Báo cáo công ty

NLG (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 43.000 Đồng/cp): “Đường dài mới biết ngựa hay”

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu của NLG, với giá mục tiêu là 43.000 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 11,4%).
Tương tự như Q1/2024, NLG ghi nhận lỗ ròng -40 tỷ đồng trong Q3/2024, chủ yếu do việc bàn giao hàng bất động sản chậm. Ngoài ra, doanh số bán hàng giảm xuống mức 845 tỷ đồng (-6% svck). Theo đó, chúng tôi cho rằng NLG sẽ khó đạt được kế hoạch doanh số bán hàng năm 2024 của Công ty là 9,55 nghìn tỷ đồng và dự báo trước đó của chúng tôi.
Thị trường bất động sản ở các tỉnh gần TP. HCM chưa có nhiều khởi sắc do đó chúng tôi điều chỉnh giảm 4% svck dự báo lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ của NLG trong năm 2024.

14/11/2024

Tải xuống

HAH (MUA, Giá mục tiêu: 56.600 Đồng/cp): Nhiều yếu tố hỗ trợ kéo dài chu kỳ tăng trưởng

Chúng tôi nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu HAH từ KHẢ QUAN lên MUA, với giả định rằng chính sách thuế mới mà Tổng thống Trump đưa ra trong nhiệm kỳ tới có thể khiến nhu cầu vận tải hàng hóa tăng đáng kể trước khi đi vào hiệu lực. Điều này có thể khiến chu kỳ tăng trưởng của ngành vận tải container đạt đỉnh và đảo chiều muộn hơn 1 năm so với dự tính, cụ thể là vào năm 2026, từ đó tác động tích cực đến lợi nhuận năm tới của các doanh nghiệp trong ngành. Dựa trên phương pháp chiết khấu dòng tiền, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 1 năm mới là 56.600 đồng/cổ phiếu, với tiềm năng tăng giá +21,2%; từ mức 47.200 đồng/cổ phiếu.

12/11/2024

Tải xuống

VNM (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 75.000 Đồng/cp): Hạ khuyến nghị do KQKD Q3/2024 thấp hơn kỳ vọng

Chúng tôi hạ khuyến nghị đối với cổ phiếu VNM từ KHẢ QUAN xuống TRUNG LẬP do thiếu các yếu tố hỗ trợ trong ngắn hạn, và tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận kém hấp dẫn. Đồng thời, cập nhật dự báo tăng trưởng LNST thuộc cổ đông công ty mẹ (NPATMI) năm 2024 và 2025 sẽ lần lượt đạt 7,7% và 3% svck. Do KQKD Q3/2024 thấp hơn kỳ vọng, chúng tôi cho rằng VNM sẽ gặp khó khăn trong việc đạt tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trên 10% trong Q4/2024 do tiêu dùng nội địa còn phục hồi chậm. Theo đó, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 12 tháng mới dựa trên phương pháp DCF là 75.000 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 14%; từ 82.000 đồng/cổ phiếu).

08/11/2024

Tải xuống

HPG (MUA, Giá mục tiêu: 31.700 Đồng/cp): Kỳ vọng duy trì tăng trưởng sản lượng mạnh mẽ trong năm 2025

Chúng tôi nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu HPG từ KHẢ QUAN lên MUA, với giá mục tiêu 1 năm là 31.700 đồng/cổ phiếu. Trong ngắn hạn, sự phục hồi của giá thép gần đây, sản lượng tiêu thụ tăng, và triển vọng đóng góp từ nhà máy mới sẽ là những yếu tố hỗ trợ giá cổ phiếu.

