Bản tin thị trường

HVG: Với vị thế mạnh tại thị trường Nga, chúng tôi tin rằng HVG sẽ tận dụng tốt cơ hội khi nguồn cung các sản phẩm cá tại Nga bị thiếu hụt. Hiệp định thương mại tự do với Liên minh Hải quan Nga – Belarus – Kazakhstan dự kiến sẽ được ký kết vào đầu năm 2014 cũng có thể làm tăng khối lượng xuất khẩu cá tra sang thị trường Nga. Tuy nhiên, sau khi cân nhắc mức P/E hiện tại, HVG hiện tại không phải là một mã cổ phiếu rẻ.

Thị trường tiếp tục phục hồi sau phiên điều chỉnh hôm 9/9, nhóm cổ phiếu dầu khí tiếp tục có diễn biến tích cực khiến cho tâm lý thị trường khá hưng phấn. Ngoài nhóm cổ phiếu dầu khí, các cổ phiếu Midcap và Smallcap trên hai sàn cũng có diễn biến tốt, trong khi các cổ phiếu Bluechip ít có biến động trong phiên. Độ rộng thị trường tăng lên khi có tới 61 mã tăng trần và chỉ có 14 mã giảm sàn. Khối ngoại tiếp tục giữ vị thế bán ròng nhưng mức độ hoạt động của khối này đang có xu hướng giảm. Thanh khoản của thị trường tăng nhờ các giao dịch tích cực của NĐT trong nước.

Dù được thông tin tốt hỗ trợ, thị trường có diễn biến tích cực như phiên hôm nay là điều khá bất ngờ. Khá nhiều cổ phiếu trên thị trường tăng mạnh và lấy được phần lớn điểm số đã mất trong phiên 9/9, trong khi ở 2 phiên trước, sự phục hồi mạnh chỉ tập trung ở một vài cổ phiếu có thông tin tích cực. NĐT cũng vượt được áp lực tâm lý khi một lượng lớn cổ phiếu mua ngày 9/9 về tài khoản.

Thị trường tiếp tục hồi phục nhẹ trong phiên hôm nay, chỉ số VN-Index tăng không đáng kể trong khi HNX-Index có một phiên tăng tốt. Thanh khoản giảm nhẹ và độ rộng thị trường tăng lên. Số mã tăng trần và giảm sàn đều tăng. NĐTNN tiếp tục bán ròng nhưng mức độ bán ra đã giảm khá nhiều so với phiên trước.

Mặc dù NĐT vẫn đang thận trọng, những cổ phiếu có thông tin tốt tiếp tục thu hút dòng tiền mạnh mẽ. Nhìn chung thì ở thời điểm hiện tại, việc chọn lựa cổ phiếu hoặc nhóm cổ phiếu để mua vào vẫn đóng vai trò quyết định tới tỷ suất lợi nhuận, điều này tạo nên sự khác biệt giữa đợt tăng lần này của thị trường so với đợt tăng hồi đầu năm.

Thị trường phục hồi trở lại, VN-Index tăng nhẹ trong khi HNX-Index lấy lại được gần phân nửa điểm số đã mất trong phiên hôm qua. Lực bán mạnh mẽ trong phiên trước được duy trì sang tới đầu phiên hôm nay rồi sau đó giảm dần đến cuối phiên, lực bán lắng dịu đi khiến bên mua hoạt động tích cực trở lại và giúp cho thị trường có được sự hồi phục. Thanh khoản của thị trường giảm mạnh do hoạt động bán tháo trên thị trường tạm ngưng, dù vậy, KLGD vẫn giữ ở mức khá cao và theo chúng tôi, dòng tiền vẫn chưa có dấu hiệu bị rút mạnh ra khỏi thị trường.

Theo chúng tôi, thị trường có thể có sự phân hóa ở những phiên tới nếu bên bán không hoạt động mạnh trở lại, các cổ phiếu có tin tức hỗ trợ có thể sẽ tiếp tục tăng điểm. Tuy vậy, chúng tôi cho rằng NĐT vẫn nên tận dụng những nhịp hồi của thị trường để hạ dần tỷ trọng cổ phiếu, đồng thời không mở thêm các vị thế mua mới khi áp lực bán mạnh có thể xuất hiện trở lại bất kỳ lúc nào. Việc tìm cách bảo toàn lợi nhuận đã có được trong đợt tăng vừa rồi của thị trường nên được đặt lên hàng đầu hơn là mạo hiểm thực hiện bắt đáy.

Thị trường có phiên giảm mạnh nhất kể từ sau sự kiện Biển Đông, thanh khoản sàn HOSE lập kỷ lục, trong khi thanh khoản trên sàn HNX cũng đạt mức cao nhất trong nhiều tháng. Hai chỉ số mất điểm mạnh trong khi KLGD tăng lên thì có nghĩa là NĐT đang quyết bán và có thể thấy những đặc điểm của một phiên phân phối đỉnh trong phiên giao dịch hôm nay.

