Báo cáo công ty

SCS (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 91.900 Đồng/cp): Hưởng lợi gián tiếp từ gián đoạn thương mại ở Biển Đỏ

Luận điểm đầu tư: SCS đang giao dịch với hệ số P/E dự phóng là 12x, phù hợp với mức trung bình 5 năm. Chúng tôi sử dụng mô hình DCF phản ánh tiềm năng dài hạn của công ty và ước tính giá mục tiêu 1 năm của cổ phiếu SCS là 91.900 đồng/cổ phiếu, với tiềm năng tăng giá là 11%. Theo đó, chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu SCS.

27/08/2024

Tải xuống

TCB (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 26.800 Đồng/cp): Tăng trưởng lợi nhuận có thể chậm lại trong nửa cuối năm 2024

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu TCB với giá mục tiêu 1 năm là 26.800 đồng/cp – tiềm năng tăng giá là 19%. Chúng tôi cho rằng, mặc dù tiềm năng tăng giá khá cao, nhưng đà tăng trưởng lợi nhuận có thể chậm lại trong 2 quý tới có thể ảnh hưởng đến sự quan tâm của nhà đầu tư cá nhân đối với cổ phiếu TCB.

26/08/2024

Tải xuống

IMP (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 92.000 Đồng/cp): Triển vọng tích cực từ nửa cuối năm

Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu 1 năm lên 92.000 đồng/cổ phiếu đối với cổ phiếu IMP (từ 82.000 đồng/cổ phiếu), dựa trên sự kết hợp của phương pháp DCF và P/E mục tiêu là 22x. IMP hiện đang giao dịch với P/E dự phóng năm 2024 và 2025 lần lượt là 22x và 18x. Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu IMP (tiềm năng tăng giá là +7%).

23/08/2024

Tải xuống

NLG (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 43.000 Đồng/cp): Doanh số bán hàng tăng mạnh nhưng lợi nhuận vẫn ở mức thấp

Luận điểm đầu tư: Trong bối cảnh thị trường phía Nam vẫn chưa phục hồi cùng với việc NLG phải chấp nhận hy sinh lợi nhuận để thúc đẩy doanh số bán hàng thông qua các chương trình bán hàng và định giá hiện tại gần như phản ánh hết giá trị quỹ đất hiện tại cũng như thương hiệu của công ty, chúng tôi tiếp tục duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu NLG với giá mục tiêu là 43.000 đồng/cp (tiềm năng tăng giá là 5,7%).

22/08/2024

Tải xuống

GMD (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 84.000 Đồng/cp): Đầu tư vốn là trọng tâm

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP, và nâng giá mục tiêu 1 năm lên là 84.000 đồng/cổ phiếu dựa trên phương pháp định giá DCF. Chúng tôi cho rằng GMD là cổ phiếu đầu tư dài hạn tốt đối với câu chuyện phát triển cảng tại Việt Nam, nhưng tiềm năng tăng trưởng gần như đã phản ánh hết vào giá, với P/E dự phóng năm 2024-2025 là 25x/20x, cao hơn mức định giá lịch sử. Do đó, chúng tôi có thể cân nhắc điều chỉnh khuyến nghị đối với cổ phiếu khi giá cổ phiếu chiều chỉnh hoặc khi có thêm thông tin về đầu tư vốn mới (cảng/vận tải). Yếu tố hỗ trợ giá cổ phiếu trong ngắn hạn đến từ kế hoạch tăng vốn được phê duyệt vào Q3/2024.

21/08/2024

Tải xuống

MWG (KHẢ QUAN): Cập nhật cuộc họp chuyên viên phân tích

Luận điểm đầu tư: Chúng tôi duy trì ước tính lợi nhuận năm 2024-2025 lần lượt là 4,3 nghìn tỷ đồng (+26 svck) và 6 nghìn tỷ đồng (+39% svck), và duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu MWG. Trong khi các nhà đầu tư tập trung vào doanh thu/cửa hàng của BHX trong thời gian gần đây, thì hiện tại, chúng tôi cho rằng sự chú ý có thể được chuyển sang tốc độ mở mới cửa hàng và tốc độ cải thiện biên lợi nhuận của BHX. Mặc dù tốc độ mở mới cửa hàng BHX có thể vẫn còn chậm, nhưng chúng tôi đánh giá cao các chiến lược mà ban lãnh đạo MWG thực hiện để tối ưu hóa chi phí, nhờ đó nâng cao biên lợi nhuận cho BHX trong bối cảnh doanh thu/cửa hàng đã đạt mức tối ưu.

