Báo cáo công ty

DGC (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 133.000 Đồng/cp): Cập nhật ĐHCĐ năm 2024

Chúng tôi áp dụng mức P/E mục tiêu không đổi là 12x và ước tính lợi nhuận bình quân năm 2024-2025 và đưa ra giá mục tiêu mới là 133.000 đồng/cổ phiếu (từ 142.000 đồng), do đó, chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu DGC. Lợi nhuận nửa đầu năm 2024 dự kiến giảm có thể ảnh hưởng đến diễn biến giá cổ phiếu sau một thời gian tăng giá mạnh, tuy nhiên chúng tôi cho rằng thời điểm giá điều chỉnh là cơ hội cho các nhà đầu tư dài hạn có thể tích lũy cổ phiếu.

03/04/2024

Tải xuống

PVT (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 33.000 Đồng/cp): KQKD 2023 và Triển vọng 2024 - Tiếp tục chu kỳ đi lên của ngành

Nâng khuyến nghị lên KHẢ QUAN. Chúng tôi điều chỉnh giá mục tiêu đến giữa năm 2025 là 33.000 đồng/cp (tiềm năng tăng giá là 15%) dựa trên P/E dự phóng là 10x. Chúng tôi ước tính tăng trưởng LNTT cốt lõi lần lượt đạt 18,7% và 17% cho năm 2024 và 2025 (không tính đến lợi nhuận bất thường từ việc bán tàu).

01/04/2024

Tải xuống

DBD (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 58.000 Đồng/cp): KQKD quý 4 thấp hơn ước tính do chi tiêu cho sức khỏe bị giảm sút

Chúng tôi duy trì giá mục tiêu 58.000 đồng/cổ phiếu, khi kết hợp của phương pháp DCF (WACC: 6,51%, tăng trưởng: 2%, CAGR LNST 2024-2027: 13%) và P/E mục tiêu là 15x (từ 13x). Với tiềm năng tăng giá 3%, chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu DBD.

29/03/2024

Tải xuống

NT2 (BÁN, Giá mục tiêu: 22.900 Đồng/cp): Công suất phát điện thấp có thể tạo ra lỗ trong năm 2024

Luận điểm đầu tư: Mặc dù NT2 không có kế hoạch đại tu trong năm 2024, cho thấy cơ hội phục hồi sản lượng và lợi nhuận của công ty, tuy nhiên, chúng tôi lo ngại Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) có thể giảm sự phụ thuộc vào điện khí vào năm 2024 (bao gồm cả NT2) vì 1) vấn đề nguồn cung khí hiện tại có thể không thuận lợi cho EVN huy động điện khí như một nguồn ổn định để đáp ứng nhu cầu điện và 2) EVN rất có thể sẽ ưu tiên các nguồn điện rẻ hơn để giảm lỗ hoặc ít nhất cố gắng hòa vốn vào năm 2024, như điện than, thủy điện và năng lượng tái tạo. Do đó, chúng tôi cho rằng NT2 sẽ phải đối mặt với tình trạng sụt giảm sản lượng trong một năm nữa (chúng tôi ước tính giảm 54,4% svck). Với công suất phát điện thấp so với năm 2023, chúng tôi hiện ước tính công ty có thể lỗ 261 tỷ đồng trong năm 2024. Chúng tôi kết hợp phương pháp DCF và EV/EBITDA đưa ra giá mục tiêu 1 năm là 22.900 đồng (thấp hơn 8% so với giá hiện tại), do đó, chúng tôi hiện có khuyến nghị BÁN đối với cổ phiếu NT2.

29/03/2024

Tải xuống

PTB (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 64.800 Đồng/cp): Nhu cầu đá hồi phục nhờ các dự án đầu tư công

Luận điểm đầu tư. PTB đang hoạt động tích cực hơn so với ngành gỗ nhờ có khách hàng lớn (Masterband, và Melissa & Doug, GigaCloud). Ngoài ra, lợi nhuận ổn định của công ty cho thấy năng suất lao động được tối ưu hóa giúp biên lợi nhuận gộp của mảng gỗ vượt mức trung bình ngành từ 3% đến 4%. Chúng tôi nhận thấy sản xuất đá dự kiến phục hồi trong năm 2024-2025, nhờ các dự án đầu tư công như mở rộng nhà ga T3 của Sân bay Tân Sơn Nhất và Sân bay Long Thành với tổng giá trị 600 tỷ đồng. PTB đang giao dịch ở mức P/E dự phóng năm 2024 và 2025 lần lượt là 12,6x và 10,8x, thấp hơn một chút so với các công ty cùng ngành (12,8x trong năm 2024). Chúng tôi áp dụng mức P/E trung bình cho ngành gỗ là 12x và ngành đá là 11x, và đưa ra mức giá mục tiêu 1 năm cho PTB là 64.800 đồng/cổ phiếu (thấp hơn 1% so với giá hiện tại). Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu PTB.

