Báo cáo công ty

Trong Q3 doanh thu và lợi nhuận trước thuế đạt 6.152 tỷ và 550 tỷ đồng, giảm 6% và 17% so với cùng kỳ năm ngoái. FIS và FTG không có tiến triển nào trong quý 3, đây không phải mùa cao điểm với các mảng này. Mặt khác, các mảng có lời như Viễn thông, Dịch vụ trực tuyến và Giáo dục đang có nhu cầu đầu tư, làm hạn chế tăng trưởng trong quý 3 và cả năm 2012.

Với tỷ lệ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận cao, tỷ suất lợi nhuận gộp tăng, thì nhìn chung kết quả kinh doanh quý 2/2012 của MSN khá khả quan. So với kế hoạch đặt ra cho năm 2012 (Doanh thu: 500-550 triệu USD; Lợi nhuận sau thuế: 150 triệu USD), kết quả kinh doanh nửa đầu năm chỉ hoàn thành lần lượt 38,7% và 37,5%, theo chúng tôi sẽ không có khoản thu nhập bất thường đáng kể nào được ghi nhận trong nửa cuối năm và những nguồn chính đem lại lợi nhuận cho MSN sẽ vẫn đến từ hoạt động kinh doanh hàng tiêu dùng và kinh doanh ngân hàng.

PGD đã công bố kết quả kinh doanh quý 3 đầy thất vọng với lợi nhuận ròng âm 226 tỷ đồng. Doanh thu thuần tăng 66% so với cùng kỳ năm ngoái, tuy nhiên tỷ suất lợi nhuận gộp giảm mạnh từ 6,8% vào Q3/2011 xuống (-12,9%) trong Q3/2012. Kết quả này đã khẳng định quan điểm của chúng tôi về triển vọng lợi nhuận thiếu chắc chắn trong nửa cuối năm 2012.

TBC: TBC báo cáo doanh thu và lợi nhuận Q3 đạt 90,6 tỷ đồng và 64,1 tỷ đồng, bằng nửa đầu năm 2012. Theo báo cáo ngành điện nửa đầu năm 2012 của chúng tôi, mực nước cao hơn 7,3% so với năm ngoái và quý 3 là mùa mưa sẽ có lợi cho các nhà máy thủy điện như TBC. Trong 9 tháng đầu năm, tổng lợi nhuận ròng đạt 97,7 tỷ đồng, tăng 304% so với cùng kỳ năm ngoái.

LAS: KQKD 9 tháng 2012 – Hoàn thành 82% kế hoạch lợi nhuận ròng 2012

LAS đã công bố KQKD Q3 với doanh thu 811 tỷ đồng (-36,3% so với cùng kỳ năm ngoái) và lợi nhuận ròng 53 tỷ đồng (-8,4% so với cùng kỳ năm ngoái). LAS tiếp tục duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp cao ở mức 20% (hầu như không đổi so với Q2 và tăng 55% so với cùng kỳ năm ngoái). Tỷ suất lợi nhuận ròng cũng tăng 44% so với cùng kỳ năm ngoái. Tiền mặt tính đến ngày 30/9 là 73 tỷ đồng (giảm 56% so với ngày 30/6).

FPT: Cập nhật KQKD Q3 và triển vọng 2013

Triển vọng/ước tính lợi nhuận: Năm 2012, chúng tôi dự đoán rằng mục tiêu hoàn thành nốt 31% kế hoạch lợi nhuận trong quý 4 là một thử thách không nhỏ với FPT. Công ty sẽ chỉ có thể hoàn thành kế hoạch cả năm nếu như có một khoản thu nhập bất thường. Năm 2013, chúng tôi dự đoán lợi nhuận của FPT sẽ tăng ít nhất 10% so với năm nay với giả thiết tiêu thụ thị trường và cả nền kinh tế ít có tiến triển.

PAC: Điều chỉnh giảm kế hoạch 2012 do tiêu thụ thị trường thấp: Trong Q3.2012, PAC dự kiến doanh thu và lợi nhuận trước thuế sẽ đạt 460 tỷ và 20 tỷ đồng. Mặc dù doanh thu giảm 4,4% so với quý trước do yếu tố mùa vụ, doanh thu vẫn tương đương và sản lượng tăng nhẹ 3% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận tăng so với cả quý trước và cùng kỳ năm trước nhờ giá chì giảm trong Q2. Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận 5 quý vừa qua vẫn thấp do chi phí khấu hao nhà máy mới cao.