21/08/2024

Tải xuống

VEA (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 46.500 Đồng/cp): KQKD Q2 cao hơn kỳ vọng cùng với tỷ suất cổ tức hấp dẫn

Ngày 15/8 Chính phủ đã thông qua việc giảm 50% lệ phí trước bạ trong vòng 3 tháng, dù trước đó Bộ Tài chính có đề nghị không giảm. Do đó, chúng tôi kỳ vọng doanh số bán xe ô tô của các công ty liên kết sẽ cao hơn dự kiến (Toyota, Honda và Ford VN) trong nửa cuối năm 2024. Cùng với một số yếu tố hỗ trợ khác như tiêu dùng phục hồi và tỷ suất cổ tức hấp dẫn (chúng tôi ước tính tỷ suất cổ tức của VEA lần lượt là 11% và 10% trong năm 2024 và 2025) giúp chúng tôi cho rằng VEA vẫn có tiềm năng tăng giá. Chúng tôi duy trì mức giá mục tiêu 1 năm là 46.500 đồng/cổ phiếu. Với tổng mức sinh lời ước tính là 15% (bao gồm tỷ suất cổ tức 11%), chúng tôi tiếp tục duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu VEA.

20/08/2024

Tải xuống

MSB: Kết quả kinh doanh Q2/2024

LNTT Q2/2024 tăng nhẹ 6,8% svck (đạt 2,16 nghìn tỷ đồng, so với 2,1 nghìn tỷ đồng theo ước tính của chúng tôi), do ngân hàng vẫn đang trong quá trình xử lý nợ xấu cao. Khả năng sinh lợi bị ảnh hưởng tiêu cực do lãi suất liên ngân hàng tăng mạnh, nhưng được hỗ trợ bởi nhiều nguồn thu nhập ròng ngoài lãi, từ thu nhập nợ xấu đã xóa phục hồi (cao hơn khoảng 7 lần svck) đến lãi tỷ giá (+17,3% svck). Chúng tôi kỳ vọng đà tăng này sẽ kéo dài đến nửa cuối năm 2024.

19/08/2024

Tải xuống

CTR (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 135.000 Đồng/cp): Hưởng lợi từ lộ trình tắt sóng 2G tại Việt Nam từ tháng 9/2024

Chúng tôi ước tính tăng trưởng lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ (NPATMI) năm 2024 và 2025 lần lượt đạt 11% và 17% svck, chủ yếu nhờ vào mảng hạ tầng cho thuê và mảng xây dựng. Hơn nữa, chúng tôi kỳ vọng việc triển khai 5G tại Việt Nam vào cuối năm 2024 hoặc năm 2025 sẽ hỗ trợ triển vọng tăng trưởng của CTR trong dài hạn. Chúng tôi duy trì ước tính lợi nhuận nhưng nâng khuyến nghị từ TRUNG LẬP lên KHẢ QUAN đối với cổ phiếu CTR. Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 12 tháng theo pp DCF là 135.000 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 13%).

16/08/2024

Tải xuống

FPT (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 142.800 Đồng/cp): KQKD 7T2024 phù hợp với ước tính của chúng tôi

Trong 7 tháng đầu năm 2024, FPT đã công bố doanh thu và LNST sơ bộ lần lượt đạt 34,2 nghìn tỷ đồng (+20,5% svck) và 5,2 nghìn tỷ đồng (+20,9% svck) (LNTT tăng 19,8% svck) (riêng trong tháng 7, FPT ghi nhận 4,9 nghìn tỷ đồng doanh thu (+15,0% svck) và 732 tỷ đồng LNST (+19,2% svck)). Theo đó, hoàn thành 55% và 56% dự báo doanh thu và LNST năm 2024 của chúng tôi (và phù hợp với ước tính của chúng tôi). Đáng chú ý, mảng công nghệ thông tin là động lực chính khi doanh thu và LNTT chiếm hơn 60% và gần 50% chỉ tiêu hợp nhất tương ứng của FPT. Cụ thể, mảng CNTT đạt mức tăng trưởng 2 chữ số ấn tượng cả về doanh thu và lợi nhuận, đặc biệt là mảng CNTT nước ngoài với mức tăng trưởng doanh thu là 30% svck và LNST tăng 25% svck, nhờ tăng trưởng doanh thu từ tất cả các thị trường nước ngoài của FPT (cụ thể, Nhật Bản tăng 35% svck, Châu Á Thái Bình Dương (không bao gồm Nhật Bản) tăng 34% svck). Giá trị hợp đồng ký mới cũng tăng 24% svck trong giai đoạn này. Đối với mảng CNTT trong nước, mức tăng trưởng doanh thu 7% svck được hỗ trợ bởi nhu cầu từ khách hành trong các lĩnh vực về tài chính.
Chúng tôi hiện có giá mục tiêu 12 tháng là 142.800 đồng/cp với khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu FPT. Chúng tôi ước tính LNST năm 2024 và 2025 của FPT lần lượt đạt 9,3 nghìn tỷ đồng (+19% svck) và 11,1 nghìn tỷ đồng (+19% svck).

