Bản tin thị trường

HPG: 13 công ty thép thành viên của Hiệp hội Thép Việt Nam (VSA) mới đây đã có công văn kiến nghị lên VSA yêu cầu sửa đổi quy định cấm xuất khẩu quặng sắt. Theo 13 công ty thép, quy định này khiến giá quặng sắt trong nước giảm mạnh so với giá thế giới, điều này chỉ có lợi cho HPG, được cho là công ty duy nhất sử dụng công nghệ lò cao để sản xuất thép từ quặng sắt. Do đó, các công ty thép cho rằng HPG cạnh tranh không lành mạnh. Từ những gì Bộ Công thương công bố, chúng tôi cho rằng kiến nghị của 13 công ty thép khó có thể thay đổi chính sách của Chính phủ về việc xuất khẩu quặng sắt, và cũng không ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh của HPG.

VN-Index giảm qua đường trung bình động 10 ngày (EMA-10) và đồng thời cũng giảm nhẹ qua cả đường trung bình động 20 ngày (EMA-20). Phiên cố gắng tạo cầu nhưng cầu vẫn khá thận trọng khiến khối lượng giao dịch thụt giảm. Chúng tôi vẫn giữ quan điểm nhà đầu tư lướt sóng có thể tận dụng các sóng hồi trong phiên để giảm bớt các cổ phiếu yếu kém trong danh mục. Vùng hỗ trợ ngắn hạn ở mức 530-535 điểm của Fibonacci Retracement 50% và 61,8%.

CII: Cổ phiếu CII đã có hai tuần tích lũy với thanh khoản ổn đinh trên 1triệu đơn vị mỗi phiên. Sau phiên bứt phá ngày hôm nay, CII tiếp tục có động lực và cơ hội để tăng tiếp, tuy nhiên sức cầu mạnh không giữ được mức 18.7 nhà đầu tư có thể bán

FPT: Cổ phiếu FPT có khả năng sẽ test đường kênh dài bắt đầu từ tháng 12.2012, ngưỡng hỗ trợ cũng là điểm thử thách tại mức 42. Lần gần đây nhất FPT đã test đường kênh này là phiên ngày 13.5.2014 tại mức 40. Đường kênh này vững chắc với nhiều lần thử thách đã hỗ trợ thành công. Tuy nhiên, nếu mức 42 không giữ được có khả năng FPT sẽ có những phiên giảm mạnh tiếp theo.

VHC: VHC và Pilmico International đã ký thỏa thuận theo đó VHC sẽ bán 70% cổ phần tại CTCP Thức ăn thủy sản Vĩnh Hoàn 1 (VHF) cho Pilmico. Giá trị giao dịch là 19,6 triệu USD (khoảng 414 tỷ đồng) và dự kiến sẽ hoàn thành vào tháng 7/2014. Dự kiến công ty sẽ ghi nhận 194 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế từ giao dịch này trong quý 3/2014. Công ty kỳ vọng việc thoái vốn hoạt động sản xuất thức ăn và đầu tư vào nuôi cá và chế biến và các sản phẩm giá trị gia tăng sẽ giúp tăng tỷ suất lợi nhuận. VHC đang được giao dịch với PE khá hấp dẫn 5,7x với EPS năm 2014 và 7,3x với EPS năm 2015.

Thị trường có phiên điều chỉnh khá mạnh sau chuỗi tăng khá ấn tượng vừa qua. Việc thị trường điều chỉnh về bản chất đã diễn ra ở một vài phiên trước, tuy vậy, trước lực đỡ từ các cổ phiếu có vốn hóa lớn đã giúp hai chỉ số kìm hãm đà giảm và có biến động không đáng kể về mặt điểm số. Hoạt động chốt lời mạnh lên ngay từ đầu phiên sáng cho tới khi kết thúc giao dịch và diễn ra gần như ở hầu hết các nhóm cổ phiếu. Sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu ít được quan sát thấy như ở hai phiên cuối tuần vừa rồi.

HNX-Index có vẻ như đang phản ánh thị trường khá chính xác, chỉ số này có phiên giảm điểm thứ 3 liên tiếp. Đây cũng là điều dễ hiểu khi phần lớn các cổ phiếu có vốn hóa lớn trên sàn HNX đều là những mã khá nhạy với diễn biến chung trên thị trường.

GMD: GMD đặt kế hoạch doanh thu 2.650 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 600 tỷ đồng, tương ứng tăng 4,8% và tăng gấp 3 lần năm ngoái. SCIC đề xuất cổ phiếu thưởng tỷ lệ 100% và 15% cổ tức tiền mặt cho năm 2014. Hội đồng quản trị cho biết sẽ nghiên cứu kỹ hơn đề xuất của SCIC.

