Bản tin thị trường

Theo tin từ Tổng cục Hải quan, nhập siêu thực tế tháng 2 là 278 triệu USD, thấp hơn nhiều so với ước tính trước đó của Tổng cục Thống kê là 800 triệu USD. Xuất khẩu tăng 69,3% và nhập khẩu tăng 40,2% so với tháng 2 2011 lên mức 8,3 và 8,58 tỷ USD (số TCTK dự báo trước đó là 8,2 và 9 tỷ USD). Như vậy nhập siêu thực tế 2 tháng chỉ là 106 triệu USD, thấp hơn rất nhiều mức 2 tỷ USD của 2 tháng đầu 2011.

Sau 2 ngày kể từ khi NHNN công bố hạ lãi suất thì lãi suất OMO vẫn đƣợc giữ nguyên ở mức 14%. Hôm nay NHNN bơm ra 2.567 tỷ đồng kỳ hạn 7 ngày và 14 ngày, hút về 1.225 tỷ đồng, tương đương bơm ròng 1.342 tỷ đồng. Tổng khối lượng tiền OMO còn lưu thông tính đến hết ngày 08.03.2012 còn 9.261 tỷ đồng. Nếu lãi suất OMO chƣa hạ thì lãi suất huy động sẽ chƣa hạ. Hiện tại các NHTM đang có thể vay trên thị trƣờng liên ngân hàng với lãi suất thấp hơn lãi suất OMO tƣơng đối nhiều nên nhu cầu giảm lãi suất OMO là cao hơn. Với kỳ hạn qua đêm, lãi suất LNH đang là 9%, kỳ hạn 1 tuần là 9,5-10%.

Theo yêu cầu của Thủ tướng Chính phủ, NHNN phải giảm ngay lãi suất nhưng hiện chưa rõ Thủ tướng có yêu cầu giảm cả lãi suất cho vay và lãi suất huy động hay không. Nhu cầu giảm lãi suất cho vay để hỗ trợ sản xuất kinh doanh là điều cần làm ngay và đây có thể mới là thông điệp chính của Thủ tướng cho NHNN. Việc thống đốc NHNN ra thông điệp mỗi quý giảm 1% lãi suất huy động có thể nhằm kéo kỳ vọng lãi suất của người gửi tiền xuống và khiến người gửi tiền sẽ gửi với kỳ hạn dài hơn. Đây cũng là một phương pháp giúp các NHTM tăng thanh khoản và hệ quả là NHTM sẽ dễ cho vay ra hơn.

Kỳ họp của Chính phủ được chú ý đặc biệt bởi thông tin hạ lãi suất 1% do đích thân Thống đốc NHNN thông báo sau khi có chỉ thị của Thủ tướng. Sản xuất công nghiệp tăng chậm, nhất là ngành công nghiệp chế biến, chế tạo do chi phí đầu vào cao; tồn kho ở mức cao dẫn đến quy mô sản xuất thu hẹp; nhiều doanh nghiệp phải ngừng sản xuất hoặc phá sản, giải thể; lãi suất còn ở mức cao, thanh khoản của một số ngân hàng thương mại gặp khó khăn, tăng trưởng tín dụng giảm ảnh hưởng đến khả năng huy động vốn của doanh nghiệp là những lý do được Chính phủ nêu rõ để đi đến quyết định phải giảm lãi suất.

Đề án tái cấu trúc hệ thống tổ chức tín dụng đã được Thủ tướng thông qua ngày 1/3, theo đó các TCTD sẽ được chia thành 3 nhóm: Lành mạnh, Thiếu thanh khoản tạm thời và Yếu kém. Những nội dung đáng chú ý của Đề án chủ yếu liên quan đến nhóm giải pháp cho các ngân hàng "yếu kém" và các biện pháp cơ cấu lại tài chính, hoạt động và quản trị của TCTD

Thanh khoản tốt của hệ thống ngân hàng tiếp tục khiến cho lãi suất liên ngân hàng hạ còn nhu cầu đầu tư trái phiếu tăng. Vào cuối tuần, lãi suất LNH đã giảm xuống còn khoảng 7-8%, giảm 1% so với mức 8-9% của cuối tuần trước. Lãi suất đấu thầu trái phiếu kỳ hạn 3 năm giảm 33bps xuống 10,97% từ mức 11,3% của tuần trước. Trong tuần này, NHNN hút ròng 3,1 nghìn tỷ qua OMO còn Kho Bạc NN và NH Chính sách xã hội đã phát hành thành công 8.590 tỷ. Cũng cần lưu ý là NH Chính sách xã hội đã phát hành được ~8,1 nghìn trái phiếu tỷ kể từ tháng 2 2012 sau cả quý 4 2011 phát hành không thành công còn tháng 1 2012 không được phát hành.

Thị trường tiền tệ: Kho bạc Nhà nước tiếp tục phát hành thành công số lượng lớn trái phiếu các kỳ hạn từ 2- 10 năm trong phiên đấu thầu ngày hôm nay. Tổng lượng trúng thầu là gần 6.890 tỷ với lãi suất tiếp tục giảm trong đó giảm nhiều nhất là kỳ hạn 3 năm, hiện đã xuống mức 10,97%. Những đợt đấu thầu cuối 2011, đầu 2012, lãi suất trúng thầu kỳ hạn này là 12,1%; như vậy sau 2 tháng, lãi suất đã giảm hơn 1,1%. Mức lãi suất giảm thấp nhất là kỳ hạn 10 năm, mức giảm không đáng kể là 0,1%.