16/08/2024

Tải xuống

MWG (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 76.000 Đồng/cp): Lợi nhuận quay trở lại vùng đỉnh nhờ BHX

Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 1 năm mới theo pp SOTP cho MWG là 76.000 đồng/cổ phiếu (từ 65.800 đồng) dựa trên ước tính lợi nhuận năm 2025 và duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu MWG.
Quan điểm ngắn hạn: Chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận của MWG vẫn sẽ tăng trưởng ổn định trong nửa cuối năm 2024 (+17 lần svck), mặc dù việc nhà đầu tư nước ngoài bán ròng có thể vẫn gây ảnh hưởng đến giá cổ phiếu.
Quan điểm dài hạn (3-5 năm): Lợi nhuận của BHX cải thiện sẽ là động lực tăng trưởng chính cho MWG trong năm 2026, trong khi tăng trưởng lợi nhuận của chuỗi điện thoại điện máy sẽ quay về mức bình thường sau đà tăng trưởng trong năm 2024-2025. Chúng tôi ước tính tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) của lợi nhuận ròng giai đoạn 2026-2028 là 15-20%.

14/08/2024

Tải xuống

VIB (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 22.800 Đồng/cp): NIM thu hẹp và chất lượng tài sản giảm ảnh hưởng đến tăng trưởng lợi nhuận

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu của VIB với giá mục tiêu 1 năm là 22.800 đồng/cp (tiềm năng tăng giá là 11%), nhưng giảm ước tính lợi nhuận cho năm 2024 và 2025. Do thanh khoản trên thị trường bất động sản vẫn còn thấp, đặc biệt là ở khu vực miền Nam cùng với áp lực cạnh tranh gay gắt, chúng tôi cho rằng, VIB đang gặp phải một số thách thức trong việc xử lý nợ xấu và tăng trưởng tín dụng. NIM dự kiến sẽ tiếp tục chịu áp lực do lãi suất cho vay giảm trong bối cảnh lãi suất huy động đang tăng dần. Chi phí tín dụng tiếp tục duy trì ở mức cao để đối phó với chất lượng tài sản giảm. Do đó, ROE dự kiến sẽ dao động ở mức 18% - 19% trong các năm tới, giảm so với mức đỉnh 30% trong năm 2022.

14/08/2024

Tải xuống

ACV (MUA, Giá mục tiêu: 136.000 Đồng/cp): Cập nhật KQKD Q2/2024 và nhận định về diễn biến của đồng Yên trong thời gian gần đây

Nâng khuyến nghị lên MUA, duy trì giá mục tiêu đến năm 2025 là 136.000 đồng/cp. Diễn biến giá cổ phiếu thời gian gần đây không phản ánh chính xác yếu tố cơ bản của công ty, do đó, chúng tôi cho rằng đây là cơ hội hấp dẫn để nhà đầu tư tích lũy cổ phiếu. Về mặt cơ bản, chúng tôi duy trì ước tính LNTT của ACV sẽ tăng 38% svck vào năm 2024 và 20% svck vào năm 2025-2026. Chúng tôi duy trì mức giá mục tiêu là 136.000 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 23,7%) dựa trên EV/EBITDA mục tiêu dự phóng cho năm 2025 là 16x và nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu ACV từ KHẢ QUAN lên MUA vì chúng tôi cho rằng rủi ro giảm giá từ mức giá này là thấp.

12/08/2024

Tải xuống

SZC (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 43.200 Đồng/cp): Diện tích MOUs tăng cao trong nửa đầu năm 2024

Luận điểm đầu tư: Chúng tôi dự báo EPS năm 2024 và 2025 lần lượt là 1.724 đồng/cổ phiếu (+37,6% svck) và 2.024 đồng/cổ phiếu (+18,9% svck). SZC có các lợi thế như: (1) Diện tích còn lại cho thuê hơn 400 ha. Trong đó, diện tích đất đã hoàn thành đền bù giải phóng mặt bằng là 250ha; (2) Triển vọng tăng giá thuê cao hơn so với các KCN khác ở Bà Rịa - Vũng Tàu - KCN Châu Đức hiện có giá thuê thấp hơn 13-20% so với các KCN khác và kết nối cơ sở hạ tầng được cải thiện đáng kể từ đường cao tốc Biên Hòa - Vũng Tàu. Chúng tôi hiện có khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu SZC, với giá mục tiêu 1 năm là 43.200 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 21,2%) theo phương pháp SOTP.

12/08/2024

Tải xuống

FPT (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 142.800 Đồng/cp): Cập nhật cuộc họp với CVPT 6T2024: FPT đặt mục tiêu AI Factory sẽ bắt đầu ghi nhận doanh thu từ năm 2025

Nhìn chung, doanh thu nửa đầu năm 2024 phù hợp với ước tính của chúng tôi. Chúng tôi ước tính LNST của FPT trong năm 2024 và 2025 lần lượt đạt 9,3 nghìn tỷ đồng (+19% svck) và 11,1 nghìn tỷ đồng (+19% svck). Giá mục tiêu 12 tháng của FPT theo phương pháp SOTP là 142.800 đồng/cp (từ 141.500 đồng) và chúng tôi nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu lên KHẢ QUAN (từ TRUNG LẬP).

12/08/2024

Tải xuống

Báo cáo công ty

Đấu giá mới nhất

Điều khoản chung

Hỗ trợ

liên kết với ssi