Báo cáo công ty

BMP (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 145.000 Đồng/cp): Cập nhật ĐHCĐ 2025: Triển vọng lợi nhuận năm 2025 tích cực đã được phản ánh vào giá

Chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận ròng của BMP sẽ tăng 10% svck lên 1,01 nghìn tỷ đồng trong năm 2025 với giả định sản lượng tiêu thụ sẽ tăng 12% svck nhờ sự phục hồi của thị trường miền Nam, và kế hoạch đẩy mạnh đầu tư công trong nửa cuối năm.
Chúng tôi khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 1 năm lên 145.000 đồng/cổ phiếu dựa trên hệ số P/E mục tiêu là 11x. Chúng tôi cho rằng KQKD Q1/2025 khả quan và triển vọng năm 2025 tích cực đã được phản ánh vào diễn biến giá cổ phiếu BMP. Trong ngắn hạn, chúng tôi kỳ vọng KQKD sẽ chậm lại trong quý 2 khi các nhà phân phối cần thêm thời gian để tiêu thụ hàng tồn kho.

25/04/2025

Tải xuống

FPT (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 129.600 Đồng/cp): Duy trì kế hoạch 2025 trong bối cảnh bất ổn toàn cầu

FPT đặt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận trước thuế (LNTT) năm 2025 tăng 20%-21% svck.
Chính sách thuế quan của Mỹ đặt ra thách thức đến triển vọng tăng trưởng của FPT.
Chúng tôi giữ nguyên hầu hết dự báo năm 2025.

17/04/2025

Tải xuống

SZC (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 34.200 Đồng/cp): Hợp đồng ký mới đảm bảo triển vọng cho năm 2025

Trong năm 2025, SZC đặt kế hoạch doanh thu đạt 930,8 tỷ đồng (+6,6% svck), lợi nhuận ròng đạt 302 tỷ đồng (đi ngang svck).
Lợi nhuận ròng Q1/2025 tăng mạnh 106% svck lên 134 tỷ đồng nhờ ghi nhận doanh thu từ hợp đồng với Tripod.
Chúng tôi khuyến nghị TRUNG LẬP đối với SZC, với giá mục tiêu 1 năm là 34.200 đồng/cổ phiếu (giảm từ 43.200 đồng/cổ phiếu để phản ánh thay đổi trong giả định về giá thuê từ năm 2026).

16/04/2025

Tải xuống

SAB (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 58.000 Đồng/cp): Nâng khuyến nghị do giá về vùng hấp dẫn

Tăng trưởng doanh thu và LNST: Công ty đặt kế hoạch doanh thu thuần giảm 1% svck trong khi LNST tăng 8% svck.
Ban lãnh đạo lạc quan về triển vọng ngành: Mặc dù tăng trưởng ngành gặp nhiều thách thức, SAB vẫn kỳ vọng sẽ mở rộng được biên lợi nhuận trong năm 2025. Ban lãnh đạo cũng lạc quan về triển vọng tăng trưởng dài hạn.
Nâng khuyến nghị lên KHẢ QUAN từ Trung lập: Tiềm năng tăng giá 18% và tỷ suất cổ tức khoảng 10%.

14/04/2025

Tải xuống

FOX: Cổ phiếu viễn thông đáng chú ý

Trong năm 2024, doanh thu và lợi nhuận trước thuế (LNTT) của FOX đều ghi nhận mức tăng trưởng 2 chữ số, nhờ đẩy mạnh hoạt động bán hàng và kiểm soát chi phí tốt.
FOX đặt kế hoạch doanh thu và LNTT năm 2025 lần lượt đạt 19,9 nghìn tỷ đồng (+13,0% svck) và 4,2 nghìn tỷ đồng (+17,1% svck). Tuy nhiên, với chính sách thuế quan mới đây của Tổng thống Trump, FOX lo ngại về việc khách hàng (đặc biệt là khách hàng doanh nghiệp) sẽ thắt chặt chi tiêu đối với công nghệ thông tin (CNTT).
Triển vọng dài hạn cho thấy cả cơ hội và khó khăn. Trong đó, tăng trưởng doanh thu trung bình trên mỗi khách hàng (ARPU) sẽ khả thi trong thời gian tới. Ngoài ra, tiềm năng của dịch vụ internet vệ tinh trong tương lai có thể sẽ định hình lại tương lai của ngành viễn thông toàn cầu. Doanh thu tăng mạnh và kiểm soát chi phí chặt chẽ đã thúc đẩy KQKD 2024.

