Bản tin thị trường

TCM: Cập nhật kết quả kinh doanh quý 3/2014.Trong 9 tháng đầu năm 2014 (9T2014), doanh thu không thay đổi so với cùng kỳ năm ngoái đạt 1.900 tỷ đồng (hoàn thành 69% kế hoạch năm) trong khi đó, lợi nhuận ròng tăng 36% so với cùng kỳ năm ngoái đạt 129 tỷ đồng (hoàn thành 75% kế hoạch năm). Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu 1 năm của TCM lên 40.300 đồng/cổ phiếu.

PVD: Khuyến nghị MUA – Giá dầu thế giới giảm dự kiến sẽ không tác động mạnh tới KQKD của PVD trong năm 2014-2015.Hợp đồng dài hạn với giá thuê ngày cố định giúp giảm bớt ảnh hưởng khi giá dầu thế giới giảm. Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với PVD với giá mục tiêu 1 năm là 113.600 đồng/cổ phiếu

Hai chỉ số đóng cửa trái chiều nhau trong phiên hôm nay, Vn-Index tăng điểm khá mạnh trong phần lớn thời gian giao dịch nhờ diễn biến tích cực của các cổ phiếu vốn hóa lớn, trong khi HNX-Index chỉ giao động nhẹ. Cả hai chỉ số này đều giảm về cuối phiên và chỉ có VN-Index là giữ được sắc xanh khi đóng cửa. Thanh khoản của thị trường chỉ ở mức thấp và KLGD trên hai sàn giảm về bên dưới đường trung bình 50 phiên. Các NĐTNN tiếp tục bán ròng nhưng mức độ hoạt động của khối này chỉ ở mức trung bình.

Mặc dù TTCK thế giới tăng điểm, tâm lý của NĐT trong nước vẫn thận trọng khiến nhịp độ giao dịch chậm lại. Thông tin chính thức về KQKD quý 3 của các doanh nghiệp bắt đầu xuất hiện dày đặc nhưng những thông tin này không còn nhiều sức hút đối với thị trường.

Đà giảm của thị trường có dấu hiệu chững lại sau nhiều phiên giảm mạnh, số mã tăng điểm của hôm nay tăng lên so với phiên trước và chiếm số lượng lớn hơn số mã giảm điểm mặc dù hai chỉ số đóng cửa trái chiều nhau. VN-Index và HNX-Index tăng từ các mức thấp nhất trong phiên, hai chỉ số này giảm mạnh trong phiên sáng nhưng hồi phục ngay trong phiên chiều và đóng cửa gần mức đóng cửa của phiên trước. Thanh khoản thị trường vẫn ở mức khá cao, tuy nhiên, KLGD trên sàn HOSE giảm xuống phía dưới đường trung bình 50 phiên, trong khi KLGD của sàn HNX vẫn nằm phía trên đường này. Các NĐT nước ngoài tiếp tục bán ròng rất mạnh và giá trị bán ròng tăng lên đáng kể so với phiên hôm qua.

Dòng tiền đầu cơ mạnh lên cuối phiên khiến một loạt cổ phiếu tăng mạnh, trong đó, đáng chú ý nhất phải kể đến những cổ phiếu như FIT, KLF, FLC, KBC, SAM, DLG, HAR,…Dòng tiền đầu cơ mạnh lên có thể khiến tâm lý NĐT tích cực trở lại, tuy nhiên việc khối ngoại duy trì trạng thái bán ròng cần phải đặc biệt lưu ý. Hoạt động này đã diễn ra trong một thời gian dài và vẫn chưa cho thấy dấu hiệu giảm nhiệt, điều này cho thấy rủi ro trên thị trường vẫn ở mức cao nhưng đôi lúc vẫn bị dòng tiền đầu cơ trên thị trường che lấp.

