Bản tin thị trường

Hai chỉ số đóng cửa trái chiều nhau nhưng nhìn chung thì bên bán chiếm ưu thế hơn bên mua. Vn-Index tăng nhờ GAS, VNM, VIC và đặc biệt là VCB. Đối với HNX-Index, hai cổ phiếu có vốn hóa lớn nhất sàn HNX là ACB và PVS chỉ tăng nhẹ và không đủ để giúp chỉ số này đóng cửa trong sắc xanh. Nhịp độ giao dịch của phiên hôm nay khá trầm lắng khi cả bên bán lẫn bên mua đều tỏ ra thận trọng. Thanh khoản trên hai sàn thu hẹp với KLGD chỉ ở mức thấp và khối ngoại tiếp tục bán ròng phiên thứ hai liên tiếp.

Các cổ phiếu có tính đầu cơ cao như FIT, KLF, FLC, OGC, HAI, ITQ điều chỉnh giảm mạnh, trong đó, OGC có dư bán sàn hơn 20 triệu cổ phiếu. Hôm qua, OceanBank đã phong tỏa tài sản của OGC theo đề nghị của cơ quan cảnh sát điều tra - Bộ Công An. Các cổ phiếu nằm trong nhóm bất động sản và khoáng sản cũng đa phần đều giảm điểm.

BVH: BVH vừa công bố kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2014, trong đó doanh thu hợp nhất đạt 14.173 tỷ đồng (+13,6% so với cùng kỳ năm trước), hoàn thành 77,32% kế hoạch năm. Lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 996 tỷ đồng (+14,7% so với cùng kỳ năm trước). Chúng tôi duy trì khuyến nghị NẮM GIỮ cổ phiếu với giá hiện tại là 31.700 đồng/cổ phiếu.

DPM: Trong Quý 4/2014, doanh thu và lợi nhuận ròng ước tính sẽ đạt 2.450 tỷ đồng (tương đương cùng kỳ) và 363 tỷ đồng (tăng 40% so với cùng kỳ). Lũy kế, tính cho cả năm 2014, doanh thu và lợi nhuận của DPM ước đạt 9.900 tỷ đồng (giảm 8,4% so với năm trước) và 1.300 tỷ đồng (giảm 41,3% so với năm trước). Tại kịch bản giá dầu cơ sở ở mức 60 USD/thùng, giá mục tiêu 1 năm của chúng tôi cho DPM là 34.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng PE 2015 là 9x.

Rung lắc mạnh xuất hiện đầu phiên giao dịch do ảnh hưởng của TTCK thế giới đêm trước khiến hai chỉ số giảm điểm khá mạnh với số mã giảm điểm áp đảo, tuy nhiên, lực mua bắt đáy mạnh lên đã kéo các chỉ số về lại tham chiếu sau đó và đến phiên chiều thì thị trường tăng điểm trở lại. Dòng tiền trên thị trường đang có xu hướng dịch chuyển sang nhóm cổ phiếu Bluechip, trong khi đó, dòng tiền đầu cơ vẫn hoạt động mạnh ở một các cổ phiếu như VHG, GTN, VIX, KLF, FIT. Cổ phiếu Bluechip nổi bật hôm nay là VCB, cổ phiếu này tăng sát trần và có vai trò quan trọng trong việc tạo lực đỡ cho VN-Index và dẫn dắt tâm lý thị trường. Ngoài ra PPC, DPM, SHB, MBB, VCG cũng là những cổ phiếu Bluechip đáng chú ý trong ngày khi được giao dịch mạnh và tăng điểm tốt.

Thanh khoản của thị trường gia tăng so với phiên trước và trong đó có sự đóng góp đáng kể của các giao dịch thỏa thuận lớn của các cổ phiếu SSI và DLG. Nếu loại trừ các giao dịch thỏa thuậnnày, thanh khoản thị trường cũng chỉ ở mức xấp xỉ phiên trước.

BCC: Kết quả kinh doanh 9T2014. Trong 9T2014, BCC đạt 3.118 tỷ đồng doanh thu (+16% so với cùng kỳ) và 66 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế (+81% so với cùng kỳ). Trong năm 2014, doanh thu và lợi nhuận trước thuế của BCC ước đạt tương ứng khoảng 4.319 tỷ đồng (tăng 16% so với năm trước) và 140 tỷ đồng (so với khoản lỗ 26 tỷ đồng trong năm 2013). Giá mục tiêu 1 năm chúng tôi đưa ra cho BCC là 22.600 đồng/cổ phiếu.

Thị trường chứng khoán trong nước khép lại một năm 2014 đầy biến động với một phiên tăng mạnh, VN-Index đóng cửa tại mức 545,63 điểm và HNX-Index đóng cửa tại mức 82,98 điểm. Số mã tăng điểm trên hai sàn áp đảo số mã giảm điểm, độ rộng thị trường tăng lên đáng kể với 80 mã tăng trần và chỉ có 11 mã giảm sàn. Thanh khoản tiếp tục được cải thiện do bên mua đã bớt thận trọng hơn và việc mua đuổi giá ở hàng loạt cổ phiếu đã xuất hiện. Khối ngoại duy trì việc mua ròng trên thị trường với lực mua khá tốt.

