Báo cáo công ty

HCM: Cập nhật ĐHCĐ năm 2024

Kế hoạch kinh doanh 2024: ĐHCĐ thông qua kế hoạch thận trọng cho năm 2024 với LNTT đạt 1.450 tỷ đồng (tăng 72% svck). LNTT tính đến tháng 4 đạt 500 tỷ đồng (LNTT Q1/2024 đạt 345 tỷ đồng).

26/04/2024

Tải xuống

SAB (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 63.900 đồng/cp): Cập nhật ĐHCĐ năm 2024

Chúng tôi hiện có khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu SAB với giá mục tiêu là 63.900 đồng/cp. Công ty sẽ tổ chức cuộc họp với chuyên viên phân tích vào đầu tháng 5, theo đó, chúng tôi sẽ cập nhật định giá trong báo cáo đầy đủ sắp tới.

26/04/2024

Tải xuống

VNM (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 82.000 đồng/cp): Cập nhật ĐHCĐ năm 2024

Chúng tôi hiện có khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu VNM với giá mục tiêu là 82.000 đồng/cp. Công ty sẽ tổ chức cuộc họp với chuyên viên phân tích vào đầu tháng 5, theo đó, chúng tôi sẽ cập nhật định giá trong báo cáo đầy đủ sắp tới.

26/04/2024

Tải xuống

PVD (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 36.000 Đồng/cp): Cập nhật ĐHCĐ năm 2024

Quan điểm của chúng tôi: Nhìn chung, chúng tôi cũng đồng quan điểm với ban lãnh đạo rằng 2024 sẽ là một năm tốt cho PVD và chúng tôi giữ nguyên dự báo doanh thu đạt 6,4 nghìn tỷ đồng (tăng 11% svck) và NPATMI đạt 1 nghìn tỷ đồng (tăng 80% svck). Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN và giá mục tiêu 1 năm là 36.000 đồng/cổ phiếu cho PVD.

25/04/2024

Tải xuống

VHM (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 69.400 Đồng/cp): Cập nhật ĐHCĐ năm 2024

Đối với kế hoạch dài hạn 2025-2030, Ban lãnh đạo Vinhomes đặt mục tiêu phát triển các đại đô thị với quy mô rất lớn, ví dụ như Hạ Long Xanh (4.100 ha) hay Vinhomes Cần Giờ (2.870 ha).
Hai dự án Vinhomes Cổ Loa và Vinhomes Wonder Park tại Hà Nội vẫn đang được Vinhomes hoàn thiện pháp lý và có thể bán trong năm nay nếu Công ty kịp đáp ứng các yêu cầu của nhà nước về pháp lý dự án.
Chúng tôi hiện có khuyến nghị KHẢ QUAN đối với VHM với giá mục tiêu là 69.400 đồng/cổ phiếu.

25/04/2024

Tải xuống

SZC (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 43.200 Đồng/cp): Lợi nhuận Q1/2024 tăng trưởng mạnh nhờ diện tích đất cho thuê tăng

Luận điểm đầu tư: Chúng tôi dự báo EPS năm 2024 và 2025 lần lượt đạt 1.724 đồng/cổ phiếu và 2.024 đồng/cổ phiếu. SZC có những lợi thế như: (1) Diện tích còn lại sẵn sàng cho thuê hơn 400 ha; (2) Triển vọng tăng giá thuê cao hơn so với các KCN khác ở Bà Rịa - Vũng Tàu – KCN Châu Đức hiện có giá thuê thấp hơn 20-35% so với các KCN khác và kết nối cơ sở hạ tầng được cải thiện đáng kể từ đường cao tốc Biên Hòa-Vũng Tàu. Chúng tôi hiện có khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu SZC, với giá mục tiêu 1 năm là 43.200 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 8,4%).

25/04/2024

Tải xuống

FPT (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 128.100 Đồng/cp): KQKD Q1/2024 - Hợp tác với NVIDIA sẽ hỗ trợ câu chuyện tăng trưởng dài hạn của mảng công nghệ thông tin

Chúng tôi kỳ vọng rằng sự hợp tác này sẽ có tác động mạnh nhất đến mảng công nghệ thông tin của FPT so với mảng khác (đặc biệt là doanh thu trên đầu người của mảng này) và tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng dài hạn của mảng này.
Chúng tôi hiện có khuyến nghị KHẢ QUAN đối với FPT với giá mục tiêu là 128.100 đồng/cổ phiếu.