28/03/2024

Tải xuống

PC1 (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 30.700 Đồng/cp): Năm 2024 đánh dấu sự phục hồi lợi nhuận

Định giá: Chúng tôi áp dụng mô hình định giá DCF đưa ra giá mục tiêu 1 năm là 30.700 đồng/cổ phiếu, với tiềm năng tăng giá là 8,5%. Theo đó, chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu PC1.

27/03/2024

Tải xuống

BMP (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 112.000 Đồng/cp): Lợi nhuận cao giúp duy trì tỷ suất cổ tức cao

Luận điểm đầu tư: Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu BMP. Chúng tôi đưa ra mức giá mục tiêu mới là 112.000 đồng/cp (từ 103.400 đồng/cp), khi chúng tôi điều chỉnh tăng 8% LNST năm 2024 so với ước tính cũ, tương đương với tiềm năng tăng giá là 1% svck (tỷ suất cổ tức là 10%).

25/03/2024

Tải xuống

KDH (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 41.300 Đồng/cp): Phát hành riêng lẻ kỳ vọng đẩy nhanh quá trình giải phóng mặt bằng tại các dự án lớn ở TP. HCM

Chúng tôi nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu KDH lên KHẢ QUAN đồng thời nâng giá mục tiêu lên 41.300 đồng/cp (tiềm năng tăng giá là 11,3%) [so với giá mục tiêu trước đó là 30.950 đồng/cổ phiếu]. Chúng tôi thay đổi giả định về giá trị thị trường của Khu Trung tâm dân cư Tân Tạo và Khu đô thị Green Village dự kiến sẽ ra mắt trong 2 năm tới. Năm 2023 là năm thứ 3 KDH ghi nhận kết quả kinh doanh giảm svck, với doanh thu thuần đạt 2,09 nghìn tỷ đồng (giảm 28,1% svck) và LNST đạt 730,5 tỷ đồng (giảm 32,5% svck). Kết quả này thấp hơn nhiều so với dự báo năm 2023 của chúng tôi lần lượt là 2,39 nghìn tỷ đồng và 1,03 nghìn tỷ đồng do công ty ghi nhận doanh số bán bất động sản thực tế tại dự án Classia ở TP.HCM thấp hơn.

25/03/2024

Tải xuống

QNS (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 57.400 Đồng/cp): Mảng đường giúp duy trì tỷ suất cổ tức cao

Luận điểm đầu tư: Chúng tôi nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu QNS lên KHẢ QUAN (từ TRUNG LẬP) với giá mục tiêu là 57.400 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá là 19% (tổng mức sinh lời là 23%). Chúng tôi cho rằng QNS có khả năng duy trì mức tăng trưởng nhẹ về lợi nhuận trong năm 2025, do mảng đường tiếp tục duy trì lợi nhuận, mảng sữa đậu nành trở lại mức bình thường và thu nhập tài chính của công ty tăng trưởng nhờ số dư tiền mặt ròng đáng kể (tương đương 24% vốn hóa). Ngoài ra, lợi nhuận tăng mạnh trong năm 2023 của QNS dẫn đến việc phân phối lợi nhuận ròng 50% thành cổ tức tiền mặt. Chúng tôi lưu ý rằng QNS đã trả từ 60-80% lợi nhuận ròng thành cổ tức từ năm 2020 đến năm 2022. Do đó, với mức lợi nhuận cao, chúng tôi dự báo QNS có thể sẽ tăng cổ tức bằng tiền mặt cho năm 2025, dự kiến ở mức 4.500-5.000 đồng/cổ phiếu (tỷ suất cổ tức 10-11% cho năm 2025).