Nhóm cổ phiếu Bluechip cũng có nhiều mã tăng đáng kể như HAG, BVH, CSM, PET, PVT, PVS, FPT, HVG,… Nhóm cổ phiếu ngân hàng có lẽ là nhóm có diễn biến trầm lắng nhất trong phiên, ngoài cổ phiếu BVH tăng mạnh thì các mã còn lại đều có biến động không đáng kể, BID và VCB thậm chí còn giảm điểm.

Chúng tôi quan sát thấy hiện tượng tiết cung diễn ra khá phổ biến trong phiên sáng nhưng tới gần cuối của phiên chiều thì lực cung giá cao bắt đầu mạnh lên sau khi có rất nhiều cổ phiếu trên hai sàn tăng trần. Ở phiên tới, lực cung tại các vùng giá cao sẽ tiếp tục mạnh lên và thị trường sẽ dần có sự phân hóa, tuy nhiên, với nhiều tín hiệu tích cực đang xuất hiện, chúng tôi kỳ vọng thị trường sẽ tiếp tục duy trì được sự phục hồi trong những phiên giao dịch đầu tiên của năm 2015.

SHB:Kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2014. Lợi nhuận ròng 9 tháng đầu năm của SHB đạt 592 tỷ đồng (+9,6% so với cùng kỳ năm trước) nhờ đẩy mạnh hoạt động cho vay. Tính đến ngày 30/09/2014, tăng trưởng tín dụng đạt 25,6% tính từ đầu năm cao hơn nhiều so với trung bình ngành là 7,26% và cao hơn đáng kể các ngân hàng niêm yết khác. Tại mức giá hiện tại là 8.400 đồng/cổ phiếu vào ngày 24/12/2014, SHB đang được giao dịch ở mức PB là 0,71x.

PGD: Trong quý 3/2014, doanh thu và lợi nhuận ròng của PGD đạt 1.864 tỷ đồng (+8,3% so với cùng năm trước) và 65,6 tỷ đồng (+9,3% so với cùng kỳ năm trước). Chúng tôi lặp lại khuyến nghị BÁN cổ phiếu với giá mục tiêu 1 năm là 24.500 đồng/cổ phiếu, giảm 21% so với mức giá hiện tại.

FDC: CTCP Ngoại thương và Phát triển Đầu tư Thành phố Hồ Chí Minh có hoạt động kinh doanh chính bao gồm: hoạt động xuất nhập khẩu các sản phẩm nông nghiệp và thủy sản; phát triển bất động sản. Chúng tôi thấy rằng hoạt động kinh doanh của công ty khá ổn định với tình hình tài chính lành mạnh không có các nợ vay và lượng tiền mặt dồi dào. Với mức giá hiện tại 22.000 đồng/cổ phiếu, FDC đang được giao dịch ở mức PE trailing là 2,5x và PB là 1,0x, mức khá thấp so với các doanh nghiệp cùng ngành, với PE trung bình khoảng 13,5x và PB trung bình là khoảng 2,5x.

Hai chỉ số đóng cửa trái chiều nhau, VN-Index xanh điểm nhẹ còn HNX-Index giảm điểm mạnh và nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn trên hai đã tạo ra sự trái chiều giữa các chỉ số. GAS, VCB tăng mạnh tạo lực đỡ rất tốt cho VN-Index, còn trên sàn HNX, SHB và VCG giảm mạnh gây áp lực giảm điểm cho HNX-Index. Thanh khoản của thị trường tiếp tục tăng nhưng vẫn ở mức khá thấp, hoạt động giao dịch thỏa thuận trong phiên diễn ra rất sôi động và các NĐT nước ngoài tiếp tục mua ròng trên hai sàn.

GAS bật tăng mạnh trong phiên sau khi công ty công bố kế hoạch kinh doanh năm 2015. GAS đặt kế hoạch đạt 69.539 tỷ đồng doanh thu (trong đó công ty mẹ phấn đấu đạt 61.998 tỷ đồng doanh thu), LNTT đạt 14.164 tỷ đồng, LNST đạt 11.339 tỷ đồng, tỷ suất LNST trên vốn điều lệ 40%, tỷ lệ cổ tức 30%. Đáng chú ý, GAS dự định tăng vốn điều lệ thêm 9.665 tỷ đồng từ 18.950 tỷ lên 28.615 tỷ đồng (51%), phương án tăng vốn chưa được tiết lộ.