Chỉ số sản xuất công nghiệp 02/ 2012 tăng 10% so với tháng 01 và tăng 22,1% so với cùng kỳ năm 2011. Tính chung hai tháng, chỉ số sản xuất công nghiệp tăng 3,9% so với cùng kỳ năm 2011, trong đó: CN khai thác mỏ tăng 5%; CN chế biến tăng 2,4%; SX, phân phối điện, ga, nước tăng 11,7%. Trong ba ngành, ngành công nghiệp chế biến (ngành lớn nhất trong sản xuất công nghiệp) vẫn gặp rất nhiều khó khăn, chỉ số sản xuất hai tháng đầu năm của ngành này thấp hơn nhiều so với mức tăng 18,2% của cùng kỳ năm trƣớc.

Hôm nay là ngày thứ 2 của Hội nghị cán bộ toàn quốc quán triệt, triển khai thực hiện Nghị quyết Trung ƣơng 4 (khóa XI) "Một số vấn đề cấp bách về xây dựng Đảng hiện nay", một "văn kiện có tầm quan trọng đặc biệt". Hội nghị có số lượng người tham gia lớn nhất từ trước đến nay về phổ biến một Nghị quyết chuyên đề sẽ diễn ra trong 3 ngày từ 27-29/2 nhằm giới thiệu và quán triệt quan điểm chỉ đạo trong Nghị quyết.

Lạm phát tháng 2 tăng 1,37% so với cuối tháng 1, tổng 2 tháng tết lạm phát chỉ tăng 2,38%, mức tương đối thấp. Trong số các mặt hàng khiến CPI tăng trong tháng 2, nhiều nhất vẫn là thực phẩm, ăn uống ngoài gia đình và nhà ở vật liệu xây dựng với mức tăng 2,73%; 2,83% và 2, 47%. Nhờ sản xuất nông nghiệp ổn định và nguồn cung tốt mà nhóm Lương thực đã giảm 0,41% so với cuối tháng 1 và 0,55% so với cuối năm 2011. Đây là một tín hiệu khá tích cực cho thấy lạm phát thực phẩm, yếu tố chính đẩy lạm phát đầu năm 2011, sẽ không là mối lo cho nửa đầu năm 2012.

Điểm sáng nhất là cán cân thanh toán đã được cải thiện: nếu năm 2009, năm 2010 bị thâm hụt lớn, thì năm 2011 đã dương do (i) lượng ngoại tệ từ các nguồn vào Việt Nam đạt kết quả khá (FDI, ODA, kiều hối, chi tiêu của khách quốc tế), (ii) nhập siêu giảm cả về kim ngạch tuyệt đối (9,48 tỷ USD so với 12,61 tỷ USD), cả về tỷ lệ nhập siêu (10,2% so với 17,5% GDP); tháng 1/2012 đã xuất siêu.

Tái cấu trúc DNNN: Bộ trưởng Bộ Tài chính Vương Đình Huệ cho biết, tính đến thời điểm hiện tại đã có 5 tập đoàn, tổng công ty cam kết tiết kiệm chi phí quản lý, sản xuất trong năm 2012, gồm : Tập đoàn Bảo Việt 145 tỷ đồng, Tập đoàn Dệt may 1.100 tỷ đồng, Tập đoàn Điện lực Việt Nam 1.800 tỷ đồng, HUD 125 tỷ đồng và Tổng công ty Hàng hải Việt Nam 105 tỷ đồng. Tổng cộng là 3.250 tỷ đồng. Đây là bước đi theo Bộ trưởng là khởi động cho việc tái cơ cấu DNNN để tăng hiệu quả hoạt đông. Tuy nhiên theo chúng tôi, cắt giảm chi phí cũng chỉ là một phần của câu chuyện hiệu quả hoạt động của DNNN. Mức chi phí được cắt không được nêu cùng với tỷ lệ so với doanh thu tăng thêm trong năm và hiệu quả sử dụng vốn.

Ngày 20/02/12, NHNN đã yêu cầu các NHTM báo cáo những vấn đề về việc tiếp cận vốn tín dụng của các doanh nghiệp, để chuẩn bị làm báo cáo trình Chính Phủ Thủ Tướng. Cụ thể, các NHTM phải đánh giá và báo cáo khả năng tiếp cận vốn vay và sử dụng vốn tín dụng ngân hàngcủacácdoanh nghiệp, những khó khănảnh hưởng tới khả năng tiếp cận vốn vay và sử dụng vốn tín dụng,đề xuất cải thiện khả năng tiếp cận vốn vay, sử dụng vốn tín dụng của các doanh nghiệp.

Hút tiền về qua phát hành trái phiếu: Kho Bạc NN và NH Phát Triển sẽ tiếp tục phát hành trái phiếu trong tuần này với tổng giá trị 10 nghìn tỷ đồng, xấp xỉ mức phát hành của 2 tuần trước. Kho Bạc NN sẽ phát hành 3 loại trái phiếu kỳ hạn 2, 3 và 5 năm với số lượng 2 nghìn tỷ mỗi loại còn NH Phát Triển sẽ phát hành 2 loại trái phiếu kỳ hạn 3 và 5 năm cũng với số lượng 2 nghìn tỷ. Lượng tiền dư thừa đang được hút về rất nhanh trong 2 tuần vừa qua và sẽ tiếp tục trong tuần này. Nếu phát hành thành công, lượng tiền hút về sẽ là hơn 30 nghìn tỷ trong 3 tuần. Thanh khoản của NHTM hôm nay đã có dấu hiệu đạt đỉnh khi lãi suất trái phiếu có tín hiệu đi ngang còn OMO ngày đã bơm ròng trở lại (giá trị bơm ròng 5,2 nghìn tỷ) sau chuỗi ngày hút ròng liên tiếp.