06/11/2024

Tải xuống

NT2 (MUA, Giá mục tiêu: 24.700 Đồng/cp): Lợi nhuận Q3/2024 hỗ trợ KQKD 9T2024 trở lại mức dương

Dựa trên KQKD Q3/2024 cao hơn dự kiến, chúng tôi điều chỉnh tăng ước tính LNST 2024 từ 20 tỷ đồng lên 49 tỷ đồng. Ngoài ra chúng tôi cũng kỳ vọng sản lượng và lợi nhuận của NT2 sẽ hồi phục vào 2025-2026, hỗ trợ bởi việc chuyển giao nhà máy BOT Phú Mỹ 2.2 về cho Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) năm 2025 (giúp cho tình hình thiếu khí bớt căng thẳng tại khu vực Đông Nam Bộ) cũng như máy móc và thiết bị của NT2 có thể hết khấu hao vào cuối năm 2025 (hỗ trợ giảm chi phí khấu hao 2026).
Với triển vọng này, chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu NT2, với giá mục tiêu 1 năm là 24.700 đồng (tiềm năng tăng giá là 30,7%).
Chúng tôi ước tính doanh thu năm 2025 và 2026 lần lượt đạt 8,1 nghìn tỷ đồng (+35% svck) và 7,9 nghìn tỷ đồng (-2% svck), với lợi nhuận tương ứng lần lượt đạt 392 tỷ đồng (+695% svck) và 475 tỷ đồng (+21% svck).

04/11/2024

Tải xuống

SZC (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 43.200 Đồng/cp): Giá thuê đạt mức cao nhất kể từ khi thành lập KCN Châu Đức

SZC có lợi thế với hơn 400 ha đất còn lại cho thuê trong đó có 250 ha đất đã đền bù giải phóng mặt bằng sẵn sàng thuê, giá thuê dự kiến tiếp tục tăng, và cải thiện hạ tầng kết nối nhờ đường cao tốc Biên Hòa - Vũng Tàu. Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 1 năm là 43.200 đồng/cổ phiếu, tiềm năng tăng giá 12,9%.

03/11/2024

Tải xuống

VHC (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 83.000 Đồng/cp): Điều chỉnh giảm giá mục tiêu do giá bán bình quân phục hồi chậm hơn dự kiến

Mặc dù lợi nhuận của VHC bắt đầu phục hồi trong Q3/2024 sau 7 quý giảm liên tiếp nhưng chúng tôi điều chỉnh giảm hệ số P/E mục tiêu từ 12x xuống 11x, do giá bán bình quân phục hồi chậm hơn dự kiến. Trong khi chúng tôi kỳ vọng giá bán bình quân phục hồi mạnh hơn sẽ giúp mở rộng biên lợi nhuận, biên lợi nhuận gộp trong quý 3 cải thiện chủ yếu nhờ chi phí đầu vào thấp hơn. Chúng tôi cho rằng biến động giá cổ phiếu phụ thuộc nhiều vào biến động giá bán bình quân cá tra. Mặc dù giảm hệ số P/E mục tiêu, chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu VHC, với giá mục tiêu 1 năm là 83.000 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 16,9%) [giá mục tiêu trước là 88.000 đồng/cổ phiếu]. Chúng tôi giữ nguyên ước tính năm 2024 và 2025, do biên lợi nhuận gộp tăng sát với ước tính của chúng tôi. Doanh thu năm 2024 và 2025 được kỳ vọng lần lượt đạt 12 nghìn tỷ đồng (+20% svck) và 13,7 nghìn tỷ đồng (+13% svck), trong khi LNST thuộc cổ đông công ty mẹ (NPATMI) được kỳ vọng sẽ lần lượt đạt 1,2 nghìn tỷ đồng (+34% svck) và 1,58 nghìn tỷ đồng (+29% svck).

