Bản tin thị trường

DHG: Cập nhật kết quả kinh doanh quý 3/2014. Trong 9 tháng đầu năm 2014,doanh thu thuần đạt 2.612 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế đạt 517 tỷ đồng, tương ứng tăng 13% so với cùng kỳ năm trước và tăng 6% so với cùng kỳ năm trước. Chúng tôi nhắc lại khuyến nghị MUA cổ phiếu DHG.

KDC: Cập nhật kết quả kinh doanh quý 3/2014. Trong quý 3/2014, doanh thu thuần của KDC đạt 1.872 tỷ đồng, tăng 8,4% so với cùng kỳ năm trước và tăng 86,5% so với quý trước. Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu đạt 3.669 tỷ đồng, tăng 6,9% so với cùng kỳ. Chúng tôi sẽ chờ đại hội cổ đông bất thường sắp tới để có được một bức tranh rõ ràng hơn về chiến lược của công ty trong thời gian tới và sẽ cập nhật ước tính thu nhập năm 2015 cũng như quan điểm đầu tư cụ thể.

DRC: Kết quả kinh doanh quý 3/2014.Công ty đạt 792 tỷ đồng doanh thu (tăng 26% so với cùng kỳ), và 83 tỷ đồng lợi nhuận (giảm 31% so với cùng kỳ). Doanh thu tăng trưởng chủ yếu nhờ đóng góp từ mảng lốp radial, chiếm 19% tổng doanh thu trong quý 3/2014.

CAV:HSX đã chấp thuận đăng ký niêm yết cho Cadivi (CAV: HOSE) với vốn điều lệ là 288 tỷ đồng (tương đương 28.8 triệu cổ phiếu). Ngày 21/11/2014, CAV sẽ tổ chức họp HĐQT để quyết định ngày niêm yết trên HOSE, dự kiến vào đầu tháng 12.Chúng tôi sẽ sớm đưa ra định giá cổ phiếu cho các nhà đầu tư vào giữa tháng 11, khi giá tham chiếu cuối cùng được công bố.

PET: Kết quảkinh doanh quý3/2014 nhưkỳvọng.Doanh thu quý 3/2014 đạt 2.894 tỷ đồng (giảm 1,6% so với cùng kỳ) và lợi nhuận trước thuế đạt 75,2 tỷ đồng (tăng 6,5% so với cùng kỳ). Lũy kế 9 tháng 2014, doanh thu và lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 8.565 tỷ đồng (tăng 2% so với cùng kỳ) và 143 tỷ đồng (tăng 7,2% so với cùng kỳ).

DBC: Cập nhật Kết quả kinh doanh quý 3/2014. DBC đạt 1.274 tỷ đồng doanh thu (tăng 11% so với cùng kỳ) và 50 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế (giảm 2% so với cùng kỳ) trong quý 3/2014. Doanh thu đạt tăng trưởng có thể nhờ sự đóng góp từ mảng kinh doanh thức ăn gia súc (62% tổng doanh thu), chăn nuôi gia công (20%), giống vật nuôi (5,3%) và hàng hóa thương mại (11%). Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu 1 năm là 32.500 đồng/cổ phiếu.

PPC và NT2: Hai công ty có chung một câu chuyện? Mặc dùPPC và NT2 đều công bố lợi nhuận quý III/2014 đáng ngạc nhiên, chúng tôi vẫn nhận thấy một sô khác biệt về bản chất lợi nhuận và mảng kinh doanh chính trong 9 tháng đầu năm 2014. Chúng tôi lặp lại khuyến nghị MUA cổ phiếu NT2 tại mức giá mục tiêu 1 năm là 24.800 đồng/cổ phiếu và NẮM GIỮ cổ phiếu PPC với giá mục tiêu 1 năm là 22.000 đồng/cổ phiếu.

DHC: Kết quả kinh doanh khả quan như dự kiến. Doanh thu và lợi nhuận ròng đạt 141,4 tỷ đồng và 12,1 tỷ đồng, giảm nhẹ 2,5% và 1,6% so với quý trước. Lũy kế 9 tháng đầu năm 2014, doanh thu đạt 390,2 tỷ đồng, tăng 22,4% so với cùng kỳ, và lợi nhuận ròng đạt 33,6 tỷ đồng, tăng 89,6%. Chúng tôi khuyến nghị NẮM GIỮ cổ phiếu DHC.