Áp lực chốt lời bùng lên khá bất ngờ cuối phiên chiều khiến cả VN-Index lẫn HNX-Index đều tuột dốc nhanh chóng sau những diễn biến không mấy sôi động trong phiên sáng. Việc chốt lời không chỉ diễn ra ở nhóm cổ phiếu đầu cơ mà còn lan sang cả nhóm cổ phiếu Bluechip. Ở cuối phiên, một lần nữa chúng tôi lại chứng kiến KLGD tăng mạnh tại vùng giá thấp cho thấy các NĐT vẫn sẵn sàng mua vào khi thị trường điều chỉnh mạnh. Tuy vậy, động lực tăng điểm của thị trường trong ngắn hạn đã yếu đi khi phần lớn các cổ phiếu đầu cơ lẫn nhóm cổ phiếu Bluechip trên hai sàn đang nằm trong vùng giá cao. Thanh khoản cũng chưa có nhiều đột biến khi KLGD của hai sàn vẫn biến động quanh đường trung bình 50 ngày. Chúng tôi cho rằng thị trường sẽ phải cần thêm một vài phiên tích lũy để tạo nền giá vững chắc trước khi có thể quay trở lại đà tăng.

Thị trường tiếp tục với một phiên tăng khá tốt với cả hai chỉ số đều đóng cửa tăng điểm. Chúng tôi thấy đà tăng của các cổ phiếu đầu cơ đã tạm chững lại khi áp lực chốt lời tại nhóm này có vẻ đang mạnh lên, trong khi đó, nhóm cổ phiếu Bluechip tăng khá khiêm tốn ở phiên giao dịch trước lại có diễn biến tích cực hơn trong phiên hôm nay và giúp hai chỉ số giữ được đà tăng.

Mức độ sôi động của thị trường không còn cao như các phiên trước, thanh khoản trên hai sàn giảm khá đáng kể nhưng vẫn nằm xấp xỉ mức trung bình 50 phiên. Tâm lý của NĐT đã tốt lên nhiều nhờ những phiên tăng liên tục của thị trường và diễn biến Biển Đông không xấu đi như một số đã lo lắng. Thanh khoản đang trong chiều hướng tăng nhưng với tốc độ chậm lại khi index đã tăng nhiều phiên. Tâm lý ổn định kết hợp với những yếu tố hỗ trợ trong ngắn hạn như KQKD quý 2 cùng đợt cơ cấu ETF sẽ là những cú hích tốt cho thị trường khi bước sang tháng 6.

Việc giàn khoan của Trung Quốc bất ngờ dịch chuyển chút ít về phía Philippines đã biến một phiên giao dịch tưởng chừng như vẫn khá buồn tẻ nữa của thị trường bất ngờ trở nên sôi động. Lực mua được đẩy lên một cách khá mạnh mẽ và không có dấu hiệu ngần ngại khi mua tại các vùng giá cao như trong các phiên giao dịch gần đây. Các cổ phiếu có tính đầu cơ cao trên hai sàn vẫn là nhóm tăng điểm tích cực nhất, trong khi nhóm cổ phiếu Bluechip trầm lắng hơn. Khối ngoại đã hoạt động tích cực trở lại, vị thế mua ròng trên hai sàn vẫn được giữ vững nhưng chênh lệch mua/bán không quá lớn.

Giảm mạnh ở đầu phiên nhưng sau đó dần dần hồi phục cho tới cuối phiên giao dịch, hai chỉ số VN-Index và HNX-Index đóng cửa tăng nhẹ trong phiên giao dịch đầu tuần. Nhìn chung diễn biến giao dịch trong phiên hôm nay không có nhiều khác biệt so với nhưng phiên giao dịch của tuần trước khi nhịp độ giao dịch vẫn khá buồn tẻ, dòng tiền vẫn chủ yếu tập trung ở nhóm cổ phiếu có tính đầu cơ cao trên hai sàn và khiến khá nhiều cổ phiếu trong nhóm này tăng điểm mạnh. Trong khi đó, nhóm cổ phiếu Large-cap và Mid-cap lại không có biến động mạnh.

