Báo cáo công ty

PPC: Kết quả kinh doanh Q2/2024 thấp hơn so với kỳ vọng của chúng tôi

PPC ghi nhận doanh thu Q2/2024 đạt 2,5 nghìn tỷ đồng (+77% svck), chủ yếu nhờ sản lượng tăng trưởng 91% svck. Cả hai kết quả này đều cao hơn một chút so với dự báo của chúng tôi do máy phát điện S2 (nhà máy Phả Lại 1) hoạt động trở lại từ tháng 6/2024. Tuy nhiên, LNST Q2/2024 chỉ đạt 94 tỷ đồng (-42% svck), thấp hơn dự báo của chúng tôi, chủ yếu là do 1) hiệu quả hoạt động cốt lõi thấp hơn so với dự kiến và 2) thu nhập từ cổ tức thấp hơn dự kiến. Chúng tôi cho rằng kết quả hoạt động cốt lõi thấp hơn dự kiến chủ yếu là do sản lượng cao hơn dự kiến từ nhà máy Phả Lại 1, trong khi nhà máy này hiện đang chạy với suất hao nhiệt cao. Theo đó, trong nửa đầu năm 2024, PPC ghi nhận doanh thu đạt 4,5 nghìn tỷ đồng (+65% svck) và LNST đạt 251 tỷ đồng (+25% svck) và hoàn thành 44% dự báo LNST năm 2024 của chúng tôi.

18/07/2024

Tải xuống

FMC (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 55.500 Đồng/cp): Cập nhật Ngành Thủy sản và KQKD nửa đầu năm 2024 của FMC

Chúng tôi điều chỉnh giảm ước tính cho FMC dựa trên kết quả kinh doanh sơ bộ. Cho năm 2024, chúng tôi ước tính doanh thu thuần và LNST của FMC lần lượt đạt 5,8 nghìn tỷ đồng (+13,9% svck) và 315 tỷ đồng (+14,1% svck). Cho năm 2025, chúng tôi ước tính doanh thu thuần và LNST của FMC sẽ lần lượt đạt 6,2 nghìn tỷ đồng (+7,1% svck) và 362 tỷ đồng (+15,2% svck). Với mức giá hiện tại là 49.150 đồng/cổ phiếu, cổ phiếu FMC đang giao dịch ở mức P/E 2024 và 2025 lần lượt là 10,2x và 8,9x. Chúng tôi hiện có giá mục tiêu 1 năm là 55.500 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 12,8%), và duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu FMC.

17/07/2024

Tải xuống

TRA: Cập nhật kết quả kinh doanh sơ bộ nửa đầu năm 2024

Trong năm 2024, công ty vẫn duy trì kế hoạch doanh thu và lợi nhuận, khi công ty đã hoàn thành 44% kế hoạch đối với cả doanh thu và lợi nhuận. Động lực tăng trưởng chính đến từ các sản phẩm bán chạy (như Hoạt huyết dưỡng não & Boganic) cũng như các sản phẩm chuyển giao công nghệ từ Dược phẩm Daewoong. Doanh thu kênh bán lẻ dự kiến sẽ phục hồi phần nào trong nửa cuối năm 2024 (so với mức nền thấp của 2023) và ban lãnh đạo công ty cũng đang cân nhắc thực hiện nhiều hoạt động tiếp thị hơn nữa để giành thị phần trong thời gian này.

17/07/2024

Tải xuống

CTR (Giá mục tiêu: 133.200 Đồng/cp): KQKD sơ bộ nửa đầu năm 2024 thấp hơn kỳ vọng

Chúng tôi hiện đưa ra giá mục tiêu 12 tháng đối với CTR là 133.200 đồng/cp. Chúng tôi ước tính LNST của CTR trong năm 2024 và 2025 lần lượt đạt 576 tỷ đồng (+12% svck) và 690 tỷ đồng (+20% svck).

15/07/2024

Tải xuống

TNH (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 27.000 Đồng/cp): Kế hoạch mở rộng trên toàn quốc giúp nâng công suất gấp 4 lần trước năm 2030

Chúng tôi tăng giá mục tiêu 1 năm lên 27.000 đồng/cổ phiếu (từ 25.900 đồng/cổ phiếu) khi chuyển định giá sang giữa năm 2025 dựa trên phương pháp DCF. Giá cổ phiếu đã tăng 28% kể từ báo cáo KHẢ QUAN vào tháng 3, do đó, chúng tôi hạ khuyến nghị xuống TRUNG LẬP đối với cổ phiếu TNH.