MWG: Cập nhật kết quả kinh doanh 9 tháng 2014. Doanh thu và lợi nhuận ròng của MWG trong tháng 9 đạt 1.349 tỷ đồng (tăng 2,4% so với tháng trước) và 62 tỷ đồng (tăng 1,6% so với tháng trước). Lũy kế 9 tháng 2014, doanh thu và lợi nhuận ròng đạt 10.920 tỷ đồng và 488 tỷ đồng, hoàn thành 112% kế hoạch năm 2014. Chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư nên BÁN một phần cổ phiếu MWG đang nắm giữ, và mua lại khi số lượng cổ phiếu phát hành thêm được niêm yết.

VTH: tiền thân là một xí nghiệp thành viên được tách ra từ CTCP Dây cáp điện Việt Nam (Cadivi). Công ty sản xuất và kinh doanh các sản phẩm truyền thống chủ yếu là dây cáp điện, thau hình, nhôm hình, dây nhôm nguyên liệu. Theo Báo cáo 6T/2014 của Việt Thái, doanh thu thuần của Công ty đạt 256,61 tỷ đồng, tăng 48,56% so với cùng kỳ năm trước, tương ứng đạt 58,67% kế hoạch doanh thu cả năm. Lợi nhuận sau thuế 6T/2014 của Công ty đạt 8,53 tỷ đồng, chỉ tăng 10,69% so với cùng kỳ năm 2013 và đạt 52,69% kế hoạch cả năm 2014.

DPM: Cập nhật công ty. DPM được hưởng lợi khi giá dầu quốc tế giảm. Chúng tôi điều chỉnh tăng ước tính lợi nhuận cho DPM trong năm 2014 lên 18% so với ước tính trước đó, lợi nhuận thuộc về cổ đông công ty mẹ ước tính sẽ đạt 1.335 tỷ đồng (giảm 38% so với cùng kỳ). Chúng tôi khuyến nghị NẮM GIỮ cổ phiếu tại thời điểm hiện tại với mức giá mục tiêu 1 năm là 34.000 đồng/cổ phiếu.

SHP: Lượng mưa cao mang lại lợi nhuận cao . SHP đã công bố doanh thu và LNTT quý 3/2014 đạt lần lượt 220 tỷ đồng (tăng 291,8% so với cùng kỳ năm trước) và 103,5 tỷ đồng (tăng 207,4% so với cùng kỳ năm trước) nhờ sản lượng tăng. SHP đang giao dịch tại PE 2015 là 7,2x là mức khá thấp, Chúng tôi khuyến nghị MUA cổ phiếu SHP tại giá mục tiêu 1 năm là 21.400 VNĐ/cp.

Thị trường đóng cửa giảm điểm, hai chỉ số VN-Index và HNX-Index có biến động khá tương đồng nhau trong phiên. Các thị trường chứng khoán lớn trên thế giới tăng điểm trở lại trong phiên hôm qua làm giảm áp lực lên thị trường chứng khoán trong nước. Điều này giúp cho giao dịch trong phiên sáng diễn ra khá cân bằng, nhưng tới phiên chiều, thị trường lại chứng kiến sự rung lắc mạnh trên cả hai sàn. Lực bán mạnh lên đầu phiên khiến hai chỉ số mất điểm nhanh chóng, tuy nhiên chỉ ít phút sau, lực cầu bắt đáy nhanh chóng mạnh lên trong khi bên bán trùng xuống khiến hai chỉ số hồi phục khá nhanh.

Diễn biến trong phiên chiều bị chi phối bởi những tin đồn rộ lên trong ngày liên quan tới ông Hà Văn Thắm, Chủ tịch HĐQT Ngân hàng TMCP Đại Dương, tuy nhiên thị trường cũng không phản ứng quá tiêu cực đối với những tin đồn trên. Sau khi thị trường đóng cửa thì các phương tiện truyền thông đồng loạt đưa tin thanh tra Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã phát hiện một số vi phạm pháp luật nghiêm trọng của cá nhân ông Hà Văn Thắm.Sự kiện này nhiều khả năng sẽ khiến cho thị trường có những diễn biến khó lường trong những phiên giao dịch đầu tuần tới.

