Bản tin thị trường

VNM: VNM đã tổ chức phiên họp bất thường vào ngày 04/04/2014, quyết định sẽ trình Đại hội cổ đông thường niên năm 2014 đề xuất liên quan đến việc chi trả cổ tức tiền mặt và cổ phiếu thưởng. Tỷ lệ cổ tức tiền mặt năm 2013 sẽ tăng từ 3.400đ/cp như kế hoạch năm 2013 lên 4.800đ/cp. VNM sẽ thưởng cổ phiếu với tỷ lệ 20%. Tin đồn về việc thưởng cổ phiếu với tỷ lệ 2:1 đã hỗ trợ giá cổ phiếu VNM trong suốt năm 2013 khi giá cổ phiếu đã tăng 55,2%. Đề xuất này đúng như dự đoán của chúng tôi trước đây rằng VNM sẽ trả thêm cổ tức cho cổ đông trong 3 năm tới khi công ty không có kế hoạch đầu tư xây dưng cơ bản nào khác đáng kể ngoài khoản đầu tư vào bò sữa..

DBC: Tổng giám đốc ước tính lợi nhuận ròng quý 1/2014 sẽ đạt 40 tỷ đồng, tăng 74% so với cùng kỳ năm trước. Trong năm 2014, chúng tôi dự báo công ty sẽ đạt doanh thu 5.186 tỷ đồng (+10% so với năm trước) và lợi nhuận ròng 218 tỷ đồng (+14% so với năm trước), tương ứng EPS 3.477 đồng. Tại mức giá hiện tại là 23.500 đồng/cổ phiếu, cổ phiếu đang được giao dịch với PE 2014 6,76x.

GSP: Năm 2013, doanh thu và lợi nhuận ròng đạt 865 tỷ đồng và 46,3 tỷ đồng, tăng 25,5% và 8,9% so với năm trước, Tỷ suất lợi nhuận ròng giảm 1% từ 7,37% trong năm 2012 xuống 6,36% do thu nhập từ lãi giảm. GSP đặt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận trước thuế 810 tỷ đồng và 70,7 tỷ đồng, giảm 6,3% và 4,5% so với năm trước. Chúng tôi cho rằng mục tiêu này là khá hợp lý.

Tăng điểm ngay từ đầu phiên, các nhà đầu tư tăng dần giá mua trong phiên sau những phiên đua lệnh bán giá thấp dần khiến chỉ số liên tục đỏ điểm và nhiều cổ phiếu mất giá rất mạnh. Cây nến ngày White Candle tích cực trở lại sau cây nến bắt đáy Bullish Hammer của phiên trước và tiến sát dải trung bình động 20 ngày ở mức 590 điểm. Stochastic Oscillator cũng tăng trở lại sau khi đi sâu vào vùng quá bán (Over Sold).Khối lượng giao dịch ở mức gần 99,13 triệu đơn vị, giảm 30,3% so với phiên bắt đáy trước đó. Khả năng chỉ số Vn-Index tiếp tục tăng điểm để kiểm lại vùng kháng cự ngắn hạn trước đó 595-598 điểm. Chúng tôi lưu ý khối lượng giao dịch phải tiếp tục được cải thiện để hỗ trợ cho đà tăng hồi phục, nếu không đợt phục sẽ khó kéo dài.

Giảm điểm về mốc thấp nhất trong phiên là 574,4 điểm, nhưng cầu bắt đáy rất lớn ở vùng này hấp thụ rất tốt lượng bán ra, chỉ số VN-Index phục hồi dần cuối phiên và đóng cửa trở lại trên mốc 580 điểm. Cây nến ngày có thêm một nến bắt đáy Bullish Hammer xuất hiện. Khối lượng giao dịch ở mức 142,31 triệu đơn vị, giảm 14,87% so với phiên trước.VIC và BVH giữ được tham chiếu, nhưng MSN tiếp tục giảm đóng góp mạnh nhất cho phiên giảm điểm. Stochastic Oscillator vận động ở vùng quá bán và có khả năng sớm bật trở lại giúp cầu có thể chiếm ưu thế hơn trong một vài phiên ở các mã có thông tin hỗ trợ hoặc đã giảm sâu. Tuy vậy cho dù hồi phục ngắn hạn, khả năng kiểm lại mốc 580 điểm sau đó có thể vẫn tính tới. Chúng tôi chỉ khuyến nghị mua vào các cổ phiếu có sẵn trong danh mục để giữ lợi thế.

REE: Chỉ trong quý 1/2014, mảng M&E đã ký hai dự án lớn, bao gồm tòa nhà Vietinbank và Saigon Center Tower, với tổng giá trị đạt 2.100 tỷ đồng. M&E cũng đang thăm dò thị trường Myanmar vì nhận thấy nhu cầu về xây dựng tại đây đang gia tăng. Trong khi đó Reetech thêm một năm khó hoàn thành kế hoạch trong năm 2013 và đạt mức tăng trưởng lợi nhuận ròng 100% trong năm 2014. Mảng cho thuê văn phòng đạt lợi nhuận ổn định và tỷ lệ lấp đầy cao.