30/10/2024

Tải xuống

TCB (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 28.700 Đồng/cp): Tóm tắt gặp gỡ nhà đầu tư Q3/2024

Chúng tôi cho rằng thị trường bất động sản đang dần phục hồi, bắt đầu từ khu vực miền Bắc, và đang tập trung vào các dự án có tình trạng pháp lý lành mạnh, đây sẽ là yếu tố thúc đẩy tích cực cho TCB trong thời gian tới. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng phân khúc bất động sản cao cấp vẫn sẽ cần thêm thời gian để phục hồi hoàn toàn. Mặc dù dòng tiền của các chủ đầu tư bất động sản còn chậm nhưng chúng tôi cho rằng cơ chế định giá linh hoạt sẽ tiếp tục hỗ trợ các chủ đầu tư hoàn thành nghĩa vụ trả nợ trong thời gian tới. Do đó, chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN và giữ P/B mục tiêu là 1,2 lần đối với cổ phiếu TCB, với giá mục tiêu 1 năm là 28.700 đồng/cổ phiếu – tương đương tiềm năng tăng giá là 18,6%.

24/10/2024

Tải xuống

VTP (KÉM KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 70.000 Đồng/cp): Mở ra những cơ hội tăng trưởng mới

Ở mức giá hiện tại, cổ phiếu VTP đang giao dịch ở mức P/E 2024F và 2025F lần lượt là 30 và 25 lần, cao hơn nhiều so với mức trung bình 20 lần của các công ty cùng ngành trong khu vực. Mức định giá này rõ ràng là khá cao dựa trên hoạt động kinh doanh hiện tại và có thể phản ánh tiềm năng của các mảng dịch vụ mới trong thời gian tới. Hiện tại, chúng tôi duy trì mức giá mục tiêu là 70.000 đồng/cổ phiếu dựa trên P/E mục tiêu là 20 lần và ước tính lợi nhuận cho năm 2025 và khuyến nghị KÉM KHẢ QUAN đối với cổ phiếu VTP. Chúng tôi cũng xin lưu ý rằng giá mục tiêu này chưa tính đến bất kỳ định giá tiềm năng nào của các mảng dịch vụ kinh doanh mới. Chúng tôi sẽ cập nhật dự báo và giá mục tiêu khi có thông tin rõ ràng hơn.

21/10/2024

Tải xuống

FPT (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 153.100 Đồng/cp): Triển vọng tiếp tục tăng trưởng 2 chữ số từ mảng CNTT nước ngoài

Chúng tôi hiện khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu FPT, với giá mục tiêu 1 năm là 153.100 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là +12,3%). Chúng tôi dự báo lợi nhuận sau thuế của FPT năm 2024 và 2025 sẽ lần lượt đạt 9,3 nghìn tỷ đồng (+19% svck) và 11,1 nghìn tỷ đồng (+19% svck).

16/10/2024

Tải xuống

GMD (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 84.000 Đồng/cp): Ghi nhận từ hội thảo: Gặp gỡ doanh nghiệp Việt Nam do GS & SSI tổ chức năm 2024

Nhìn chung, chúng tôi nhận thấy ban lãnh đạo của GMD khá tích cực về thị trường năm 2025, tình hình cạnh tranh và các dự án mở rộng công suất, mặc dù việc này sẽ phụ thuộc vào tiến độ tăng vốn. Hầu hết các điểm chính đều phù hợp với kỳ vọng và giả định về ngành và công ty của chúng tôi, do đó chúng tôi duy trì ước tính và khuyến nghị TRUNG LẬP đối với GMD, với giá mục tiêu 1 năm là 84.000 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 11,26%). Cổ phiếu GMD tiếp tục là lựa chọn yêu thích của chúng tôi khi muốn tham gia vào câu chuyện tăng trưởng của ngành xuất khẩu và sản xuất, do đó chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư có thể tích lũy cổ phiếu trong các phiên giá giảm.

