Báo cáo công ty

LSS: Mặc dù KQKD quý 3/2012 không mấy tích cực, chúng tôi vẫn kỳ vọng tình hình sẽ sáng sủa hơn trongnăm 2013.Kết quả kinh doanh quý 3 của LSS không mấy tích cực với doanh thu và lợi nhuận ròng giảm tương ứng 51%và 90% so với cùng kỳ năm ngoái. Tương tự như các công ty đường khác, KQKD của LSS chịu tác động từ việcgiá đường giảm và chi phí thu mua mía tăng trong năm 2012.

Lợi nhuận cao sát với dự báo của chúng tôi, LNTT vượt kế hoạch 3,8%: PVD đã công bố kết quả kinh doanh quý 3/2012 với doanh thu đạt 3.329 tỷ (+39,8% so với cùng kỳ năm ngoái) và lợi nhuận ròng thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 491 tỷ đồng (+56%), nhờ mở rộng hoạt động (thêm 2 giàn đi thuê trong quý 3) và hai giàn TAD và PV Drilling I hoạt động hết công suất trong Q3/2012.

Ngành kinh doanh chính là kinh doanh bất động sản vẫn gặp nhiều khó khăn: Trong quý 3/2012, mặc dù công ty đưa ra rất nhiều chương trình khuyến mãi cho khách hàng tiềm năng, hoạt động bán hàng ở các dự án hiện tại vẫn diễn ra khá chậm. Trong thời gian này công ty bán được rất ít căn hộ và lô đất tại TDH Trường Thọ, TDH Phước Bình, Phước Long Spring Town và Long Hội City

Lợi nhuận sau thuế trong 9 tháng đã vượt kế hoạch cả năm nhờ thu nhập tài chính tốt: Trong Quý 3/2012, BCI báo cáo doanh thu 23 tỷ đồng, giảm 45,6% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế là 4 tỷ đồng, giảm 78% so với năm ngoái. Kết quả giảm sút này xuất phát từ hoạt động kinh doanh bất động sản không tốt và chi phí lãi vay tăng. Doanh thu Quý 3/2012 chủ yếu là từ các dự án Phong Phú 4, Phong Phú 5, Hùng Vương, và từ hoạt động cung cấp dịch vụ tại Khu công nghiệp Lê Minh Xuân.

REE công bố doanh thu và lợi nhuận quý 3/2012 đạt 552 tỷ và 96 tỷ đồng. Mặc dù doanh thu tăng 25,5% so với cùng kỳ năm ngoái, lợi nhuận giảm so với cả cùng kỳ và quý trước. Doanh thu giảm 18% so với quý trước do các hợp đồng M&E chủ yếu kết thúc vào giữa năm và cuối năm. Lợi nhuận giảm do dự phòng nợ xấu của Reetech và 46,7 tỷ đồng dự phòng cho gần 5 triệu cổ phiếu ACB trong danh mục đầu tư ngắn hạn.

Công ty Cổ phần Thế kỷ 21 là một công ty đầu tư và phát triển bất động sản, đặt trụ sở tại thành phố Hồ Chí Minh, VIệt Nam. Công ty được thành lập từ năm 1992, và chính thức niêm yết trên sàn HOSE vào ngày 15/7/2011. Công ty hoạt động trong lĩnh vực đầu tư và phát triển bất động sản, cung cấp các dịch vụ bất động sản, khách sạn, khu nghỉ dưỡng, nhà hàng và phương tiện vận chuyển. C21 hiện đang có 19,3 triệu cổ phiếu lưu hành trên thị trường.

PVX đã công bố cáo cáo tài chính hợp nhất chưa kiểm toán quý 3/2012 với LNTT âm 94 tỷ đồng, lỗ lũy kế 9 tháng đạt 798 tỷ đồng. Công ty mẹ chịu lỗ 544 tỷ đồng trước thuế trong 9 tháng đầu năm. Cùng kỳ năm ngoái, LNTT của PVX là 393 tỷ. Lợi nhuận gộp khá khiêm tốn (tỷ suất lợi nhuận gộp đạt 2,4% trong 9 tháng năm 2012 so với 12,7% trong 9 tháng 2011) trong khi đó chi phí quản lý cao (504 tỷ đồng) và chi phí tài chính (410 tỷ đồng. trong đó 327 tỷ là chi phí lãi vay).

CSM vừa công bố báo cáo tài chính chưa kiểm toán Quý 3/2012. Theo đó, doanh thu Quý 3/2012 của CSM đạt 760 tỷ đồng, thấp hơn 7,3% so với quý trước và thấp hơn 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu đạt 1.521 tỷ đồng, hoàn thành 77% kế hoạch cả năm. Doanh thu giảm là do giá bán giảm (giảm 3% so với quý trước và 10% so với cùng kỳ) và sản lượng giảm khoảng 4,43%.

