Bản tin thị trường

Thị trường hôm nay biến động mạnh về cuối phiên khi lực cầu bất ngờ tăng đột biến khiến hai chỉ số bật tăng sau khoảng thời gian lình xình quanh mức đóng cửa của phiên trước. Thanh khoản tiếp tục được giữ ở các mức cao, trong đó, thanh khoản của sàn HOSE tăng khá mạnh nhờ hoạt động giao dịch thỏa thuận.

Diễn biến đáng chú ý nhất trong phiên hôm nay có lẽ là việc một phần không nhỏ dòng tiền trên thị trường đang có xu hướng chuyển dịch sang nhóm cổ phiếu Midcap và Smallcap thay vì chỉ chủ yếu đi loanh quanh trong nhóm cổ phiếu Bluechip như các trong các phiên giao dịch gần đây. Ngay từ đầu phiên sáng, nhóm cổ phiếu khoáng sản đã gây chú ý với thị trường khi các cổ phiếu trong nhóm này (KSA, KSS, LCM, BGM, KTB, FCM) đồng loạt tăng trần. Sang tới phiên chiều thì tiếp tục đến lượt nhóm cổ phiếu BĐS cũng có dấu hiệu của dòng tiền đi vào mạnh với VIC, ITA, KBC, BCI, SAM là những cổ phiếu tăng đáng chú ý của nhóm này trong hôm nay.

VSH: Trong quý 2/2014, VSH đạt doanh thu 92 tỷ đồng và LNTT 51,2 tỷ đồng. Doanh thu tăng 106% so với cùng kỳ năm trước và chỉ tăng 2,4% so với quý trước chủ yếu nhờ điều chỉnh giá bán ước tính từ 351 đ/kWh trong năm 2013 và quý 1/2014 lên 423 đ/kWh trong quý 2/2014. Chúng tôi cho rằng triển vọng lợi nhuận của VSH trong 2 năm tới sẽ không mấy khả quan bởi: (1) khả năng tăng sản lượng là thấp, (2) giá khó có thể tăng và (3) thu nhập từ lãi giảm do tiền mặt sẽ được dùng để đầu tư vào dự án Thượng Kontum.

HSG: HSG dự kiến sẽ đạt lợi nhuận ròng 400 tỷ đồng trong năm 2014 (năm tài chính của HSG kết thúc vào tháng 9). Theo đó, lợi nhuận ròng Quý cuối của năm tài chính 2014 có thể đạt 120 tỷ đồng, tăng 6,8% so với quý trước và tăng 183% so với cùng kỳ năm trước. HSG đang được giao dịch với mức giá cao gấp 10,7 lần EPS năm 2014 và 9 lần EPS năm 2015, đây là mức khá hợp lý.

KDH: Trong năm 2012 và 2013, công ty bị lỗ 57 tỷ đồng và 137 tỷ đồng. Tuy nhiên, KDH đã đạt lợi nhuận ròng 40,6 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2014 với, so với lỗ 58 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2013. Doanh thu thuần 6T/ 2014 đạt 81,8 tỷ đồng, tăng 19,2% so với cùng kỳ năm trước. Với lợi nhuận ròng 6 tháng đầu năm đạt 40,6 tỷ đồng, KDH đã hoàn thành kế hoạch lợi nhuận cả năm. Do đó, Công ty đã quyết định điều chỉnh tăng kế hoạch kinh doanh năm 2014: doanh thu được điều chỉnh từ 351 tỷ đồng lên 550 tỷ đồng, lợi nhuận ròng điều chỉnh từ 40 tỷ đồng lên 100 tỷ đồng.

PVC: Lũy kế 6 tháng đầu năm, PVC đạt doanh thu thuần 2.091 tỷ đồng (+20% so với cùng kỳ) và lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 121 tỷ đồng (+421% so với cùng kỳ), hoàn thành 60% kế hoạch doanh thu và vượt kế hoạch lợi nhuận trước thuế 37%. Lũy kế 6 tháng đầu năm, PVC đạt doanh thu thuần 2.091 tỷ đồng (+20% so với cùng kỳ năm trước) và lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 121 tỷ đồng (+421% so với cùng kỳ năm trước) (6 tháng năm 2013 chỉ đạt 23,22 tỷ đồng), hoàn thành 60% kế hoạch doanh thu và vượt kế hoạch lợi nhuận trước thuế 37%.