Thị trường chịu áp lực chốt lời mạnh khiến cả hai chỉ số giảm điểm đáng kể trong phiên hôm nay. Hoạt động chốt lời diễn ra ngay từ khi thị trường mở cửa và mạnh dần về cuối phiên. Việc các NĐT vội vã bán ra cổ phiếu theo chúng tôi có một phần áp lực từ việc các thị trường chứng khoán lớn trên thế giới đã quay đầu giảm trở lại trong phiên giao dịch hôm qua sau vài phiên hồi phục. Thanh khoản thị trường tăng so với phiên trước nhờ thanh khoản trên sàn HOSE có mức tăng đột biến. Thanh khoản tăng trong khi chỉ số giảm mạnh cho thấy bên bán đang bán ra quyết liệt. Các NĐT nước ngoài hôm nay mua ròng nhẹ trên thị trường.

Diễn biến trong phiên hôm nay cho thấy tâm lý của thị trường hiện vẫn chưa vững chắc. Mùa KQKD đang đi qua nhưng không tạo được chuyển biến nào đáng kể trong khi sự trồi sụt của các thị trường tài chính lớn trên thế giới đang thu hút nhiều sự chú ý. Thiếu một nền tảng vững, dòng tiền đầu cơ trở nên thất thường càng khiến mức độ biến động và rủi ro của thị trường tăng cao.

HAG: Cập nhật kết quả kinh doanh quý 3/2014. HAG đạt 777 tỷ đồng doanh thu (tăng 30% so với cùng kỳ năm trước), và 971 tỷ đồng lợi nhuận ròng (tăng 285% so với cùng kỳ) nhờ sản lượng các sản phẩm nông nghiệp bán ra tăng mạnh. Chúng tôi lặp lại khuyến nghị MUA cổ phiếu HAG với giá mục tiêu 1 năm là 28.611 đồng/cổ phiếu.

TCM: Cập nhật kết quả kinh doanh quý 3/2014.Trong 9 tháng đầu năm 2014 (9T2014), doanh thu không thay đổi so với cùng kỳ năm ngoái đạt 1.900 tỷ đồng (hoàn thành 69% kế hoạch năm) trong khi đó, lợi nhuận ròng tăng 36% so với cùng kỳ năm ngoái đạt 129 tỷ đồng (hoàn thành 75% kế hoạch năm). Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu 1 năm của TCM lên 40.300 đồng/cổ phiếu.

PVD: Khuyến nghị MUA – Giá dầu thế giới giảm dự kiến sẽ không tác động mạnh tới KQKD của PVD trong năm 2014-2015.Hợp đồng dài hạn với giá thuê ngày cố định giúp giảm bớt ảnh hưởng khi giá dầu thế giới giảm. Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với PVD với giá mục tiêu 1 năm là 113.600 đồng/cổ phiếu

Hai chỉ số đóng cửa trái chiều nhau trong phiên hôm nay, Vn-Index tăng điểm khá mạnh trong phần lớn thời gian giao dịch nhờ diễn biến tích cực của các cổ phiếu vốn hóa lớn, trong khi HNX-Index chỉ giao động nhẹ. Cả hai chỉ số này đều giảm về cuối phiên và chỉ có VN-Index là giữ được sắc xanh khi đóng cửa. Thanh khoản của thị trường chỉ ở mức thấp và KLGD trên hai sàn giảm về bên dưới đường trung bình 50 phiên. Các NĐTNN tiếp tục bán ròng nhưng mức độ hoạt động của khối này chỉ ở mức trung bình.

Mặc dù TTCK thế giới tăng điểm, tâm lý của NĐT trong nước vẫn thận trọng khiến nhịp độ giao dịch chậm lại. Thông tin chính thức về KQKD quý 3 của các doanh nghiệp bắt đầu xuất hiện dày đặc nhưng những thông tin này không còn nhiều sức hút đối với thị trường.