24/04/2024

Tải xuống

DXG: Tiếp tục đầu tư và đẩy mạnh hoàn thiện pháp lý các dự án trọng điểm hỗ trợ quá trình phục hồi của DXG trong năm 2024-2025

Cho năm 2025, chúng tôi kỳ vọng DXG sẽ mở bán lại dự án Gem Skyworld và bàn giao căn hộ thấp tầng cho khách hàng trong năm 2025. Như vậy, chúng tôi ước tính doanh thu và LNST lần lượt sẽ đạt 4,14 nghìn tỷ đồng (tăng 26,6% svck) và 335 tỷ đồng (tăng 84,0% svck).
Rủi ro giảm đổi với khuyến nghị: (1) Khó khăn về mặt pháp lý đối với 31 dự án theo quy hoạch phát triển (tổng diện tích đất 2.100 ha); và (2) thị trường bất động sản tiếp tục chậm so với dự kiến.
Quan điểm ngắn hạn: TÍCH CỰC do: (1) thị trường bất động sản có dấu hiệu phục hồi khi thị trường thiếu nguồn cung mới trong khi nguồn cầu vẫn dồi dào - đặc biệt ở phân khúc chung cư; và (2) sự hỗ trợ tổng thể của Chính phủ nhằm tạo điều kiện thuận lợi hơn cho việc phê duyệt các dự án, điều này sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho việc phê duyệt các dự án DXG tại TP. HCM và tỉnh Bình Dương.

22/04/2024

Tải xuống

FPT (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 128.100 Đồng/cp): Mức định giá phản ánh câu chuyện tăng trưởng năm 2024-2025 và cập nhật ĐHCĐ năm 2024

Chúng tôi điều chỉnh khuyến nghị đối với cổ phiếu FPT lên KHẢ QUAN (từ Trung lập), với giá mục tiêu theo SOTP 12 tháng là 128.100 đồng (tương đương tiềm năng tăng giá là 14,6%). FPT giao dịch ở mức P/E 2024 hấp dẫn là 20,1x (nhờ mức tăng trưởng EPS dự kiến là 21% svck so với P/E của các công ty cùng ngành là 19,1x với mức tăng trưởng EPS là 14% svck). Mặc dù chúng tôi nhận thấy tốc độ tăng trưởng giá trị hợp đồng ký mới có vẻ sẽ chậm lại, dựa trên kế hoạch (do công ty đặt kế hoạch tăng trưởng doanh thu ký mới khoảng 25%-30% svck trong năm 2024 tại ĐHCĐ năm 2024, so với 37,6% svck trong năm 2023), chúng tôi cho rằng mức này đủ để mảng CNTT nước ngoài đạt mức tăng trưởng doanh thu trên 20% svck/năm trong năm 2024-2025. Chúng tôi cũng lưu ý rằng FPT gần đây cũng đã tăng cường hiện diện tại thị trường Nhật Bản, Hàn Quốc và Trung Quốc. Hơn nữa, chúng tôi kỳ vọng mảng giáo dục sẽ là động lực tăng trưởng hai con số khác cho FPT, nhờ hoạt động mảng này tiếp tục mở rộng.

19/04/2024

Tải xuống

HPG (MUA, Giá mục tiêu: 34.500 Đồng/cp): Biên lợi nhuận tiếp tục mở rộng trong Q1/2024

Chúng tôi tăng dự báo lợi nhuận ròng năm 2024 từ 11,2 nghìn tỷ đồng lên 12,8 nghìn tỷ đồng, tăng 86,9% svck. Trong năm 2025, chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận của công ty sẽ tăng 31% svck đạt 16,7 nghìn tỷ đồng nhờ sản lượng HRC tăng 65% svck đạt 5,2 triệu tấn nhờ lò đầu tiên của Dung Quất 2 đi vào hoạt động (mặc dù chúng tôi giả định giá HRC trung bình sẽ giảm 3% để đẩy sản lượng bán hàng).
Sau khi điều chỉnh tăng ước tính lợi nhuận, chúng tôi nâng giá mục tiêu 12 tháng lên 34.500 đồng/cổ phiếu (từ 31.200 đồng/cổ phiếu) và nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu HPG từ Khả quan lên MUA. Với triển vọng tăng trưởng tích cực của công ty trong 3 năm tới, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư có thể tích lũy trong các phiên giá điều chỉnh.

16/04/2024

Tải xuống

VHM (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 69.400 Đồng/cp): Tích cực mở rộng quỹ đất cho tăng trưởng dài hạn

Luận điểm đầu tư: Với mức giá hiện tại là 44.150 đồng/cổ phiếu, VHM giao dịch ở mức P/E 2024 là 7,1x và P/B 2024 là 0,9x - thấp hơn nhiều so với các công ty cùng ngành trong khu vực và trong nước. Với vị thế dẫn đầu thị trường bất động sản cả nước, chúng tôi cho rằng Vinhomes hoàn toàn có thể so sánh được với các chủ đầu tư trong khu vực. Với mức P/E trung bình của một số chủ đầu tư trong khu vực là 14,9x và P/B là 1,3x, chúng tôi đưa ra mức định giá đối với cổ phiếu VHM là 63.900 đồng/cổ phiếu và 92.900 đồng/cổ phiếu. Ngoài ra, dựa trên phương pháp RNAV, chúng tôi đưa ra mức định giá đối với cổ phiếu VHM là 60.400 đồng/cổ phiếu. Kết hợp cả hai phương pháp, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu cho VHM là 69.400 đồng/cổ phiếu, tiềm năng tăng giá là 57,2% so với giá thị trường hiện tại.