Thị trường có một phiên tăng điểm tốt và VN-Index tiếp tục tăng mạnh. Thanh khoản vẫn giữ ở mức cao và một phần dòng tiền trên thị trường hôm nay đi vào những cổ phiếu có tính đầu cơ thay vì tiếp tục quay vòng ở nhóm Bluechip và Midcap như trong những phiên trước. Chúng tôi thấy nhóm cổ phiếu BĐS có diễn biến tích cực khi có khá nhiều mã trong nhóm này tăng mạnh và thậm chí là đóng cửa ở giá trần. Tuy vậy, có thể thấy được là động lực chính cho sự tăng điểm của các chỉ số vẫn đến từ nhóm cổ phiếu trụ với những mã tiêu biểu như GAS, VIC, MSN, PVS…

Theo chúng tôi thị trường vẫn đang tăng dựa trên những yếu tố kỹ thuật, dòng tiền vẫn đang có sự luân chuyển nhanh giữa các nhóm cổ phiếu và sự phân hóa trên thị trường vẫn đang diễn ra, tuy nhiên, mức độ phân hóa giảm đi so với phiên trước khi sắc xanh có phần lấn lướt hơn. Có lẽ một bộ phận NĐT đã chuyển từ nghi ngờ sang tin tưởng vào xu hướng tăng ngắn hặn của thị trường, đặc biệt là khi NĐTNN đã quay trở lại mua ròng trong 2 ngày cuối tuần.

MHC: Cuối tháng 06/2014, trên bảng cân đối kế toán, lỗ lũy kế của MHC vẫn là 37 tỷ đồng. Gần đây, MHC thông báo đã ký hợp đồng với PTSC (PVS: HOSE) để chuyển nhượng Bến 2 Dung Quất với giá trị là 59 tỷ đồng. Theo ước tính của ban lãnh đạo, ngoài việc nhận tiền mặt, MHC có thể ghi nhận ít nhất 30 tỷ đồng lợi nhuận từ thương vụ này.

Thị trường tăng trở lại nhờ áp lực bán tại các vùng giá cao có dấu hiệu lắng dịu. Giao dịch trong phiên sáng diễn ra khả buồn tẻ, tuy nhiên, sang tới phiên chiều, dòng tiền vào mạnh nhóm cổ phiếu dầu khí đã giúp tâm lý chung trên thị trường trở nên tích cực hơn. Nhìn chung, VN-Index vẫn biến động trong một biên độ hẹp và giữ xu hướng đi ngang trong vùng 600 – 610.

Sự phân hóa trên thị trường vẫn tiếp tục diễn ra do dòng tiền tiếp tục có sự quay vòng nhanh giữa các nhóm cổ phiếu. Diễn biến trên thị trường vẫn đang cho thấy sự lưỡng lự của NĐT về xu hướng, hoạt động đẩy mạnh mua vào khi VN-Index về gần 600 và tăng bán ra khi chỉ số này tiếp cận 610 vẫn được lặp lại.

Như trong những bản tin trước, chúng tôi vẫn tiếp tục khuyến nghị NĐT giữ một tỷ trọng cân bằng giữa tiền mặt và cổ phiếu để hạn chế rủi ro khi xu hướng trong thời gian tới chưa thực sự rõ ràng, đồng thời chỉ tập trung vào những mã có thông tin hỗ trợ.

KDC: Trong quý 2/2014, doanh thu thuần đạt 1.003 tỷ đồng (tăng 11,56% so với cùng kỳ năm trước) và lợi nhuận ròng đạt 60,1 tỷ đồng, tăng 31% so với cùng kỳ. Năm nay, công ty đặt mục tiêu sản lượng tiêu thụ tăng 15% cho mùa bánh Trung thu. Tăng trưởng lợi nhuận cao trong quý 3/2014 có thể tạo yếu tố tích cực trong ngắn hạn cho cổ phiếu.

