Bản tin thị trường

VIC: Trong quý 1/2014, doanh thu thuần đạt 6.175 tỷ đồng (tăng 5,3 lần so với cùng kỳ năm trước) và lợi nhuận ròng đạt 1.068 tỷ đồng (tăng 304% so với cùng kỳ). Trong quý 1/2014, thu nhập tài chính của VIC đạt 248 tỷ đồng, giảm 66% so với cùng kỳ. Với EPS ước tính đạt 5.095 đồng, PE hiện tại là 13x và PB là 3,95x.

ITA: Đóng khuyến nghị. Vùng bán “nếu sức cầu có dấu hiệu yếu dần nhà đầu tư có thể hiện thực hóa hiệu suất đầu tư, ưu tiên vùng giá tăng (mức giá tham chiếu 8.3)”, thực tế sức cầu giảm dần tại mức 8.3. Giá bán có thanh khoản là 8.2.Trong quý 1/2014. giảm bớt hàng bán trả lại, doanh thu thuần được cải thiện, đạt 50,582 tỷ đồng, trong khi vào năm ngoái, do hàng bán trả lại lớn, doanh thu thuần âm 6,8 tỷ đồng. Lợi nhuận ròng đạt 19,719 tỷ đồng, gấp gần 9 lần lợi nhuận năm ngoái là 2,079 tỷ đồng. Thu nhập tài chính cũng tăng mạnh lên 26,048 tỷ đồng so với 7,6 tỷ đồng trong quý 1/2013.

MSN: Trong quý 1/2014, doanh thu thuần hợp nhất đạt 2.715 tỷ đồng (+77% so với cùng kỳ năm trước) và lợi nhuận ròng đạt 23 tỷ đồng (-34,8% so với cùng kỳ). Lợi nhuận ròng sau khi hoàn nhập khấu hao lợi thế thương mại tăng 12% so với cùng kỳ đạt 272 tỷ đồng. Do hợp nhất Masan Resources, cổ đông công ty mẹ lỗ ròng 107 tỷ đồng trong quý 1/2014.

HSG: Mặc dù doanh thu tăng 28,5% so với cùng kỳ và tăng 1,3% so với quý trước, lợi nhuận ròng giảm 70,3% so với cùng kỳ và giảm 34% so với quý trước. Tỷ suất lợi nhuận gộp quý 2/2014 giảm xuống 11,6%. HSG đang được giao dịch với mức giá cao gấp 9,7 lần EPS 2014

CTG: Quý 1/2014, lợi nhuận trước thuế và lợi nhuận sau thuế tăng 6,4% và 9,4% so với cùng kỳ năm trước lên 1.458 tỷ đồng và 1.140 tỷ đồng. Tỷ lệ nợ xấu của CTG tăng từ 1% vào cuối năm 2013 lên 1,78% vào ngày 31/3/2014 khi các khoản nợ cần chú ý (Nợ nhóm 2) tăng từ 515 tỷ đồng lên 2.506 tỷ đồng. Tỷ lệ trích lập dự phòng/nợ xấu chỉ đạt 70% so với 88% trong năm 2013.

MBB: MBB báo cáo lợi nhuận trước thuế giảm trong quý 1/2014 (-2,5% so với cùng kỳ năm trước), hoàn thành 27% kế hoạch cả năm, tuy nhiên lợi nhuận ròng tăng nhẹ lên 628 tỷ đồng (+1,1% so với cùng kỳ) nhờ mức thuế thu nhập doanh nghiệp giảm. Chất lượng tài sản xấu đi thể hiện tỷ lệ nợ xấu tăng lên 2,7% vào ngày 31/3/2014, so với 2,5% vào cuối năm 2013.

