Báo cáo công ty

VHC (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 70.000 Đồng/cp): Biên lợi nhuận phục hồi giữa áp lực thuế quan

Lợi nhuận Q2/2025 ấn tượng: Lợi nhuận ròng tăng 54% svck, doanh thu đi ngang svck.
Biên lợi nhuận cải thiện: nhờ chi phí đầu vào và vận chuyển giảm; tỷ giá thuận lợi.
Chúng tôi nâng giá mục tiêu lên 70.000 đồng/cổ phiếu; duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN.

14/08/2025

Tải xuống

VHM (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 98.300 Đồng/cp): Doanh số bán hàng tăng tốc nhờ các dự án quy mô lớn

Luận điểm đầu tư: Chúng tôi hạ khuyến nghị đối với VHM từ KHẢ QUAN xuống TRUNG LẬP sau đợt tăng giá mạnh gần đây, đồng thời giữ nguyên giá mục tiêu ở mức 98.300 đồng/cổ phiếu. Triển vọng dài hạn của VHM vẫn tích cực nhờ vị thế là nhà phát triển bất động sản hàng đầu cả nước, với quỹ đất lớn và năng lực triển khai dự án đã được chứng minh qua các dự án quy mô lớn.

11/08/2025

Tải xuống

CTCP Đầu tư F88 (F88): Báo cáo niêm yết và Điểm nhấn đầu tư

Vào ngày 8/8/2025, F88 chính thức niêm yết 8,26 triệu cổ phiếu trên sàn UPCoM với giá tham chiếu là 634.900 đồng/cổ phiếu. Mức giá này tương ứng với vốn hóa thị trường khoảng 5,2 nghìn tỷ đồng (200 triệu USD), tương đương tỷ lệ giá trên sổ sách (P/B) là 2,7x và trên lợi nhuận (P/E) là 10,3x. Khả năng sinh lời của công ty khá hấp dẫn, với tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA) đạt 9,6% và tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) đạt 27,5%.

08/08/2025

Tải xuống

FPT (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 124.200 Đồng/cp): Cơ hội sau điều chỉnh: nâng khuyến nghị lên KHẢ QUAN

Mảng công nghệ đang đối mặt với nhiều thách thức, khi lợi nhuận trước thuế (LNTT) Q2/2025 chỉ tăng 9% svck, chậm hơn so với mức tăng 22% của Q1/2025. Diễn biến này phản ánh tốc độ tăng chậm lại của doanh thu ký mới.
Chúng tôi dự phóng tăng trưởng lợi nhuận năm 2026 đạt 16% svck.
Về dài hạn, khi các điều kiện kinh tế vĩ mô toàn cầu dần bình thường trở lại, chúng tôi cho rằng FPT có khả năng quay về mức tăng trưởng lợi nhuận trung bình từng ghi nhận trong giai đoạn 2021-2024.

07/08/2025

Tải xuống

GAS (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 71.900 Đồng/cp): Tích cực trong ngắn hạn, thận trọng trong trung hạn

Luận điểm đầu tư: Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu GAS, và giữ nguyên giá mục tiêu trong 12 tháng là 71.900 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá khiêm tốn là 4%. Chúng tôi chuyển cơ sở định giá sang năm 2026 và nâng dự báo lợi nhuận sau thuế (LNST) năm 2025 lên gần 10%, nhờ khoản hoàn nhập dự phòng cao hơn dự kiến trong Q2/2025.

07/08/2025

Tải xuống

DCM (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 42.400 Đồng/cp): Biên lợi nhuận mở rộng nhờ giá urê tăng và tiết kiệm chi phí thuế GTGT

Với kỳ vọng lợi nhuận tăng mạnh, chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu DCM với giá mục tiêu 12 tháng là 42.400 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá là 18% và tỷ suất sinh lời (ROI) dự kiến là 21%.

06/08/2025

Tải xuống

HPG (MUA, Giá mục tiêu: 33.000 Đồng/cp): Tiếp đà tăng trưởng

Duy trì khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 12 tháng nâng lên mức 33.000 đồng/cổ phiếu (từ mức 27.900 đồng đã điều chỉnh do chia cổ tức bằng cổ phiếu), do chúng tôi chuyển cơ sở định giá sang giữa năm 2026 (từ năm 2025) và giữ nguyên mục tiêu P/E, P/B và EV/EBITDA. Chúng tôi duy trì dự báo doanh thu năm 2025 đạt 171 nghìn tỷ đồng (+22% svck) và lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 17,1 nghìn tỷ đồng (+42,5% svck), tương đương biên lợi nhuận ròng đạt 10%. Theo đó, chúng tôi kỳ vọng doanh thu nửa cuối năm 2025 đạt 97 nghìn tỷ đồng (+40% svck) và LNST đạt 9,5 nghìn tỷ đồng (+42% svck).

06/08/2025

Tải xuống

BCM (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 89.900 Đồng/cp): Lợi nhuận tăng trưởng mạnh chủ yếu từ hoạt động cho thuê và chuyển nhượng đất

Luận điểm đầu tư. BCM duy trì vị thế là nhà phát triển khu công nghiệp hàng đầu tại Việt Nam, được hỗ trợ bởi quỹ đất lớn và tăng trưởng ổn định từ các liên doanh - đặc biệt là VSIP, dự kiến đạt mức tăng 2 chữ số đến năm 2026. Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 89.900 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá là 27%.

04/08/2025

Tải xuống

IMP (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 58.000 Đồng/cp): Liều thuốc cho tăng trưởng

Tăng trưởng doanh thu thuần và lợi nhuận ròng vượt trội so với các công ty trong ngành

Biên lợi nhuận các mảng kinh doanh đều cải thiện

Nhiều chính sách thuận lợi hỗ trợ tăng trưởng trong tương lai

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN, điều chỉnh tăng giá mục tiêu lên 58.000 đồng/cp.

