Bản tin thị trường

Lãi suất: Lãi suất liên ngân hàng giảm nhẹ so với tuần trước, ở mức: ON,: 13-15% 1W: 15-15,5% 2W: 16-17%. Giao dịch tập trung ở kỳ hạn ngắn chủ yếu 1-2W. Theo Vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ của NHNN, hiện Việt Nam đang có tiền đề để giảm lãi suất là lạm phát từ tháng 8 đến nay đã có xu hướng giảm, tuy nhiên, thời điểm và mức độ giảm lãi suất cụ thể thì vẫn cần theo dõi và gắn liền với tình hình thanh khoản.

Thị trường đang ở thế giằng co và bắt đầu phân phối ở vùng đỉnh. Do chưa có thông tin thực sự lạc quan giúp sức mua tăng mạnh để thắng được lực chốt lời, xu hướng thị trường sẽ khó tăng trong tuần này. NĐT nên rất thận trọng khi mua đuổi giá trong các phiên tới.

Chính sách tiền tệ của VN đang ở mức thắt chặt nhất có thể và xu hướng nới lỏng có thể xảy ra với mức giảm 3% của lãi suất. Tuy nhiên việc giảm lãi suất không chỉ phụ thuộc thuần túy vào lạm phát (UBS dự báo lạm phát giảm xuống 8% trong năm 2012) mà còn phụ thuộc rất nhiều vào xuất khẩu.

Thâm hụt thương mại của Việt nam tháng 1/2012 ước tính chỉ 100 triệu USD, thấp nhất kể từ khi Việt nam bất ngờ có thặng dư vào tháng 7 2011. XK giảm 28.5% xuống 6,5 tỷ USD trong khi NK giảm 29,5% xuống 6,6 tỷ USD so với tháng 12/2011. Thâm hụt TM tháng 12/2011 ước tính là 270 triệu USD. Thâm hụt thương mại trong các tháng tết 2010 và 2011 là khá cao, hơn 1 tỷ USD. Như vậy, ngoài lý do tết, lý do quan trọng hơn là chính sách thắt chặt vừa qua đã làm giảm đáng kể nhập siêu. Mục tiêu duy trì nhập siêu ở mức thấp, tương đương 11-12% của xuất khẩu trong năm 2012 là có thể đạt được. Đây là cơ sở quan trọng hàng đầu để kiểm soát tỷ giá trong năm 2012.

Fitch vừa ra báo cáo về triển vọng ngân hàng của khu vực Châu Á Thái Bình Dương năm 2012, trong đó, triển vọng của Việt nam được đánh giá là Ổn định (năm 2011, Việt nam là nước duy nhất bị đánh giá là Tiêu cực)

Vàng: Theo thống đốc NHNN, lượng vàng trong dân hiên nay là 300 - 500 tấn và NHNN định hướng huy động nguồn lực này để phát triển kinh tế. Theo quy định tại Nghị định mới về quản lý vàng mà NHNN đã trình CP, Nhà nước sẽ huy động vàng thông qua các TCTD, hay nói khác, các TCTD sẽ làm đại lý cho Nhà nước trong việc huy động vàng sau đó Nhà nước sẽ "quy đổi thành ngoại tệ". Như vậy có thể hiểu định hướng trong tương lai Nhà nước sẽ là đầu mối duy nhất được huy động vàng trong dân và sau đó xuất khẩu. Các NHTM sẽ chỉ có vai trò "đại lý" và có thể được NHNN ủy quyền thực hiện các nghiệp vụ xuất nhập khẩu vàng.

CPI tháng 1 của Tp Hồ Chí Minh tăng 0,89% và của Hà nội tăng 0,96% so với tháng 12, tăng mạnh so với CPI của các tháng trước nhưng lại tương đối thấp so với các tháng cận tết của các năm (thường ở mức 2%-3,5%). Dự báo CPI tháng 1 ở khoảng 1% của NDHMoney là khá chuẩn xác.

Giảm dự báo tăng trưởng Châu Á: Theo kết quả điều tra ra ngày hôm nay của Reuter với 250 chuyên gia kinh tế tại Châu Á, dự báo tăng trưởng kinh tế của Châu Á đã giảm đáng kể so với lần điều tra tháng 10/2011. Trung quốc được dự báo tăng trưởng 8,4% trong năm 2012, mức thấp nhất trong vòng 1 thập kỷ. Trong số 34 chuyên gia kinh tế được hỏi, có 5 người dự báo tăng trưởng của TQ thấp hơn 8%, mức trước đó không ai nghĩ đến trong tháng 10 2011.

