Báo cáo công ty

GAS (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 79.000 Đồng/cp): Ghi nhận tăng trưởng từ mảng LNG

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu GAS, với giá mục tiêu 1 năm là 79.000 đồng/cổ phiếu (từ 84.000 đồng/cổ phiếu trước khi trả cổ tức tiền mặt là 6.000 đồng/cổ phiếu trong tháng 9/2024). Trong ngắn hạn, giá khí đốt giảm theo sau giá dầu giảm có thể gây áp lực lên lợi nhuận và giá cổ phiếu của công ty.

19/09/2024

Tải xuống

DBD (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 45.000 Đồng/cp): Chờ đợi yếu tố giúp tăng trưởng ngắn hạn

Chúng tôi điều chỉnh giảm ước tính doanh thu và LNST của DBD xuống 6% do kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2024 yếu hơn dự đoán và được kỳ vọng sẽ cải thiện nhẹ trong nửa cuối năm. Chúng tôi dự báo doanh thu năm 2024 đạt 1,74 nghìn tỷ đồng (+6% svck) và LNST đạt 284 tỷ đồng (+6% svck).
Đối với năm 2025, chúng tôi dự báo doanh thu thuần đạt 1,9 nghìn tỷ đồng (+9% svck) và LNST đạt 318 tỷ đồng (+12% svck), và tăng trưởng trên cả kênh ETC và OTC sẽ vượt mức 2024. Dự kiến biên lợi nhuận gộp sẽ được cải thiện, đồng thời chi phí thuế sẽ giảm nhờ ưu đãi thuế tại nhà máy mới.
Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu 1 năm lên 45.000 đồng/cổ phiếu (từ 43.500 đồng/cổ phiếu sau khi phát hành) sau khi chuyển cơ sở định giá sang năm 2025. Với tiềm năng tăng giá là 7,9% (không tính cổ tức), chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu DBD.

18/09/2024

Tải xuống

VHC (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 88.000 Đồng/cp): KQKD T8/2024 – Ghi nhận sản lượng tiêu thụ tháng cao nhất trong 24 tháng qua

Chúng tôi duy trì dự báo doanh thu thuần và NPATMI của VHC sẽ lần lượt tăng 16% svck và 34% svck trong năm 2024 và tăng 13% svck và 29% svck trong năm 2025. Với mức giá hiện tại là 71.200 đồng/cổ phiếu, VHC hiện đang giao dịch với P/E 2024 và 2025 lần lượt là 12,9x và 10x. Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN với cổ phiếu VHC, với giá mục tiêu 1 năm là 88.000 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 23%).

18/09/2024

Tải xuống

FPT (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 142.800 Đồng/cp): KQKD 8T2024 phù hợp với kỳ vọng vủa chúng tôi

Chúng tôi hiện đang đưa ra giá mục tiêu 12 tháng cho cổ phiếu FPT là 142.800 đồng/cổ phiếu (tương đương tiềm năng tăng giá là 6,1%) và khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu FPT. Chúng tôi dự báo LNST của công ty năm 2024 và 2025 sẽ lần lượt đạt 9,3 nghìn tỷ đồng (+19% svck) và 11,1 nghìn tỷ đồng (+19% svck).

18/09/2024

Tải xuống

PVD (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 32.000 Đồng/cp): Yếu tố cơ bản của ngành duy trì vững chắc

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu PVD, với điều chỉnh giá mục tiêu 1 năm là 32.000 đồng/cổ phiếu, dựa trên 3 yếu tố thúc đẩy tiềm năng sau: Kết quả đầu tư cuối cùng được đưa ra với Lô B, PVD hoàn tất đầu tư giàn khoan, và hợp đồng khoan dài hạn của công ty được ký kết. Chúng tôi khuyến nghị tích lũy cổ phiếu khi giá giảm để giảm thiểu rủi ro từ xu hướng giảm giá dầu hiện tại.

17/09/2024

Tải xuống

VHM (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 55.400 Đồng/cp): Doanh số kỳ vọng tăng mạnh nhờ thị trường BĐS Hà Nội phục hồi

Luận điểm đầu tư: Chúng tôi đưa ra mức giá mục tiêu cho VHM là 55.400 đồng/cổ phiếu, thấp hơn so với mức giá trước là 69.400 đồng/cổ phiếu do chúng tôi thay đổi phương pháp định giá. Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu VHM.