Kết quả kinh doanh vẫn tiếp tục thấp: TDH thông báo kết quả lợi nhuận thấp cho cả quý 2 và nửa đầu năm trong đó lợi nhuận ròng quý 2 chỉ đạt 5,6 tỷ đồng (giảm 44,2% so với cùng kỳ), doanh thu đạt 85,7 tỷ đồng (giảm 50,9% so với cùng kỳ). Kết quả hoạt động kém chủ yếu do khó khăn chung của nền kinh tế và thanh khoản yếu trên thị trường BĐS. Người mua vẫn còn do dự khi đầu tư vào bất động sản.

Ngày mai, 16/10/2012, CTCP Mía đường Sơn La sẽ niêm yết 6,8 triệu cổ phiếu trên sàn Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội với mã SLS. Giá niêm yết ban đầu là 20.700 đồng/cổ phiếu. Theo Hiệp hội Mía đường Việt Nam, trong vụ 2011-2012, Công ty đứng thứ 19 trong tổng số 37 nhà máy đường trong cả nước xét về sản lượng đường sản xuất.

Gần đây, S&P công bố xếp hạng tín nhiệm "B-" đối với HAG và ngay sau đó đã rút lại xếp hạng theo yêu cầu của công ty. Chúng tôi muốn tổng hợp lại sự kiện và đưa ra quan điểm đầu tư đối với cổ phiếu. Ở góc độ tư vấn đầu tư cổ phiếu, chúng tôi đồng tình với quan điểm của S&P ở một số khía cạnh như: triển vọng ngành bất động sản ảm đạm, hoạt động khai thác mỏ gặp khó khăn đầu ra, EBITDA năm 2012 còn khiêm tốn và hệ số thanh toán phí cố định chưa cao.

Ngày 25/9/2012, Tập đoàn Kinh Đô (KDC) và Ezaki Glico đã chính thức ký thỏa thuận hợp tác chiến lược. Theo đó, KDC sẽ phân phối độc quyền các sản phẩm của Glico tại thị trường Việt Nam thông qua hệ thống phân phối của Kinh Đô. Theo KDC, công ty hiện có 160.000 đại lý bán hàng và đặt mục tiêu 200.000 vào cuối năm. Theo chúng tôi, hợp tác với Glico có lợi cho KDC bởi Quan hệ hợp tác này có thể giúp kết hợp sản phẩm độc đáo và cách thức marketing sáng tạo của Glico với hệ thống phân phối mạnh và rộng khắp của KDC.

Theo báo cáo tài chính quý 2/2012, trong số các dự án đang được triển khai thì nguồn vốn giải ngân tập trung vào 4 dự án: Vincom Center A TP. Hồ Chí Minh, Times City, Royal City và Vincom Village. Theo VIC, các dự án bất động sản của Vincom (nhà ở, trung tâm thương mại, văn phòng) sẽ được ưu tiên triển khai trước do Công ty tin rằng thị trường vẫn sẽ có nhu cầu lớn đối với các sản phẩm này.

6 tháng đầu năm 2012 tiếp tục là giai đoạn khó khăn của lĩnh vực BĐS và kết quả kinh doanh của NTL cũng không nằm ngoài tình hình chung đó. Doanh thu của công ty đạt 335 tỷ đồng, chỉ hòan thành 29,9% kế hoạch năm 2012. Mặc dù doanh thu tăng 5% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng lợi nhuận ròng lại giảm mạnh tới 51,2%.

Vụ mua nhà máy Cà Mau không được thực hiện có nghĩa là khoản tiền mặt của DPM vẫn còn nguyên, giúp mang lại thu nhập từ lãi cao (Vào cuối tháng 6, tiền và tương đương tiền của DPM là 5.891 tỷ). Chúng tôi cho rằng DPM có thể thu được khoảng 250 tỷ thu nhập từ lãi mỗi năm nếu công ty không mua 51% cổ phần Đạm Cà Mau, điều này sẽ tác động mạnh tới lợi nhuận của DPM.