Thị trường chứng kiến một phiên thoát hàng trên diện rộng và các cổ phiếu trên hai sàn đa phần đều giảm điểm với mức giảm lớn. Đây là phiên giảm mạnh nhất của thị trường kể từ đầu tháng 9 tới nay. Cổ phiếu trong nhóm VN30 và HNX30 gần như không có mã nào tăng điểm, nhóm cổ phiếu chứng khoán, bất động sản, dầu khí, khoáng sản, vật liệu xây dựng là những nhóm ngành có nhiều mã giảm mạnh nhất. Thanh khoản hôm nay tăng mạnh và KLGD trên hai sàn đều vượt lên phía trên đường trung bình 50 phiên, thanh khoản tăng mạnh và đồng thời thị trường cũng giảm mạnh cho thấy bên bán đang quyết liệt thoát hàng. Khối ngoại hôm nay tiếp tục bán ròng trên thị trường.

VN-Index đã vận động xuống biên dưới đường SMA100 trong phiên hôm nay, diễn biến này cho thấy xu hướng tăng trong trung hạn đang bị ảnh hưởng khá nghiêm trọng. Lần gần đây nhất VN-Index cắt xuống đường này sau khi trải qua một đợt tăng mạnh đó là vào đầu tháng 5, thời điểm diễn ra sự kiện Biển Đông. Dù hiện tại, thị trường vẫn chưa xuất hiện thông tin nào thực sự xấu, nhưng trên quan điểm thận trọng, chúng tôi cho rằng NĐT chưa nên bắt đáy trong thời điểm hiện tại. Thị trường có thể xuất hiện những nhịp hồi phục trong những phiên tới nhưng áp lực bán vẫn có khả năng áp đảo bất cứ lúc nào.

VNM: Trong những năm gần đây, có thể thấy, doanh thu trong quý 3 thường không cao, và chúng tôi cho rằng, xu hướng này sẽ vẫn duy trì trong năm nay. Trong khi doanh thu nội địa được ước tính sẽ tăng thêm 15% so với cùng kỳ, doanh thu hợp nhất từ Drifwwood sẽ giúp bù đắp khoản sụt giảm doanh thu đáng kể của hoạt động xuất khẩu do các cuộc xung đột xảy ra ở I-rắc thời gian gần đây. Chúng tôi ước tính doanh thu của VNM sẽ đạt 9.061 tỷ đồng trong quý 3/2014, tăng 13% so với cùng kỳ nhưng lại giảm 1,8% so với quý trước.

Thị trường có diễn biến tiêu cực trong phiên hôm nay, hai chỉ số mất điểm mạnh và đóng cửa ở mức thấp nhất trong phiên, thanh khoản trên sàn HOSE tiếp tục đi xuống ở phiên thứ 5 liên tiếp. Hoạt động chốt lời vẫn được duy trì trong suốt thời gian giao dịch và bất ngờ bùng lên ở cuối phiên, chúng tôi thấy khối lượng giao dịch gia tăng nhanh chóng tại các vùng giá đỏ cho thấy áp lực bán quyết liệt. Khối ngoại sau khi bán mạnh trong phiên trước thì đã giảm mức độ bán ròng trong phiên hôm nay, mức độ hoạt động của khối này cũng giảm đáng kể.

Thị trường giảm mạnh nhưng vẫn chưa giảm xuống mức thấp nhất của đợt điều chỉnh gần nhất. Áp lực bán của NĐT nước ngoài đã giảm nhiệt trong phiên hôm nay nhưng thị trường vẫn không thể tận dụng được cơ hội này để có một phiên hồi phục. Dòng tiền đầu cơ suy yếu nhanh chóng qua mỗi phiên có lẽ tiếp tục là nguyên nhân chính khiến hoạt động chốt lời leo thang và với phiên giảm điểm này, triển vọng tăng trong ngắn hạn của thị trường đã suy yếu. Với diễn biến phức tạp của dòng tiền đầu cơ và giao dịch của khối ngoại, thị trường sẽ có nhiều rủi ro trong thời gian tới.