16/09/2024

Tải xuống

PLX (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 48.000 Đồng/cp): Tác động tích cực từ quy định mới đã được phản ánh vào giá

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP cho cổ phiếu, với giá mục tiêu 1 năm là 48.000 đồng/cổ phiếu (từ 40.800 đồng/cổ phiếu do chúng tôi điều chỉnh tăng lợi nhuận và chuyển cơ sở định giá sang năm 2025). Trong ngắn hạn, giá xăng dầu giảm 9% từ tháng 7 và tháng 8 có thể gây áp lực lên cả lợi nhuận và giá cổ phiếu trong Q3/2024.

11/09/2024

Tải xuống

DCM (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 39.000 Đồng/cp): KQKD Q2/2024 tốt hơn kỳ vọng nhờ ghi nhận thu nhập bất thường

Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 1 năm mới là 39.000 đồng/cổ phiếu (từ 38.700 đồng). Với tiềm năng tăng giá là 5% và tổng mức sinh lời (ROI) là 10% (bao gồm lợi suất cổ tức 5%), chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu DCM.

11/09/2024

Tải xuống

HDG (MUA, Giá mục tiêu: 34.200 Đồng/cp): Sản lượng thủy điện phục hồi từ nửa cuối năm 2024, Hado Charm Villas dự kiến ghi nhận doanh thu từ năm 2025

Chúng tôi điều chỉnh tăng dự báo NPATMI năm 2024-2025 lên 15%-20% so với ước tính trước, chủ yếu nhờ đàm phán thành công trong việc giảm phí bảo lãnh khoản vay nước ngoài cho nhà máy 7A, cũng như biên độ lãi suất cho khoản vay của nhà máy Sông Tranh 4.
Mặc dù có sự điều chỉnh tăng lợi nhuận, chúng tôi duy trì giá mục tiêu 1 năm là 34.200 đồng/cổ phiếu đối với cổ phiếu HDG do chúng tôi điều chỉnh tăng giả định tỷ lệ chiết khấu để phản ánh sự gia tăng lãi suất gần đây. Với tiềm năng tăng giá là 21,7%, chúng tôi nâng khuyến nghị từ KHẢ QUAN lên MUA đối với cổ phiếu HDG.

10/09/2024

Tải xuống

VRE (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 25.200 Đồng/cp): Thách thức trong ngắn hạn nhưng triển vọng tươi sáng trong dài hạn

Luận điểm đầu tư: Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 12 tháng mới cho cổ phiếu VRE là 25.200 đồng/cp (giảm từ 29.500 đồng/cp) do: i) chúng tôi dự báo tăng trưởng về giá cho thuê và công suất thuê thấp hơn trong năm 2025; ii) nợ ròng cao hơn tính tại cuối Q2/2024; và iii) chiết khấu định giá do lo ngại của các nhà đầu tư về việc cho Vinhomes mượn tài sản và các khoản cho Vinfast vay mượn. Do đó, chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu VRE, với tiềm năng tăng giá là 27,9%.

05/09/2024

Tải xuống

ACB (MUA, Giá mục tiêu: 31.200 Đồng/cp): Tiếp đà tăng trưởng

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu ACB với giá mục tiêu 1 năm là 31.200 đồng/cổ phiếu, tiềm năng tăng giá là 25,8%. Vào giai đoạn đầu của quá trình phục hồi kinh tế khi nhiều ngân hàng đang loay hoay tìm cách đối phó với nợ xấu và những rủi ro tiềm tàng từ thị trường bất động sản, ACB nổi bật hơn cả với chất lượng tài sản vượt trội và mức tăng trưởng lợi nhuận tốt. Ngoài ra, việc sở hữu chi phí vốn thấp cũng giúp ACB chủ động hơn trong việc thu hút khách hàng mới thông qua các gói vay ưu đãi, nhưng vẫn còn dư địa để cải thiện NIM. Với quan điểm kinh doanh nhất quán, chúng tôi cho rằng tăng trưởng lợi nhuận của ngân hàng sẽ duy trì ổn định với ROE trên 20% trong trung và dài hạn.