09/10/2024

Tải xuống

PVT (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 30.000 Đồng/cp): Ghi nhận từ hội thảo: Gặp gỡ doanh nghiệp Việt Nam do GS & SSI tổ chức năm 2024

Trong Q3/2024, công ty có kế hoạch bán lại tàu PVT Synergy, và có thể ghi nhận 150 tỷ đồng lợi nhuận bất thường vào lợi nhuận hoạt động. Do đó, chúng tôi kỳ vọng LNTT của PVT trong Q3/2024 sẽ đạt 505 tỷ đồng, +27% svck, và đây có thể là yếu tố thúc đẩy ngắn hạn cho giá cổ phiếu. Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 1 năm là 30.000 đồng/cổ phiếu đối với cổ phiếu PVT, do chúng tôi cho rằng chu kỳ tăng trưởng hiện tại của thị trường tàu chở hàng lỏng đã ở mức đỉnh, do đó chúng tôi muốn chờ chiến lược phân bổ công suất mới của công ty trước khi điều chỉnh tăng khuyến nghị đối với cổ phiếu.

09/10/2024

Tải xuống

SCS (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 91.900 Đồng/cp): Ghi nhận từ hội thảo: Gặp gỡ doanh nghiệp Việt Nam do GS & SSI tổ chức năm 2024

Đối với năm 2024, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của SCS dự kiến đạt mức tăng trưởng 33%, lần lượt đạt 949 tỷ đồng và 684 tỷ đồng. Sang năm 2025, chúng tôi ước tính doanh thu và lợi nhuận ròng sẽ lần lượt đạt 1.041 tỷ đồng (+9,7% svck) và 708 tỷ đồng (+3,5% svck). Chúng tôi hiện đưa ra giá mục tiêu 1 năm đối với cổ phiếu SCS là 91.900 đồng/cổ phiếu, với tiềm năng tăng giá là 20,9% và khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu.

08/10/2024

Tải xuống

PAN: Ghi nhận từ hội thảo: Gặp gỡ doanh nghiệp Việt Nam do GS & SSI tổ chức năm 2024

Công ty kỳ vọng KQKD Q3/2024 sẽ tiếp tục tăng trưởng, đặc biệt trong mảng nông nghiệp và thực phẩm đóng gói. Mặt khác, mảng thủy sản không có sự tăng trưởng mạnh do giá xuất khẩu chưa tăng như kỳ vọng. Tuy nhiên, công ty vẫn duy trì lạc quan do các sản phẩm thủy sản của PAN có lợi thế là được đón nhận tốt ở các thị trường phát triển như Nhật Bản và Châu Âu.
PAN không gặp thiệt hại đáng kể sau bão Yagi, chỉ bị ảnh hưởng tại một số khu vực sản xuất nông sản ở miền Bắc. Công ty kỳ vọng nhu cầu về vật tư nông nghiệp (hạt giống, phân bón) sẽ cao hơn để chuẩn bị cho mùa vụ mới. PAN kỳ vọng tăng trưởng trong quý 4 sẽ tương đương mức tăng trưởng trong quý 3. Công ty duy trì kế hoạch tăng trưởng doanh thu và LSNT cổ đông công ty mẹ (NPATMI) lần lượt đạt 12% svck và 10% svck, trong đó, PAN đã lần lượt hoàn thành 48% và 40% kế hoạch doanh thu và LNST cổ đông công ty mẹ (NPATMI) của công ty.

07/10/2024

Tải xuống

IMP: Ghi nhận từ hội thảo: Gặp gỡ doanh nghiệp Việt Nam do GS & SSI tổ chức năm 2024

Chúng tôi ước tính tăng trưởng doanh thu thuần và LNST năm 2024 lần lượt đạt +16% svck và +3% svck, thấp hơn so với kế hoạch lợi nhuận của công ty. Sang năm 2025, chúng tôi dự báo doanh thu thuần và LNST sẽ lần lượt đạt +14% svck và +20% svck. Giá cổ phiếu IMP hiện đã cao hơn giá mục tiêu chúng tôi đưa ra từ lần khuyến nghị KHẢ QUAN trước đó, do đó chúng tôi đang xem lại khuyến nghị của mình.

07/10/2024

Tải xuống

Báo cáo công ty

Đấu giá mới nhất

Điều khoản chung

Hỗ trợ

liên kết với ssi