MSN: Trong 6 tháng đầu năm 2014, doanh thu đạt 6.839 tỷ đồng, tăng 60,2% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, EBITDA pro-forma đạt 1.145 tỷ đồng, tăng 105,5% so với cùng kỳ năm trước. Tăng trưởng mạnh về doanh thu và EBITA là nhờ kết quả ấn tượng của Masan Consumer và đóng góp từ mỏ Núi Pháo. Tuy nhiên, do phân bổ lợi thế thương mại từ các thương vụ M&A trước đây, công ty báo cáo lỗ ròng 44 tỷ đồng

Hai chỉ số VN-Index và HNX-Index đóng cửa trái chiều nhau, trong phiên thì hai chỉ số này chủ yếu biến động trong một biên độ hẹp quanh mức đóng cửa của phiên trước. Dù vậy, các cổ phiếu trong phiên có biến động khá mạnh và chúng tôi thấy nhiều mã tăng trần đáng chú ý như NBB, MWG, MCG, PVX, PVE, PVG,…

Một điểm đáng lưu ý nữa trong phiên đó là việc khối ngoại đã giảm mức độ bán ra trong phiên hôm nay, chênh lệch mua/bán thấp hơn đáng kể so với những phiên trong 2 tuần vừa qua và giá trị bán ròng của khối này trên toàn thị trường chỉ vào khoảng xấp xỉ 50 tỷ đồng. Chưa thể kết luận được khối ngoại đang giảm dần hoạt động bán ra nhưng tín hiệu trên có thể tạo ra được tác động tích cực lên tâm lý của NĐT trong nước.

Thị trường nhìn chung vẫn chưa có diễn biến mới và chúng tôi kỳ vọng cổ phiếu trên hai sàn vẫn có sự phân hóa do sự luân chuyển nhanh của dòng tiền. Việc tìm kiếm lợi nhuận ở thời điểm hiện tại là khá khó khăn nếu không chọn lựa đúng cổ phiếu, theo chúng tôi NĐT nên tập trung vào những cổ phiếu có tin tức hỗ trợ và giảm tỷ trọng ở những cổ phiếu có động lực tăng điểm yếu hoặc không rõ ràng, đồng thời tránh mua đuổi giá nếu không thực sự cần thiết.

Ngành thủy sản: Bộ NN&PTNT đã ban hành thông tư số 23/2014/TT-BNNPTNT về nuôi, chế biến và xuất khẩu sản phẩm cá tra. Chúng tôi cho rằng quy định về chất lượng cá tra xuất khẩu (hàm lượng nước, tỷ lệ mạ băng, sử dụng hóa chất và phụ gia) sẽ có tác động tích cực đến ngành. . Các doanh nghiệp xuất khẩu có thể cải thiện chất lượng sản phẩm và bán với giá cao hơn.

Thị trường tăng trở lại sau chuỗi giảm điểm, độ rộng của thị trường được mở rộng so với 2 phiên đầu tuần, số mã tăng trần trên hai sàn tăng mạnh và các cổ phiếu trong phiên cũng biến động trong một biên độ rộng hơn. Số mã tăng điểm chiếm số lượng áp đảo so với số mã giảm điểm và chúng tôi quan sát thấy hiện tượng mua đuổi giá diễn ra khá phổ biến trên thị trường trong phiên chiều. Chỉ số HNX-Index có một phiên tăng bứt phá và vượt qua đỉnh ngắn hạn 81,4 nhưng vẫn còn cách khá xa mức đỉnh của năm nay nhờ diễn biến đặc biệt tích cực của nhóm cổ phiếu dầu khí.