25/03/2024

Tải xuống

VRE (MUA, Giá mục tiêu: 33.600 Đồng/cp): Bước sang trang mới

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu VRE, đồng thời tăng giá mục tiêu lên 33.600 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 29%), cao hơn một chút so với giá mục tiêu trước đó là 31.300 đồng/cổ phiếu khi chúng tôi chuyển cơ sở định giá sang năm 2024.

25/03/2024

Tải xuống

PNJ (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 114.000 Đồng/cp): Doanh thu có tín hiệu phục hồi

Với P/E mục tiêu không đổi ở mức 17x và cơ sở định giá bình quân năm 2024-2025 (từ năm 2024), chúng tôi đưa ra mức giá mục tiêu mới là 114.000 đồng/cổ phiếu (từ 107.500 đồng). Với tiềm năng tăng giá là 19%, chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu PNJ.

25/03/2024

Tải xuống

HDB (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 27.700 Đồng/cp): Tăng trưởng tín dụng mạnh tiếp tục được duy trì

Chúng tôi nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu HDB lên KHẢ QUAN với giá mục tiêu 1 năm là 27.700 đồng/cổ phiếu do chúng tôi điều chỉnh tăng dự báo LNTT năm 2024 thêm 5% lên 16,4 nghìn tỷ đồng (tăng 25,8% svck) và áp dụng P/B mục tiêu cao hơn là 1,4 x (từ 1,0x) để phản ánh tác động tích cực từ việc tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ (trên 20% svck) có thể tiếp diễn trong trung hạn, giúp HDB (i) cải thiện thị phần, (ii) duy trì NIM ở mức trên 5% và (iii) duy trì tỷ lệ nợ xấu ở mức hợp lý (dưới 2%). Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng việc đẩy nhanh tăng trưởng cho vay, đặc biệt là cho lĩnh vực bất động sản, có thể gây ra những rủi ro nhất định đối với chất lượng tài sản của ngân hàng này nếu thị trường phục hồi chậm hơn dự kiến.

22/03/2024

Tải xuống

HSG (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 25.000 Đồng/cp): ĐHCĐ năm 2024: Lợi nhuận dự kiến tăng mạnh trong Q2/FY2024

Do kết quả sơ bộ cho quý 1 khá phù hợp với ước tính của chúng tôi nên chúng tôi giữ nguyên dự báo lợi nhuận ròng cho niên độ 2024 ở mức 775 tỷ đồng (tăng 24,8 lần svck) và duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu HSG với giá mục tiêu 1 năm là 25.000 đồng/cổ phiếu. Mặc dù lợi nhuận quý 3 niên độ tài chính 2024 có thể sẽ chịu áp lực do giá thép điều chỉnh trong ngắn hạn sau khi giá quặng sắt và than cốc giảm, chúng tôi cho rằng các nhà đầu tư dài hạn sẽ có cơ hội tích lũy cổ phiếu trong các phiên giá cổ phiếu điều chỉnh.

19/03/2024

Tải xuống

TNH (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 25.900 Đồng/cp): Bệnh viện Lạng Sơn khởi công hỗ trợ tăng trưởng

Chúng tôi điều chỉnh giảm giá mục tiêu 1 năm xuống 25.900 đồng/cổ phiếu (từ 28.000 đồng/cổ phiếu), dựa trên phương pháp DCF (WACC là 10,73%, tốc độ tăng trưởng cuối là 2%, CAGR 2024-2027 là 26%) và P/E là 18x. Với mức giá hiện tại, tiềm năng tăng giá lên tới 13%. Chúng tôi nâng khuyến nghị cho cổ phiếu TNH từ TRUNG LẬP lên KHẢ QUAN.

18/03/2024

Tải xuống

DGC (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 142.000 Đồng/cp): Định giá lại triển vọng dài hạn

Mặc dù điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận năm 2024, nhưng chúng tôi nâng giá mục tiêu 1 năm lên 142.000 đồng/cổ phiếu (từ 100.000 đồng/cổ phiếu) khi áp dụng mức P/E mục tiêu cao hơn là 12x (từ 10x) và chuyển cơ sở định giá sang bình quân năm 2024-2025 (từ 2024). Do cổ phiếu đã có mức tăng giá ấn tượng trong thời gian gần đây, chúng tôi khuyến nghị TRUNG LẬP đối với DGC.

18/03/2024

Tải xuống

Báo cáo công ty

Đấu giá mới nhất

Điều khoản chung

Hỗ trợ

liên kết với ssi