Bản tin thị trường

Tiếp tục cập nhật tình hình phát hành tín phiếu của NHNN, hôm nay NHNN phát hành thêm 1.247 tỷ tín phiếu trong đó 1.000 tỷ kỳ hạn 28 ngày lãi suất 5,58%; 50 tỷ kỳ hạn 56 ngày lãi suất 6% và 197 tỷ kỳ hạn 91 ngày lãi suất 6,5%. Như vậy là trong ngày hôm nay đã xuất hiện lần đầu tiên kỳ hạn 56 ngày (8 tuần), trước đó chỉ có kỳ hạn 28, 91 và 182 ngày. Hôm nay cũng có 819 tỷ tín phiếu đáo hạn nên tổng cộng đã có 90.919 tỷ đáo hạn, 109.673 tỷ tín phiếu phát hành và còn 18.754 tỷ tín phiếu chưa đáo hạn.

Trong 6 tháng đầu năm, NHNN đã sử dụng ~130 nghìn tỷ để mua vào 6.45 tỷ USD cho dự trữ ngoại hối nên để hút tiền về, NHNN đã liên tục hút ròng trên OMO và phát hành tín phiếu. Đợt phát hành tín phiếu đầu tiên là 15/3/2012 với lãi suất khá cao, kỳ hạn 28 ngày là 11,5%. Mức lãi suất này được duy trì cho đến 10/4. Từ 11/4, lãi suất tín phiếu giảm dần sau khi NHNN bắt đầu áp dụng trần lãi suất huy động (12%). Mức lãi suất tín phiếu thấp nhất là 3.8% (kỳ hạn 28 ngày) vào ngày 6/6/2012 khi lượng tín phiếu phát hành đã gần đạt đỉnh.

Giá xăng: Mặc dù giá dầu thô giảm nhưng giá xăng tại Singapore vẫn đi ngang. Mức dao động của giá xăng là khá lớn và liên tục trong những ngày gần đây khiến giá trung bình 10 và 30 ngày không giảm. Giá xăng trong nước khó có thể giảm trong những ngày tới. Ngoài ra nếu giá xăng Singapore có giảm thì lợi nhuận định mức cho doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu (hiện tại là 0) và mức trích từ quỹ bình ổn (hiện tại là 500đ/lít) có thể sẽ được điều chỉnh trước khi điều chỉnh giá xăng bán lẻ.

Sau khi các ETF cơ cấu xong danh mục vào ngày 21/9/2012, đây là tuần thứ 2 liên tiếp NĐTNN bán ròng, một phần khá lớn do chính ETF bán ra. Những cổ phiếu ETF bán mạnh trên sàn đều có vốn hóa lớn như VCB, VIC, BVH, CTG, DPM (chi tiết xem trang 6). Tuy nhiên vào ngày cuối tuần, lực mua của NĐTNN đã tăng mạnh giúp thị trường tăng điểm. NĐT cần lưu ý chi tiết này vào tuần sau.

PGC bất ngờ tăng trần vào nửa cuối phiên giao dịch. Với việc giá bán lẻ gas liên tục tăng trong hơn 2 tháng trở lại đây nhà đầu tư có thể hy vọng vào việc kết quả kinh doanh khả quan của PGC trong quý III. Tuy nhiên với khả năng dự trữ hạn hẹp của các doanh nghiệp gas trong nước thì giá gas thế giới tăng không hẳn đã là lợi thế của nhóm công ty này.

Theo một nghiên cứu độc lập, thị trường thức ăn chăn nuôi Việt Nam tăng trưởng trung bình 15% - 17%/năm nhờ quá trình chuyển đổi từ hình thức chăn nuôi truyền thống sang chăn nuôi công nghiệp. Ngành chăn nuôi Việt Nam cần khoảng 17 – 18 triệu tấn thức ăn mỗi năm. Mặc dù tổng sản lượng SX TACN cả nước liên tục tăng, nhưng mới đáp ứng được khoảng 50% nhu cầu, do đó ngành TACN vẫn phải nhập khẩu để đáp ứng nhu cầu. Hơn nữa, các nhà sản xuất phụ thuộc rất nhiều vào nguyên liệu nhập khẩu do các nhà sản xuất nguyên liệu thức ăn trong nước vẫn chưa đáp ứng được.