DPM: Giá ure có xu hướng giảm, rủi ro dư cung tại thị trường trong nước, giữ khuyến nghị Nắm giữ .

Năm 2013 là một năm khó khăn: Giá ure thế giới được dự báo sẽ giảm trong năm tới. Bên cạnh đó, trong năm 2013, thị trường trong nước dư cung do nhà máy đạm Cà Mau và đạm Ninh Bình hoạt động hết công suất có thể gây áp lực làm giảm giá bán. Trong năm 2013, chúng tôi ước tính rằng lợi nhuận ròng của DPM sẽ bắt đầu giảm: lợi nhuận ròng thuộc cổ đông công ty mẹ sẽ là 2.337 tỷ đồng (-19% so với năm trước) (dựa trên giả định giá bán ure giảm 7% và giá khí đầu vào tăng 2%).

Doanh thu luỹ kế 9 tháng đầu năm 2012 đạt 1.479 tỷ đồng, tăng 2,6% so với cùng kỳ. Ước tính trong 9 tháng đầu năm 2012, lượng đường tiêu thụ của SBT tăng xấp xỉ 14,4% so với cùng kỳ năm trước trong khi giá bán trung bình giảm gần 10,3% so với cùng kỳ. Doanh thu 9 tháng đầu năm 2012 đã hoàn thành 81,7% kế hoạch cả năm (1.810 tỷ đồng).

Khả năng hoàn thành kế hoạch sẽ phụ thuộc vào kế hoạch bán hàng của niên vụ 2012-2013, nhưng nếu chỉ dựa vào lượng đường còn lại của vụ 2011-2012 thì SBT sẽ khó có thể đạt được mục tiêu doanh thu do giá đường giảm sút.

Tỷ suất lợi nhuận giảm mạnh so với cùng kỳ năm ngoái do giá khí đầu vào tăng 40% và tăng sản lượng đạm Cà Mau trong cơ cấu doanh thu: Như chúng tôi đã đề cập trong báo cáo trước, giá khí đầu vào tăng 40% đã khiến cho tỷ suất lợi nhuận giảm mạnh trong năm 2012. Bên cạnh đó, do tỷ suất lợi nhuận ròng từ phân phối Đạm Cà Mau thấp hơn nhiều so với đạm Phú Mỹ, việc tăng sản lượng đạm Cà Mau trong cơ cấu doanh thu từ quý 2/2012 làm giảm thêm tỷ suất lợi nhuận.

Trong 9 tháng đầu năm 2012, doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt là 7.634 tỷ đồng và 222 tỷ đồng, đạt 76% và 92,% kế hoạch cả năm. Trong tháng 10, doanh thu tăng 30% so với tháng 9 nhờ phân phối toàn bộ sản phẩm của Samsung, lợi nhuận trước thuế lũy kế xấp xỉ 240 tỷ đồng, hoàn thành mục tiêu đầu năm đề ra.

Trong quý 3/2012, GAS đã được lợi nhờ giá LPG thế giới tăng (từ 620 USD vào tháng 7 lên 930 USD vào tháng 9 – Nguồn: Bloomberg). Bên cạnh đó, lợi nhuận ròng quý 3 đã tăng mạnh so với quý trước cùng với tỷ suất lợi nhuận gộp tăng từ 18,2% trong quý 2 lên 24,2% trong quý 3 chủ yếu do trung bình giá bán khí khô cho PGD tăng 26%.

Kết quả kinh doanh quý 3 của SBT không mấy tích cực với doanh thu và lợi nhuận ròng giảm 29,4% và 51% so với cùng kỳ năm ngoái. Tỷ suất lợi nhuận gộp giảm mạnh xuống 13,8% trong quý 3, mức thấp nhất kể từ năm 2009. Rõ ràng tỷ suất lợi nhuận gộp của SBT cũng như các công ty đường khác đã chịu tác động xấu từ xu hướng giảm giá đường từ đầu năm 2012 và giá thu mua mía tăng so với năm ngoái.

Doanh thu tăng trưởng chậm lại trong quý 3 do hợp đồng xuất khẩu không ổn định dẫn tới doanh thu xuất khẩu giảm trong khi thị trường trong nước vẫn tăng trưởng tốt. Trong quý 3/2012, doanh thu của VNM tăng 16,34% so với cùng kỳ năm trước lên 6.831 tỷ đồng nhờ giá bán trung bình tăng ~5-7% và sản lượng bán hàng tăng ~9,75% so với cùng kỳ năm ngoái.