Giằng co tăng giảm điểm trong phiên nhưng chỉ số lại đóng cửa ở mức thấp nhất trong phiên. Lượng cổ phiếu khá lớn ngày 26/3 về tài khoản và cầu cũng không vội vàng phải mua vào giá cao mặc dù lượng cổ phiếu có lãi cung ra cũng không nhiều, hai cổ phiếu vốn hóa lớn MSN và BVH liên tục mất giá tiếp tục tác động mạnh đến chỉ số. Cây nến ngày Small Black Candle hiệu chỉnh giảm nhưng vẫn vận động phía trên đường trung bình động 20 ngày và biên nối đáy của kênh giá kéo dài hơn 2 tháng qua.

Khối lượng giao dịch ở mức 117,08 triệu đơn vị, tăng nhẹ 0,74% so với phiên trước. Lượng cổ phiếu giá thấp cần phải hấp thụ thêm và nhiều khả năng chỉ số Vn-Index sẽ tiếp tục vận động giằng co quanh đường trung bình động 20 ngày và hỗ trợ biên dưới của kênh giá ở quanh vùng 587-595 điểm. Chúng tôi vẫn giữ quan điểm nhà đầu tư có tỷ trọng tiền mặt lớn hoặc đầu tư dài hạn có thể tận dụng phiên điều chỉnh để mua vào các cổ phiếu tiềm năng.

Giằng co liên tục trong phiên và có lúc tưởng như sẽ đỏ điểm nhưng cầu ở các mức giá khá dày đều đáp ứng lượng cung ra giúp cho số mã tăng giá vẫn ở mức cao, đặc biệt ở các cổ phiếu trong rổ VN-30. Cây nến ngày Small White Candle tăng điểm vượt qua đường trung bình động 20 ngày cho tín hiệu dòng tiền trở lại. Khối lượng giao dịch ở mức 116,22 triệu đơn vị, giảm 20,65% so với phiên giao dịch trước.Các tín hiệu kỹ thuật đều tốt lên sau cây nến Bullish Hammer hình thành của ngày hôm trước, riêng yếu tố khối lượng giao dịch là cần cải thiện thêm trong những phiên tới.

Diễn biến thị trường hôm nay cho thấy tâm lý thận trọng lẫn nôn nóng mua lại của NĐT. Cả 2 chỉ số có mức giảm mạnh nhất vào thời gian cuối phiên sáng và được đầy lên nhanh ngay từ đầu phiên chiều. GTGD sụt giảm mạnh so với hôm qua, nhưng theo quan sát của chúng tôi là do lực bán ở vùng giá thấp đã ít đi và lực mua ở vùng giá cao đã xuất hiện trở lại ở nhiều mã trong nhóm VN30 và HNX30. Điều này còn được chứng minh qua việc VN30-Index và HNX30-Index có mức tăng tương ứng 0,76% và 0,26% cao nhất so với các chỉ số của midcap-index và smallcap-index cùng sàn niêm yết.

Thị trường tiếp tục điều chỉnh giảm mạnh, lực bán giá thấp tăng đột ngột trong phiên chiều khiến cả hai chỉ số tuột dốc nhanh chóng. VN-Index rời khỏi mốc 600 điểm trong khi HNX-Index cũng xuống dưới mốc 90.

VN30 giảm mạnh nhất 2,62% trong khi Smallcap-Index và Midcap-Index giảm tương ứng 2,34% và 1,49%. Dòng tiền vẫn thể hiện sức mạnh khi GTGD cả 2 sàn đạt khoảng 6.100 tỷ đồng chỉ giảm 10% so với GTGD của ngày hôm qua. Điều này chứng tỏ kỳ vọng của NĐT về thị trường trong ngắn hạn tạm thời giảm xuống và việc bảo toàn lợi nhuận ở các mã bluechips được ưu tiên trong khi chờ đợi 2 nhân tố chi phối thị trường sắp tới là kết quả kinh doanh quý 1 năm 2014 và kế hoạch năm 2014, trong đó, kế hoạch kinh doanh, kế hoạch cổ tức tiền là điều được mong chờ nhất.

ITA: ITA đã chuyển đổi thành công dự án Kiên Lương từ mô hình BT sang mô hình BOT. Tuy nhiên, dự án Kiên Lương sẽ được triển khai thành nhiều giai đoạn, và chưa thể tạo lợi nhuận ngay trong năm 2014. ITA đang đàm phán để ký kết hợp đồng cho thuê đất công nghiệp với một khách hàng. Tại mức giá 10.000 đồng, ITA đang được giao dịch với PB 2014 khoảng 0,9x, khá hợp lý cho cổ phiếu này.

