Báo cáo công ty

FMC (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 55.800 Đồng/cp): KQKD Q1/2024

Luận điểm đầu tư: Cho năm 2024, chúng tôi ước tính doanh thu thuần và NPATMI lần lượt đạt 5,7 nghìn tỷ đồng (+11% svck) và 365 tỷ đồng (+32% svck). Cho năm 2025, chúng tôi ước tính doanh thu thuần và NPATMI sẽ lần lượt đạt 6 nghìn tỷ đồng (+6% svck) và 435 tỷ đồng (+19% svck). Thị trường Nhật Bản có giá bán bình quân cao hơn, cạnh tranh hạn chế và rào cản gia nhập cao hơn. Ngoài ra, Vinfarm (203 ha) đã đi vào hoạt động hoàn toàn vào năm 2024, giúp tăng khả năng tự cung cấp nguyên liệu lên khoảng 40% vào năm 2024 (so với mức 30% vào năm 2023). Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu FMC với giá mục tiêu 1 năm là 55.800 đồng/cổ phiếu.

09/05/2024

Tải xuống

CTR (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 133.200 Đồng/cp): Cổ tức bằng tiền mặt cao hơn có thể làm thay đổi đáng kể trong cơ cấu vốn

Luận điểm đầu tư: Với việc Tập đoàn Viễn thông (viettel) và Tập đoàn Bưu chính Viễn thông Việt Nam (VNPT) đấu giá thành công quyền sử dụng băng tần 5G vào tháng 3/2024, chúng tôi cho rằng CTR sẽ cần nguồn vốn đáng kể cho việc đầu tư các trạm BTS (trạm thu phát sóng cơ sở), do đó, mức chi trả cổ tức thận trọng là hợp lý để số dư lợi nhuận giữ lại đủ lớn để đảm bảo nguồn vốn chủ sở hữu an toàn. Tuy nhiên, chúng tôi nhận thấy CTR dự định trả cổ tức bằng tiền mặt cao hơn trước. Cụ thể, trong năm 2016-2021, CTR duy trì mức cổ tức tiền mặt thận trọng ở mức 1.000 đồng/cổ phiếu mặc dù lợi nhuận tăng trưởng ổn định. Tuy nhiên, mức cổ tức sau đó tăng lên 2.919 đồng/cổ phiếu vào năm 2022 và ở mức 2.720 đồng/cổ phiếu cho năm 2023 (được thông qua tại ĐHCĐ thường niên năm 2024) (tăng gần gấp 3 lần so với các năm trước). Vì vậy, chúng tôi cho rằng CTR có thể phải tăng tỷ trọng nợ trong cơ cấu vốn. Ngoài ra, chúng tôi nhận thấy biên lợi nhuận gộp của mảng xây dựng và thu nhập tài chính thấp hơn dự kiến trong Q1/2024 và chúng tôi dự báo tăng trưởng LNST sẽ chậm lại trong năm 2024, ở mức 11,6% so với năm 2023 (năm 2023 tăng 16,5% svck). Tuy nhiên, chúng tôi dự báo LNST sẽ đạt mức tăng trưởng tích cực 19,8% svck trong năm 2025, chủ yếu nhờ triển vọng dài hạn của việc triển khai 5G, điều này sẽ hỗ trợ mảng hạ tầng cho thuê từ đó cải thiện biên lợi nhuận chung của CTR. Chúng tôi hiện có khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu CTR, với giá mục tiêu DCF 12 tháng là 133.200 đồng/cổ phiếu (tương đương tiềm năng tăng giá là 1,8%).

09/05/2024

Tải xuống

MBB (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 26.300 Đồng/cp): Cập nhật cuộc họp với nhà đầu tư

Về định giá, chúng tôi thực hiện điều chỉnh giảm vốn chủ sở hữu để phản ánh rủi ro về khả năng dòng tiền của khách hàng tiếp tục bị ảnh hưởng kém tích cực bởi các điều kiện thị trường hiện tại. Do đó, giá mục tiêu 1 năm đối với MBB được điều chỉnh xuống 26.300 đồng/cổ phiếu (từ 27.600 đồng/cổ phiếu), tương đương tiềm năng tăng giá là 15,6%. Theo đó, chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu MBB.

08/05/2024

Tải xuống

HT1 (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 11.600 Đồng/cp): Kết quả kinh doanh có thể đã chạm đáy trong Q1/2024

Luận điểm đầu tư: Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu HT1. Chúng tôi áp dụng P/E mục tiêu là 12x (từ 15x) và EV/EBITDA là 6x (từ 7x), theo đó giá mục tiêu 1 năm là 11.600 đồng/cp (từ 11.300 đồng/cp), khi chúng tôi chuyển cơ sở định giá sang giữa năm 2025.

06/05/2024

Tải xuống

MWG (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 65.800 Đồng/cp): KQKD Q1/2024 khả quan

Với kết quả kinh doanh Q1/2024 tốt hơn kỳ vọng ở cả mảng điện thoại điện máy và bách hóa, chúng tôi điều chỉnh lợi nhuận ròng năm 2024-2025 lần lượt lên 3,47 nghìn tỷ đồng (tăng 1968% svck, từ 2,5 nghìn tỷ đồng) và 4,5 nghìn tỷ đồng (tăng 30% svck, từ 3,4 nghìn tỷ đồng). Với việc điều chỉnh hệ số mục tiêu sang năm 2025 (từ mức bình quân năm 2024-2025), chúng tôi đưa ra mức giá mục tiêu 1 năm mới theo pp SOTP là 65.800 đồng/cp (từ 56.200 đồng/cp) và duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN.