Trong phiên, Vn-Index có lúc đã mất tới hơn 17 điểm và chỉ số này hồi nhẹ trở lại khi gần chạm vào đường SMA20. Tuy nhiên nhịp hồi này có thể chỉ là một nhịp hồi phục kỹ thuật. Những phiên tới, bên mua có thể có lúc chiếm ưu thế do chưa xuất hiện thông tin tiêu cực gây lo sợ trên diện rộng, tuy nhiên đà tăng của thị trường khó có thể lặp lại như các tuần vừa qua do tâm lý của NĐT đã bị ảnh hưởng bởi phiên ngày hôm nay. Trong khi triển vọng thị trường chưa rõ ràng, NĐT nên giảm dần tỷ trọng cổ phiếu trong lúc thị trường còn hưng phấn và chờ điểm mua phù hợp khi thị trường tìm đạt được điểm cân bằng.

Hai chỉ số tăng đều tăng điểm trong phiên đầu tuần, trong đó HNX-Index có phiên tăng thứ hai liên tiếp. Nhóm cổ phiếu dầu khí tiếp tục giữ vai trò dẫn dắt thị trường nhờ truyền thông tiếp tục đăng tải những thông tin tốt về ngành dầu khí trong nước. Thanh khoản giữ ở mức cao, xấp xỉ so với những phiên giao dịch của tuần trước, độ rộng thị trường tăng nhẹ và các cổ phiếu tiếp tục biến động trong một biên độ khá lớn.

VN-Index hiện vẫn cho thấy sự lưỡng lự quanh mốc 640 trong khi HNX-Index có diễn biến tích cực hơn nhờ nhóm cổ phiếu dầu khí. Mặt bằng giá cổ phiếu trên thị trường đang dần tạo lập một mức cao mới và có thể thấy được nhiều cổ phiếu trên thị trường hiện đã bắt đầu phản ánh kỳ vọng của cả năm sau. Do diễn biến trên thị trường vẫn chưa có sự thay đổi đáng kể, chúng tôi vẫn tiếp tục khuyến nghị NĐT nắm giữ những cổ phiếu tốt và chưa tăng nhiều, đồng thời hạn chế mua đuổi trong phiên.

MPC: Tại ĐHCĐ bất thường vào tháng 1/2014, cổ đông đã thông qua kế hoạch hủy niêm yết của MPC. Do lượng cổ phiếu còn lại MPC cần phải mua là 1.191.033 cổ phiếu (1,7% cổ phần), các cổ đông tại ĐHCĐ bất thường đã đồng ý nâng giá mua lại lên tối đa 100.000 đồng/cổ phiếu. Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm khá ấn tượng. Ông Quang dự kiến MPC sẽ duy trì kết quả kinh doanh tích cực trong 6 tháng cuối năm 2014

TCM: Quý 2/2014, doanh thu thuần tăng nhẹ 1,5% so với cùng kỳ năm trước lên 664 tỷ đồng. Lợi nhuận ròng đạt 46,5 tỷ đồng (tăng 32,6% so với cùng kỳ năm trước) nhờ thuế TNDN giảm. Công ty điều chỉnh giảm kế hoạch doanh thu năm 2014 xuống 2.751 tỷ đồng và điều chỉnh tăng kế hoạch LNTT lên 184 tỷ đồng. Nhà đầu tư cần lưu ý rằng mảng sợi chịu rủi ro về giá hàng hóa và tỷ suất lợi nhuận gộp có thể chịu ảnh hưởng khi giá bông giảm.

KBC: Trong quý 2/2014, lợi nhuận gộp tăng 50,8% nhờ tỷ suất lợi nhuận gộp tăng đạt 50,8% trong quý 2/2014 trong khi chỉ đạt 42,9% trong quý 2/2013. Thu nhập tài chính 118,6 tỷ đồng đã giúp làm tăng lợi nhuận của công ty. Chúng tôi duy trì quan điểm tích cực về hoạt động kinh doanh chính của KBC và công ty có khả năng hoàn thành kế hoạch năm 2014

Thị trường hôm nay biến động mạnh về cuối phiên khi lực cầu bất ngờ tăng đột biến khiến hai chỉ số bật tăng sau khoảng thời gian lình xình quanh mức đóng cửa của phiên trước. Thanh khoản tiếp tục được giữ ở các mức cao, trong đó, thanh khoản của sàn HOSE tăng khá mạnh nhờ hoạt động giao dịch thỏa thuận.

