Báo cáo vĩ mô

Chúng tôi nhận thấy PE 2012 của 62 công ty đã tăng từ mức 8.86x (18/05/2012) lên 9.11x (25/05/2012). Vn-Index đã tăng từ 434,95 điểm vào ngày 18/05/2012 lên 437,38 điểm vào ngày 25/05/2012. Nếu không tính MSN, BVH và VNM, PE 2012 khoảng 8,03x.

Tuần này chúng tôi khuyến nghị MUA 19 cổ phiếu trong triển vọng 6 tháng và cập nhật khuyến nghị BÁN có 20 cổ phiếu.

Chúng tôi nhận thấy PE 2012 của 62 công ty đã giảm từ mức 9.71x (ngày 11/05/2012) xuống 8.86x (18/05/2012). Vn-Index đã giảm mạnh từ 480,10 điểm vào ngày 11/05/2012 lên 434,95 điểm vào ngày 18/05/2012. Nếu không tính MSN, BVH và VNM, PE 2012 khoảng 7,57x. Bình quân tăng trưởng doanh thu và tăng trưởng lợi nhuận của 62 công ty trong năm 2011 là 26,5% và 12%; trong năm 2012 là 12,8% và 15%.

Tuần này chúng tôi khuyến nghị MUA 22 cổ phiếu trong triển vọng 6 tháng và khuyến nghị BÁN có 21 cổ phiếu.

Chúng tôi nhận thấy PE 2012 của 62 công ty đã tăng nhẹ từ mức 9.54x (ngày 04/05/2012) lên 9.71x (11/05/2012). Vn-Index đã tăng từ 476,32 điểm vào ngày 04/05/2012 lên 480,10 điểm vào ngày 11/05/2012. Nếu không tính MSN, BVH và VNM, PE 2012 khoảng 8,33x. Chúng tôi khuyến nghị MUA 15 cổ phiếu trong triển vọng 6 tháng, và khuyến nghị BÁN có 29 cổ phiếu.

Chúng tôi khuyến nghị MUA 5 cổ phiếu trong triển vọng 6 tháng, bao gồm ABT, FPT, VNM, CTG, và IMP. Cập nhật khuyến nghị BÁN có 38 cổ phiếu, bao gồm PVF (chênh lệch giá -45%), QCG (-43%), TAC (-42%), OCH, IJC (-41%),...Đây là những ước tính của nhóm nghiên cứu và giá mục tiêu dựa trên ước tính EPS trong tương lai và mức PE kỳ vọng.

Chúng tôi khuyến nghị MUA 6 cổ phiếu trong triển vọng 6 tháng, bao gồm ABT, FPT, CSM, VNM, KDH, và BMP. Cập nhật khuyến nghị BÁN có 37 cổ phiếu, bao gồm NTL (chênh lệch giá -47%), TAC (-44%), QCG (-41%), OCH, IJC, KBC (-40%),... Đây là những ước tính của nhóm nghiên cứu và giá mục tiêu dựa trên ước tính EPS trong tương lai và mức PE kỳ vọng.

Chúng tôi khuyến nghị MUA 6 cổ phiếu trong triển vọng 6 tháng, bao gồm ABT, VOS, PGS, CSM, VNM, và IMP. Cập nhật khuyến nghị BÁN có 34 cổ phiếu, bao gồm NTL (chênh lệch giá -44%), QCG (-43%), TAC, PVF (-39%), KBC (-37%),...Bình quân tăng trưởng doanh thu và tăng trưởng lợi nhuận của 63 công ty trong năm 2011 là 26,4% và 11,9%; trong năm 2012 là 15% và 13,7%.