14/04/2025

Tải xuống

DGC (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 101.000 Đồng/cp): Cập nhật ĐHCĐ: Kế hoạch thận trọng cho năm 2025

Triển vọng: Lợi nhuận đã quay trở lại quỹ đạo tăng trưởng từ Q4/2024, nhờ giá bán của phốt pho vàng phục hồi. Chúng tôi dự báo đà tăng trưởng lợi nhuận này sẽ tiếp diễn vào năm 2025, nhờ giá bán thuận lợi, sản lượng tiêu thụ tăng ở hầu hết các danh mục sản phẩm và tỷ lệ quặng tự chủ tăng. Tuy nhiên, do tình trạng thiếu hụt quặng apatit hiện nay tại Việt Nam, DGC có thể ghi nhận sản lượng tiêu thụ sụt giảm đối với axit phosphoric. Vì vậy, chúng tôi đã điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận ròng năm 2025 xuống còn 3,5 nghìn tỷ đồng (+14% svck, so với 4,3 nghìn tỷ đồng như dự báo trước đó). Do đó, chúng tôi cũng điều chỉnh giảm giá mục tiêu cho cổ phiếu DGC xuống còn 101.000 đồng/cổ phiếu (từ 132.000 đồng/cổ phiếu). Sau nhịp điều chỉnh gần đây của thị trường, chúng tôi hiện khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu DGC.

13/04/2025

Tải xuống

HHV (MUA, Giá mục tiêu: 13.000 Đồng/cp): ĐHCĐ năm 2025: Tăng trưởng ổn định trong năm 2025

Chúng tôi sử dụng phương pháp định giá chiết khấu dòng tiền (DCF) và đưa ra giá mục tiêu trong 1 năm là 13.000 đồng/cổ phiếu và đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu HHV.
Giá cổ phiếu đã có những thời điểm giảm tới 20% trong 5 ngày qua, cùng với sự điều chỉnh của thị trường, trong khi chúng tôi cho rằng hoạt động kinh doanh của HHV sẽ không bị ảnh hưởng quá mạnh bởi các thay đổi trong chính sách thuế của Hoa Kỳ đối với các quốc gia khác. Do đó, chúng tôi cho rằng cổ phiếu HHV mang lại cơ hội đầu tư hấp dẫn ở thời điểm hiện tại.

11/04/2025

Tải xuống

MWG (MUA, Giá mục tiêu: 69.000 Đồng/cp): Duy trì kế hoạch lợi nhuận dù vẫn còn thách thức vĩ mô

Luận điểm đầu tư: Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu MWG nhưng hạ giá mục tiêu theo phương pháp SOTP xuống 69.000 đồng/cp (từ 73.000 đồng/cp), phản ánh sự điều chỉnh cả về ước tính lợi nhuận và hệ số mục tiêu (P/E mục tiêu từ 11x xuống 9x) cho mảng sản phẩm công nghệ & điện máy. Với dự báo lợi nhuận năm 2025 đã được điều chỉnh, MWG hiện giao dịch ở mức P/E dự phóng năm 2025 là 14.6x, hấp dẫn so với mức trung bình lịch sử là 17x.

11/04/2025

Tải xuống

PNJ (MUA, Giá mục tiêu: 97.500 Đồng/cp): Tài liệu ĐHCĐ: Kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận năm 2025 chậm lại

PNJ công bố tài liệu Đại hội cổ đông (ĐHCĐ) với kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận chậm lại trong năm 2025 (1,96 nghìn tỷ đồng, -7% svck). Điều này phản ánh những khó khăn mà các doanh nghiệp bán lẻ trang sức liên tục phải đối mặt do tình trạng thiếu hụt nguyên liệu vàng, khiến cho việc chuyển chi phí nguyên liệu cao sang khách hàng (thường có xu hướng giữ vàng miếng/nhẫn hơn vàng trang sức trong bối cảnh giá vàng tăng) trở nên khó khăn hơn. Do đó, chúng tôi điều chỉnh ước tính lợi nhuận ròng xuống 2,24 nghìn tỷ đồng (+6% svck, từ 2,5 nghìn tỷ đồng). Ước tính lợi nhuận năm 2025 của chúng tôi cao hơn kế hoạch của PNJ do chúng tôi cho rằng công ty có quan điểm khá thận trọng khi thiết lập mục tiêu. Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu mới đối với PNJ là 97.500 đồng/cổ phiếu, và duy trì khuyến nghị MUA với tiềm năng tăng giá là 44%. Trong ngắn hạn, PNJ có thể bị ảnh hưởng bởi tình trạng thiếu hụt nguyên liệu vàng và tác động gián tiếp từ mức thuế quan lên đến 46% của Mỹ. Tuy nhiên, định giá hiện tại của cổ phiếu khá hấp dẫn, với mức P/E 2025 dự phóng là 12x, thấp hơn nhiều so với mức trung bình 16,5x trong 3 năm qua.