BCI: Trong năm 2013, BCI đạt doanh thu 349,899 tỷ đồng (+75,4% so với năm trước), hoàn thành 80% kế hoạch năm và lợi nhuận ròng 95,67 tỷ đồng (-44,9%). Mặc dù lợi nhuận ròng giảm, công ty vẫn vượt kế hoạch năm 6,3%. BCI cũng đặt kế hoạch khá thận trọng cho năm 2014, chúng tôi cho rằng BCI có thể sẽ tiếp tục hoàn thành kế hoạch năm nay

VCB: VCB đã công bố kết quả kinh doanh quý 1/2014. Theo đó, lợi nhuận trước thuế và lợi nhuận sau thuế tăng nhẹ 2,4% và 4,7% so với cùng kỳ năm trước lên 1.501 tỷ đồng và 1.170 tỷ đồng và hoàn thành 27,3% kế hoạch lợi nhuận trước thuế cả năm. Tỷ lệ nợ xấu của VCB giảm từ 2,73% trong năm 2013 xuống 2,65% trong quý 1/2014, trong đó nợ có khả năng mất vốn (Nhóm 5) chiếm 41%, tương đương 3.000 tỷ đồng.

SJS:Năm 2014, SJS đặt kế hoạch doanh thu 911 tỷ đồng (+44% so với năm trước) và lợi nhuận trước thuế 130 tỷ đồng (+74% so với năm trước) trong năm 2014, chúng tôi cho rằng kế hoạch này là khả thi. Do lợi nhuận năm 2013 không đủ để bù đắp lỗ lũy kế từ năm 2012, công ty đã quyết định sẽ không trả cổ tức năm 2013. Năm 2014, công ty có kế hoạch trả cổ tức 10%-15% bằng tiền mặt hoặc cổ phiếu.

PPC: Trong quý 1/2014, PPC đạt doanh thu 2.166 tỷ đồng và lợi nhuận ròng 221,4 tỷ đồng. Lợi nhuận ròng giảm 76,5% do trong quý 1/2014 PPC ghi nhận khoản lỗ tỷ giá 99,6 tỷ đồng so với khoản lãi 552 tỷ đồng trong quý 1/2013. Cần lưu ý rằng PPC và EVN vẫn chưa đạt được thỏa thuận về giá điện năm 2013.

REE: Trong quý 1/2014, REE đạt doanh thu và lợi nhuận ròng 552 tỷ đồng (+8% so với cùng kỳ) và 232 tỷ đồng (-40% so với cùng kỳ), hoàn thành 21% và 26% kế hoạch cả năm. Tỷ suất lợi nhuận gộp tăng từ 27,5% lên 29,5% do tỷ suất lợi nhuận của mảng M&E được cải thiện.

Thị trường lại tiếp tục đi xuống trong phiên hôm nay trước áp lực của khối lượng cổ phiếu hôm ngày 8/5 về tài khoản. Tuy nhiên, áp lực bán ra không quá mạnh, số mã giảm sàn dừng ở 151 mã. Một tín hiệu khá tích cực nữa đó là việc sự phân hóa đã xuất hiện trong nhóm cổ phiếu Bluechip, một số cổ phiếu ở nhóm này đi ngược lại thị trường trong phiên và tạo lực đỡ rất tốt cho các chỉ số.

Đà giảm của thị trường chậm lại cho thấy NĐT đã bình tĩnh và thận trọng hơn khi không còn quyết liệt bán ra như ở phiên trước hay vội vàng bắt đáy cổ phiếu như trong phiên cuối tuần vừa qua. Thanh khoản trên hai sàn duy trì ở mức xấp xỉ phiên trước và vẫn ở trên đường trung bình 50 ngày cũng là một điểm tích cực nữa trong phiên hôm nay, cho thấy cầu chưa có dấu hiệu cạn kiệt và giúp tránh tạo thêm áp lực cho bên bán.

PXS: Kết thúc năm 2013, tổng doanh thu đạt 1.020,13 tỷ đồng, hoàn thành vừa suýt kế hoạch đã điều chỉnh (vượt kế hoạch 1,5%), LNST đạt 75,95 tỷ đồng (vượt kế hoạch 7,72%). Kế hoạch năm 2014 tăng trưởng mạnh về doanh thu, tuy nhiên biên lợi nhuận lại sụt giảm do các hợp đồng ngoại giao. Hết quý 1 năm 2014, PXS đạt doanh thu 357,2 tỷ đồng, LNST 20,8 tỷ đồng tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ năm ngoái. Hoàn thành tương ứng 25,5% và 27,3% kế hoạch năm.