Tuần này chúng tôi khuyến nghị MUA 6 cổ phiếu trong triển vọng 6 tháng, bao gồm ABT, KDH, PGS, CSM, VNM, IMP. Chúng tôi mới chuyển các cổ phiếu DRC, FPT, HVG, HAG, ITC và REE từ khuyến nghị MUA xuống khuyến nghị NẮM GIỮ do gần đây giá các cổ phiếu này đã tăng mạnh. Cập nhật khuyến nghị BÁN có 32 cổ phiếu, bao gồm SJS (chênh lệch giá -51%), STB (-46%), PVF (-37%), IJC, DIG (-35%),...Bình quân tăng trưởng doanh thu và tăng trưởng lợi nhuận của 62 công ty trong năm 2011 là 26,6% và 4,0%; trong năm 2012 là 16,1% và 14,1%.

Tuần này chúng tôi khuyến nghị MUA 12 cổ phiếu trong triển vọng 6 tháng, bao gồm ABT, DRC, FPT, HVG, KDH, PGS, REE, CSM, VNM, IMP, HAG, và ITC. Chúng tôi mới thêm hai cổ phiếu HAG và ITC vào danh mục khuyến nghị MUA do giá cổ phiếu đã về mức hấp dẫn.Trong khi đó, cập nhật khuyến nghị BÁN có 29 cổ phiếu, bao gồm SJS (chênh lệch giá -50%), STB (-44%), ITA (-31%), IJC (-31%),...Bình quân tăng trưởng doanh thu và tăng trưởng lợi nhuận của 62 công ty trong năm 2011 là 26,6% và 4,0%; trong năm 2012 là 16,0% và 14,9%.

Tuần này chúng tôi khuyến nghị MUA 10 cổ phiếu trong triển vọng 6 tháng, bao gồm ABT, DRC, FPT, HVG, KDH, PGS, REE, CSM, VNM, và IMP. Hai cổ phiếu ITC và PVD được chuyển từ khuyến nghị MUA xuống khuyến nghị NẮM GIỮ do giá cổ phiếu đã tăng mạnh trong thời gian gần đây. Các cổ phiếu DRC, CSM, FPT, REE, KDH, IMP và PGS được nâng lên khuyến nghị MUA do giá đã về mức hấp dẫn. Trong khi đó, cập nhật khuyến nghị BÁN có 31 cổ phiếu, bao gồm SJS (chênh lệch giá -53%), STB (-45%), QCG (-41%), PVF (-39%),...

Tuần này chúng tôi khuyến nghị MUA 5 cổ phiếu trong triển vọng 6 tháng, bao gồm ABT, HVG, VNM, ITC và PVD. Trong khi đó, cập nhật khuyến nghị BÁN có 32 cổ phiếu, bao gồm SJS (chênh lệch giá -47%), STB (-46%), HAG (-38%), QCG (-33%), DIG (-32%),...

Tuần này chúng tôi khuyến nghị MUA 4 cổ phiếu trong triển vọng 6 tháng, bao gồm ABT, HVG, VNM và EIB. Trong khi đó, cập nhật khuyến nghị BÁN có 31 cổ phiếu, bao gồm SJS (chênh lệch giá -54%), HAG (-42%), QCG (-42%), KBC (-36%),...

Ngày 6/12/2012, ba ngân hàng cấp 3 đầu tiên bao gồm Ngân hàng TMCP Đệ Nhất (Ficombank), Ngân hàng TMCP Việt Nam Tín Nghĩa (VNTN) và Ngân hàng TMCP Sài Gòn (SCB) đã được Ngân hàng Nhà nước chấp thuận sáp nhập tự nguyện thành một ngân hàng duy nhất. Ba ngân hàng này đang gặp vấn đề về thanh khoản, mất khả năng thanh toán và có tăng trưởng tín dụng cao từ đầu năm đến nay (tăng trưởng tín dụng của VNTN là 47,54%, SCB là 27,97%) chủ yếu do các ngân hàng này đã dùng nhiều vốn ngắn hạn cho vay dài hạn. Cuối cùng NHNN đã phải chủ động trợ giúp về thanh khoản cho ba ngân hàng.