Đà giảm của thị trường có dấu hiệu chững lại sau nhiều phiên giảm mạnh, số mã tăng điểm của hôm nay tăng lên so với phiên trước và chiếm số lượng lớn hơn số mã giảm điểm mặc dù hai chỉ số đóng cửa trái chiều nhau. VN-Index và HNX-Index tăng từ các mức thấp nhất trong phiên, hai chỉ số này giảm mạnh trong phiên sáng nhưng hồi phục ngay trong phiên chiều và đóng cửa gần mức đóng cửa của phiên trước. Thanh khoản thị trường vẫn ở mức khá cao, tuy nhiên, KLGD trên sàn HOSE giảm xuống phía dưới đường trung bình 50 phiên, trong khi KLGD của sàn HNX vẫn nằm phía trên đường này. Các NĐT nước ngoài tiếp tục bán ròng rất mạnh và giá trị bán ròng tăng lên đáng kể so với phiên hôm qua.

Dòng tiền đầu cơ mạnh lên cuối phiên khiến một loạt cổ phiếu tăng mạnh, trong đó, đáng chú ý nhất phải kể đến những cổ phiếu như FIT, KLF, FLC, KBC, SAM, DLG, HAR,…Dòng tiền đầu cơ mạnh lên có thể khiến tâm lý NĐT tích cực trở lại, tuy nhiên việc khối ngoại duy trì trạng thái bán ròng cần phải đặc biệt lưu ý. Hoạt động này đã diễn ra trong một thời gian dài và vẫn chưa cho thấy dấu hiệu giảm nhiệt, điều này cho thấy rủi ro trên thị trường vẫn ở mức cao nhưng đôi lúc vẫn bị dòng tiền đầu cơ trên thị trường che lấp.

Thị trường chứng kiến một phiên thoát hàng trên diện rộng và các cổ phiếu trên hai sàn đa phần đều giảm điểm với mức giảm lớn. Đây là phiên giảm mạnh nhất của thị trường kể từ đầu tháng 9 tới nay. Cổ phiếu trong nhóm VN30 và HNX30 gần như không có mã nào tăng điểm, nhóm cổ phiếu chứng khoán, bất động sản, dầu khí, khoáng sản, vật liệu xây dựng là những nhóm ngành có nhiều mã giảm mạnh nhất. Thanh khoản hôm nay tăng mạnh và KLGD trên hai sàn đều vượt lên phía trên đường trung bình 50 phiên, thanh khoản tăng mạnh và đồng thời thị trường cũng giảm mạnh cho thấy bên bán đang quyết liệt thoát hàng. Khối ngoại hôm nay tiếp tục bán ròng trên thị trường.

VN-Index đã vận động xuống biên dưới đường SMA100 trong phiên hôm nay, diễn biến này cho thấy xu hướng tăng trong trung hạn đang bị ảnh hưởng khá nghiêm trọng. Lần gần đây nhất VN-Index cắt xuống đường này sau khi trải qua một đợt tăng mạnh đó là vào đầu tháng 5, thời điểm diễn ra sự kiện Biển Đông. Dù hiện tại, thị trường vẫn chưa xuất hiện thông tin nào thực sự xấu, nhưng trên quan điểm thận trọng, chúng tôi cho rằng NĐT chưa nên bắt đáy trong thời điểm hiện tại. Thị trường có thể xuất hiện những nhịp hồi phục trong những phiên tới nhưng áp lực bán vẫn có khả năng áp đảo bất cứ lúc nào.

VNM: Trong những năm gần đây, có thể thấy, doanh thu trong quý 3 thường không cao, và chúng tôi cho rằng, xu hướng này sẽ vẫn duy trì trong năm nay. Trong khi doanh thu nội địa được ước tính sẽ tăng thêm 15% so với cùng kỳ, doanh thu hợp nhất từ Drifwwood sẽ giúp bù đắp khoản sụt giảm doanh thu đáng kể của hoạt động xuất khẩu do các cuộc xung đột xảy ra ở I-rắc thời gian gần đây. Chúng tôi ước tính doanh thu của VNM sẽ đạt 9.061 tỷ đồng trong quý 3/2014, tăng 13% so với cùng kỳ nhưng lại giảm 1,8% so với quý trước.