Thị trường tiếp tục hào hứng sau tuần tái cơ cấu của 2 quỹ ETF với 470 mã tăng điểm trong khi chỉ có hơn 100 mã giảm điểm ở cả 2 sàn. Các cổ phiếu mid-cap và small-cap có mức tăng mạnh hơn nhóm VN30, chủ yếu ở nhóm cổ phiếu BĐS, khoáng sản và chứng khoán.

Hai thông tin đáng chú ý của ngày hôm nay đó là việc CPI trong tháng 3 giảm 0,44% so với tháng trước (mức giảm sâu nhất trong vòng 5 năm trở lại đây) và thông tin về gói tín dụng 50.000 tỷ đồng dành cho xây dựng, vật liệu xây dựng, trang thiết bị nội thất và mua, sửa chữa nhà ở trả chậm. Với việc CPI đang được kiểm soát tốt, CPI của quý I/2013 đang ở mức thấp nhất trong nhiều năm trở lại đây, bên cạnh đó, Thông tư 02 cũng đã được sửa đổi bằng Thông tư 09 để giúp cho các ngân hàng có thể đẩy mạnh tăng trưởng tín dụng và những sự kiện này sẽ tạo thêm dư địa để NHNN mạnh tay hơn trong việc thực hiện hạ lãi suất .

Thị trường chứng kiến những giao dịch rất lớn ở cuối phiên tại những cổ phiếu nằm trong danh mục của hai quỹ ETF lớn. Nhìn chung thì việc mua bán của các quỹ này đã được giới đầu tư trong nước tính toán khá kỹ lưỡng và vì thế ko có nhiều bất ngờ xảy ra. Kết thúc phiên hôm nay, hai ETF có lẽ đã cơ bản hoàn tất việc cơ cấu dại danh mục. Một điểm rất đáng chú ý có thể thấy ở cuối phiên là sự tích cực của NĐT trong nước thể hiện qua việc chủ động mua vào những cổ phiếu được các ETF bán ra mạnh mẽ, khiến cho hầu hết các cổ phiếu này không có biến động mạnh về giá.

Thị trường nhìn chung vẫn giữ được trạng thái ổn định. Đây là cơ sở tốt để thị trường duy trì xu hướng tích cực khi tuần sau việc tăng thêm CCQ của ETF vẫn còn có thể tiếp tục.

NBB: Năm 2013, NBB đạt doanh thu 203,5 tỷ đồng, giảm 81% so với năm trước do doanh thu từ mảng bất động sản giảm và doanh thu từ hoạt động kinh doanh vật liệu xây dựng và phụ tùng ô tô tăng trưởng âm. NBB chỉ hoàn thành 34% kế hoạch doanh thu năm 2013. Vào cuối năm 2013, công ty chỉ có 7,8 tỷ đồng tiền mặt, tương đương 0,25% tổng tài sản với dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm. Trong năm 2014, NBB đặt kế hoạch doanh thu 568 tỷ đồng (+179% so với năm trước) và lợi nhuận sau thuế 70 tỷ đồng (+181% so với năm trước).

Thị trường tiếp tục có một phiên tăng điểm rất tốt, thanh khoản vẫn giữ ở mức cao và đang có xu hướng mở rộng chứng tỏ dòng tiền đang tiếp tục đổ về TTCK. Việc NHNN ban hành Thông tư số 09 để thay cho Thông tư 02 giúp các ngân hàng được giữ nguyên nhóm nợ cho các khoản nợ cơ cấu lại đến 1/4/2015 là sự kiện đáng chú ý nhất trong ngày hôm nay. Thông tin trên đã giúp cho hầu hết các cổ phiếu ngành ngân hàng trên hai sàn tăng mạnh và tạo sự hưng phấn cho toàn thị trường.

Xu hướng tăng giá trong ngắn hạn của thị trường được đánh giá cao, tuy vậy, sự hoài nghi đang ngày một lớn lên bên cạnh những lạc quan về thị trường, nhất là khi hai chỉ số liên tiếp phá vỡ các đỉnh cũ được lập từ nhiều năm trước và vẫn tăng không ngừng nghỉ.

CSM: Trong năm 2014, CSM đặt mục tiêu khoảng 3.400 tỷ đồng doanh thu (+8,2% so với năm trước) và 300 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế (-38% so với năm trước). CSM sẽ thoái vốn các dự án bất động sản, bao gồm 504 Nguyễn Tất Thành, và 9 Nguyễn Khoái – cả hai dự án nằm ở TP Hồ Chí Minh, sẽ giúp mang về khoảng 75 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế. Công ty có thể sẽ trả cổ tức tiền mặt và cổ phiếu cho năm 2013.