Báo cáo vĩ mô

Thị trường tiền tệ: Lãi suất LNH biến động trái chiều

Thị trường ngoại hối: Tỷ giá USDVND giảm nhiệt

Thị trường trái phiếu chính phủ: KLGD giảm nhiệt trên cả 2 thị trường

Mặc dù dòng tiền có thể luân chuyển giữa các lĩnh vực (sector rotation) trong 2022, Top 3 ngành yêu thích của chúng tôi là Ngân hàng, Bán lẻ và Bất động sản, trong đó Top 5 cổ phiếu ưa thích là CTG, MWG, KDH, HAH, TNH.

Top cổ phiếu trong danh sách theo dõi là STB, NTC, MSN, VCB, CTD, DGW, VHC, FPT, PLC, PNJ.

Thị trường tiền tệ: Lãi suất LNH tăng mạnh

Thị trường ngoại hối: Tỷ giá USDVND ổn định quanh VND 23,000

Thị trường trái phiếu chính phủ: Nhu cầu TPCP sơ cấp giảm

Thị trường tiền tệ: Lãi suất liên ngân hàng tăng mạnh

Thị trường ngoại hối: Tỷ giá USDVND giảm nhiệt

Thị trường trái phiếu chính phủ: Lợi suất thị trường thứ cấp tăng

Thị trường tiền tệ: Lãi suất liên ngân hàng tăng

Thị trường ngoại hối: Tỷ giá USDVND biến động mạnh

Thị trường trái phiếu chính phủ: Nguồn cung TPCP kỳ hạn 15 năm tăng

Đây là giai đoạn thích hợp để tích lũy cổ phiếu trong dài hạn. P/E năm 2022 của SSI Coverage (đại diện khoảng 80% vốn hóa HOSE) hiện đang ở mức 13,75 lần là mức rất hấp dẫn. Vì vậy, với sự xuất hiện của biến chủng Omicron, chúng tôi nhận thấy đó là rủi ro cho thị trường trong ngắn hạn nhưng lại là cơ hội rất tốt cho thị trường trong dài hạn khi các hãng dược lớn đều khẳng định họ có thể sản xuất vắc xin mới trong vòng 3 tháng, làm giảm thiểu khả năng các đợt lock-down kéo dài trên diện rộng như trước đây.

12 cổ phiếu triển vọng cho tháng 12: HDB, OCB, VPB, HAH, HPG, FPT, REE, DGW, DGC, DCM, VCG, TNH

Thị trường tiền tệ: Bộ Tài chính siết chặt thị trường TPDN

Thị trường ngoại hối: Tỷ giá USDVND tăng mạnh cùng với xu hướng của khu vực

Thị trường trái phiếu chính phủ: Lợi suất trên thị trường sơ cấp và thứ cấp đi ngang

Hoạt động sản xuất công nghiệp nhanh chóng quay lại trạng thái “bình thường mới” khi các lệnh giãn cách được dỡ bỏ trên toàn quốc. Cụ thể, chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) ghi nhận tăng trưởng 5,6% so với cùng kỳ trong tháng 11 sau bốn tháng suy giảm liên tiếp, và là tín hiệu đáng khích lệ khi mức nền cùng kỳ năm ngoái tương đối cao. Sự phục hồi diễn ra ở hầu hết các nhóm ngành, trong đó, chế biến chế tạo tăng 6,4%, so với mức giảm -0,8% trong tháng 10. Trong các ngành sản xuất cấp 2, tăng trưởng cao được ghi nhận ở may mặc (+13,5% so với 11,6% trong tháng 10), lọc dầu (10,4% so với -10% trong tháng 10), cao su và chất dẻo (14,4% so với -4,2% trong tháng 10) và điện tử (8,5% so với -1,5% trong tháng 10). Chúng tôi cũng lưu ý rằng IIP ngành sản xuất đã được điều chỉnh tăng trong tháng 10 (từ -1,6% lên -0,8%), phản ánh sự phục hồi mạnh mẽ hơn so với ước tính trong đó IIP sản xuất thực phẩm và may mặc được điều chỉnh tăng mạnh nhất trong bối cảnh nhu cầu tiêu dùng tăng lên. Điểm trừ trong số liệu IIP tháng 11 là dữ liệu sản xuất công nghiệp tại TP HCM chưa cho thấy sự hồi phục rõ ràng. IIP tháng 11 tại TP HCM vẫn suy giảm 23% so với cùng kỳ, với sản lượng sản phẩm công nghiệp chính như giày dép hay tivi vẫn chỉ tương đương một nửa so với cùng kỳ.