04/09/2024

Tải xuống

IDC (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 65.000 Đồng/cp): Diện tích MOU sụt giảm từ Q2/2024

Luận điểm đầu tư: Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu IDC với giá mục tiêu 1 năm là 65.000 đồng/cổ phiếu (+4% so với giá mục tiêu trước đó do định giá cao hơn đối với KCN Tân Phước 1).
Trong giai đoạn 2024-2025, IDC có thể sẽ gặp khó khăn khi diện tích ký MOU giảm: (1) KCN Phú Mỹ II và KCN mở rộng Phú Mỹ II (chiếm 40% tổng diện tích cho thuê của IDC mỗi năm) thiếu diện tích đất liền kề lớn sẵn sàng để cho thuê (>30 ha cho mỗi khách hàng thuê); (2) Các khách hàng thuê vẫn thận trọng trong bối cảnh giá thuê chỉ thấp hơn 15%-18% so với giá thuê tại các KCN ở Indonesia. Trong Q2/2024, diện tích MOU mới là 43 ha (-58% svck) khiến doanh thu thấp hơn trong các quý tới. Do đó, chúng tôi ước tính tăng trưởng LNST lần lượt đạt khoảng 6% svck và -10% svck trong nửa cuối năm 2024 và 2025.

04/09/2024

Tải xuống

KDH (MUA, Giá mục tiêu: 45.700 Đồng/cp): Bàn giao dự án The Privia hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận tích cực đến năm 2025

Chúng tôi nâng khuyến nghị cổ phiếu KDH từ KHẢ QUAN lên MUA, với giá mục tiêu 1 năm mới là 45.700 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng trưởng 21,2%), tăng 10,7% so với giá mục tiêu trước là 41.300 đồng/cổ phiếu. Chúng tôi nâng khuyến nghị dựa trên: (1) chúng tôi kỳ vọng công ty mở bán thành công 2 dự án tại thành phố Thủ Đức trong nửa cuối năm 2024; (2) tăng trưởng lợi nhuận dự kiến mạnh mẽ trong 2025; và (3) chúng tôi chuyển cơ sở định giá sang năm 2025.

30/08/2024

Tải xuống

PNJ (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 120.000 Đồng/cp): Giành thêm thị phần trong bối cảnh kiểm soát chặt nguồn gốc vàng

Luận điểm đầu tư: Mặc dù kết quả kinh doanh tháng 7 kém khả quan, chúng tôi lưu ý rằng đặc điểm quý 3 thường là mùa thấp điểm và có thể không ảnh hưởng nhiều đến ước tính cả năm (lợi nhuận quý 3 thường chỉ chiếm 13-14% lợi nhuận năm 2022-2023). Chúng tôi cho rằng biên lợi nhuận gộp của mảng bán lẻ sẽ cải thiện trong quý 4 khi quay lại mùa cao điểm, PNJ sẽ giới thiệu bộ sưu tập mới và điều chỉnh giá niêm yết để bù đắp cho chi phí nguyên liệu vàng tăng. Do đó, chúng tôi duy trì ước tính lợi nhuận ròng cho năm 2024-2025 lần lượt là 2,2 nghìn tỷ đồng (+13% svck) và 2,57 nghìn tỷ đồng (+16% svck). Chúng tôi chuyển cơ sở định giá sang năm 2025 (từ mức trung bình 2024-2025) và đưa ra mức giá mục tiêu mới là 120.000 đồng/cổ phiếu (từ 112.000 đồng) và duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN cho cổ phiếu PNJ.

28/08/2024

Tải xuống

CTG (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 38.500 Đồng/cp): Tiến độ xử lý nợ xấu phù hợp kỳ vọng

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu CTG với giá mục tiêu 1 năm không đổi là 38.500 đồng/cổ phiếu, tiềm năng tăng giá là 10,3%. CTG có lợi thế cạnh tranh dài hạn là ngân hàng lớn thứ 3 Việt Nam về mặt tổng tài sản, cũng như thị phần tín dụng và tiền gửi khách hàng với mạng lưới trải khắp toàn quốc và hơn 20 triệu khách hàng. Chúng tôi kỳ vọng các yếu tố cơ bản của ngân hàng sẽ tiếp tục cải thiện với chất lượng tài sản tốt dần lên và lợi nhuận tăng mạnh trong năm 2025. Ngân hàng cũng đang tích cực hành trình số hóa và, triển khai nhiều sáng kiến nhằm cải thiện tỷ lệ CASA cũng như tỷ lệ chi phí/thu nhập (CIR) trong vài năm qua.

28/08/2024

Tải xuống

Báo cáo công ty

Đấu giá mới nhất

Điều khoản chung

Hỗ trợ

liên kết với ssi