12/07/2024

Tải xuống

VGC (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 55.600 Đồng/cp): Tập trung vào KCN và nhà ở xã hội

Chúng tôi ước tính LNTT của VGC có thể đạt 1,44 nghìn tỷ đồng (-17,7% svck) trong năm 2024 do nhu cầu kính xây dựng vẫn chưa phục hồi. Chúng tôi kỳ vọng VGC sẽ cho thuê 180 ha đất KCN (+4% svck) trong năm 2024, chủ yếu tại các KCN Yên Phong IIC, Thuận Thành và Phú Hà. Chúng tôi dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận gộp lần lượt là 3,9 nghìn tỷ đồng (-10% svck) và 1,97 tỷ đồng (-8% svck). Mảng kính xây dựng dự kiến lỗ gộp 323 tỷ đồng.
Hiện tại chúng tôi vẫn duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP, với giá mục tiêu 1 năm là 55.600 đồng/cổ phiếu đối với cổ phiếu VGC.

10/07/2024

Tải xuống

IMP: Cập nhật kế hoạch phát hành mới

IMP mới đây đã công bố kế hoạch phát hành cổ phiếu mới thông qua chia tách tỷ lệ 1:1 và ESOP, dự kiến được thực hiện vào nửa cuối năm 2024, sau khi đã trả cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 10:1. Nếu thành công, IMP sẽ tăng khối lượng cổ phiếu từ 70 triệu lên 158,52 triệu cổ phiếu, đưa IMP trở thành công ty dược niêm yết có vốn điều lệ lớn nhất cũng như giúp cải thiện thanh khoản của cổ phiếu. Cổ đông chính của IMP là Tập đoàn SK (64,8%) và Tổng Công ty Dược Việt Nam (22%). Trong khi cổ phiếu ngành dược phẩm đã tăng 30% trong năm 2023 thì IMP gần như đi ngang trong năm mặc dù đạt kết quả kinh doanh khả quan. Tuy nhiên, bước sang năm 2024 cổ phiếu IMP đã có đã tăng ấn tượng 42% so với đầu năm. Thanh khoản cũng tăng lên khi khối lượng giao dịch bình quân ngày tăng lên hơn 100% so với quý trước.

10/07/2024

Tải xuống

FRT (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 211.000 Đồng/cp): Lợi nhuận quay lại xu hướng tăng trưởng tích cực

Chúng tôi nâng hệ số P/E mảng CNTT (từ 9x đến 11x), vì chúng tôi nhận thấy kết quả kinh doanh đã cải thiện và mức tồn kho an toàn hơn trong Q1/2024. Vì Long Châu hiện mang lại lợi nhuận ổn định và chuỗi này là động lực tăng trưởng chính cho FRT trong dài hạn nên chúng tôi hiện sử dụng DCF để định giá. Chúng tôi đưa ra mức giá mục tiêu mới cho cổ phiếu FRT là 211.000 đồng (từ 139.000 đồng) và duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu FRT. Chuỗi cửa hàng Long Châu chiếm 98% định giá FRT và 91% lợi nhuận dự kiến năm 2025 (so với chỉ 10% vào năm 2022). Do đó, chúng tôi xem FRT như công ty bán lẻ dược phẩm.

09/07/2024

Tải xuống

VEA (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 46.500 Đồng/cp): Các biện pháp kích cầu dự kiến giúp thị trường ô tô phục hồi

Chúng tôi tăng giá mục tiêu 1 năm lên 46.500 đồng/cổ phiếu (từ 36.500 đồng/cổ phiếu), khi kết hợp mô hình chiết khấu cổ tức (Chi phí vốn sở hữu: 10,7%, tốc độ tăng trưởng cổ tức: 0%) và hệ số P/E mục tiêu là 9x, khi chuyển cơ sở định giá sang năm 2025. Chúng tôi nâng khuyến nghị lên KHẢ QUAN (từ TRUNG LẬP), nhờ tỷ suất cổ tức hấp dẫn và các rủi ro đã giảm bớt so với trước đây. Tỷ suất cổ tức của VEA cho năm 2024 và 2025 hiện ở mức lần lượt là 11% và 10%, đây là mức khá cao so với lãi suất huy động hiện tại (4,5-5,5%/năm). Tổng mức sinh lời tiềm năng cho cổ phiếu là 16%.