15/04/2024

Tải xuống

DRC (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 34.100 Đồng/cp): Lợi nhuận tăng trưởng trở lại nhưng định giá đã ở vùng hợp lý

Vào tháng 10/2023, đơn khởi kiện được đệ trình về hành vi bán phá giá bởi lốp Thái Lan tại thị trường Mỹ. Cuộc điều tra chống bán phá giá đã được tiến hành và phán quyết cuối cùng sẽ được đưa ra trong nửa cuối năm 2024 (khoảng vào tháng 7 đến tháng 11 tùy thuộc vào tốc độ xử lý vụ việc). Điều này sẽ hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận cho DRC trong dài hạn. Với môi trường lãi suất thấp hơn thời điểm dịch Covid, chúng tôi nâng P/E mục tiêu cho DRC lên 14x (từ 12x). Chúng tôi cũng chuyển cơ sở định giá sang bình quân năm 2024-2025 (từ năm 2024) và đưa ra mức giá mục tiêu mới là 34.100 đồng/cổ phiếu (từ 28.400 đồng). Theo đó chúng tôi khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu DRC.

15/04/2024

Tải xuống

HHV (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 16.000 Đồng/cp): Cập nhật KQKD năm 2023 & CVPT - Lợi nhuận khó tăng trưởng mạnh trên mức nền so sánh cao

Định giá: Chúng tôi áp dụng P/E mục tiêu là 16x, và đưa ra giá mục tiêu cho HHV là 16.000 đồng/cổ phiếu. Với tiềm năng tăng giá 6,3%, chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP cho HHV.
Quan điểm ngắn hạn: Chúng tôi cho rằng, KQKD Q1/2024 sẽ không quá bất ngờ nên dự kiến sẽ không tác động đáng kể đến diễn biến giá cổ phiếu. Thay vào đó, chúng tôi cho thị trường sẽ chú ý hơn đến HHV khi có các thông báo trúng thầu mới (nếu có) và các đợt phát hành cổ phiếu như dự kiến vào nửa cuối năm 2024.

11/04/2024

Tải xuống

VHC (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 78.500 Đồng/cp): Cập nhật KQKD Q4/2023 & 2T2024: Giá bán cá tra có thể đã chạm đáy

Luận điểm đầu tư: Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu VHC, với giá mục tiêu là 78.500 đồng/cổ phiếu (từ 64.500 đồng/cổ phiếu) khi chúng tôi chuyển cơ sở định giá đến giữa năm 2025. Chúng tôi tăng P/E mục tiêu cho VHC lên 12x (từ 10x) vì chúng tôi cho rằng lợi nhuận đã chạm đáy trong năm 2023, cùng với môi trường lãi suất thấp hơn dự kiến. Theo đó, tiềm năng tăng giá đối với giá mục tiêu mới là 4,4% và VHC hiện đang giao dịch ở mức P/E 2024 là 14x và P/E 2025 là 10x, nằm trong vùng P/E 10 năm dao động từ 6x-19x.

04/04/2024

Tải xuống

MWG (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 56.200 Đồng/cp): Lợi nhuận đi lên từ đáy

Cổ phiếu MWG có thể bị loại khỏi chỉ số VNDiamond Index (chúng tôi đã đề cập trong báo cáo vào tháng 11/2023), điều này có thể gây ra áp lực bán ra cổ phiếu từ DCVFM Diamond ETF. Tuy nhiên, chúng tôi nhận thấy áp lực bán nói trên có thể bớt gay gắt hơn so với tháng 11 (hiện DCVFM Diamond ETF nắm giữ khoảng 49 triệu cổ phiếu MWG so với mức khoảng 60 triệu cổ phiếu vào tháng 11). Ngoài ra, lợi nhuận của mảng điện thoại điện máy phục hồi rõ ràng hơn (biên LNTT cải thiện 60 điểm cơ bản so với quý trước trong Q4/2023 so với chỉ 10 điểm cơ bản so với quý trước trong Q3/2023) và mảng bách hóa (có biên LNTT cải thiện 160 điểm cơ bản so với quý trước trong Q4/2023 so với 30 điểm cơ bản so với quý trước trong Q3/2023) có thể tạo ra sức mua cho các nhà đầu tư muốn tiếp cận ngành bán lẻ bách hóa đầy triển vọng ở Việt Nam vốn được hưởng lợi từ quá trình chuyển đổi từ thương mại truyền thống sang thương mại hiện đại. Do áp lực bán có thể giảm bớt và sự phục hồi trong Q4/2023 rõ ràng hơn, chúng tôi nâng P/E mục tiêu cho mảng điện thoại điện máy từ 8x lên 11x (mức này vẫn thận trọng so với P/E lịch sử là 15x). Hiện chúng tôi chuyển cơ sở định giá năm 2024-2025 (từ 2024) để đưa ra giá mục tiêu mới là 56.200 đồng/cổ phiếu (từ 47.800 đồng), theo đó, chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với MWG.

03/04/2024

Tải xuống

Báo cáo công ty

Đấu giá mới nhất

Điều khoản chung

Hỗ trợ

liên kết với ssi