STB: STB công bố lợi nhuận trước thuế quý 1/2014 đạt 794 tỷ đồng (-11,1% so với cùng kỳ), hoàn thành 26,5% kế hoạch cả năm và lợi nhuận ròng đạt 621 tỷ đồng (-8,1% so với cùng kỳ). Chất lượng tài sản tiếp tục giảm do tỷ lệ nợ xấu tăng lên 1,86% vào ngày 31/3/2014, so với 1,45% vào cuối năm 2013. STB đặt kế hoạch năm 2014 với tổng tài sản đạt 183 nghìn tỷ đồng (+14% so với năm trước), huy động đạt 156 nghìn tỷ đồng (+19%), và tổng dư nợ đạt 124,6 nghìn tỷ đồng (+13%).

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã từ khá lâu rồi mới chứng kiến một phiên giao dịch mà tâm lý hoảng loạn lên tới mức cao độ đến như vậy, áp lực bán tháo mạnh tới mức khiến gần một nửa số cổ phiếu niêm yết trên hai sàn HOSE và HNX giảm sàn và không có dư mua khi thị trường đóng cửa. Vấn đề Biển Đông đang diễn biến phức tạp và nó đã ảnh hưởng tiêu cực tới tâm lý của NĐT trong phiên hôm nay, tuy vậy, một kịch bản thị trường có diễn biến xấu như phiên hôm nay là điều rất ít người có thể nghĩ tới, ngay cả đối với những NĐT bi quan nhất.Chúng tôi vẫn tiếp tục nhận định năm 2014 là một năm tốt cho thị trường chứng khoán khi nhìn vào thực trạng của nền kinh tế ở thời điểm hiện tại và kỳ vọng phục hồi tương đối tích cực trong thời gian tới.

VIP: Trong quý 1/2014, VIP đạt doanh thu 164 tỷ đồng và lỗ 15 tỷ đồng. Chúng tôi cho rằng sự sụt giảm này là do yếu tố mùa vụ do VIP phải bảo dưỡng tàu lớn nhất là tàu Petrolimex số 16 (46.700 DWT trong tổng 138.000 DWT) trong 40 ngày. VIP đặt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận ròng 736 tỷ đồng và 30 tỷ đồng. Chúng tôi cho rằng kế hoạch lợi nhuận ròng khá thận trọng bởi trong 7 năm qua, lợi nhuận ròng của VIP thấp nhất là 53 tỷ đồng.

CSM: CSM đặt kế hoạch doanh thu 3.350 tỷ đồng (+7%) và lợi nhuận trước thuế 300 tỷ đồng (-37%) trong năm 2014. Trong năm 2014 CSM sẽ thoái vốn khỏi các dự án bất động sản bao gồm số 9 Nguyễn Khoái và 504 Nguyễn Tất Thành, ở TP Hồ Chí Minh, dự kiến sẽ mang lại 70 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế. Cổ tức tiền mặt năm 2013 đã được thông qua ở mức 23% mệnh giá, và trong năm 2014, CSM đặt kế hoạch cổ tức tiền mặt ít nhất 12% mệnh giá.

Thị trường chứng khoán trong nước giảm điểm mạnh trong ngày giao dịch đầu tiên sau kỳ nghỉ lễ, các chỉ số đều có xu hướng đi xuống từ khi thị trường bắt đầu giao dịch cho tới khi đóng cửa mà không hề có bất kỳ một nhịp hồi đáng kể nào. PMI tăng mạnh trong tháng 4 có lẽ là tin tức vĩ mô tốt nhất kể từ đầu tháng, tuy nhiên, bất ổn tại Ukraine đang leo thang cũng đang làm tâm lý của NĐT thêm thận trọng. Hơn nữa, thị trường đang ở trong khoảng thời gian nghèo nàn về thông tin, vì vậy, việc nắm giữ một tỷ trọng tiền mặt cao trong danh mục được khuyến khích đối với các NĐT lướt sóng, khi rủi ro trong ngắn hạn đang khá cao với việc lực cầu yếu có thể kích thích việc bán ra.