Báo cáo vĩ mô

Tăng trưởng GDP đạt +6.61% trong Q2, cao hơn tăng trưởng của Q1, giúp GDP 6 tháng đầu năm tăng trưởng +5,64%. Mức tăng này cao hơn cùng kỳ năm 2020 nhưng thấp hơn so với mức trước Covid (6T2019: +6,77%, 6T2020: +1,82%). Ảnh hưởng nặng nhất vẫn là khu vực Dịch vụ, chỉ tăng +3,96% trong 6 tháng đầu năm, mức tăng thấp thức hai trong 10 năm (chỉ cao hơn 6T2020: +0,48%), chủ yếu do lĩnh vực lưu trú ăn uống giảm -5,02%.

Thị trường tiền tệ: Lãi suất ổn định

Thị trường ngoại hối: Tỷ giá USDVND dao động trong biên độ hẹp

Thị trường trái phiếu chính phủ: Lợi tức TPCP giữ ở mức thấp

Thị trường tiền tệ: Lãi suất nhích nhẹ trên liên ngân hàng

Thị trường ngoại hối: Tỷ giá USDVND niêm yết ổn định nhưng bật tăng mạnh trên thị trường tự do

Thị trường trái phiếu chính phủ: Lãi suất trúng thầu giảm tiếp ở kỳ hạn 5 và 10 năm

Thị trường tiền tệ: Lãi suất ổn định

Thị trường ngoại hối: USD tăng giá mạnh, các đồng tiền đều giảm giá bao gồm cả VND

Thị trường trái phiếu chính phủ: Lợi thế đang thuộc về Kho bạc Nhà nước

Thị trường tiền tệ: Lãi suất giảm trên liên ngân hàng

Thị trường ngoại hối: Tỷ giá USDVND giảm sâu

Thị trường trái phiếu chính phủ: Lợi tức tiếp tục giảm trên thứ cấp

Chỉ số sản xuất công nghiệp tháng 5 tăng trưởng hai chữ số, ở mức +11,6% so với cùng kỳ, giúp nâng tăng trưởng 5 tháng lên mức 9,9%. SX kim loại (+38%), xe có động cơ (+35%), đồ gỗ (+18,3%) và sản phẩm điện tử (+15,5%) vẫn là các ngành sản xuất chính dẫn dắt tăng trưởng trong 5 tháng đầu năm. Các khu công nghiệp ở Bắc Giang đã dần hoạt động trở lại sau 2 tuần tạm nghỉ nên kỳ vọng tác động của dịch trong thời gian tới sẽ không quá lớn. Tuy nhiên, một số khu công nghiệp phía Nam như các tỉnh Bình Dương, Long An cũng có nguy cơ dịch bệnh xâm nhập, giãn cách xã hội cục bộ đang được áp dụng để ngăn chặn tình huống xấu xảy ra.

Thị trường tiền tệ: Lãi suất tiếp tục nhích tăng trên liên ngân hàng

Thị trường ngoại hối: Tỷ giá USDVND vẫn giữ xu hướng đi ngang

Thị trường trái phiếu chính phủ: Lợi tức TPCP tiếp tục giảm trên cả sơ cấp và thứ cấp

Dòng tiền đầu tư trên toàn cầu: sức ảnh hưởng của dòng vốn ngoại tới các thị trường chứng khoán châu á đang yếu đi

Dòng tiền đầu tư trên TTCK Việt Nam: các quỹ ETF rút ròng khá mạnh

Danh sách cổ phiếu khuyến nghị: Chúng tôi cho rằng trong tháng 6, các cổ phiếu GAS, ANV, SBT, và GVR sẽ được hưởng lợi từ xu hướng tăng của giá hàng hóa. Bên cạnh đó, triển vọng KQKD Q2/2021 tích cực sẽ là động lực giúp các cổ phiếu duy trì đà tăng trưởng như PTB, FPT, DGW.  Chúng tôi không khuyến nghị mua mới cổ phiếu ngân hàng trong tháng này, tuy nhiên các nhà đầu tư đã mua các cổ phiếu ngân hàng theo khuyến nghị từ tháng 5 (STB, CTG, TCB) có thể tiếp tục nắm giữ.   

Thị trường tiền tệ: Lãi suất nhích tăng trên liên ngân hàng

Thị trường ngoại hối: Tỷ giá USDVND giảm 

Thị trường trái phiếu chính phủ: Thị trường sơ cấp sôi động, lợi tức giảm nhẹ ở các kỳ hạn dài trên cả sơ cấp và thứ cấp

Thị trường tiền tệ: Lãi suất liên ngân hàng duy trì ở mặt bằng mới

Thị trường ngoại hối: Tỷ giá USDVND ổn định

Thị trường trái phiếu chính phủ: Lợi tức giảm nhẹ trên cả sơ cấp và thứ cấp

Thị trường tiền tệ: Lãi suất ổn định trên liên ngân hàng

Thị trường ngoại hối: Cả tỷ giá USDVND niêm yết của các NHTM và tự do đều giảm

Thị trường trái phiếu chính phủ: Thị trường sơ cấp sôi động hơn, lợi tức TPCP đi ngang

Thị trường tiền tệ: Lãi suất vẫn tăng trên liên ngân hàng

Thị trường ngoại hối: Tỷ giá USDVND tự do giảm mạnh

Thị trường trái phiếu chính phủ: Lợi tức trái phiếu gần như đi ngang

Danh sách cổ phiếu khuyến nghị: Chúng tôi cho rằng trong tháng 5/2021, việc tăng giá hàng hóa giúp HPG và PVS dự báo tiếp tục khả quan. Bên cạnh đó, nhóm cổ phiếu ngân hàng và bất động sản là những nhóm cổ phiếu chúng tôi đánh giá tăng trưởng tiếp tục duy trì bao gồm CTG, TCB, STB, DIG, NLG. Ngoài ra, các cổ phiếu có tăng trưởng tích cực trong năm 2021 được lựa chọn bao gồm FPT, GMD, HAH.

Với tổng tài sản 8.200 tỷ đồng và trở thành quỹ ETF lớn thứ 5 tại Việt Nam, quỹ Fubon đã đạt giá trị tài sản mục tiêu trước khi IPO. Dòng tiền vào quỹ có thể chậm lại sau giai đoạn IPO, tuy nhiên chúng tôi vẫn kỳ vọng xu hướng dòng tiền tốt sẽ được duy trì không chỉ ở quỹ Fubon và cả các ETF khác. Do đó, dòng vốn nước ngoài vào cổ phiếu Việt Nam trong tháng 5 có thể không mạnh như tháng 4 nhưng sẽ vẫn duy trì tích cực.