DÒNG TIỀN ĐẦU TƯ TRÊN TOÀN CẦU: Tâm lý thận trọng tăng lên trong 2 tuần cuối tháng

DÒNG TIỀN ĐẦU TƯ TRÊN TTCK VIỆT NAM: Dòng vốn rút ròng mạnh trong tuần cuối tháng 11

Thị trường tiền tệ: NHNN nới tăng trưởng tín dụng ở một số ngân hàng

Thị trường ngoại hối: Tỷ giá USDVND tăng nhẹ

Thị trường trái phiếu chính phủ: Lợi suất trên thị trường thứ cấp tăng nhẹ

Thị trường tiền tệ: Lãi suất liên ngân hàng giảm nhờ thanh khoản dồi dào

Thị trường ngoại hối: Giá vàng trong nước duy trì ở mức đỉnh

Thị trường trái phiếu chính phủ

Thị trường sơ cấp vẫn tương đối sôi động trong Quý 3 giữa bối cảnh dịch bệnh bùng phát. Mặt bằng lãi suất phát hành giảm mạnh hơn lãi suất cho vay tạo động lực giúp các doanh nghiệp tích cực phát hành trái phiếu. 

Khối lượng phát hành trái phiếu BĐS duy trì vị thế dẫn đầu trong Quý 3/2021.

Chênh lệch lãi suất TPDN và lãi suất tiền gửi duy trì ở mức cao khiến nhu cầu tìm đến các tài sản đầu tư tài chính như TPDN tăng mạnh. Ngân hàng và CTCK là những nhà đầu tư TPDN nhiều nhất sau Nghị định 153/2020/NĐ-CP.

Thị trường TPDN dự báo kém sôi động trong Q4/2021, khi Bộ Tài Chính thực hiện một số biện pháp quản lý hoạt động phát hành trái phiếu, đặc biệt từ các doanh nghiệp BĐS.

Thị trường tiền tệ: Nguồn cung tiền Đồng dồi dào nhờ hoạt động mua ngoại tệ bổ sung dự trữ ngoại hối

Thị trường ngoại hối: Tỷ giá USDVND giảm trên thị trường liên ngân hàng

Thị trường trái phiếu chính phủ: Tỷ lệ trúng thầu được cải thiện

DÒNG TIỀN ĐẦU TƯ TRÊN TOÀN CẦU: Dòng vốn cổ phiếu tập trung vào các thị trường có KQKD Quý 3 khả quan

DÒNG TIỀN ĐẦU TƯ TRÊN TTCK VIỆT NAM: Dòng vốn ETF quay trở lại mua ròng nhẹ nhờ có dòng tiền mới từ Quỹ đầu tư Thái Lan

Theo góc nhìn kỹ thuật, chúng tôi dự báo chỉ số VNIndex có thể dao động trong biên độ 1.400-1.480 điểm trong thời gian còn lại của tháng 11. Với các giao dịch ngắn hạn, chúng tôi khuyến khích nhà đầu tư cân nhắc hạ tỷ trọng tại vùng cận trên 1.480 điểm và gia tăng tỷ trọng trở lại khi chỉ số VN Index lùi về gần khu vực 1.400 điểm cùng với các tín hiệu tiết cung để quản trị tốt rủi ro và đạt lợi nhuận kỳ vọng.

10 cổ phiếu triển vọng cho tháng 11: BCM, BSR, FPT, HAH, TCB, VRE, VHC, SBT, SAB, MSH