Giá xăng: Giá xăng tại Singapore trong những ngày qua đã tăng lên trên 120USD/thùng khiến giá trung bình 10 và 30 ngày vẫn tiếp tục trên 121USD/thùng. Với mức giá này, giá bán lẻ đang cao hơn giá cơ sở 100-200đ/lít và doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu đã có lãi. Giá xăng thế giới chưa có dấu hiệu tăng bởi tiếp tục có những lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu. Điều này sẽ giúp giá xăng trong nước ổn định trong một vài tuần tới.

Chỉ số PMI của Việt nam đã có sự cải thiện tích cực hơn trong tháng 9 với việc 4/5 chỉ số cấu thành được cải thiện. Chỉ số PMI New Order Index (số đơn đặt hàng mới), chỉ số có tỷ trọng lớn nhất trong PMI Index, đã tăng +1.2 điểm từ 47.7 lên 48.9. Chỉ số PMI Output Index (số hàng hóa được sản xuất) có mức tăng mạnh nhất là +3.1 điểm từ 46.8 lên 49.9.

Tỷ trọng nhóm hàng công nghiệp nặng và khoáng sản tăng từ 39% trong 9 tháng năm 2011 lên 45,9% trong 9 tháng năm 2012; nhóm hàng công nghiệp nhẹ và tiểu thủ công nghiệp giảm từ 37,8% xuống 32,9%; nhóm hàng nông sản và lâm sản giảm từ 17% xuống 15,9%; nhóm hàng thủy sản giảm từ 6,2% xuống 5,3%.

Lý do để S&P nâng đánh giá với "rủi ro mất cân bằng kinh tế" của Việt nam là các chính sách kiểm soát lạm phát của chính phủ áp dụng từ đầu 2011 đã phát huy tác dụng, làm giảm tăng trưởng tín dụng và ổn định giá cả. Lạm phát giảm còn 6.5% vào tháng 9/2012 so với mức đỉnh 23% vào tháng 8/2011 đã giúp NHTW giảm lãi suất.

Mặc dù giá dầu thô đã giảm đáng kể và duy trì ở quanh mức 92USD/thùng, giá xăng tại Singapore đã tăng nhẹ lên 121.4USD/thùng. Giá xăng trung bình 10 và 30 ngày đang có xu hướng giảm dần và nếu giá xăng không có biến động lớn thì giá trung bình sẽ tiếp tục giảm trong những ngày tới. Điều này sẽ giúp làm giảm áp lực phải tăng giá xăng trong nước.

Do giá xăng, gas tăng, các mặt hàng nhiên liệu, chất đốt cũng tận dụng cơ hội để tăng giá khiến nhóm Nhà ở và Vật liệu xây dựng là nhóm thứ 4 tăng cao trong tháng 9 với mức tăng 2.18%. Nhóm này bao gồm: tiền thuê nhà ở, điện, nước, chất đốt và vật liệu xây dựng. Trong nhóm này, điện và nước đã tăng trong tháng 7 và tác động vào CPI tháng 8 nên sang tháng 9 mức ảnh hưởng là không lớn.

Chúng tôi thấy có sự trùng hợp trong số liệu mà báo chí đưa tin và số tiền HPG đã trả để mua thêm 10% cổ phần CTCP Thép Hòa Phát. Chúng tôi biết rằng HPG luôn rất thận trọng trong giao dịch. Do vậy, công ty phải thực hiện giao dịch phù hợp với các quy định về luật pháp. Số tiền 264 tỷ nằm trong khoản "đầu tư dài hạn" trong bảng cân đối kế toán của HPG, như vậy trong trường hợp ông Kiên không trả tiền cho ACB, HPG sẽ phải trích lập dự phòng cho đầu tư dài hạn. Số tiền 264 tỷ tương đương khoảng 25% lợi nhuận ròng của HPG năm nay. Tuy nhiên, hiện vẫn chưa rõ ACB có thu hồi được nợ từ ông Kiên và giải phóng số cổ phiếu đã bị thế chấp hay không.

Theo thống kê chính thức thì CPI ở Hà nội và thành phố Hồ Chí Minh đã tăng 2.47% và 1.21%. Điểm đáng lo ngại là lạm phát tháng 9 tăng chủ yếu do chi phí tăng, bao gồm chi phí cho các mặt hàng giáo dục trong mùa khai giảng và giá xăng (tăng 3.050đ, ~14.8% kể từ ngày 20/7). Trong khi sức cầu doanh nghiệp và người dân vẫn rất yếu do kinh tế suy thoái, việc chi phí các mặt hàng thiết yếu tăng sẽ làm cho hoạt động kinh doanh và đời sống khó khăn hơn.