Khối ngoại vẫn bán ròng mạnh trên thị trường với giá trị bán ròng lên tới hàng trăm tỷ đồng và các cổ phiếu bị bán ròng mạnh nhất vẫn là những mã Bluechip. Việc khối ngoại bán ròng đã diễn ra hơn một tuần nay và thị trường nhìn chung có phản ứng không mấy tiêu cực, như vậy có thể thấy được là tâm lý của NĐT đang có được sự cân bằng. Một điểm đáng lưu ý nữa là hầu hết những cổ phiếu bị khối ngoại bán mạnh đều không bị giảm sâu, thậm chí có khá nhiều cổ phiếu còn tăng mạnh, điển hình đó là KDC và VIC. Chúng tôi kỳ vọng phiên tăng mạnh của thị trường hôm nay sẽ kích thích dòng tiền quay trở lại, thị trường tăng mạnh bất chấp các NĐT nước ngoài vẫn bán ra không ngừng là một tín hiệu tốt và điều này sẽ tạo tâm lý tích cực cho NĐT. Tuy vậy, cũng nên cảnh giác bởi vẫn chưa có một thông tin chính thức nào liên quan tới việc tăng mạnh của các cổ phiếu dầu khí xuất hiện. Mọi hoạt động mua đuổi trong phiên tới nên được cân nhắc và trong giai đoạn này chúng tôi vẫn giữ thái độ thận trọng với thị trường, NĐT nên tập trung vào những cổ phiếu có tin tức hỗ trợ và giảm tỷ trọng ở những cổ phiếu không có thông tin hỗ trợ.

Thị trường trong phiên hôm nay vẫn chưa có chuyển biến tích cực khi bên bán vẫn đang chiếm ưu thế. Các NĐT nước ngoài tiếp tục bán ròng các Bluechip trên sàn HOSE, bị bán mạnh nhất vẫn những mã trụ như MSN, VIC, PVD. Tuy vậy, khá ngạc nhiên là VIC và PVD lại tăng mạnh trong phiên hôm nay. Lực cầu tốt từ các NĐT trong nước vẫn tạo được lực đỡ cho những cổ phiếu trên, đồng giúp cho thị trường tránh được những phiên giảm sâu.

Chốt phiên hôm nay thì các chỉ số vẫn giữ được các mốc quan trọng của mình dù tiếp tục chuỗi giảm điểm, VN-Index tiếp tục đóng cửa trên mốc tâm lý 600, trong khi HNX-Index đóng cửa trên ngưỡng hỗ trợ 80 điểm. Các cổ phiếu được giao dịch mạnh trên sàn HOSE chủ yếu là những mã Bluechip như VIC, HAG, FPT, PVD, MSN, SSI, GAS, VNM… bên cạnh một vài cổ phiếu đầu cơ như FLC, HQC, SAM. Giao dịch sôi động trên sàn HNX vẫn là những cổ phiếu quen thuộc như KLF, PVS, SCR, KLS, PVC… Sắc đỏ vẫn chiếm ưu thế trên thị trường nhưng cũng giống như phiên đầu tuần, độ rộng của thị trường không lớn và các cổ phiếu chủ yếu biến động trong một biên độ hẹp. Các cổ phiếu tăng điểm trong phiên hôm nay phần lớn đều là những mã có thông tin hỗ trợ.

Thị trường tiếp tục điều chỉnh và áp lực khiến thị trường giảm điểm vẫn đến từ những cổ phiếu trong nhóm VN30 do nhiều cổ phiếu trong nhóm này vẫn bị NĐTNN bán ròng. Tuy vậy, lực bán của NĐTNN đã giảm đi khá nhiều so với ba phiên cuối tuần trước nhờ vậy một vài Bluechip đã có cơ hội để tăng điểm trở lại. VN-Index không giữ được ngưỡng hỗ trợ 603 điểm nhưng đóng cửa vẫn trên mốc 600. Lực cầu dần hồi phục trở lại trong phiên chiều trong khi bên bán đã không còn tỏ ra quyết liệt như trong phiên sáng.

Việc khối ngoại vẫn bán ròng ở nhóm cổ phiếu Bigcap khiến dòng tiền trong nước có xu hướng tập trung vào nhóm Midcap và Smallcap. Nhiều cổ phiếu trong nhóm Midcap và Smallcap tăng điểm trong phiên hôm nay bất chấp lực bán tại các vùng giá xanh là khá mạnh. Chúng tôi vẫn tiếp tục khuyến nghị NĐT tiếp tục thận trọng và chưa vội mở lại các vị thể mua mới cho tới khi khối ngoại đưa mức độ bán ra trên thị trường về mức thấp.