01/08/2025

Tải xuống

GEX: Lợi nhuận tăng mạnh nhờ mảng thiết bị điện và khu công nghiệp

Kế hoạch lợi nhuận trước thuế trong năm 2025 của GEX được đặt ở mức thận trọng 3,6 nghìn tỷ đồng, giảm 15,8% so với năm 2024. Tuy nhiên, chúng tôi ước tính việc điều chỉnh tăng kế hoạch LNTT của GEE lên 2,82 nghìn tỷ đồng (+64,5% svck) có thể làm tăng LNTT của GEX tương ứng lên khoảng 4,5 nghìn tỷ đồng, tương đương với mức tăng trưởng 24% svck.
Tại mức giá hiện nay, GEX hiện đang giao dịch với hệ số PE và PB trailing lần lượt là 34,2x và 3,7x, so với mức trung bình lịch sử 5 năm lần lượt là 17,4x và 1,52x.

01/08/2025

Tải xuống

DHC (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 35.600 Đồng/cp): Lợi nhuận gộp đạt mức kỷ lục trong 2 năm qua nhờ kiểm soát tồn kho và chi phí tốt

Khuyến nghị: Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 35.600 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá là 15,2%. Việc mở rộng công suất chiến lược, kiểm soát chi phí hợp lý và yếu tố thị trường cải thiện sẽ đóng góp cho triển vọng tích cực về lợi nhuận và biên lợi nhuận của DHC trong trung hạn.

01/08/2025

Tải xuống

CMG: Đầu tư chiến lược nhằm thúc đẩy tăng trưởng

Trong năm 2025, CMG đặt mục tiêu doanh thu đạt 9,8 nghìn tỷ đồng (+20% svck) và LNST đạt 464 tỷ đồng (+9% svck). Kế hoạch này phản ánh áp lực về chi phí đầu tư, có thể tiếp tục ảnh hưởng đến hiệu suất sinh lời. Để hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng dài hạn, CMG đã quyết định không chi trả cổ tức tiền mặt cho năm 2024. Đáng chú ý, công ty vừa nhận được phê duyệt đầu tư cho dự án trung tâm dữ liệu quy mô siêu lớn (hyperscale), tiếp tục củng cố quyết tâm mở rộng hạ tầng.
Chiến lược phát triển dài hạn: Tăng cường đầu tư vào các lĩnh vực chiến lược như trí tuệ nhân tạo (AI), điện toán đám mây và tự động hóa quy trình doanh nghiệp, đồng thời tiếp tục mở rộng thị trường quốc tế.
Hiện tại, cổ phiếu CMG đang giao dịch với hệ số P/E 12 tháng gần nhất là 28x, cao hơn mức P/E trung bình 25x của các công ty công nghệ toàn cầu.

31/07/2025

Tải xuống

VPB (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 27.300 Đồng/cp): KQKD Q2/2025 khả quan

Duy trì khuyến nghị Khả quan. Chúng tôi kỳ vọng ROE sẽ quay trở lại mức trung bình lịch sử vào giai đoạn 2027–2028, được hỗ trợ bởi sự hồi phục dần của NIM sau giai đoạn lãi suất ưu đãi đối với các khoản cho vay mua nhà và chi phí tín dụng giảm dần xuống 3,6%. Với triển vọng dài hạn dự báo trong xu hướng cải thiện, chúng tôi duy trì khuyến nghị khả quan với VPB với mức giá mục tiêu 12 tháng là 27.300 đồng/cổ phiếu.

30/07/2025

Tải xuống

DGC (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 122.000 Đồng/cp): KQKD nửa cuối năm tích cực hơn phụ thuộc vào việc phê duyệt cấp phép khai thác quặng apatit

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu DGC, hỗ trợ bởi lợi nhuận phục hồi và tiềm năng được thêm vào bởi các quỹ ETF nếu thị trường chứng khoán Việt Nam được FTSE Russell nâng hạng lên thị trường mới nổi. Chúng tôi kỳ vọng thông báo nâng hạng sẽ được đưa ra vào tháng 10/2025, và dòng vốn ETF dự kiến sẽ chảy vào trong vòng 6–12 tháng sau đó.
Áp dụng hệ số P/E mục tiêu không đổi là 12x (cao hơn mức trung bình 5 năm là 10,5x, phản ánh kỳ vọng nâng hạng thị trường) trên lợi nhuận dự phóng năm 2026 (từ 2025), chúng tôi điều chỉnh giá mục tiêu 12 tháng lên 122.000 đồng/cổ phiếu (tăng từ 101.000 đồng).

29/07/2025

Tải xuống

HT1 (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 15.700 Đồng/cp): Lợi nhuận xây cao nhờ đầu vào hạ nhiệt và sức cầu cải thiện

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu HT1 và nâng giá mục tiêu lên 15.700 đồng/cp, tương ứng với hệ số EV/EBITDA mục tiêu 6,0x và tiềm năng tăng giá 12,1% so với giá hiện tại. HT1 được kỳ vọng hưởng lợi từ tiến độ giải ngân đầu tư công và sự phục hồi của thị trường bất động sản tại miền Nam. Công ty có bề dày thương hiệu tại khu vực cùng chất lượng sản phẩm ổn định. Mặc dù áp lực cạnh tranh trên toàn ngành vẫn lớn do dư cung – đặc biệt tại miền Bắc và miền Trung, nhưng thị trường miền Nam đang có áp lực thấp hơn nhờ công suất hạn chế và nhu cầu tăng trưởng tích cực.

25/07/2025

Tải xuống

Báo cáo công ty

Đấu giá mới nhất

Điều khoản chung

Hỗ trợ

liên kết với ssi