Đến 21/12/2011, tổng huy động ước tăng 1,46% so với tháng 11, trong đó tiền gửi bằng VND tăng 0,98%, tiền gửi bằng ngoại tệ tăng 3,52%. So với 2010, tăng 9,89%. n d ng đối với nền inh tế tăng 0,77% so với tháng 11, trong đó t n d ng bằng VND tăng 1,05%, t n d ng bằng ngoại tệ giảm 0,17%. So với 2010, tăng 10,9%. ổng phương tiện thanh toán tăng 2% so với tháng 11 và tăng 9,27% so với cuối năm 2010; trong đó tiền mặt lưu thông ngoài hệ thống ngân hàng tăng 5,52% so với tháng 11 và so với cuối năm 2010 tăng 5,49%.

TTCK là kênh huy động vốn trung-dài hạn và là kênh cho đầu tư có tính chất mạo hiểm. Thị trường tiền tệ là kênh cung cấp vốn ngắn hạn vì rủi ro của NHTM có tính hệ thống cao nên việc cho vay chỉ thích hợp cho vay ngắn hạn và có khả năng chắc chắn thu được vốn. 2 kênh thị trường tiền tệ và thị trường vốn phải có mối quan hệ chặt chẽ nhưng phải được phân định rõ ràng. Với định hướng hạn chế tăng trưởng tín dụng, TTCK sẽ đóng vai trò là thị trường vốn trung-dài hạn cho nền kinh tế và thích hợp với đầu tư rủi ro, đây là cơ hội lý tưởng cho thị trường chứng khoán phát triển.

Tại Indonesia, Bộ tài chính sáng lập một ủy ban mới Indonesian Bank Restructuring Agency (IBRA) , dưới trách nhiệm của NHNN (Bank Negara), thông qua các ngân hàng quốc doanh. Chính phủ sẵn sàng hỗ trợ 80% và các cổ đông của các ngân hàng cần tái cấu trúc cung cấp 20% vốn cần thiết để tái cấu trúc các ngân hàng.

Tỷ giá: tiếp tục xu hướng giảm. Thứ 4, 11/1/2012, Thống đốc NHNN khẳng định VND sẽ chỉ điều chỉnh 2-3% trong năm 2012, một mức rất thấp so với kỳ vọng. NHNN cũng ra dự báo thặng dư cán cân tổng thể năm 2012 là 3 tỷ USD, tăng 500 triệu USD so với năm 2011. Vào 6/1/2011, NHNN đã kiểm tra và phạt 2 đại lý thu đổi ngoại tệ tại phố Hà Trung, Hà nội (trung tâm thu đổi ngoại tệ của thủ đo) do bán 300 USD và 400 USD cho khách hàng. Mỗi cơ sở bị phạt 100 triệu và tịch thu tiền. Thời điểm trước tết, lượng kiều hối về nhiều và giá vàng ít biến động cũng giúp làm giảm áp lực lên tỷ giá. Nhiều NHTM cho biết trạng thái ngoại tệ dương, có ngân hàng dương ở mức cao. Với nhiều biện pháp dồn dập của NHNN và một chút may mắn trong thời điểm hiện tại, tỷ giá tự do đã giảm khá mạnh.

Lạm phát năm 2011trên 18% nhưng phần do chính sách tài khóa và tiền tệ chỉ là khoảng 12%. Phần 6% còn lại là do các yếu tố khác, trong đó có lạm phát nhập khẩu do độ mở của kinh tế Việt nam rất lớn, tổng nhập khẩu và xuất khẩu của Việt nam đã hơn 150% của GDP. Nguyên nhân nữa là điều hành giá trong nước không tốt. Nghiên cứu của NHNN cho thấy lạm phát trong 5 năm qua bám rất sát giá lương thực thực phẩm trong khi Việt nam không thiếu lương thực.

Theo Giám đốc WB tại Việt nam, mục tiêu tăng trưởng GDP 6% của Việt nam là có thể đạt được. WB lạc quan cho rằng Việt nam sẽ không phải hy sinh quá nhiều tăng trưởng cho việc kiểm soát lạm phát. Tuy nhiên Chính phủ VN rất cần phải cải cách DNNN và tái cơ cấu hệ thống tài chính.

Một vấn đề rất lớn của các ngân hàng hiện tại là nợ xấu. Nợ xấu khiến các ngân hàng bị mất vốn và làm giảm vốn chủ sở hữu nếu lợi nhuận không thể bù đắp. Việc bị giảm vốn của các ngân hàng nhỏ gặp khó khăn trong năm 2011 và 2012 là điều gần như chắc chắn. Trong quá trình tái cấu trúc hệ thống ngân hàng, một nhu cầu rất lớn là vốn để cấp cho các ngân hàng để bù cho khoản bị mất vốn này.