08/04/2025

Tải xuống

FPT (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 156.300 Đồng/cp): Giá trị hợp đồng ký mới chậm lại

KQKD 2 tháng đầu năm 2025 phù hợp với kỳ vọng, chủ yếu được thúc đẩy nhờ mảng công nghệ thông tin (CNTT) và viễn thông.
Chi tiêu CNTT tại Hoa Kỳ tiếp tục chững lại như năm ngoái đã ảnh hưởng đến tăng trưởng chung của ngành CNTT toàn cầu.
Giá trị hợp đồng ký mới/doanh thu ký mới đang cho thấy tín hiệu tăng trưởng chậm lại.

23/03/2025

Tải xuống

HSG (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 18.000 Đồng/cp): Cập nhật nhanh Đại hội đồng cổ đông thường niên 2025: Thách thức phía trước

Duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP, và giảm giá mục tiêu 1 năm xuống 18.000 đồng/cổ phiếu (từ 20.000 đồng/cổ phiếu). Chúng tôi điều chỉnh giảm ước tính LNST NĐTC 2025 xuống 604 tỷ đồng (từ 699 tỷ đồng) để phản ánh triển vọng ngành khó khăn và giả định giá bán bình quân thấp hơn. Chúng tôi duy trì quan điểm thận trọng về HSG do triển vọng ngành còn nhiều thách thức và hệ số P/E và EV/EBITDA dự phóng năm 2025 vẫn ở mức cao, lần lượt là 18x và 7,2x.

21/03/2025

Tải xuống

GMD (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 69.300 Đồng/cp): Cuộc họp Chuyên viên phân tích: Cơ hội trong bất ổn

Triển vọng tăng trưởng sản lượng ngành cảng biển năm 2025 đan xen cả tích cực lẫn khó khăn trong bối cảnh bất ổn về chính sách thuế quan hiện nay. Công ty sẽ thúc đẩy tăng trưởng bằng cách tập trung: cải thiện doanh thu/TEU, thu hút tuyến dịch vụ mới để cải thiện công suất hoạt động của cảng, và đàm phán để có mức giá cao hơn.
Thoái vốn khỏi tài sản không cốt lõi, đặc biệt là mảng kinh doanh cao su, sẽ là trọng tâm và yếu tố hỗ trợ cho dự báo và định giá trong năm nay.
Tăng cạnh tranh tại khu vực miền Bắc do có nguồn cung mới, nhưng công ty sẽ nỗ lực duy trì và tăng thị phần nhờ thu hút tuyến dịch vụ mới. Chúng tôi kỳ vọng sẽ có một số chương trình giảm giá vì giữ thị phần vẫn là mục tiêu chính.

16/03/2025

Tải xuống

FRT (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 220.000 Đồng/cp): Long Châu tăng vốn, FRT thăng tiến

FRT sẽ không mở cửa hàng FPT Shop trong năm 2025. Thay vào đó, công ty sẽ tập trung tăng trưởng doanh thu trên cửa hàng hiện hữu (SSSG) để thúc đẩy lợi nhuận.
Tiếp tục mở rộng và cải thiện lợi nhuận cho chuỗi nhà thuốc Long Châu.
Việc tăng vốn cho Long Châu (dự kiến vào nửa đầu năm 2025) sẽ là yếu tố hỗ trợ cho FRT.

11/03/2025

Tải xuống

CTG (MUA, Giá mục tiêu: 49.100 Đồng/cp): điều Chỉnh Tăng Giá mục tiêu

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với CTG, và tăng giá mục tiêu 1 năm lên 49.100 đồng/cổ phiếu.
Hoạt động kinh doanh cốt lõi cải thiện đáng kể từ năm 2025 bao gồm tăng trưởng tín dụng, chất lượng tài sản và chi phí dự phòng.
Mức định giá hấp dẫn với P/B dự phóng là 1,27x và ROE vượt 19% trong năm 2025.

10/03/2025

Tải xuống

PLX (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 45.000 Đồng/cp): Chờ Đợi Ban hành Nghị Định Về Kinh Doanh Xăng Dầu

Do giá cổ phiếu PLX đã tăng 12% kể từ báo cáo trước, chúng tôi hạ khuyến nghị đối với PLX từ KHẢ QUAN xuống TRUNG LẬP, với giá mục tiêu 1 năm là 45.000 đồng/cổ phiếu.

07/03/2025

Tải xuống

Báo cáo công ty

Đấu giá mới nhất

Điều khoản chung

Hỗ trợ

liên kết với ssi