Thị trường giao dịch trầm lắng trong phiên đầu tuần với số mã giảm điểm và số mã tăng điểm trên thị trường xấp xỉ nhau. Tuy nhiên VNIndex và HNXIndex giảm điểm do các mã vốn hóa lớn. Trên sàn HOSE, ngoài VIC tăng nhẹ, GAS, VNM, PVD, MSN đều giảm điểm, trong đó GAS và PVD là hai mã giảm nhiều nhất do bị khối ngoại bán mạnh. Trên sàn HNX, SHB, VNR và PVI là những cổ phiếu có tác động mạnh khiến HNX-Index mất điểm. Thanh khoản của thị trường giảm đáng kể so với những phiên giao dịch của tuần trước, KLGD trên cả hai sàn đều nằm phía dưới của đường trung bình 50 phiên sau nhiều tuần vận động phía trên đường này.

Dòng tiền lại có dấu hiệu suy yếu đang làm giảm khả năng hồi phục cho thị trường. Hiện tại đang thời điểm khá khan hiếm về thông tin trong khi áp lực bán ròng liên tục của NĐTNN đã khiến các NĐT trong nước phần nào nao núng.

ACB: Kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2014 – Tiếp tục tái cấu trúc. Lợi nhuận trước thuế giảm 22,75% so với cùng kỳ do chi phí trích lập dự phòng tăng cao như dự đoán, đạt khoảng 731 tỷ đồng, hoàn thành 61,4% kế hoạch năm.

HSG: khởi công xây dựng nhà máy mới tại Khu công nghiệp Nam Cấm, tỉnh Nghệ An. Nhà máy mới có diện tích 12 ha, sẽ sản xuất cả tôn và ống thép. Tổng vốn đầu tư dự tính là 2.300 tỷ đồng.

Vietnam Airlines: sẽ tiến hành IPO vào tháng 11/2014. Vốn điều lệ dự kiến sau IPO sẽ đạt 14.101 tỷ đồng, tương đương với 1.401 triệu cổ phiếu, trong đó 49 triệu cổ phiếu sẽ được chào bán cho các cổ đông bên ngoài thông qua IPO. Giá tham chiếu sẽ ở mức 22.300 đồng/cổ phiếu.

Thị trường tăng điểm nhẹ nhưng số mã giảm điểm chiếm số lượng áp đảo. Hoạt động chốt lời trên diện rộng diễn ra ở nhóm cổ phiếu Midcap khiến một loạt cổ phiếu ở trong nhóm này giảm điểm, trong đó, nhóm cổ phiếu bất động sản là nhóm có nhiều mã giảm tương đối lớn. Thanh khoản vẫn ở mức cao và KLGD hai sàn vẫn cao hơn mức trung bình của 50 phiên. NĐTNN bán ròng mạnh trên cả hai sàn.

Hoạt động chốt lời đã được các NĐT đẩy mạnh trong phiên hôm qua và sang tới hôm nay. Mặc dù lực cầu ở vùng giá đỏ vẫn khá tốt nhưng nếu bên bán vẫn quyết tâm ở những phiên tới thì nhiều khả năng lực cầu sẽ tiếp tục yếu đi và cổ phiếu sẽ lại điều chỉnh sâu. NĐT chưa nên vội vàng bắt đáy trong giai đoạn này.

Hai chỉ số đóng cửa trái chiều và thị trường có sự phân hóa mạnh. Áp lực chốt lời được đẩy cao khiến rất nhiều cổ phiếu tăng mạnh trong những phiên vừa qua giảm điểm. Mức độ giảm không lớn nhờ lực mua vẫn được duy trì tốt ở vùng giá đỏ. Thanh khoản trên hai sàn vẫn ở mức cao và không có biến động mạnh trong thời gian gần đây cho thấy dòng tiền trên thị trường vẫn đang khá ổn định.

Nhóm cổ phiếu bất động sản dù không có nhiều cổ phiếu tăng mạnh như trong phiên trước nhưng vẫn có một vài mã tăng đáng chú ý như KBC, HAR, HQC, NDN. Ở nhóm cổ phiếu có tính đầu cơ là khoáng sản, chúng tôi quan sát thấy rất nhiều cổ phiếu trong nhóm này tăng mạnh như KSA, BGM, KTB, LCM tăng trần. Nhóm cổ phiếu Sông Đà trên HNX cũng có một phiên giao dịch tích cực với đa phần các mã đã bứt ra khỏi xu hướng đi ngang và tăng điểm từ 5-10%.