Chúng tôi cho rằng thị trường đang khá cân bằng và với dòng tiền vào thị trường chưa có sự đột biến. Tâm lý của NĐT đã ổn định trở lại nhưng vẫn chưa thể tự tin để mua đẩy giá lên cao. Thị trường sẽ vẫn có xu hướng đi ngang và biến động trong một biên độ vừa phải. Đây là thời điểm chưa thực sự thích hợp để giải ngân mạnh, tuy nhiên, NĐT lướt sóng có thể giao dịch với một tỷ trọng cổ phiếu cao hơn và kỳ vọng lợi nhuận vừa phải.

VIC: Trong quý 1/2014, doanh thu thuần đạt 6.175 tỷ đồng (tăng 5,3 lần so với cùng kỳ năm trước) và lợi nhuận ròng đạt 1.068 tỷ đồng (tăng 304% so với cùng kỳ). Trong quý 1/2014, thu nhập tài chính của VIC đạt 248 tỷ đồng, giảm 66% so với cùng kỳ. Với EPS ước tính đạt 5.095 đồng, PE hiện tại là 13x và PB là 3,95x.

ITA: Đóng khuyến nghị. Vùng bán “nếu sức cầu có dấu hiệu yếu dần nhà đầu tư có thể hiện thực hóa hiệu suất đầu tư, ưu tiên vùng giá tăng (mức giá tham chiếu 8.3)”, thực tế sức cầu giảm dần tại mức 8.3. Giá bán có thanh khoản là 8.2.Trong quý 1/2014. giảm bớt hàng bán trả lại, doanh thu thuần được cải thiện, đạt 50,582 tỷ đồng, trong khi vào năm ngoái, do hàng bán trả lại lớn, doanh thu thuần âm 6,8 tỷ đồng. Lợi nhuận ròng đạt 19,719 tỷ đồng, gấp gần 9 lần lợi nhuận năm ngoái là 2,079 tỷ đồng. Thu nhập tài chính cũng tăng mạnh lên 26,048 tỷ đồng so với 7,6 tỷ đồng trong quý 1/2013.

MSN: Trong quý 1/2014, doanh thu thuần hợp nhất đạt 2.715 tỷ đồng (+77% so với cùng kỳ năm trước) và lợi nhuận ròng đạt 23 tỷ đồng (-34,8% so với cùng kỳ). Lợi nhuận ròng sau khi hoàn nhập khấu hao lợi thế thương mại tăng 12% so với cùng kỳ đạt 272 tỷ đồng. Do hợp nhất Masan Resources, cổ đông công ty mẹ lỗ ròng 107 tỷ đồng trong quý 1/2014.

HSG: Mặc dù doanh thu tăng 28,5% so với cùng kỳ và tăng 1,3% so với quý trước, lợi nhuận ròng giảm 70,3% so với cùng kỳ và giảm 34% so với quý trước. Tỷ suất lợi nhuận gộp quý 2/2014 giảm xuống 11,6%. HSG đang được giao dịch với mức giá cao gấp 9,7 lần EPS 2014

CTG: Quý 1/2014, lợi nhuận trước thuế và lợi nhuận sau thuế tăng 6,4% và 9,4% so với cùng kỳ năm trước lên 1.458 tỷ đồng và 1.140 tỷ đồng. Tỷ lệ nợ xấu của CTG tăng từ 1% vào cuối năm 2013 lên 1,78% vào ngày 31/3/2014 khi các khoản nợ cần chú ý (Nợ nhóm 2) tăng từ 515 tỷ đồng lên 2.506 tỷ đồng. Tỷ lệ trích lập dự phòng/nợ xấu chỉ đạt 70% so với 88% trong năm 2013.

MBB: MBB báo cáo lợi nhuận trước thuế giảm trong quý 1/2014 (-2,5% so với cùng kỳ năm trước), hoàn thành 27% kế hoạch cả năm, tuy nhiên lợi nhuận ròng tăng nhẹ lên 628 tỷ đồng (+1,1% so với cùng kỳ) nhờ mức thuế thu nhập doanh nghiệp giảm. Chất lượng tài sản xấu đi thể hiện tỷ lệ nợ xấu tăng lên 2,7% vào ngày 31/3/2014, so với 2,5% vào cuối năm 2013.

BCI: Trong năm 2013, BCI đạt doanh thu 349,899 tỷ đồng (+75,4% so với năm trước), hoàn thành 80% kế hoạch năm và lợi nhuận ròng 95,67 tỷ đồng (-44,9%). Mặc dù lợi nhuận ròng giảm, công ty vẫn vượt kế hoạch năm 6,3%. BCI cũng đặt kế hoạch khá thận trọng cho năm 2014, chúng tôi cho rằng BCI có thể sẽ tiếp tục hoàn thành kế hoạch năm nay