06/05/2024

Tải xuống

MSN (Giá mục tiêu: 84.800 Đồng/cp): Các điểm chính từ ĐHCĐ năm 2024 và KQKD Q1/2024

Luận điểm đầu tư: Hiện tại chúng tôi có giá mục tiêu cho MSN là 84.800 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 19% so với giá hiện tại). Chúng tôi sẽ cung cấp báo cáo cập nhật chi tiết hơn sau khi tham dự “Community Day” trong tuần này.

06/05/2024

Tải xuống

NKG (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 23.000 Đồng/cp): Kế hoạch mở rộng tham vọng trong năm 2024-2025

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu NKG, nhưng hạ giá mục tiêu 1 năm xuống 23.000 đồng/cổ phiếu (từ 24.500 đồng) do chúng tôi điều chỉnh giảm hệ số mục tiêu trong bối cảnh mặt bằng lãi suất có thể tăng lên trong nửa cuối năm 2024.

03/05/2024

Tải xuống

IDC (KHẢ QUAN): Lợi nhuận Q1/2024 tăng trưởng mạnh

Luận điểm đầu tư: Chúng tôi hiện khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu của IDC. Chúng tôi sẽ cung cấp các ước tính chi tiết và giá mục tiêu trong báo cáo đầy đủ sắp tới.

03/05/2024

Tải xuống

PNJ (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 112.000 Đồng/cp): Cập nhật ĐHCĐ năm 2024 và KQKD Q1/2024

Với P/E mục tiêu không đổi là 17x theo ước tính lợi nhuận năm 2024-2025, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 1 năm cho PNJ là 112.000 đồng (từ 114.000 đồng). Với tiền năng tăng giá là 18%, chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu PNJ.
Quan điểm ngắn hạn: Lợi nhuận đi ngang trong Q1/2024 và sự điều chỉnh của thị trường có thể vẫn ảnh hưởng đến giá cổ phiếu PNJ, tuy nhiên chúng tôi cho rằng đây là cơ hội để tích lũy cổ phiếu.

02/05/2024

Tải xuống

POW (TRUNG LẬP): KQKD Q1/2024 phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi

Chúng tôi có khuyến nghị gần nhất đối với cổ phiếu POW là TRUNG LẬP, với lợi nhuận cốt lõi Q1/2024 (đã loại trừ thu nhập bất thường như đề cập ở trên) phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi, chúng tôi chưa nhận thấy yếu tố trọng yếu để thay đổi khuyến nghị trên, tuy nhiên, chúng tôi sẽ cung cấp thêm đánh giá chi tiết trong báo cáo đầy đủ sắp tới.

02/05/2024

Tải xuống

HCM: Cập nhật ĐHCĐ năm 2024

Kế hoạch kinh doanh 2024: ĐHCĐ thông qua kế hoạch thận trọng cho năm 2024 với LNTT đạt 1.450 tỷ đồng (tăng 72% svck). LNTT tính đến tháng 4 đạt 500 tỷ đồng (LNTT Q1/2024 đạt 345 tỷ đồng).

26/04/2024

Tải xuống

SAB (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 63.900 đồng/cp): Cập nhật ĐHCĐ năm 2024

Chúng tôi hiện có khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu SAB với giá mục tiêu là 63.900 đồng/cp. Công ty sẽ tổ chức cuộc họp với chuyên viên phân tích vào đầu tháng 5, theo đó, chúng tôi sẽ cập nhật định giá trong báo cáo đầy đủ sắp tới.

26/04/2024

Tải xuống

VNM (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 82.000 đồng/cp): Cập nhật ĐHCĐ năm 2024

Chúng tôi hiện có khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu VNM với giá mục tiêu là 82.000 đồng/cp. Công ty sẽ tổ chức cuộc họp với chuyên viên phân tích vào đầu tháng 5, theo đó, chúng tôi sẽ cập nhật định giá trong báo cáo đầy đủ sắp tới.

26/04/2024

Tải xuống

PVD (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 36.000 Đồng/cp): Cập nhật ĐHCĐ năm 2024

Quan điểm của chúng tôi: Nhìn chung, chúng tôi cũng đồng quan điểm với ban lãnh đạo rằng 2024 sẽ là một năm tốt cho PVD và chúng tôi giữ nguyên dự báo doanh thu đạt 6,4 nghìn tỷ đồng (tăng 11% svck) và NPATMI đạt 1 nghìn tỷ đồng (tăng 80% svck). Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN và giá mục tiêu 1 năm là 36.000 đồng/cổ phiếu cho PVD.

25/04/2024

Tải xuống

VHM (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 69.400 Đồng/cp): Cập nhật ĐHCĐ năm 2024

Đối với kế hoạch dài hạn 2025-2030, Ban lãnh đạo Vinhomes đặt mục tiêu phát triển các đại đô thị với quy mô rất lớn, ví dụ như Hạ Long Xanh (4.100 ha) hay Vinhomes Cần Giờ (2.870 ha).
Hai dự án Vinhomes Cổ Loa và Vinhomes Wonder Park tại Hà Nội vẫn đang được Vinhomes hoàn thiện pháp lý và có thể bán trong năm nay nếu Công ty kịp đáp ứng các yêu cầu của nhà nước về pháp lý dự án.
Chúng tôi hiện có khuyến nghị KHẢ QUAN đối với VHM với giá mục tiêu là 69.400 đồng/cổ phiếu.

25/04/2024

Tải xuống

Báo cáo công ty

Đấu giá mới nhất

Điều khoản chung

Hỗ trợ

liên kết với ssi