Báo cáo công ty

VHM (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 78.800 Đồng/cp): Mở bán các đại dự án thúc đẩy doanh số bán hàng và tăng trưởng lợi nhuận năm 2026

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với Vinhomes, với giá mục tiêu 12 tháng là 78.800 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá là 10,5%. Chúng tôi điều chỉnh tăng 10% dự báo lợi nhuận sau thuế sau cổ đông công ty mẹ (NPATMI) năm 2026 lên 61,6 nghìn tỷ đồng, chủ yếu phản ánh việc ghi nhận doanh thu bán lô lớn cao hơn dự kiến tại các dự án trọng điểm. Chúng tôi dự báo doanh số bán hàng năm 2026 tăng 39% svck, đạt 284,6 nghìn tỷ đồng, nhờ mở rộng danh mục dự án mở bán và các giao dịch bán lô lớn.

18/09/2026

Tải xuống

MBB (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 25.200 Đồng/cp): Triển vọng tăng trưởng tích cực, tuy nhiên cần theo dõi sự cải thiện về nguồn vốn và huy động

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với MBB với giá mục tiêu 12 tháng là 25.200 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá 26%. Chúng tôi chuyển cơ sở định giá sang giữa năm 2027 và giảm hệ số P/B mục tiêu xuống 1,4x, thấp hơn giả định trước nhằm phản ánh quan điểm thận trọng hơn về định giá ngành ngân hàng cũng như điều kiện hiện tại về tương quan giữa tín dụng và nguồn vốn/huy động của MBB.
KQKD quý 2 củng cố quan điểm tích cực của chúng tôi về hoạt động cốt lõi của MBB. MBB tiếp tục là một trong những ngân hàng dẫn đầu tốc độ tăng trưởng toàn ngành, với tăng trưởng tín dụng mạnh giúp lợi nhuận phục hồi đáng kể khi biên lãi ròng cải thiện. Ở mức P/B dự phóng khoảng 1,2x, trong khi ROE dự phóng đạt 21-22%, chúng tôi cho rằng MBB sở hữu một trong những câu chuyện tăng trưởng nổi bật nhất ngành ngân hàng Việt Nam.

16/09/2026

Tải xuống

PVT (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 25.400 Đồng/cp): Lợi nhuận mảng vận tải tăng mạnh nhờ tham gia liên minh đội tàu và thị trường giao ngay

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với PVT với giá mục tiêu là 25.400 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá 15%), phản ánh triển vọng tăng trưởng lợi nhuận tích cực trong trung hạn, tiến độ mở rộng đội tàu ổn định, và thị trường tàu chở dầu thuận lợi, được hỗ trợ bởi mức giá thuê tàu định hạn/giao ngay duy trì ở mức cao trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị. Chúng tôi dự báo lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ (NPATMI) năm 2026 đạt 1.678 tỷ đồng (+62% svck), nhờ giá thuê tàu tăng cao, đòn bẩy hoạt động từ chiến lược mở rộng đội tàu và độ tuổi tàu trẻ, cùng với tình trạng khan hiếm kéo dài của công suất tàu chở dầu trên toàn cầu. Ở mức giá 21.750 đồng/cổ phiếu, PVT hiện đang giao dịch ở mức P/E dự phóng năm 2026 là 7,28x và năm 2027 là 7,17x, thấp hơn mức trung bình 10 năm là 8,74x. Chúng tôi nâng giá mục tiêu từ 23.800 đồng/cổ phiếu trước đây nhờ triển vọng lợi nhuận ngắn và trung hạn cải thiện.

13/09/2026

Tải xuống

DGW (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 48.000 Đồng/cp): Tăng trưởng lợi nhuận dự kiến chậm lại; Tỷ lệ chi trả cổ tức tăng

Chúng tôi hạ khuyến nghị đối với DGW xuống TRUNG LẬP (từ KHẢ QUAN) và giảm giá mục tiêu 12 tháng xuống 48.000 đồng/cổ phiếu (từ 49.000 đồng/cổ phiếu). Mặc dù DGW ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận Q2/2026 tích cực, chúng tôi cho rằng tốc độ tăng trưởng sẽ chậm lại trong thời gian tới. DGW hiện đang giao dịch ở mức P/E dự phóng 2026/2027 lần lượt là 9,4x và 8,7x, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 5 năm là 17x.