03/07/2024

Tải xuống

VND: Cập nhật ĐHCĐ thường niên năm 2024

Kế hoạch năm 2024: ĐHĐCĐ đã thông qua kế hoạch LNTT năm 2024 là 2,52 nghìn tỷ đồng (+2% svck). Ban lãnh đạo ước tính LNTT trong nửa đầu 2023 đạt khoảng 1,3 nghìn tỷ đồng, đạt 50% kế hoạch năm và gấp đôi so với cùng kỳ. Tuy nhiên, với kết quả 767 tỷ đồng ghi nhận trong Quý 1, mức ước tính trên thể hiện LNTT Q2/2024 giảm so với Q1/2024, phản ánh tác động của sự cố hacker trong tháng Tư.

01/07/2024

Tải xuống

BCM (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 84.700 Đồng/cp): Dự kiến tăng vốn điều lệ đáng kể trong năm 2024-2025

Luận điểm đầu tư. Becamex IDC (HOSE: BCM) vẫn là doanh nghiệp phát triển KCN hàng đầu Việt Nam với tổng diện tích đất sẵn sàng cho thuê là 357 ha và diện tích đất thương phẩm còn lại là 128 ha tại Thành phố mới Bình Dương (thuộc sở hữu hoàn toàn của BCM). Ngoài ra, liên doanh VSIP được dự báo sẽ mang lại mức cổ tức ổn định hàng năm. Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu BCM với giá mục tiêu là 84.700 đồng/cổ phiếu.

28/06/2024

Tải xuống

PC1 (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 32.900 Đồng/cp): Tăng trưởng từ đa dạng hóa hoạt động

Định giá: Chúng tôi áp dụng mô hình định giá DCF với WACC là 9,55% và tốc độ tăng trưởng cuối là 1%. Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 1 năm là 32.900 đồng/cổ phiếu, với tiềm năng tăng giá là 14,4%, chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu PC1.

28/06/2024

Tải xuống

GVR (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 36.100 Đồng/cp): Tăng trưởng lợi nhuận tích cực nhờ giá cao su đạt mức cao nhất từ năm 2022

Dựa trên phương pháp SOTP, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 1 năm cho GVR là 36.100 đồng/cổ phiếu (cao hơn 16% so với giá mục tiêu trước đó do chúng tôi giả định giá cao su cao hơn và tỷ lệ chiết khấu thấp hơn, từ 12% xuống 10,8%). Do đó, chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu GVR.

27/06/2024

Tải xuống

FPT (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 141.500 Đồng/cp): Triển vọng tăng trưởng dài hạn với xu hướng AI toàn cầu và hợp tác sâu rộng trong khu vực ASEAN

Chúng tôi hạ khuyến nghị xuống TRUNG LẬP (từ KHẢ QUAN), với giá mục tiêu theo pp SOTP 12 tháng là 141.500 đồng/cổ phiếu (tương đương tiềm năng tăng giá là 7%). Kết quả kinh doanh 5 tháng đầu năm 2024 tiếp tục ghi nhận mức tăng trưởng hai con số cả về doanh thu và lợi nhuận. Vào ngày 23/4/2024, FPT đã trở thành đối tác chiến lược toàn diện về AI (trí tuệ nhân tạo) với NVIDIA. Chúng tôi cho rằng đây là bước đầu tiên để công ty tham gia vào chuỗi giá trị AI toàn cầu, đặc biệt với nền tảng AI đã được FPT đầu tư từ trước. Hơn nữa, chúng tôi kỳ vọng việc thành lập liên minh AseanConnect.One sẽ giúp cải thiện chất lượng các dịch vụ viễn thông của FPT, đặc biệt là trung tâm dữ liệu và tăng cường phạm vi tiếp cận khách hàng.

27/06/2024

Tải xuống

MWG (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 65.700 Đồng/cp): Cập nhật KQKD 5T2024

Trong tháng 5/2024, MWG đạt 11,2 nghìn tỷ đồng doanh thu (+9% svck, đi ngang so với tháng trước), nhìn chung phù hợp với dự báo của chúng tôi.

Theo báo cáo gần đây nhất, chúng tôi có khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu MWG với giá mục tiêu là 65.700 đồng/cp.

25/06/2024

Tải xuống

Báo cáo công ty

Đấu giá mới nhất

Điều khoản chung

Hỗ trợ

liên kết với ssi