến động.

Thị trường có phiên điều chỉnh mạnh sau chuỗi 4 phiên phục hồi ấn tượng, áp lực chốt lời mạnh lên khi VN-Index tiếp cận vùng kháng cự mạnh 575 điểm, chỉ số này đóng giảm hơn -6 điểm (-1,07%) trong khi HNX-Index có mức giảm mạnh hơn (-1,75%). Các TTCK lớn tại Châu Âu và Châu Á có diễn biến tương tự TTCK trong nước, trong khi đó giá dầu thô cũng đã điều chỉnh giảm sau khi đã tăng +12% kể từ mức đáy được thiết lập vào phiên đầu tuần trước.

Khối ngoại bán ròng trên sàn HOSE với giá trị bán ròng lên tới gần -240 tỷ đồng, tuy nhiên giá trị bán ròng chủ yếu tập trung ở cổ phiếu HAG khi NĐTNN bán ròng cổ phiếu này thông qua giao dịch thỏa thuận với giá trị bán lên tới -219 tỷ. Giao dịch thông qua phương thức khớp lệnh của khối ngoại diễn ra khá trầm lắng, khối này bán ra khá mạnh cổ phiếu PVD, CTG và VIC, trong khi mua vào BID và HHS.

TNG: TNG là cp thường có giao động mạnh hơn so với thị trường, hàm ý có yếu tố đầu cơ. Tuy nhiên các yếu tố đầu cơ dựa trên nền tảng cơ bản của doanh nghiệp. Vì vậy, với các kỳ vọng ở trên chúng tôi cho rằng cp vẫn có sức hấp dẫn nhất định với các NĐT có khẩu vị phù hợp và cần cân nhắc khi giá cp điều chỉnh về vùng giá thấp Trong 1 tháng và 1 tuần qua giá TNG đã giảm lần lượt 11,1% và 1,9%.Yếu tố rủi ro cần cân nhắc bao gồm: (i) dư nợ ngắn hạn lớn có thể tạo ra rủi ro lớn khi lãi suất tín dụng tăng (ii) biến động về giá cả và số lượng nguyên liệu cung cấp sẽ ảnh hưởng mạnh đến KQKD và (iii) rủi ro pha loãng nếu công ty thực hiện phát hành thêm vào cuối năm nay.

IMP: Cập nhật kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2015. Tổng doanh thu tăng 21,1% so với cùng kỳ đạt 454 tỷ đồng, trong đó doanh thu các sản phẩm của IMP đã tăng 15,2% so với cùng kỳ, đạt 340 tỷ đồng. Trong 6 tháng đầu năm 2015, doanh thu từ kênh nhà thuốc (OTC) chiếm 88,5% tổng doanh thu (so với năm 2014: 80%) và doanh thu từ kênh bệnh viện (ETC) chiếm 11,5% tổng doanh thu (so với năm 2014: 20%).

Thị trường tiếp tục tăng nhẹ ở cả hai sàn. Dòng tiền không tập trung vào một nhóm cổ phiếu nào cụ thể khiến thị trường diễn biến khá nhàm chán, do đó thanh khoản của hai sàn giảm nhẹ về cả KLGD và GTGD. Đóng cửa, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn có sự phân hóa nhưng mức độ tăng/giảm giá khá cân bằng nên VN-Index tăng nhẹ 0,19 điểm (~0,16%). Trong khi HNX-Index tăng nhẹ +0,06% với lực đỡ chủ yếu từ CHP, PLC, PVS và LAS.

Hai chỉ số đều tăng nhẹ vào phiên giao dịch cuối cùng của quý 3, VN-Index tăng +1,45 điểm, lên vùng 562,64 điểm, trong khi HNX-Index tăng +0,04% giá trị. Thanh khoản toàn thị trường vẫn ở vùng thấp. Khối ngoại tiếp tục bán ròng trên cả hai sàn. Giá trị bán ròng đạt -57,3 tỷ đồng tại HOSE và -10,3 tỷ đồng tại HNX. KDC, SSI, MSN, GAS tiếp tục bị bán ròng mạnh nhất, trong khi khối ngoại mua DPM, STK, NT2, KBC với giá trị không đáng kể.

CTG: Kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2015. Lợi nhuận trước thuế của CTG tăng nhẹ 0,2% so với cùng kỳ năm trước đạt 3.879 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2015, hoàn thành 53% kế hoạch năm. Lợi nhuận chỉ tăng nhẹ chủ yếu có thể do ngân hàng tăng trích lập dự phòng (+47,7% so với cùng kỳ năm trước) khi thực hiện đầy đủ thông tư 02/09 về phân loại nợ xấu theo Trung tâm Thông tin tín dụng quốc gia (CIC).

HSG:Cập nhật kết quả kinh doanh quý 3/2015. Doanh thu tăng 11,7% so với cùng kỳ năm trước và 13,1% so với quý trước, đạt 4.830 tỷ đồng. Lợi nhuận ròng đạt 241 tỷ đồng, tăng 118% so với cùng kỳ năm trước và 104% so với quý trước. Đây là mức lợi nhuận ròng cao nhất trong lịch sử.