09/09/2026

Tải xuống

PVD (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 22.300 Đồng/cp): Lợi nhuận thấp hơn dự kiến, triển vọng dài hạn vẫn tích cực

Chúng tôi nâng khuyến nghị đối với PVD lên KHẢ QUAN và tăng giá mục tiêu 12 tháng lên 22.300 đồng/cổ phiếu. Việc nâng khuyến nghị phản ánh triển vọng ngành sẽ dần cải thiện trong dài hạn, trong khi lợi nhuận suy yếu gần đây đã đưa cổ phiếu về vùng giá hấp dẫn. Tại mức giá hiện tại, PVD hiện đang giao dịch ở mức P/E dự phóng 2026 và 2027 lần lượt là 16,6x và 11,4x.

08/09/2026

Tải xuống

SAB (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 50.000 Đồng/cp): Cần thêm động lực mới để được tái định giá

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với SAB và giảm giá mục tiêu xuống 50.000 đồng/cổ phiếu (từ 55.000 đồng). SAB là doanh nghiệp có tài chính ổn định và mức định giá hợp lý. Tuy nhiên, tăng trưởng lợi nhuận tương lai dự kiến ở mức một chữ số trong bối cảnh tiêu dùng còn nhiều thách thức và thuế tiêu thụ đặc biệt tăng từ năm tới.

07/09/2026

Tải xuống

REE (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 56.200 Đồng/cp): Cơ cấu hoạt động kinh doanh đa dạng giúp lợi nhuận tương đối ổn định

Sau khi giá cổ phiếu đã giảm đáng kể từ báo cáo cập nhật trước, chúng tôi nâng khuyến nghị đối với REE lên KHẢ QUAN từ TRUNG LẬP, với giá mục tiêu 12 tháng là 56.200 đồng/cổ phiếu (từ 61.200 đồng), tương đương tiềm năng tăng giá là 24%. Mức giá mục tiêu thấp hơn chủ yếu phản ánh việc chuyển cơ sở định giá sang giữa năm 2027.

04/09/2026

Tải xuống

CTR (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 85.700 Đồng/cp): Đa dạng hoá động lực tăng trưởng và Hưởng lợi từ tắt sóng 2G hoàn toàn

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với CTR, và giữ nguyên giá mục tiêu 12 tháng là 85.700 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá 11%. Dự báo lợi nhuận năm 2026 của chúng tôi nhìn chung không có thay đổi đáng kể.

03/09/2026

Tải xuống

PHR (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 73.200 Đồng/cp): Lợi nhuận 2026 tăng mạnh nhờ thu nhập đền bù đất cao su

PHR hiện đang giao dịch ở mức P/E dự phóng là 6,22x, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 5 năm là 13,95x. Công ty sở hữu quỹ đất trồng cao su lớn ở các vị trí chiến lược có tiềm năng cao chuyển đổi sang đất khu công nghiệp – yếu tố thúc đẩy tăng trưởng chính trong trung hạn. Theo quy hoạch sử dụng đất khu công nghiệp giai đoạn 2025-2030, PHR có khoảng 2.700 ha trên tổng quỹ đất 8.796 ha có thể chuyển sang đất khu công nghiệp. Dựa trên phương pháp định giá SOTP, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 12 tháng là 73.200 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá là 19%, và duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN.

27/08/2026

Tải xuống

CTG (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 38.800 Đồng/cp): Yếu tố bất ngờ đã qua, việc tái định giá cần thêm cú hích

Chúng tôi hạ khuyến nghị đối với cổ phiếu CTG xuống KHẢ QUAN, với giá mục tiêu 12 tháng là 38.800 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá là 22%. CTG hiện đang giao dịch ở mức P/B dự phóng 2026 là 1,17x, thấp hơn mức trung bình 5 năm là khoảng 1,4x. Với ROE khoảng 22%, CTG có mức định giá khá hấp dẫn so với BID (P/B 1,38x) và VCB (P/B 1,83x), trong khi ROE của hai ngân hàng này thấp hơn, chỉ ở mức 15,6% và 17,5%. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng yếu tố hạn chế tiềm năng tái định giá của CTG là bộ đệm vốn. Việc cải thiện đáng kể hệ số an toàn vốn (CAR) sẽ giúp ngân hàng có thêm khả năng mở rộng bảng cân đối kế toán và củng cố mức ROE cao hiện nay. Theo đó, chúng tôi giả định tài sản có rủi ro (RWA) sẽ tăng khoảng 14%-15% mỗi năm (hoặc có thể thấp hơn), trong khi vốn cấp 1 được dự báo sẽ tăng nhanh hơn, khoảng 18%-20%/năm, nhờ lợi nhuận tăng trưởng tốt. Do đó, hệ số an toàn vốn (CAR) dự kiến sẽ cải thiện khoảng 40 điểm cơ bản mỗi năm.