Cổ phiếu PVX có phiên giảm sàn thứ hai liên tiếp và thị trường đang đồn đoán về khả năng cổ phiếu này có thể bị hủy niêm yết khi năm tài chính 2014 kết thúc. PVT cũng có phiên giảm mạnh thứ hai liên tiếp, PVN vừa công bố hoàn tất việc thoái vốn khỏi PVT và giảm số cổ phần nắm giữ xuống còn 51%, thông tin này không những không làm giảm bớt áp lực bán ra mà lực bán thậm chí còn mạnh hơn khoảng thời gian PVN đang thoái vốn.

HPG: Cập nhật chuyến thăm công ty. Trong tháng 11 /2014, HPG đã bán ra 96.563 tấn thép xây dựng, tăng 34,6% so với cùng kỳ. Lũy kế 11 tháng, sản lượng thép xây dựng bán ra đạt 895.000 tấn, tăng 41% so với cùng kỳ, và hoàn thành 99% kế hoạch sản lượng tiêu thụ năm 2014. Với kết quả kinh doanh này, thị phần thép xây dựng của HPG đã tăng 18,9% trong 11 tháng đầu năm từ 15,2% trong năm 2013.

VNM: Cập nhật công ty và kết quả kinh doanh. Sau 4 quý liên tiếp ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận âm, chúng tôi hy vọng rằng lợi nhuận của VNM trong quý 4/2014 sẽ đạt tốc độ tăng trưởng 5% so với cùng kỳ năm trước, đạt khoảng 1,543 tỷ đồng.

VOS: Cập nhật chuyến thăm công ty. VOS cho rằng giảm giá dầu nhiên liệu sẽ tạo ra lợi thế trong việc vận chuyển hàng rời khô. Với việc vận chuyển sản phẩm dầu, do nhu cầu không có thay đổi gì về cơ bản, công ty sẽ không thấy có lí do hợp lý để giảm giá cước vận tải. Ở mức giá đóng cửa là 6.100 đồng/cổ phiếu, VOS đang được giao dịch tại PB 2014 là 0,7x, thấp hơn so với các công ty cùng ngành là 1.x

HVG: Tác động của thị trường Nga lên kết quả kinh doanh. Giá cổ phiếu HVG giảm bốn phiên giao dịch liên tiếp, từ 30.200 đồng/cổ phiếu xuống còn 24.900 đồng/cổ phiếu (-17.5%) do những lo ngại về thị trường Nga và đồng RUB suy yếu. Chúng tôi cho rằng thị trường đã phản ứng quá mức trước tác động từ đồng RUB suy yếu lên HVG. Với P/E mục tiêu 8x, giá mục tiêu 1 năm cho cổ phiếu HVG là 31.300 đồng/cổ phiếu, tăng 25,7% so với mức giá hiện tại 24.900 đồng. Trái với sự bi quan của đa số nhà đầu tư, chúng tôi tin rằng đây là một cơ hội tốt để mua HVG. Tuy nhiên, rủi ro từ nợ xấu cần được theo dõi chặt chẽ trong thời gian tới.

ITC: Cập nhật chuyến thăm công ty. Trong ngắn hạn, công ty vẫn chưa có những thông tin thật sự tích cực. Tuy nhiên, ITC đang phát triển hai dự án lớn có thể thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư trong dài hạn. ITC sẽ không bị lỗ trong năm 2014, tuy nhiên lợi nhuận vẫn ở mức thấp. Trong năm 2015, kết quả kinh doanh của công ty vẫn chưa thể có nhiều chuyển biến đáng kể.

Các chỉ số hồi phục mạnh với nhóm dầu khí tăng tích cực nhất với GAS, PVD, PVS, PVC, PXS, PET đều tăng trần. Các nhóm cổ phiếu khác đa phần tăng trở lại sau khi bị các NĐT bán quá, tuy nhiên, cũng có một vài cổ phiếu đi ngược lại với thị trường như HVG, AAA, STB, BVH. HVG và AAA đều có các khách hàng lớn tới từ Nga nên NĐT lo ngại kinh tế Nga lâm vào khủng hoảng sẽ ảnh hưởng tiêu cực tới hoạt động kinh doanh của hai công ty này. BVH và STB giảm điểm mạnh do bị các NĐT nước ngoài bán và bên bán nhiều khả năng là các ETF. NĐTNN bán ròng khá mạnh nhưng chủ yếu ở các cổ phiếu trong danh mục ETF. Ngày mai là ngày cuối cùng các ETF phải hoàn tất cơ cấu lại danh mục nên việc các ETF bán ra ngày hôm nay không thực sự đáng ngại.

Giá dầu và các chỉ số quan trọng của thị trường chứng khoán thế giới đang tăng khá mạnh, điều này sẽ giúp củng cố niềm tin của giới đầu tư trong nước trong ngày mai.

TCM: vừa công bố công ty ước tính đạt 2.543 tỷ đồng doanh thu (tương tự năm 2013) và 164 tỷ đồng lợi nhuận ròng (+33% so với năm trước) trong năm 2014. Trong năm 2015, TCM đặt kế hoạch 2.781 tỷ đồng doanh thu (9% so với năm trước) và 170 tỷ đồng lợi nhuận ròng (4% so với năm trước).