Diễn biến đáng chú ý nhất trong phiên hôm nay có lẽ là việc một phần không nhỏ dòng tiền trên thị trường đang có xu hướng chuyển dịch sang nhóm cổ phiếu Midcap và Smallcap thay vì chỉ chủ yếu đi loanh quanh trong nhóm cổ phiếu Bluechip như các trong các phiên giao dịch gần đây. Ngay từ đầu phiên sáng, nhóm cổ phiếu khoáng sản đã gây chú ý với thị trường khi các cổ phiếu trong nhóm này (KSA, KSS, LCM, BGM, KTB, FCM) đồng loạt tăng trần. Sang tới phiên chiều thì tiếp tục đến lượt nhóm cổ phiếu BĐS cũng có dấu hiệu của dòng tiền đi vào mạnh với VIC, ITA, KBC, BCI, SAM là những cổ phiếu tăng đáng chú ý của nhóm này trong hôm nay.

VSH: Trong quý 2/2014, VSH đạt doanh thu 92 tỷ đồng và LNTT 51,2 tỷ đồng. Doanh thu tăng 106% so với cùng kỳ năm trước và chỉ tăng 2,4% so với quý trước chủ yếu nhờ điều chỉnh giá bán ước tính từ 351 đ/kWh trong năm 2013 và quý 1/2014 lên 423 đ/kWh trong quý 2/2014. Chúng tôi cho rằng triển vọng lợi nhuận của VSH trong 2 năm tới sẽ không mấy khả quan bởi: (1) khả năng tăng sản lượng là thấp, (2) giá khó có thể tăng và (3) thu nhập từ lãi giảm do tiền mặt sẽ được dùng để đầu tư vào dự án Thượng Kontum.

HSG: HSG dự kiến sẽ đạt lợi nhuận ròng 400 tỷ đồng trong năm 2014 (năm tài chính của HSG kết thúc vào tháng 9). Theo đó, lợi nhuận ròng Quý cuối của năm tài chính 2014 có thể đạt 120 tỷ đồng, tăng 6,8% so với quý trước và tăng 183% so với cùng kỳ năm trước. HSG đang được giao dịch với mức giá cao gấp 10,7 lần EPS năm 2014 và 9 lần EPS năm 2015, đây là mức khá hợp lý.

KDH: Trong năm 2012 và 2013, công ty bị lỗ 57 tỷ đồng và 137 tỷ đồng. Tuy nhiên, KDH đã đạt lợi nhuận ròng 40,6 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2014 với, so với lỗ 58 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2013. Doanh thu thuần 6T/ 2014 đạt 81,8 tỷ đồng, tăng 19,2% so với cùng kỳ năm trước. Với lợi nhuận ròng 6 tháng đầu năm đạt 40,6 tỷ đồng, KDH đã hoàn thành kế hoạch lợi nhuận cả năm. Do đó, Công ty đã quyết định điều chỉnh tăng kế hoạch kinh doanh năm 2014: doanh thu được điều chỉnh từ 351 tỷ đồng lên 550 tỷ đồng, lợi nhuận ròng điều chỉnh từ 40 tỷ đồng lên 100 tỷ đồng.

PVC: Lũy kế 6 tháng đầu năm, PVC đạt doanh thu thuần 2.091 tỷ đồng (+20% so với cùng kỳ) và lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 121 tỷ đồng (+421% so với cùng kỳ), hoàn thành 60% kế hoạch doanh thu và vượt kế hoạch lợi nhuận trước thuế 37%. Lũy kế 6 tháng đầu năm, PVC đạt doanh thu thuần 2.091 tỷ đồng (+20% so với cùng kỳ năm trước) và lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 121 tỷ đồng (+421% so với cùng kỳ năm trước) (6 tháng năm 2013 chỉ đạt 23,22 tỷ đồng), hoàn thành 60% kế hoạch doanh thu và vượt kế hoạch lợi nhuận trước thuế 37%.

Thị trường có một phiên tăng điểm tốt và VN-Index tiếp tục tăng mạnh. Thanh khoản vẫn giữ ở mức cao và một phần dòng tiền trên thị trường hôm nay đi vào những cổ phiếu có tính đầu cơ thay vì tiếp tục quay vòng ở nhóm Bluechip và Midcap như trong những phiên trước. Chúng tôi thấy nhóm cổ phiếu BĐS có diễn biến tích cực khi có khá nhiều mã trong nhóm này tăng mạnh và thậm chí là đóng cửa ở giá trần. Tuy vậy, có thể thấy được là động lực chính cho sự tăng điểm của các chỉ số vẫn đến từ nhóm cổ phiếu trụ với những mã tiêu biểu như GAS, VIC, MSN, PVS…

Theo chúng tôi thị trường vẫn đang tăng dựa trên những yếu tố kỹ thuật, dòng tiền vẫn đang có sự luân chuyển nhanh giữa các nhóm cổ phiếu và sự phân hóa trên thị trường vẫn đang diễn ra, tuy nhiên, mức độ phân hóa giảm đi so với phiên trước khi sắc xanh có phần lấn lướt hơn. Có lẽ một bộ phận NĐT đã chuyển từ nghi ngờ sang tin tưởng vào xu hướng tăng ngắn hặn của thị trường, đặc biệt là khi NĐTNN đã quay trở lại mua ròng trong 2 ngày cuối tuần.