27/08/2026

Tải xuống

KDH (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 23.500 Đồng/cp): Cụm dự án Gladia thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận

Duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 1 năm là 23.500 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá 29%. KDH hiện đang giao dịch ở mức P/B trượt là 1,1x, thấp hơn khoảng 50% so với trung bình 5 năm là 2,2x và thấp hơn khoảng 8% so với vùng đáy năm 2022.

25/08/2026

Tải xuống

MWG (MUA, Giá mục tiêu: 106.000 Đồng/cp): Nâng khuyến nghị: Mảng bách hóa tăng tốc góp phần bù đắp cho mảng sản phẩm công nghệ & điện máy chậm lại

Sau nhịp điều chỉnh gần đây của giá cổ phiếu, chúng tôi nâng khuyến nghị đối với MWG lên MUA (từ KHẢ QUAN), với giá mục tiêu 12 tháng theo phương pháp SOTP là 106.000 đồng/cổ phiếu (giảm từ 110.000 đồng), tương đương tiềm năng tăng giá là 41%. Quan điểm tích cực của chúng tôi được hỗ trợ bởi lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ (NPATMI) dự báo tăng 55% svck năm 2026 và 12,4% trong năm 2027. Tại mức P/E dự phóng 2026-2027 lần lượt là 9,8x và 8,8x, MWG hiện đang giao dịch thấp hơn đáng kể so với mức trung bình lịch sử là khoảng 17x.

24/08/2026

Tải xuống

BID (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 42.000 Đồng/cp): NIM phục hồi thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận Q2/2026

Chúng tôi khuyến nghị TRUNG LẬP đối với BID với giá mục tiêu 12 tháng là 42.000 đồng/cổ phiếu. Ở mức P/B dự phóng 2026 là 1,4x, chúng tôi cho rằng giá cổ phiếu hiện đã phản ánh một phần việc NIM đang ở vùng đáy cũng như tăng trưởng lợi nhuận trước thuế (LNTT) ở mức vừa phải, khoảng 9-11% trong giai đoạn 2026-2027. NIM đang dần phục hồi nhờ việc điều chỉnh lãi suất các khoản cho vay mua nhà và BID gia tăng tỷ trọng cho vay các dự án hạ tầng, dù áp lực chất lượng tài sản có thể phần nào ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng lợi nhuận trong trung hạn. Tuy nhiên, xét trong ngắn hạn, chúng tôi kỳ vọng BID sẽ có nhịp hồi sau đợt điều chỉnh giá gần đây cùng với triển vọng đón dòng vốn FTSE nâng hạng thị trường Việt Nam.

24/08/2026

Tải xuống

VNM (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 67.000 Đồng/cp): KQKD Q2/2026 vượt kỳ vọng, Nâng dự báo lợi nhuận

Quý 2 tiếp tục ghi nhận tăng trưởng biên lợi nhuận và sản lượng vượt kỳ vọng, cho thấy hiệu quả của quá trình tái cấu trúc công ty. Theo đó, chúng tôi nâng dự báo lợi nhuận sau thuế (LNST) năm 2026 lên 10,5 nghìn tỷ đồng (+12% svck), cao hơn đáng kể kế hoạch thận trọng của Ban lãnh đạo là tăng trưởng 3-4%. Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu 12 tháng lên 67.000 đồng/cổ phiếu (từ 65.000 đồng), và duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với VNM.

20/08/2026

Tải xuống

GAS (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 86.000 Đồng/cp): Nhu cầu điện tích cực hỗ trợ tăng trưởng sản lượng khí khô

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu GAS, với giá mục tiêu 12 tháng không đổi ở mức 86.000 đồng/cp, dựa trên hệ số P/E mục tiêu giữ ở mức 16x, tương đương tiềm năng tăng giá 3%. Chúng tôi chuyển kỳ định giá sang năm 2027 để phản ánh tốt hơn triển vọng trung hạn của doanh nghiệp.

20/08/2026

Tải xuống

Báo cáo công ty

Đấu giá mới nhất

Điều khoản chung

Hỗ trợ

liên kết với ssi