VIC: Ngày 3/10, Vingroup thông báo đã thành công mua lại 70% cổ phần Ocean Retail từ Ocean Group. Với thương vụ này, Vingroup cũng quyết định thành lập hai thương hiệu mới là VinMart và VinMart+ với mục tiêu mở 100 siêu thị và 1.000 cửa hàng tiện lợi trên khắp cả nước trong 3 năm tới; đây là một kế hoạch đầy tham vọng. VIC đang được giao dịch với PE 2014 là 16,5x.

BTP: Trong quý 3/2014, sản lượng điện dự kiến đạt được 115 triệu KHW, giảm 22% so với cùng kỳ. Chúng tôi kỳ vọng BTP có thể thu được tối thiểu 10 tỷ đồng lợi nhuận mảng điện lực trong quý 3/2014. Mặc dù tăng trưởng lợi nhuận trong quý 3/2014 và năm 2014 khá tích cực, chúng tôi lặp lại khuyến nghị NẮM GIỮ cổ phiếu BTP với giá mục tiêu 1 năm là 14.200 đồng/cổ phiếu

PVD: Năm 2015, có khả năng PVD sẽ sở hữu thêm 2 dàn khoan mới: PV DRILLING VI, và PV DRILLING VII. Các hợp đồng cho thuê giàn khoan tự nâng của PVD đã được điều chỉnh tăng khoảng 3%. Theo ước tính của chúng tôi, LNST thuộc về cổ đông sẽ đạt 2.397 tỷ đồng (tăng 27% so với năm trước) và 2.875 tỷ đồng (tăng 20% so với năm trước) trong năm 2014 và 2015, tương ứng EPS 2014 đạt 7.909 đồng (+ 27% so với năm trước) và EPS là 9.487. Tiềm năng tăng trưởng dài hạn của PVD đến từ hoạt động của giàn khoan mới và khả năng tăng giá thuê giàn khoan.

HAG: 6 tháng cuối năm 2014, CTCP Xây dựng và phát triển Nhà Hoàng Anh (HAGL) sẽ phát hành thêm khoảng 85 triệu cổ phần cho một số cổ đông chiến lược, ước tính sẽ thu về khoảng 3.217 tỷ VND. Doanh thu và lợi nhuận trước thuế của HAG (không bao gồm khoản thu nhập bất thường từ việc bán cổ phần tại HAGL) ước tính đạt xấp xỉ 3.658 tỷ đồng (tăng 35% so với cùng kỳ) và 1.181 tỷ đồng (tăng 20% so với năm trước), EPS đạt 1.581 đồng trong năm 2015.

BCI: Chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận ròng năm 2014 và 2015 sẽ đạt 103 tỷ đồng, đạt tăng trưởng 8,7% so với năm trước và 130 tỷ đồng, tăng trưởng 26% so với năm trước, tương ứng EPS đạt 1.425 đồng và 1.795 đồng.

PVB:Tại ĐHCĐ bất thường, Đại hội đã thông qua nội dung điều chỉnh kế hoạch đầu tư và xây dựng năm 2014 với giá trị giải ngân năm 2014 từ 88,5 tỷ đồng thành 168,5 tỷ đồng. Trong đó, 2 hạng mục đầu tư lớn đã được thông qua: Xây dựng trụ sở làm việc của Công ty tại Vũng Tàu; Dự án dây chuyền bọc bê tông tại Nhà máy Bọc ống Dầu khí.Công ty cho biết nguồn vốn đầu tư là từ 30% vốn chủ sở hữu và 70% vốn vay thương mại, công ty hiện chưa có chủ trương tăng vốn. Năm 2015, PVB đặt kế hoạch sản lượng 985 tỷ đồng, doanh thu thuần 980 tỷ đồng (-2%YoY) và lợi nhuận ròng 78 tỷ đồng (-45% YoY).